分析

美元/日元連續第三天上漲，周三亞市交投於157.70附近。

TradingKey - 週二（5月12日），日本央行公布了4月份貨幣政策會議紀錄，紀錄顯示，有多位政策委員認為，央行可能需要儘快加息，甚至有委員提到央行最早在6月會議就可以行動。

美元/日元貨幣對連續第二天吸引買盤，因週二日本家庭支出數據令人失望，匯價上漲至四日高點

美國監管機構周五公布的周度數據顯示，投機者撤回了近兩年來對日圓最大的看跌押注（(link)），此前日本疑似進行干預，規模估計超過600億美元（(link)），這一消息令交易員措手不及。

TradingKey - 5月6日（週三）亞洲午盤，日圓匯率盤中再度暴力拉升，美元兌日圓一度觸及155.04，為2月24日以來日圓最強水平，日圓匯率日內漲幅一度達1.8%。同時，美元指數一度跌破98關口，最低觸及97.89，日內跌0.5%。市場將本輪日圓急漲解讀為日本當局再度出手的信號。日媒已證實，在4月30日日圓匯率跌破160關口後，日本政府出手採取外匯干預措施。

TradingKey - 週三亞洲時段，日圓匯率大幅走強，美元兌日圓一度跌至155關口。市場定調日本當局再度出手干預。儘管日本外儲充裕，但受IMF準則限制，年內干預次數有限，目前日本央行正與市場就政策空間展開深度博弈。

美元/日元下跌至約157.65。美國總統唐納德·特朗普宣布暫停"自由行動計劃"後，美元兌日元走弱。美國4月ADP就業變動報告將於週三晚些時候公布。

TradingKey - 日本官方對外匯市場再次揮出警示牌。受日本財務大臣片山皋月發出迄今最強干預警告，暗示隨時可能入市托底日圓影響，日圓 4 月 30 日格林威治標準時間（GMT 10:26 am）盤中直線拉升，美元兌日圓一度跌超 3%，創下去年 8 月以來最大跌幅。

TradingKey - 美元兌日圓近期持續徘徊在160這一警戒線下方，反映出市場一邊在消化日本通膨仍未完全降溫的現實，一邊又在等待日本央行和財務省是否會進一步出手。

TradingKey - 當美元指數因地緣緩和與降息預期削弱而從高位持續回落時，日圓非但沒有趁勢走強，反而持續徘徊在160的關鍵心理關口，一次次逼近日本當局的干預「紅線」。

TradingKey - 2026年4月以來，美元兌日圓匯率走出「先揚後抑」的劇烈波動。3月底，匯價短暫突破160整數關口，創近兩年新高；4月上旬小幅回撤至159.30附近展開拉鋸。與歷次中東危機中日圓大幅走強的歷史規律相悖，本輪地緣衝突非但未能提振日圓，反而使其傳統避險貨幣地位遭遇嚴峻質疑。

TradingKey - 截至3月30日，美元兌日圓持續在160關口附近高位震盪，日圓匯率已跌至近一年低位。市場對日本當局可能出手干預的預期迅速升溫，而日本央行政策路徑的不確定性，也讓這一匯率位置變得格外敏感。

TradingKey - 日圓貶值壓力下，日本正醞釀一項前所未有的政策構想。日本政府正在評估一項非常規干預方案——動用1.4萬億外匯儲備直接介入原油期貨市場，透過建立空頭頭寸壓低油價，以此間接緩解日圓貶值壓力。

TradingKey - 在傳統外匯邏輯中，利率上升通常意味著貨幣吸引力增強。然而，日圓走勢卻出現明顯背離。儘管市場對日本加息的預期不斷升溫，日圓卻持續走弱，美元兌日圓再次逼近160關口。

就在市場聚焦日圓何時能走出貶值泥潭之際，日本政壇與央行的一系列人事變動、政策博弈再度成為焦點。隨著日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）正式提名兩位傾向「再通脹」的學者進入日本銀行（BoJ）貨幣政策委員會，這場關於「加息還是放水」的權力遊戲進入了白熱化階段。

TradingKey - 進入2026年初，全球投資者的目光再次被日圓（JPY）鎖定。儘管日本央行（BoJ）已將政策利率緩慢推升至 0.5% - 0.75% 的區間，徹底告別了負利率時代，但日圓兌美元匯率仍然呈下跌趨勢。

TradingKey - 2026年2月初，隨著日本眾議院選舉結果塵埃落定，自民黨在高市早苗（Sanae Takaichi）的帶領下不僅保住了執政地位，更創下自民黨建黨以來首次單獨獲得三分之二絕對多數的紀錄。這一結果不僅是高市個人政治生涯的巔峰，更標誌著日本正式進入了「高市時代」。

TradingKey - 2026年的開年大戲，比華爾街的預期來得更猛烈。距離2月8日的日本眾議院大選僅剩最後幾天，現任首相高市早苗（Sanae Takaichi）正在進行她政治生涯中最大的一次豪賭。

TradingKey - 日本金融市場又投下了一顆深水炸彈，日本債券市場的異常波動開始傳導到外匯市場。美元兌日圓繼上週五大跌 260 點後，週一繼續下挫 160 點，跌至去年 11 月中旬以來的低位。紐約聯邦儲備銀行對美元兌日圓匯率進行了「匯率詢價」，是這次日圓匯率大幅波動的導火線。

TradingKey - 日本首相高市早苗在周一就近期市場的劇烈波動提出警告，表示將監測投機性走勢，並在必要時採取行動。這一消息提振了日圓走勢。周一亞洲早盤，日圓延續了上周五出現的六個月來最大的單日漲幅，美元兌日圓（USDJPY）已跌破154關口。不過，目前尚不明確日本當局是否已入市買入日圓，日本央行周一