2026年，Optimus 機器人的量產與 FSD 功能會為特斯拉帶來生機嗎？

TradingKey - Optimus 機器人的量產被視為特斯拉 (TSLA)從汽車製造商向 AI 與機器人巨頭轉型的關鍵，隨著第三代 Gen3 將於 2026 年發布，其低成本（目標 2 萬美元）和復用 FSD 的技術優勢，預計能支撐特斯拉兆美元市值願景，並解決汽車業務之外的增長瓶頸，但也面臨技術和量產落地的巨大挑戰。

特斯拉目前面臨的困境

從近幾個季度來看，特斯拉面臨的困境愈發不容樂觀，受馬斯克 2025 年持續參與政治、EV 電動車補貼的取消以及中國車企對市場的競爭加劇影響，特斯拉主營業務持續萎靡，市場受持續擠壓。

在其公布的財報上看，受其電動車業務影響，特斯拉全年的營收年減 3%，這是該公司有史以來首次出現年度營收下滑的情況。

短期來看，特斯拉電動車業務面臨的萎靡暫未見扭轉的訊號，並且隨著特斯拉執行長馬斯克宣布下季度將逐步停產 Model S/X 系列 EV，特斯拉電動車業務可能在未來幾個季度仍陷入低迷。

儘管儲能部署裝機量的創紀錄被市場視為短期內對沖汽車端下行的「硬支撐」，但從長期視角上看，儲能業務可能具備一定的週期性，短期的支撐或許較難改變目前特斯拉面臨的窘境。

特斯拉面對困境的應對措施

在最近一期的財報會議上，特斯拉執行長馬斯克宣布下季度將逐步停產 Model S/X 系列 EV，並且將生產線逐步轉移至製造 Optimus 上，以應對特斯拉汽車短期面臨的瓶頸，這也被視為特斯拉開啟新成長極的道路。

儘管該計畫處於初始階段，但最終規劃年產能為 100 萬台 Optimus 機器人的目標似乎讓特斯拉找到救命稻草，從股價上看，市場明顯接受了馬斯克這一「兜售夢想」的行為，同時，這也讓特斯拉短暫打破了面臨的窘境。

其次，特斯拉於 2026 年 1 月開始在奧斯汀提供有限度的無安全監督員車輛服務，且計劃 2026 年上半年將服務覆蓋到美國多個城市，包括：德州的達拉斯和休士頓、亞利桑那州的鳳凰城、佛羅里達州的邁阿密、奧蘭多和坦帕、內華達州的拉斯維加斯。

另外，在 FSD 的功能上，公司從本季開始逐步將一次性付費購置選項退場，轉為月度訂閱為主。在第四季，FSD 的活躍訂閱用戶年增 38% 至 110 萬。這意味著，FSD 產生的現金流不再跟隨特斯拉的交付量，而是每個月穩定的現金流流入，這對於公司現金流的穩定性也具備一定的意義。

Optimus 機器人的量產被視為特斯拉從汽車製造商向 AI 與機器人巨頭轉型的關鍵，隨著第三代 Gen3 將於 2026 年發布，其低成本（目標 2 萬美元）和復用 FSD 的技術優勢，預計能支撐特斯拉兆美元市值願景，並解決汽車業務之外的增長瓶頸。

但是否取得成效，我們仍需持續關注特斯拉接下來的財報是否能將理想轉化為現實。但從短期股價表現來看，市場似乎已經為 Optimus 機器人與 FSD 功能的特斯拉買單。