分析

降息預期直接刺激加密資產需求增長。最新數據顯示，美國比特幣持有者已達4960萬人，顯著超過黃金持有者的3670萬，且人均持倉金額（11,089美元）是黃金（1,512美元）的7倍以上。這清晰表明加密資產已突破小衆領域，成爲主流資產配置的重要選項。

TradingKey - 日本通膨壓力正在上升，數據顯示，日本4月基本工資同比增長2.2%，高於3月經修正後的1.4%。日本基本薪資加速增長，這對正在尋求加息機會的日本央行而言是一個積極信號。日幣匯率今年以來持續走強，美元兌日幣呈現震盪走弱，後市可能會維持下跌格局，向下方140.00位置尋求支撐。

TradingKey — Lululemon Athletica（LULU）近年來一路高歌猛進，躋身全球高端功能性運動服飾市場的領導者，這背後核心動力來自三個關鍵：精準的品牌定位、高效的毛利率管理及對消費者關係的深層理解。

TradingKey - 美元是全世界最重要的貨幣，美元匯率以直接或間接的方式影響各國經濟和政治。在川普第二任期裡，美國政府想要逆轉貿易逆差的措施和維護美元國際地位的努力發生摩擦，強勢美元和弱勢美元敘事反復。在川普2.0政府執政的前5個月，美元指數暴跌並創下歷史最差記錄，華爾街轉而形成了弱勢美元的共識。

TradingKey - 美国5月非农就业数据将于2025年6月6日公布。市场普遍预期新增就业岗位13万个，较4月有所回落。鉴于ADP就业报告意外疲软且商业景气前景黯淡，我们认为6日公布的数据可能低于市场预期。若如所料，可能在数据公布当日引发显著市场波动。但就业数据走弱叠加再通胀持续滞后，或将强化市场对美联储降息的预期，这对美股走势构成利好。

TradingKey - 6月6日週五，美國勞工統計局（BLS）將公佈2025年5月非農就業報告。在本週公佈的JOLTS職缺人數超預期增長和小非農ADP就業人數意外腰斬的透露複雜訊號後，投資人緊盯這份非農報告的任何就業增長或放緩跡象。經濟學家預計，5月新增非農就業12.5萬人，較四月的17.7萬回落；失業率將持穩於4.2%，但存在達到4.3%的上行風險。

TradingKey — 在過去的一年中，博通（AVGO）悄悄完成了半導體產業中最引人注目的一次策略轉型：從一個傳統元件供應商，演變為一個垂直整合的人工智慧基礎設施與私有雲軟體平台。

週四亞洲時段，日圓（JPY）兌恢復中的美元（USD）小幅走低，阻礙了前一天從週低點反彈的勢頭。然而，考慮到市場對日本央行（BoJ）將繼續加息的日益接受，任何實質性的日圓貶值似乎都難以實現。數據顯示，日本4月份實際工資連續第四個月下降，儘管通脹依然頑固。

黃金市場昨日區間震盪，早盤開盤在3355.5的位置後行情先回落給出3346的位置後行情快速拉升，給出3372.6的位置後行情快速回落，日線最低給到了3343.4的位置後行情美線時段拉升，日線觸及了338384. ，日線最終收線在了3372.1的位置後行情以一根上下影線等長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，本週3303的多減倉後止損跟進在3320，今日3355多止損3349，目標看3385和3392，破3355多止損3349，目標看3385和3392，破位的話看3404和3412和3420.

金吾財訊 | 恒指週三(4日)收市報23654，升141點或0.6%；大市全日成交2126億元。國指漲0.7%，報8576；科指升0.6%，報5219。中廣核礦業(01164)：與母企續簽交易協議，全日急升28.3%，收2.13元。越疆科技(02432)：收市急升6.4%，收61.6元。與藥師幫(09885)訂立戰略合作與業務部署協議。

大市昨日再進一步稍創月內之新高，恒指昨早市先輕微高開13點至23499點，其後曾略為拉据至23481點，由於沽壓並不明顯，加上維穩買盤又再滲著湧現，故整個大市卒開始緩步上升至23716點方漸受規限，即其時恒指已再創月內之新高，相對本月低位為2日之22668點計，即月內之波幅已略擴闊至1048點，由於一個月之高低位是不該同時出現於三個交易日之內，加上1048點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，定必有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，恒指最後報收23654點，較上日升141點，全日總成交金額為2126億元。

週三低開12.71點，首分鐘下試 23481.46點的全日低位後，指數急反彈，彈至 23600水平之上，轉爲橫行。指數在13:09 升至23716.93點的全日高位後回軟，尾市在23600水平牛皮，全日波幅 235.47點。恒指收報 23654.03點，升141.54點或0.6%，成交金額 2126.87億元。國指及恆科指分別升 0.67%及0.57%；三項指數都向好，以國指走勢較佳。

TradingKey - 如果您正在尋找一家不僅空談人工智慧，而且真正將其付諸實踐的公司，Snowflake無疑是您的不二之選。

TradingKey - 在各項消息以及關稅政策的影響下，現貨黃金在本週的波動幅度較大，但總體走出向上的趨勢。

TradingKey - 英國經濟表現優於市場預期，IMF最新發佈的《世界經濟展望》報告顯示，英國經濟展現超預期韌性，將2025年GDP增速預期從1.1%上調至1.2%。英鎊匯率自今年1月中旬以來一直呈現震盪上漲的格局，從1.21的低位漲至1.35，漲幅超1400個基點。然而為了應對美國關稅帶來的衝擊，英國央行可能會持續降息，這將會抑制英鎊匯率的走強。

自4月以來，川普的關稅戰對全球資本市場都造成了很大的衝擊，6月份川普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生產品的關稅從25%提高至50%。該關稅政策從美國東部時間2025年6月4日凌晨就開始生效。這項決定對於歐美兩國的貿易也形成了比較大的一個衝擊，造成了新的不確定性。而且引發市場對於關稅戰衝擊全球貿易的這種擔憂，同時也導致了許多投資者對美國政府的信用產生了質疑，這削弱了美元的避險屬性。美國因川普實施的關稅戰出現了股債匯「三殺」局面，可以說，川普的關稅戰大大增加了美國經濟陷入衰退的風險。許多國家央行開始逐步增加實體黃金儲備及其他貨幣的配置，而不是過度依賴美元，這進一步削弱了美元的國際地位。

TradingKey - 美國東部時間週二，英偉達（NVIDIA.US）股價上漲 2.8%，報 141.22 美元，市值達 3.45 兆美元，超越微軟，重奪全球市值最高上市公司頭銜。這是該公司時隔四個多月再次登頂。

公司整體毛利潤率穩定在56%-60%區間內，但運營利潤率和淨利潤率都得到顯著改善，反映成本控制與規模經濟效益的作用。當前市盈率21倍，低於5年平均值32倍，預計2026財年目標價為295美元（27倍市盈率）。

比特幣價格震蕩走高，重新站上10.5萬美元大關，投資者押註比特幣今年將再創新高。

【深度分析】TradingKey - 當華爾街還在為《芭比》電影帶來的14億美元票房歡呼時，美泰兒（MAT.O）的芭比娃娃們正經歷著前所未有的身份焦慮。這些塑膠娃娃曾經被定義為美國消費主義黃金時代的偶像，但現在正常遭受美國號Z世代的拋棄以及地緣關稅的雙重擠壓。