分析

大市昨略見反覆，惟問題暫不大，單從技術上看，大市暫該屬緊扣高台而不下之格局，恆指昨早市先輕微高開38點至20827點，但由於買盤不繼，加上零碎沽壓又再滲著湧現，故大市卒開始反覆而下，恆指亦一度急跌372點至20417點方漸見喘定，並進入拉据及整固之中，在維穩之買盤支持下，恆指其後一直徘徊於上述波幅之內，由於去向不明，故市內之觀望氣氛亦漸升溫，惟成交金額則尚算暢旺，恆指最後報收20597點，較上日跌192點，全日總成交金額為1922億元。

全球光刻機的絕對霸主艾斯摩爾ASML（ASML.US）日前公佈了全面超預期的2024年第四季財報。對於中國本土大模型DeepSeek引發的低成本AI衝擊，ASML點讚這是半導體產業的好消息。

有跡象顯示，比特幣需求和投資者興趣不斷增加，分析師預計比特幣價格盤整期將在 2 月底結束。

收入角度，雖然打車業務 Gross booking 增速有所改善，但由於 take rate 環比從 30.5% 小幅下降到 30.3%。導致營收增速相比上季度的 26% 繼續下滑到 25%。但仍是好於市場預期 22% 的增速。我們認爲，後文會詳細提及的網約車業務利潤率的環比下滑，應當也有受 take rate 下降的影響。

康耐特光學是近兩年的一隻牛股，一年多的時間股價漲幅三倍多。即使從上市開始持有，三年總共有五倍多的收益，回報率可以說也是相當不錯。

近日，AMD(NASDAQ:AMD)公佈了積極的第四季度業績，然而，該股在盤後交易中下跌。考慮到去年股價大幅下跌，AMD的股價大幅下降，AMD現已成為一項頗具吸引力的投資。

比特幣的拋售可能尚未結束，但數據是否表明比特幣牛市可能結束？

美東時間 2 月 4 日盤後，谷歌母公司 Alphabet 谷歌-A(GOOGL.US) 發佈了 2024 年四季度財報。

AMD（AMD.O）於北京時間 2025 年 2 月 5 日上午的美股盤後發佈了 2024 年第四季度財報（截止 2024 年 12 月）

黃金目前基本面以利多黃金為主，今日投資人關注下方1小時上升趨勢線支撐2836區域，黃金回檔穩定後持續參與黃金多頭。同時投資者本週需要重點關注非農業等數據。

上週末，特朗普總統對加拿大和墨西哥的大部分進口產品徵收 25% 的關稅，對中國徵收 10% 的關稅，這三個國家宣佈了相應的應對計劃。此舉導致美元兌其他主要貨幣上漲超過 1%，並導致股票期貨和加密貨幣價格大幅下跌。

阿斯麥（ASML）在 2024 年第四季度實現營收 92.63 億歐元，略好於市場預期（90.3 億歐元）。本季度收入繼續回升，主要是受主要受益 EUV 和 ArFi 產品出貨增加的帶動。公司在 2024 年第四季度淨利潤爲 26.93 億歐元，同比增長 31.5%，略好於市場預期（26.25 億歐元）。本季度末$阿斯麥(ASML.US) 在手訂單回升至 70.88 億歐元，較上季度又明顯改善（26 億歐元）。

對於肉眼可見高估值的 Palantir，掐滅短期上漲勢頭的，無非就是一個顯著放緩或者不及預期的增長指引。爲什麼 PLTR 的管理層指引這麼重要？原因在於市場對 “發展初期的 AIP 業務理解不到位”+“偏定製服務無法大膽量化” 的兩大阻礙。

人工智能正在加速發展。大型語言模型（LLMs）正在爲從對話助手到 DeFi 多步驟交易自動化等各個領域賦能。然而，大規模部署這些模型的成本和複雜性仍然是重大障礙。Deepseek R1 這一新型開源 AI 模型應運而生，它以更低成本提供強大的推理能力——爲數百萬新用戶和應用場景鋪平道路。

大市昨先升後反覆，恆指昨早市先大幅高開271點至20488點，其後稍作拉据後再進一步急升668點至20885點方漸受規限，由於升勢偏促，故引來短炒之回吐沽壓，而大市亦曾一度急回至20297點方漸見喘定，其後大市稍作後抽，惟步伐己明顯放緩，經過昨天之一輪急升，本月大市己初呈先低後高之形態，恆指暫是由3日之低位1

TradingKey - 英國經濟增長持續顯現疲軟態勢，儘管去年11月英國經濟出現些許增長，但在截至11月的3個月內，英國經濟環比零增長。此前英國央行預計，英國經濟在去年第四季度環比也將出現零增長。目前英國的基準利率為4.75%，為了提振本國經濟，英國央行在2月份可能會進一步降息。

TradingKey - 美國勞動力市場表現出色，聯準會官員們認為勞動力市場總體上健康，儘管有所放緩，與此同時，官員們最近對通脹表示擔憂。本週二(2月4日)，美國將公佈12月JOLTs職位空缺人數，自2022年3月創下1218萬人的紀錄以來，由於聯準會大幅加息導致需求放緩，JOLTS職位空缺在大部分時間裏大體呈現下降的態勢。近幾個月伴隨著聯準會降息，JOLTS數據出現反彈。

TradingKey - 聯準會最關注的通膨指標--美國12月核心PCE數據將於本週五（1月31日）出爐，投資者期待能從中找到更多的降息信號。在美國經歷了連續數月的通膨數據走高之後，最新的CPI數據低於預期有助於重啟通膨取得進展的討論，但聯準會官員們需要看到一系列低迷的數據之後才能確信這一點，加上特朗普的關稅及移民等政策可能會重燃美國通膨，令聯準會的降息政策會更加謹慎。

TradingKey -美國通膨仍較頑固，只是大幅反彈風險較小，去年12月美國通膨數據緩解了市場對通膨風險加大的擔憂，但2025年通膨前景存在不確定性，受到川普政策路徑影響。考慮到通膨有反彈風險，另外美國的就業市場仍然強勁，聯準會1月份或維持利率不變。

每個人都在關注蘋果如何應對中國經濟放緩的局面，以及其最新iPhone銷售的表現，這將是一個值得關注的季度。以下是投資人應該關注的內容。