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港股三大指數早盤受壓 恒指半日跌0.89% 中芯國際(00981)跌5.11%
金吾財訊 | 港股三大指數早盤受壓，截至午間收盤，恒指跌0.89%，國企指數跌1.17%，恒生科技指數跌1.91%。藍籌中，翰森製藥(03692)漲2.81%，新東方-S(09901)漲2.62%，中國生物製藥(01177)漲2.47%；跌幅方面，中芯國際(00981)跌5.11%，信義光能(00968)跌4.77%，比亞迪股份(01211)跌3.74%，泡泡瑪特(09992)跌3.22%。板塊方面，創新藥概念股逆市走強，三生製藥(01530)漲10.48%，信達生物(01801)漲6.82%，科倫博泰生物-B(06990)漲5.69%，歐康維視生物-B(01477)漲4.92%，復星醫藥(02196)漲4.84%，恆瑞醫藥(01276)漲4.2%。平安基金周思聰表示，並對未來行情作出展望。她指出，創新藥這輪調整已持續約三個月，無論從時間還是空間來看，都已比較充分。下一階段的行情驅動力，將從情緒推動的BD預期，逐步轉向基本面驅動。她依然相信創新藥的長期趨勢未變，長期資金入場邏輯依然成立。中國創新藥的行情遠未結束。從產品週期和盈利週期來看，這輪行情應是一輪持續三年以上的大趨勢。當前創新藥估值處於中等水平，港股估值可能更低。由於前期跌幅較深，整體估值處於中等偏上水平，但近期調整後，交易擁擠度已有所釋放。今年半年度時創新藥交易量一度非常擁擠，目前資金面擁擠程度明顯緩解。黃金股晉升，中國黃金國際(02099)漲2.07%，潼關黃金(00340)漲1.87%，中國白銀集團(00815)漲1.59%，赤峯黃金(06693)漲0.97%，招金礦業(01818)漲0.75%。天風證券指出，美國12月降息25bp、明年繼續降息3次左右或仍是基準情形。非農新增就業在最近4個月表現低迷，關門結束後公佈的數據或邊際好轉，但難現強勁的高增；而通脹大概率持續溫和。本次鮑威爾發言令降息預期驟降，或是暫時的；後續降息預期有望逐步恢復。基準情形下，該機構預計本次鮑威爾“鷹派發言”的衝擊是暫時的，後續或仍將回到降息週期的軌跡上，美債收益率繼續處於下行通道，美元偏弱，黃金價格有望在回調後修復，降息週期推進，對新興市場股債皆是利好。小概率情形下，如果美聯儲在12月暫停了降息、並且2026年亦難以推進降息，那麼美債收益率和美元或維持高位，黃金價格持續受壓制，美股承壓，新興市場資產的壓力也更大。此外，橋水基金創始人達利歐在最新文章中指出，黃金無可爭議地屬於“貨幣”，而且是最不容易被貶值或被沒收的貨幣形式。他指出，縱觀數千年曆史，在幾乎所有國家與文明中，黃金一直被視爲貨幣，而所有其他貨幣形態都隨時間消亡。個股方面，滴普科技(01384)漲18.97%。公開資料顯示，滴普科技專注於爲企業提供企業級大模型人工智能應用解決方案，助力企業大規模高效整合數據、決策及運營。憑藉集團的FastData Foil數據融合平臺及Deepexi企業級大模型平臺兩大基礎設施，實現Agentic人工智能應用在企業的部署及實施。集團已經實現了在多個垂直行業的規模商業化落地，包括消費零售、製造、醫療及交通等。中國中免(01880)漲7.44%。財政部、商務部等五部門發佈通知，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策。通知從四方面完善免稅店政策。一是優化國內商品退(免)稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內免稅店銷售國產品。二是進一步擴大免稅店經營品類，將更多便於攜帶的消費品納入經營範圍。三是放寬免稅店審批權限，支持地方因地制宜整合優化免稅店佈局。四是完善免稅店便利化和監管措施，持續提升旅客免稅購物體驗。近年來，我國出入境旅遊持續增長，旅客消費結構更加多元化。本次完善免稅店政策，將進一步加大免稅店對出入境旅客購物消費的吸引力，促進免稅商品零售業務健康有序發展，是加強免稅店政策頂層設計、完善管理的重要舉措。招商證券表示，近期港股受到外部衝擊調整幅度較大，市場反應較爲過度。隨着貿易戰的緩和、增量政策釋放邊際利好，足以支撐港股的反彈。從整個四季度來看，重申“先抑後揚”的大勢研判觀點。市場關心的風格切換更可能是一個“漸進式”或“波浪式”的過程，而非簡單的“翻轉開關”，預計未來階段隨着市場風險偏好改善，成長風格仍將是未來一段時間的主線。行業推薦方面，建議重點關注互聯網與保險。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間2025-10-31金吾財訊
10月31日 週五
Reddit：又是超預期暴漲，如何看待財報前後的預期差糾偏？
述說$Reddit(RDDT.US)的三季報，這次其實和二季度狀況如出一轍，也是存在一個預期糾偏的過程：1、財報前市場跟蹤北美用戶數據增長不佳（時長下滑，用戶零增長），考慮到北美用戶是變現主力，所以用戶不增長，成長性受質疑，高估值（一般徘徊在 40x-50x 的 EV/EBITDA 附近）自然撐不住。2、實際財報出來，北美用戶增長雖然沒有第三方數據跟蹤顯示的的那麼差（負增長），但也說不好好，同比增速 10%，環比也就增加了 20 萬。不過，靠猛拉變現帶來整體廣告收入增長 78%（明顯超市場預期 60%），北美地區單用戶變現率同比增長 69%，環比也有 30% 的增長。同時指引也是高於預期，公司...海豚投研
10月31日 週五
【券商聚焦】國信證券維持鉅子生物(02367)“優於大市”評級 指注射類重組膠原三類械獲批開啓醫美第二增長曲線
金吾財訊 | 國信證券發研報指，鉅子生物(02367)公告其自主研發的“重組I型α1亞型膠原蛋白凍幹纖維”獲得國家藥品監督管理局(NMPA)第三類醫療器械註冊證。該機構表示，公司首款注射類重組膠原三類械獲批明確開啓醫美第二增長曲線，雖然短期因市場對公司雙11初期的銷售波動影響而出現調整，但在本次雙11大促機制下，公司仍有望通過中後半段發力，整體表現無需過度悲觀。長期來看，在醫美業務多管線處於審批、優先審評通道的連續催化預期，公司通過積累的線下醫療機構渠道資源與C端品牌影響力，有望爲後續新品商業化快速起量打下基礎，同時管理層通過多次增持釋放積極信號。該機構維持公司2025-2027年歸母淨利25.49/30.92/36.73億元，對應PE爲15/12/10倍，維持“優於大市”評級。金吾財訊
10月31日 週五
【券商聚焦】中泰國際上調中集安瑞科(03899)評級至 “增持 指其Q3提速新簽訂單
金吾財訊 | 中泰國際研報指，中集安瑞科(03899)Q1-3總收入及股東淨利潤分別同比增長7.7%及12.9%至193.5億及7.7億元(人民幣，下同)。雖然其中化工環保及液體食品板塊收入分別同比下跌28.2%及13.9%至15.7億及27.4億元，但是清潔能源板塊收入同比上漲19.4%至150.4億元，當中水上清潔能源板塊(包含造船及船用燃料罐業務)收入更同比增長64.4%至48.1億元。25Q3新簽訂單金額同比大幅增長104.1%至89.1億元，其中清潔能源板塊同比上漲147.7%至80.3億元。該機構提到，廣東湛江綠色甲醇項目一期(年產能5萬噸)計劃25Q4投產，滿足船舶綠色燃料需求。雖然近日國際海事組織(IMO)就採納淨零排放框架的商議，決定延遲一年才進行，但是綠色燃料使用的大方向沒有改變。根據公司提供的行業預測，今年全球船用甲醇需求爲100萬至200 萬噸，已高於72噸全球產能。綜合上述，該機構分別調升FY25-27股東淨利潤預測1.9%、1.2%、2.1%，並相應將目標價由7.40港元提高至8.60港元，對應11.5倍FY26市盈率和10.4%上升空間，以同時反映資本市場風險下降。該機構將評級由“中性”上調至 “增持”。金吾財訊
10月31日 週五
《分析》中美貿易休戰後，中國股市的投資吸引力略有提升
儘管貿易休戰，外資仍對中國股市持謹慎態度外資有選擇性地參與中國股市分析師稱，中美既競爭也合作將推動股市上揚 路透新加坡/香港10月30日 - 中國與美國達成的最新貿易休戰協議消除了外國投資者的一大顧慮。今年以來，儘管中國股市表現強勁，跑贏多數主要市場，創下自2019年以來的最佳年度漲幅，但外資一直對投資中國股市持謹慎態度。 在這輪推動中國股市升至多年高位的行情中，外國基金經理的參與既謹慎又有選擇性，他們擔心中國這個全球第二大經濟體面臨通縮、消費疲軟以及貿易緊張局勢帶來的壓力。 中國和美國總統特朗普周四達成的 協議在一定程度上緩解了其中一個擔憂。 這項為...路透社
10月31日 週五
【異動股】生物制品板塊拉升，三生國健(688336.CN)漲20.0%
今日早盤，截至11:15，生物制品板塊拉升。三生國健(688336.CN)漲20.00%報72.96元，舒泰神(300204.CN)漲14.04%報36.4元，邁威生物U(688062.CN)漲12.37%報47.5元，益方生物U(688382.CN)漲10.54%報29.05元，榮昌生物(688331.CN)漲10.50%報97.97元，海特生物(300683.CN)漲10.36%報34.2元，華蘭疫苗(301207.CN)漲9.77%報20.44元，百利天恒(688506.CN)漲7.87%報362.97元。財華社
10月31日 週五
歷史數據顯示，下週這些美股公司公佈的財報往往會超出預期
包括 Wingstop Inc. 、 Arista Networks, Inc. 和 Shopify Inc 在內的多家公司將在下週發佈財報，而這些股票歷來都有超出華爾街盈利預期並在次日股價表現優於大盤的記錄。第三季度財報季仍在如火如荼地進行中，標普500指數中有 129家公司——約佔指數的四分之一——計劃在下週發佈業績報告。芯片製造商 AMD、Qualcomm（高通）和 Arm Holdings（安謀控股） 將成爲焦點，但像 麥當勞（McDonald’s） 這樣的餐飲企業以及其他面向消費者的公司也將登場亮相。通常來說，如果公司公佈的盈利或收入高於華爾街分析師的普遍預期，其股價往往會在財...老虎證券
10月31日 週五
隔夜Shibor報1.3210% 上漲0.40個基點
金吾財訊
10月31日 週五
五部門：加快培育數據要素市場 推進數據產業與低空經濟、無人駕駛、具身智能等數據密集型產業融合發展
金吾財訊 | 國家發展改革委等五部門印發《深化智慧城市發展推進全域數字化轉型行動計劃》。其中提到，推進數據要素價值化實現以城帶產。發揮城市產業集聚、人才集聚、數據集聚優勢，強化場景開放創新，促進城市數據資源匯聚；加快培育數據要素市場，打造數據產業創新發展高地，推進數據產業與低空經濟、無人駕駛、具身智能等數據密集型產業融合發展。支持有條件的地區培育城市可信數據空間，推動公共數據、企業數據、個人數據融合應用，推動數字產業發展。因地制宜發展“數據即服務”“模型即服務”等新業態，培育數字經濟創新型企業，打造具有生態引領力的行業龍頭企業。探索發放數據券、模型券等獎補機制，降低企業創新投入成本。金吾財訊
10月31日 週五
瑞浦蘭鈞(00666.HK)跌超6% 擬折讓配股淨籌約7.94億港元
截止發稿，瑞浦蘭鈞(00666.HK)跌6.15%，報14.18港元。消息面上，該公司公佈，於2025年10月31日(聯交所交易時段前)，公司與配售代理訂立配售協議，公司擬配售最多6000萬股，相當於經配發及發行配售股份擴大後已發行H股數目約6.42%及已發行股份數目的約2.57%。每股配售價13.35港元，較於10月30日每股H股收市價15.11港元折讓約11.65%。預計配售事項所得款項淨額(經扣除配售事項佣金及配售事項的其他相關成本及開支後)約為7.94億港元。公司擬將85%用於新建及擴建產能；15%用於補充流動資金。財華社
10月31日 週五
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-10-31 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5964.45點，較昨日收盤跌-87.31前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)金山軟件 03888.hk34.062.53海爾智家 06690.hk25.001.63同程旅行 00780.hk21.381.52阿里健康 00241.hk5.871.38美的集團 00300.hk83.950.96前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk80.80-6.21中芯國際 00981.hk75.80-4.29比亞迪股份 01211.hk100.10-3.93ASMPT 00522.hk81.80-2.44阿里巴巴－Ｗ 09988.hk168.00-2.38金吾財訊
10月31日 週五
【券商聚焦】中國銀河維持TCL電子(01070)“推薦”評級 指海外結構明顯改善
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，TCL電子(01070)2025Q1-3彩電銷售額同比+8.7%；全球出貨量2108萬臺，同比+5.3%；均價同比+3.2%。其中2025Q3彩電全球銷售額/出貨量/均價經測算分別同比+7.3%/+1.6%/+5.7%。Mini LED電視作爲公司推動全球品牌定位提升的主要抓手，2025Q1-3全球出貨量224萬臺，同比+153.3%，維持高增態勢，出貨量佔比同比+6.7pct至11.4%，其中Mini LED電視內銷出貨量佔比同比+9.6pct至20.6%，外銷出貨量佔比同比+6.1pct至9%。北美市場Mini LED增長最快，結構調整最大：2025Q1-3，公司彩電外銷的銷售額/出貨量/均價分別同比+12.7%/+7.9%/+4.5%，Q3單季度銷售額/出貨量/均價分別同比+14.2%/+6.6%/+7.2%。其中Mini LED電視Q1-3外銷出貨量同比+235.4%，出貨量佔比同比+6.1pct至9%。分區域來看，1)北美市場隨着中高端產品和渠道戰略的有效落地，9月起出貨量開始正增長，扭轉了前8個月的下滑態勢；公司過去沃爾瑪渠道的低端銷量佔比較高，2025年以來調整結構，在沃爾瑪渠道銷量明顯下降，其他渠道銷量彌補了低端市場。北美市場MiniLED電視前三季度出貨量同比高增384.5%，是增長最快的區域市場，帶動北美市場電視銷售均價整體同比+15%多；下半年北美市場盈利能力有望較上半年得到較好改善。2)歐洲市場Q1-3出貨量同比+20%，其中Q3增長超30%；Mini LED電視前三季度出貨量同比+124.1%，中高端產品表現優異將推動毛利率上行。3)新興市場Q1-3出貨量同比+16.3%，大屏化和Mini LED戰略同樣取得顯著成效。國補退坡下Q3內銷量承壓，但在高端化帶動下均價提升8%：2025Q1-3，公司彩電內銷的銷售額/出貨量/均價分別同比-0.8%/-4.1%/+3.4%，測算Q3單季度銷售額/出貨量/均價分別同比-12%/-18.6%/+8.1%。其中Mini LED電視Q1-3內銷出貨量同比+80.6%，出貨量佔比同比+9.6pct至20.6%。受國補退坡及去年同期高基數影響，公司Q3內銷出貨較H1明顯降溫，但零售端仍跑贏行業。AVC數據，Q3彩電線上/線下零售額分別同比-9.1%/-3.6%，10月前三週線上/線下零售額分別同比-17.9%/-38.4%；而TCL品牌零售額市場份額逐月提升，線上份額自7月的9.9%提升至9月的12.4%，線下份額自17.8%提升至18.6%。此外，在大屏化和Mini LED帶來的結構性增長動力下，Q3公司彩電內銷均價保持提升態勢。AVC數據，9月TCL品牌電視線上/線下零售均價分別爲5204/6791元/臺，較7月提升20.4%/11%。均價的提升將部分抵禦因下半年國補退坡、企業自補帶來的對盈利的衝擊。雖然國補退坡導致國內彩電市場近期下滑，但該機構預計公司海外市場MiniLED電視滲透率的快速提升可以對沖中國市場的下滑。維持公司盈利預測，預計2025-2027年歸母淨利潤23.8/28.9/34.8億港元；EPS分別爲0.94/1.15/1.38港元；對應PE爲10.1/8.3/6.9倍，維持“推薦”評級。金吾財訊
10月31日 週五
