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【首席視野】夏春：黃金創出歷史新高，比我們預期來得快一些

金吾財訊2025年9月3日 05:29

夏春系騰訊集團高級經濟顧問、中國首席經濟學家論壇理事

我們去年底的預測黃金今年會突破3500美元，在週二亞洲早盤就實現了，黃金現貨價格創出歷史新高，而紐約黃金期貨價格更是突破3600美元。
背後有三大原因：第一就是美聯儲降息預期升溫，最新數據顯示，美聯儲9月降息25個基點的概率爲87%。10月再降息25個基點的概率爲49%。
第二是美國勞工統計局將在9月9日對非農就業數據發佈基準進行修訂。我們估計2024年3月至2025年3月期間的總就業崗位可能會下調約90萬個。這將使平均每月新增就業崗位從14.7萬個大幅削減到只有7.2萬個。
所以即使通脹數據超預期，美聯儲也要降息。一些前瞻性指標表明勞動力市場將持續走軟。美國失業率很可能上升到5%。
第三，特朗普解僱美聯儲理事麗莎·庫克的舉動，動搖了市場對美聯儲能夠保持獨立於政治干預的信心。現在美聯儲的七位理事裏面，已經有兩位導向了特朗普，特朗普又計劃安插斯蒂芬·米蘭成爲理事，如果成功解僱庫克，也會換上自己人。
鮑威爾明年5月任期期滿後也可能辭去理事職位，這樣特朗普就可以在七人理事會里有五個支持者。這樣的干預不僅會加速降息，也會加速美元走軟，更加會導致資本市場大動亂，黃金就成爲避險資產。
黃金價格上漲，也使得全球央行儲備中的黃金佔比時隔30年再次超越美國國債。而我在之前發佈的視頻告訴過大家，只要央行黃金儲備達到歷史高點75%的一半，黃金價格就會突破4500美元。
免責聲明：本網站提供的資訊僅供教育和參考之用，不應視為財務或投資建議。
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