分析

TradingKey - 2025年7月1日，歐元區公佈了6月通膨數據，符合市場預期：整體CPI從5月的1.9%微升至2.0%，核心CPI持平於5月的2.3%。整體CPI僅0.1個百分點的溫和漲幅主要受季節性因素影響。考慮到經濟復甦乏力及油價回落，歐元區通膨下行趨勢料將持續。這種"低成長、低通膨"的經濟環境意味著歐洲央行大概率延續降息週期，歐元中期（3-12個月）仍將承壓。但短期（0-3個月）受川普關稅政策、全球去美元化等因素影響，美元可能走弱，這將支撐歐元兌美元匯率階段性走強。對於中期看空歐元的投資者而言，這提供了建立部位的策略機會。

#黃金技術分析#24K99訊 週四(7月3日)亞市盤中，現貨黃金在上一交易日大漲後溫和回落，目前金價位於3348美元/盎司附近。本交易日，投資者將聚焦美國非農就業報告，預計將引發市場大行情。

白銀（XAG/USD）在週四亞洲時段吸引了一些賣盤，接近36.55-36.60美元區域，侵蝕了前一天強勁上漲至週區間頂部的部分漲幅。該白色金屬目前交易於36.40-36.35美元區域，日內下跌0.50%，交易者在下新方向性賭注之前熱切期待美國非農就業報告（NFP）的發布。

24K99訊 黃金價格週三(7月2日)顯著上漲，有「小非農」之稱的ADP就業人口意外下滑，加劇美聯儲降息預期。FXStreet首席分析師Valeria Bednarik撰文，對黃金技術前景進行分析。

週三恒指高開232.03點，初段向好，至9:34升至24372.7點的全日高位後，指數急回軟，至 9:58跌至24127.57點的全日低位，即全日高低位在約24分鐘內出現，之後指數在24144 至24283水平爭持，全日波幅 245.13點。恒指收報 24221.41點，升149.13點或0.62%，成交金額 2402.25億元。國指升0.54%，恆科指跌0.64%；三項指數個別發展，以恆科指走勢較差。

當前消費是拉動我國經濟成長最重要的一輛馬車。過去兩年，消費對GDP成長的貢獻達到了50%以上，超過了投資和出口貢獻的總和。繼3月份中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，在促消費文件中首次提出穩住股市、豐富債券投資產品等，確立了資本市場財富效應對消費的支撐作用之後，近日央行等六部門聯合印記《關於金融支持提任何擴大消費的指導意見》，再就該問題提出細化給財務需求該意見首先從需求端著手，強調推動中長期資金入市，提高居民財產性收入，增強消費信心與能力，培養消費需求。

TradingKey - 美股於6月30日迎來強勁收盤，標普500指數創下自今年2月以來的首個歷史新高，以科技股為主的那斯達克綜合指數亦自去年12月以來首度刷新高點。

TradingKey - 2025年7月3日週四，美國勞工統計局將發佈6月非農就業報告，這份就業報告因美國獨立紀念日假期提前一日發佈。分析認為，川普關稅的負面影響將在6月勞動力市場數據體現，聯準會7月降息概率有望增加，利好美股美債等資產表現。據Factset數據，經濟學家預計美國6月非農就業新增人數將從5月的13.9萬人降至11.5萬；失業率將反彈至4.3%，此前已連續三個月穩定在4.2%的水平。

如果說降息預期 + 比特幣週期性供應減半 + 美元信用受損 + 特朗普政府的監管友好，支撐了加密貨幣從 2022 年至今的上漲。截至 6 月 23 日，加密貨幣市場規模來到了 3.3 萬億美元，自 2023 年以來，上漲了快三倍。其中最爲大家熟知的，規模最大、市值貢獻超 60% 的比特幣，也從 2023 年中，不足 3 萬美元一枚上漲至今天的 10 萬 +。3.3 萬億美元是什麼概念？它相當於全球 GDP 的 3%。如果把整體加密資產，視作一個國家經濟體或者是一個叫 Crypto 的公司，那麼：當下的加密資產等同於一箇中上等發達國家的經濟水平，擊敗法國位列全球第 7

24K99訊 週三(7月2日)亞市盤中，現貨黃金在昨日大漲後溫和回落，目前金價位於3334美元/盎司附近。本交易日，投資者將聚焦素有「小非農」之稱的ADP就業數據，預計將引發市場大行情。FXStreet首席分析師Valeria Bednarik撰文，對黃金技術前景進行分析。

大市於6月份最後1個交易日表現一般, 恒指早市先輕微低開10點至24274點, 其後一直處於反覆拉据之中, 在零碎沽壓主導下, 恒指曾一度輕回194點至24090點。

週一恒指低開9.24點，開市水平爲全日高位，之後指數回軟，至約10:05跌至約24090水平後反彈，之後指數在24120至24240水平波動。指數在約13:35升至24200水平水平牛皮，並在約15:05後回軟，至15:56跌至24064.26點的全日低位，全日波幅210.65點。恒指收報24072.28點，跌211.87點或0.87%，成交金額2422.34億元。國指及恆科指分別跌0.96%及0.72%；三項指數都下跌，以國指走勢較差。

金吾財訊 | 交銀國際發佈港股7月研選，近期，港股呈現盤整鞏固態勢。隨着風險溢價回落，港股已基本完成此前宏觀影響的修復進程。在新消費、醫藥板塊主題行情輪番推動下，恒生指數再度逼近年內3月份高點。此輪上漲行情主要得益於關稅不確定性顯着降溫下、人民幣匯率企穩回升爲港股提供了重要支撐，同時港元流動性的充裕狀態進一步強化了市場上行動能。但在地緣因素尚未冷卻、且關稅不確定仍存的形勢下，海外波動仍相對較高，使當前港股漲勢仍呈結構性、而非全面的大盤級別行情。其中，儘管近期流動性充裕，但恒生科技指數始終維持橫盤震盪，尚未有效突破，反映出科技板塊尚待強勁的上行催化因素。

昨天黃金市場延續週一探底的拉升過程，早盤開盤在3303的位置後行情小幅回踩給出3301.8的位置後行情強勢拉升，到美盤日線最高觸及到了3358.2的位置後尾盤震盪回落，日線最後收線在了3338.6的位置後，日線以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日先拉升給出3352空止損3357，下方目標看3330和3322和3310附近離場。

TradingKey - 錯過了AI硬體領域的輝達，又無法跟上AI軟體領域的Palantir，要繼續搭上AI東風，被稱為「AI最佳載體」之一的人形機器人可能會是下一個爆發賽道。幾乎所有人都在說，2025年將是人形機器人的量產元年。不只是純機器人製造商或供應鏈公司，輝達、微軟、Google、英特爾等美國科技巨頭都在人形機器人產業鏈上有所佈局，小米、小鵬、蔚來、廣汽、豐田等車企，以及三星、OPPO、VIVO等手機廠商也有所涉足。

自上週三以來，比特幣一直維持在窄幅波動區間，價格波動率已連續六天低於3%。這種異常低的波動性讓市場懷疑，突破是否可能受到美元走弱的影響，尤其是在美國金融形勢惡化的背景下。

6 月 22 日，$特斯拉(TSLA.US) Robotaxi 服務在美國得州奧斯汀正式啓動，首批 20 臺未經特殊改裝的 Model Y 投入小範圍試運營。從首周的路測反饋來看，其表現優劣分明，引發市場熱議。

TradingKey - Tripadvisor是全球領先的旅遊指導平台，正從純粹的廣告模式轉向交易型收入模式的策略性轉變，展現成長潛力。2025年第一季度，Viator（體驗預訂）與TheFork（餐廳預訂）分別實現10%和12%的收入成長，降低了對廣告收入的依賴。人工智慧（AI）驅動的個人化工具，如行程規劃和評論摘要，提升用戶參與度和轉換率，契合體驗經濟趨勢。儘管面臨競爭和經濟波動風險，但它目前的前瞻市盈率8.7倍，低於同業中位數15倍，具有吸引力。Viator成長與AI變現潛力值得關注，目標價13-22美元。

TradingKey - 截至2025年3月31日，比爾與梅琳達・蓋茲基金會信託（Bill & Melinda Gates Foundation Trust）所持有的25項美股投資，總市值達418.1億美元。

6月30日，A股最「上頭」的板塊是誰？非腦機接口莫屬！ 在科技狂人馬斯克的帶動下，相關概念股集體起飛。