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2026年商业航天进入加速落地阶段，航空航天ETF（159227）早盘小幅上涨
2月25日，三大股指早盘小幅拉升，其中航天航空板块同样小幅上涨。截至上午9:45，航空航天ETF(159227)涨0.27%。相关成分股中航天发展涨2.90%、上海瀚讯涨1.95%，中国卫星、航天电子等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)2025年是航空航天产业商业化的“破局之年”，受政策红利、技术突破、资本热潮“三重共振”，推动航空航天产业从“大国重器”向“工业消费品”时代加速迈进。消息面上，近期，我国首次在海上实施运载火箭搜索回收任务，此外中国首次通过海上发射为巴基斯坦成功发射PRSC-EO2卫星。展望后市，华西证券表示，当前时点，国内低轨卫星批量发射已进入实质阶段，与...证券之星
2月25日 周三
台湾数发部：酷澎韩国个资外泄案波及逾20万台湾用户，周三进行行政检查
路透台北2月25日 - 台湾数位发展部表示，就去年的酷澎CPNG.N韩国个资外泄事件，经过调查后发现逾20万户台湾用户个资亦被泄漏；数发部亦在周三赴酷澎台湾办理行政检查。数发部称，去年底该事件共计20万4,552名台湾用户的姓名、电子邮件、电话号码、配送地址以及近五笔的订单纪录等资料遭非法读取。数产署已请酷澎台湾依个人资料保护法规定，通知受影响的用户，且要求酷澎台湾应设立专属客服管道、研拟补偿方案。数发部表示，酷澎台湾于2月23日赴数产署说明及提供相关资料，数发部并将于周三办理行政检查。韩国酷澎去年底爆发十多年来，最大规模的个资外流事件，涉及外流个资高达3,370万笔。（完）路透社
2月25日 周三
更正-华纳兄弟重新向派拉蒙敞开大门，Netflix 交易成疑
派拉蒙的新出价为每股 31 美元Netflix 将有机会匹配派拉蒙的出价激进投资者 Ancora Holdings 向华纳兄弟施压，批评 Netflix 的交易Dawn Chmielewski 路透2月25日 - 华纳兄弟探索公司WBD.O周二向派拉蒙SkydancePSKY.O敞开了大门，此前竞争对手将其报价提高到了每股31美元。 对《蝙蝠侠》和《哈利-波特》背后的制片厂的激烈竞购战已进入白热化 阶段，董事会表示 Netflix 可能会失去其首选收购者的地位。派拉蒙上周提出了向华纳股东提高现金出价的可能性，从而吸引华纳董事会回到谈判桌前。在修订后的出价中，派拉蒙将交易一旦无法获得监管部...路透社
2月25日 周三
【特约大V】邓声兴：恒指现水平上下，关注财政预算案
金吾财讯 | 恒指周二(24日)收市报26590点，跌491点或1.82%。大市全日成交2509亿元。国指跌189点或2.06%，报9007点；科指跌114点或2.13%，报5270点。渣打集团(02888)去年税前多赚16%，集团斥15亿美元回购，绩后股价升3.1%，报197.9元。昨日急回的大模型半新股智谱(02513)、稀宇科技(MiniMax)(00100)有追捧，智谱升12.1%，报628元；稀宇科技升4.7%，报880元。中国中免(01880)失上海机场部分经营权，收跌10.5%，报82.2元。道指周二(24日) 收市报49174点，升370点或0.76%。标指升0.77%，报6890点；纳指上扬1.04%，报22863点。Meta表示，将投放相当于6吉瓦(gigawatt)运算力的AMD数据中心设备，以运行其人工智能(AI)模型。AMD行政总裁苏姿丰(Lisa Su)称，每吉瓦的交易金额涉及以百亿美元计，消息刺激AMD股价收市抽高8.8%，Meta曾跌1.3%，收市转升0.3%。按照合作协议，Meta将由今年下半年起的5年内，采购AMD的晶片及电脑设备；而作为交易的一部分，Meta获得AMD认股权，可分阶段买入AMD合共1.6亿股，令Meta成为主要股东，但部分行使价达600美元，远高于AMD周一收市的196.6美元。亚太股市今早(25日)个别走，日经225指数现时报57870点，升549点或0.96%。南韩综合指数现时报6036点，升67点或1.12%。恒指现水平上下，关注财政预算案。潼关黄金(00340)集团于2月23日收市后发布盈喜，预期2025年全年公司拥有人应占溢利将介乎8.2亿至8.4亿港元，按年激增289%至298%，核心驱动力在于矿产金“量价齐升”——上半年平均售价大幅上涨至每克666元（人民币），配合销量稳步增长，带动毛利率提升至51.5%的强劲水平。战略层面，于1月9日完成收购核心工程供应商陇鑫建设，实现纵向整合以强化成本控制及营运效率外，更获紫金矿业战略入股并签订金属流协议，不仅带来2,500万美元的预付现金支援，亦为未来肃北矿区的深度勘探与产能扩张注入强心针。展望未来，金价持续强势，受惠于全球央行连续增持、美元信用弱化及地缘政治风险升温，黄金作为避险资产的地位进一步巩固。潼关黄金坐拥平均品位高达8.26克/吨的优质矿藏，配合清晰的产量增长路径（2027年目标4.12吨），在行业从“资源驱动”迈向“量价协同”的新模式下，其盈利弹性与成长确定性尤为突出，值得投资者持续跟进。目标价$5，止蚀价$3.1。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
2月25日 周三
海致科技集团(02706)盘初升4.18% 与智谱在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作
金吾财讯 | 海致科技集团(02706)盘初反复上扬，截止发稿，升4.18%，报127.2港元，成交额4111.11万港元。公司公告公布，近期与智谱(02513)订立战略合作框架协议。根据战略合作框架协议，公司与智谱将在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作。公司专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，并提供产业级人工智能解决方案。智谱为中国领先的人工智能企业，致力于追求通用人工智能(AGI)创新。公司董事会认为，凭藉双方各自的技术优势、行业经验及市场资源，根据战略合作框架协议拟进行的战略合作将实现资源互补与协同发展。金吾财讯
2月25日 周三
港股异动 | 部分AI应用股盘初走高！智谱涨近6%，海致科技集团涨超5%
华盛资讯2月25日讯，部分AI应用股盘初走高！智谱涨近6%，海致科技集团涨超5%。消息面上，海致科技集团与智谱强强联手，正式订立战略合作框架协议，双方将在模型训练、应用场景落地等领域开展深度战略合作，依托海致的图模融合技术(如Atlas图谱)与智谱的大模型能力互补。摩根大通最新研报指出，全球AI市场的长期核心在于B2B应用（规模预计达C端的3倍以上），而B端应用的价值重估才刚刚开始。海致科技与智谱的深度战略合作，既能共享大模型技术迭代的红利，也能依托智谱的开发者生态实现场景快速扩张，与摩根大通看好的“API变现+全球生态扩张”成长路径高度契合。相关阅读：AI大模型领域又迎重磅合作！海致科技与智...华盛证券
2月25日 周三
派拉蒙上调报价促华纳重启磋商，Netflix或失竞购优势
路透2月24日 - 在派拉蒙(Paramount Skydance) PSKY.O将收购报价提高至每股31美元后，华纳兄弟探索WBD.O 周二重新考虑与这家作为竞争对手的收购方接触。围绕华纳兄弟探索的激烈竞购战已进入白热化阶段，华纳董事会的表态意味着Netflix(网飞) NFLX.O可能失去“优先竞购者”的地位。派拉蒙上周提出可能进一步提高对华纳股东的现金报价，促使华纳董事会重新回到谈判桌。根据修订后的提议，派拉蒙将因交易未获监管批准而支付的解约费从58亿美元提高至70亿美元。此外，该公司还同意自 9 月 30 日起，每个交易未完成的季度向华纳股东支付每股 0.25 美元。若银行对派拉蒙在交...路透社
2月25日 周三
港股开盘向好 恒指高开0.58% 海底捞(06862)涨2.67%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.58%，国企指数高开0.68%，恒生科技指数高开0.86%。海底捞(06862)涨2.67%，中国宏桥(01378)涨2.44%，国药控股(01099)涨2.29%，信义玻璃(00868)涨2.14%。跌幅方面，万洲国际(00288)跌3.18%，新鸿基地产(00016)跌1.65%，恒安国际(01044)跌1.29%。猫眼娱乐(01896)高开3.97%，公司发盈喜，预期截至2025年12月31日止年度公司拥有人应占溢利将介乎约5.4亿元至5.9亿元人民币(下同)，较2024财年增长约196.9%至224.4%。范式智能(06682)高开2.82%，公司表示，市场有传闻称，AI大模型快速迭代，将导致软件行业现有业务模式被替代，进而引发市场对软件行业及集团前景的担忧。董事会就传闻澄清，集团核心主业为以算力为核心，通过AI技术服务各行业企业客户，通过AI赋能推动客户实现智能化升级与全面数字化转型。AI大模型的快速迭代，显着提升了市场对算力需求的增长，集团的主营业务恰恰受益于这一趋势，也为集团业务的进一步发展拓宽了非常广阔的空间。截至2025年9月30日止9个月，集团83.9%的收入为算力相关收入，以算力使用量为主要计价基础，仅16.1%的收入来自软件服务业务，集团期内收入同比增长36.8%，并于第3季首次实现单季度盈利。极智嘉(02590)高开2.38%，公司发盈警，预期截至2025年12月31日止年度录得股东应占亏损约1000万至3000万元人民币(下同)，同比大幅收窄约96%至99%。由经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）转为经调整净利润（非国际财务报告准则计量）主要由于报告期内仓储移动机器人解决方案业务进一步提升，带来收入金额增加，从而毛利金额也随之增加。海致科技集团(02706)高开2.38%，公司近期与智谱(02513)订立战略合作框架协议。根据战略合作框架协议，公司与智谱将在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作。公司专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，并提供产业级人工智能解决方案。智谱为中国领先的人工智能企业，致力于追求通用人工智能(AGI)创新。公司董事会认为，凭藉双方各自的技术优势、行业经验及市场资源，根据战略合作框架协议拟进行的战略合作将实现资源互补与协同发展。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示，美股周二走势回升，科技巨企公布庞大合作协议，利好市场气氛，三大指数均录得升幅收市。美元走势向好，美国十年期债息维持于4.03厘水平，金价表现回落，油价走势亦偏软。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市假后红盘高开，沪综指高开高走，收市上升0.8%，沪深两市成交额保持活跃。港股昨日跟随外围回吐，指数低开后跌幅进一步加大，失守27,000点水平，一度跌穿26,500点关口，尾市跌幅稍为收窄，整体成交保持活跃。蓝筹股普遍下跌，科技股拖低大市表现，金融股走势亦向淡。外围表现回稳，有利大市喘定，市场继续观望科技股业绩消息，预料指数短期未有突破，维持于26,500至27,200点水平上落。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-02-25金吾财讯
2月25日 周三
【券商聚焦】方正证券：AIDC行业仍将保持高景气
金吾财讯 | 方正证券电力设备行业2026年策略指出，回顾2025年AIDC板块股价表现共经历五轮上涨行情，国内外厂商上调CAPEX预计、业绩超预期和行业及公司技术进展成为主要驱动因素。展望2026年，AIDC行业仍将保持高景气，一方面国内外头部互联网厂商纷纷公布2026年资本开支计划，海外厂商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面维谛、西门子、Flunce等海外头部电力设备厂商业绩表现亮眼，AIDC行业高成长性或已反应在业绩端。而美国需求端因数据中心增长带来的用电量增长与供给端电力设备老旧现象严重的矛盾为国内电力设备出海厂商带来机会。金吾财讯
2月25日 周三
人民币兑美元中间价报6.9321 调升93点
金吾财讯
2月25日 周三
【券商聚焦】中国银河：以旧换新政策初现成效 新品周期有望进一步带动市场需求回暖
金吾财讯 | 中国银河证券研报指出，据央视财经数据，截至2月19日，2026年消费品以旧换新惠及2888万人次，带动销售额1980.2亿元。其中，汽车以旧换新61.2万辆，带动新车销售额1005.3亿元，单车购车均价达16.4万元，较去年明显增长，政策引导汽车消费升级效果初显成效。2025年12月30日，商务部等八部门印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》的通知，并自2026年1月1日起正式实施，本年以旧换新政策优化补贴标准，报废更新模式下，消费者购买新能源乘用车可享受新车售价12%的补贴，最高补贴限额为2万元；购买2.0升及以下排量的燃油乘用车，可享受新车售价10%的补贴，最高补贴限额为1.5万元，置换更新模式下，购买新能源乘用车可享受新车售价8%的补贴，最高补贴限额为1.5万元，购买2.0升及以下排量的燃油乘用车，可享受新车售价6%的补贴，最高补贴限额为1.3万元。政策补贴标准优化有效引导消费者换购更高价位车型，预计将提升以旧换新政策效果，对汽车市场消费形成更为有利的支撑作用。该机构表示，1-2月处于我国传统春节消费淡季，叠加政策退坡影响，国内销量阶段性回落，展望春节后，复产复工有序推进，全国首个A级车展北京车展临近（4月24日-5月3日），车企即将进入2026年上半年旗舰新品发布周期，理想L9 Livis、小鹏GX、比亚迪大唐、小米YU 7GT、新款SU7、问界M6、魏牌V9X、智界V9、极氪8X等新车有望上市，市场迎来新一轮密集供给，有望带动市场需求回暖，新能源渗透率有望触底反弹。金吾财讯
2月25日 周三
【券商聚焦】中国银河：假期安排优化推动景气回升 免税高增延续
金吾财讯 | 中国银河证券报告指，根据交通部数据，春节假期前六天全社会跨区域人员流动总量达17.2亿人次/同比+8.8%。受益于今年春节假期制度安排优化，在调休优化+除夕纳入假期内后，26年春节居民远途出行交通方式增速上行，预计将有利于提升人均消费。其中，铁路运输旅客6649万人次/同比+8.1%，民航运输旅客1413万人次/同比+7.8%；据CADAS数据，自大年初一开始，伴随居民开启旅游出行，国内航线客座率同比提升幅度平均达到3pct（此前为1-2pct），机票含油均价同比增速开始由负转正，2.17-2.20票价同比4.9%~6.8%。据国家移民管理局预测，今年春节假期全国口岸日均出入境旅客将超过205万人次，较去年春节假期增长14.1%。其中，澳门旅游局数据显示，2.16-2.20日均内地旅客量13.3万人次/同比+10%；香港入境处数据显示，2.15-2.20日均内地旅客人次/同比+7.8%。免税：重回高增长，高端复苏+新品类+政策助力。1）海南：高端消费复苏延续，叠加消费券+日本需求转移，海南前四天免税销售额9.7亿，同比+16%；2）三亚免税：2月累计销售额同比+19%。其中，初二-初四三亚四家免税店销售额日均2.5亿，农历口径同比+30%；中免海棠湾店初一至初二日均破2亿；3）珠海免税：新品类（黄金珠宝，苹果手机）+老品类协同发力，截止大年初一销售额同比+40%。该机构表示，推荐顺周期属性强且涨价弹性大的免税、酒店板块。餐饮板块优选高频且具备外卖场景的快餐、茶饮龙头。此外，推荐服务消费平台型公司。金吾财讯
2月25日 周三
日韩股市盘初上行 日经225指数涨1.18% 韩国综合指数涨0.95%
金吾财讯
2月25日 周三
恒生科技短线超卖，关注覆盖创新药的港股通科技ETF（159101）
去年10月以来，恒生科技在内的港股科技指数持续回调，源于市场对流动性、权重股业绩、AI叙事等多方面担忧。华夏基金数量投资部最新点评称：港股科技板块当前位置已计入了较多悲观预期，恒生科技RSI也已来到30左右的超卖区域，下行风险有限，可在底部波动区间进行左侧布局、分批买入收集筹码。投资工具方面，近期可关注港股通科技基金(159101.SZ)，其跟踪国证港股通科技指数，相较于恒生科技指数，国证港股通科技指数多纳入了盈利预期强劲的创新药板块(百济神州/药明生物/信达生物/康方生物等)。因此，在互联网、消费电子、新能源车等其他子板块面临一定盈利压力的当下，港股通科技ETF基金(159101.SZ)行业...证券之星
2月25日 周三
【券商聚焦】中国银河：国产AI厂商的路线当下仍重点聚焦应用场景和开源生态两大务实抓手
金吾财讯 | 中国银河证券报告指出，2026年春节档，全球AI产业呈现分化特征，标志性事件体现为：1、国产AI厂商借助春节效应争夺C端生态入口，并一度屠榜OpenRouter周度实时性价比榜单前三：2026年春节期间，国产大模型在开发者平台OpenRouter的实时性价比榜单上一度包揽前三。智谱AI同期发布GLM-5模型并配套工具链，MiniMax等公司模型在全球多模态榜单位居前列。2、OpenAI大幅修正资本开支指引：OpenAI将2030年总算力支出目标从1.4万亿美元下调至约6000亿美元。该机构的分析与判断如下：1、国产AI厂商的路线当下仍重点聚焦应用场景和开源生态两大务实抓手。春节期间，国内互联网大厂通过红包等方式的巨额补贴抢占生态流量入口，国产大模型新秀则继续以开源和极低Token成本吸引全球开发者快速构建生态，依托国内丰富的互联网场景，将AI从聊天工具快速迭代为能订票、规划的Agent，实现用户价值与商业模式的跃升。智谱通过GLM-5及配套工具试图定义AI原生工作流，MiniMax则以多模态能力和海外收入占比证明其全球化商业化潜力。春节期间（2月21日数据），OpenRouter上的LLM排行榜，前三位被国产大模型霸榜（包括Minimax、Kimi、GLM5)。2、全球AI资本开支转向务实，OpenAI近日向投资者透露，到2030年的总算力支出目标约为6000亿美元。本次下调资本开支虽然有统计口径因素干扰（此前公布的1.4万亿美元计划是从2025年至2033年涵盖AI全栈基础设施的开支，本次公布的6000亿美元计划周期缩减至2025年至2030年仅聚焦于算力支出），依然凸显了全球AI趋向务实的战略方向转移，OpenAI在2025年实现130亿美元收入的同时，现金亏损高达80亿美元，这种高增长、高亏损的模式难以支撑万亿级的长周期投入，面对谷歌Gemini、Anthropic Claude及中国众多模型竞争以及全球算力扩张下关键硬件供应受限、成本持续上涨的现状，OpenAI须更加集中资源用于巩固基座大模型的核心护城河。该机构表示，建议继续关注以下细分赛道投资机会：1）AI-First原生应用公司，关注可实现规模化收入的通用AI Agent，以及AI Agent与垂直行业Know-How深度融合（如医疗诊断、金融投研的专家型Agent）等机会；2）AI-First下的端侧AI，重点关注端侧AI上游“铲子型”算法及产业链深度卡位公司，典型载体如AI眼镜、人形机器人、自动驾驶汽车、AI智能医疗设备等；3）供需剪刀差下的国产算力链替代机遇；4）能源互联网，电力瓶颈将催生虚拟电网、储能及上游的结构性机会。金吾财讯
2月25日 周三
