分析

TradingKey - 聯準會公佈了7月份貨幣政策會議紀要。紀要顯示，聯準會官員上月強烈傾向於在9月的政策會議上降息，其中幾位官員甚至願意立即降息。鮑爾將於週五在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年會上發表講話，或為9月份降息釋放更多的信號。英鎊兌美元繼上周止跌反彈後，本周順勢上探，周K線圖已經兩連陽，後市匯

週五，日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)將面臨市場的密切關注。

日央行釋放的升息訊號和機構投資者增持日幣表明，個人投資者的套利交易行為並不能大幅動搖日央行升息和日幣走強的普遍預期。

市場對 9 月降息的押注因 7 月聯準會會議紀要獲得提振，美元進一步回落至 2023 年 12 月底的 101.00 下方。傑克遜霍爾研討會將於8 月22 日開幕，而美國方面則將公佈慣例數據美國上周初請失業金人數，芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數、成屋銷售以及8 月份標普全球製造業和服務業採購經理人指數。

聯準會 7 月會議紀要暗示聯準會最快可能在 9 月放寬政策，美元/日圓跌去早些時候的部分漲幅。因此，美國公債殖利率，尤其是 10 年期公債殖利率下滑，並因其與美元/日圓維持正相關而打壓美元/日圓。發稿時美元/日圓交投於 145.21，幾乎持平。

英镑/美元周三短暂测试 1.3100 的上方，因为英镑/美元继续深入看涨范围。英镑/美元正迈向 13 个月新高，盘中最高触及 1.3112，英镑/美元有可能突破 2022 年 4 月以来的最高价。

人民幣兌美元匯率收復了今年的大部分跌幅，中間價與預估價之間的差距縮小至一年來最小。不過分析師稱仍需警惕2024下半年貶值風險。

美元的下跌推動其他主要貨幣反彈，歐元和英鎊創下了2024年新高，交易員關注全球利率的未來趨勢。

日幣升值動能正在放緩，日本散戶投資者正緩慢地重返套利交易，借入日幣重新投資墨西哥比索和土耳其里拉等高收益貨幣。

聯準會降息預期繼續升溫，投資者風險偏好上升，美元指數承壓下跌創年內新低。

Jefferies分析師指出，日圓制度即將迎來變革，且日圓多頭頭寸的增加無疑將顯著影響日本企業的盈利。

英鎊兌美元週二再次上漲0.33%，創下 13 個月以來的新高，連續第三天收盤上漲，原因是英鎊因美元疲弱獲得提振。在關鍵的商業活動調查結果出爐以及傑克遜霍爾經濟研討會即將開幕之前，市場情緒保持高漲。

由於投資者預測鮑威爾將在傑克遜霍爾會議上發出鴿派訊息，風險資產進一步走強，美元賣方繼續走強，美元承壓，徘徊於2024年低點。美元指數延續跌勢，接近年內迄今低點101.30附近。

TradingKey - 在美日利差縮減的預期下，槓桿基金大舉回補看漲日圓。在創下史上第二大日圓淨賣出規模僅一個月後，日圓交易多空力量劇烈反轉，8月上旬CFTC投機機構淨買入日圓兩萬餘手，為近3年5個月以來首次淨買入。

美元指數延續跌勢創7個多月新低，風險逆轉顯示對沖美元下跌的成本提高。

TradingKey - 8月19日週一，隨著預期聯準會9月首次降息的臨近，美元指數逆轉了今年以來的多數漲幅，美指跌至7個月低位，日幣歐元等貨幣上漲。當前，市場等待聯準會主席鮑爾本週在傑克森洞央行年會發出降息訊號。

歐洲最大資產管理公司東方匯理(Amundi SA)預計，隨着日元的歷史性疲軟結束，日元將反彈至2023年7月時的水平。

聯準會會議紀要和聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議發表演說之前，在風險偏好情緒進一步改善的背景下，美元拋售壓力依然沒有改變。美元指數（DXY）跌至數月低點 101.80 附近，原因是風險資產樂觀情緒濃厚。

美聯儲地區銀行行長卡什卡利的鴿派言論令美元承壓，歐元/美元維持積極基調。

美降息預期削減，歐元繼續反彈！ 日幣匯率轉跌，套利交易捲土重來？