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人民币兑美元中间价报7.1729 调升32点
金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】交银国际：港股处方药板块年初以来表现亮眼 首推先声药业(02096)
金吾财讯 | 交银国际研报指，创新价值实现+业绩预期改善驱动股价复苏：港股处方药板块年初以来表现亮眼，市场的核心关注点包括大型BD出海交易（包括交易预期）、基本面预期变化。板块层面2025年度卖方一致预测EPS自年初以来上修约2%，但公司之间差异较大，上修幅度较大的多为创新品种上市节奏较快、基本面持续向好、和/或有BD交易的企业，股价表现也相对较强。该机构指，核心经营业务估值仍具吸引力：当前港股处方药板块平均前瞻市盈率略高于过去五年均值0.4个标准差（不包括恒瑞），对应约2倍PEG（不包括恒瑞）。虽然板块表观估值水平较高，但剔除BD合作后的核心业务估值仍具吸引力。考虑到创新驱动下长期成长确定性持续提升，该机构认为未来仍有估值上修空间。该机构重点推荐先声药业(02096)，并建议重点关注翰森(03692)、中生(01177)、通化东宝等存在出海或业绩催化的标的。该机构上调翰森及中生的目标价，将科伦药业下调至中性评级，并维持恒瑞(01276)和石药(01093)的中性评级。金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】平安证券：金融改革开放深化 看好权益市场中期向上空间
金吾财讯 | 平安证券报告指出，2025年6月18日，2025陆家嘴论坛在上海举办，开幕式暨全体大会以“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”为主题。同日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，公告允许合格境外投资者参与ETF期权交易。该机构指出，金融改革开放深化，看好权益市场中期向上空间，建议关注政策支持的科技创新+产业创新主线。在外部不确定性增加的背景下，此次监管部门深化金融改革开放，货币政策重视参与全球货币金融体系治理，资本市场政策重视加大科技创新/产业创新融资支持，增强我国资本市场对外资吸引力。政策加码下，该机构持续看好权益市场中期向上空间，结构上关注政策支持方向：一是国产科技创新（AI 科技/高端制造等），二是产业创新发展（新消费/医药生物等），三是受益于离岸金融政策支持的优质出海企业。金吾财讯
6月19日 周四
美国NTSB建议解决波音737 MAX飞机存在烟雾进入驾驶舱隐患的问题
路透华盛顿6月18日 - 美国国家运输安全委员会(NTSB)周三发布了一项紧急安全建议，以解决安装CFM国际公司LEAP-1B发动机的波音BA.N 737 MAX飞机可能发生烟雾进入驾驶舱或客舱的问题。NTSB还建议评估LEAP-1A和LEAP-1C发动机出现相同问题的可能性，这两款发动机用于空中客车(Airbus,空中巴士)AIR.PA A320neo的一些改款和中国商飞的国产C919喷气机。CFM是按销量计算全球最大的发动机制造商，由GE航空航天(GE Aerospace)GE.N和赛峰(Safran)SAF.PA共同拥有。在此之前，美国西南航空LUV.N的波音737 MAX喷气式客机于2...路透社
6月19日 周四
【券商聚焦】国泰海通证券：中央多部门加大对创新药的支持力度 有望对行业景气度构成利好
金吾财讯 | 国泰海通证券表示，6月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，指出要完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求。6月13日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议研究优化药品和耗材集采有关举措，指出要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。要更好促进“三医”协同发展和治理，完善公立医院补偿机制，支持医药企业提高创新能力，更好满足群众多元化就医用药需求。6月16日，为落实《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》有关要求，支持创新药研发，国家药监局在开展优化创新药临床试验审评审批试点工作经验基础上，组织起草了《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》向社会公开征求意见，主要内容“为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。”该机构认为，当前中央多部门加大对创新药的支持力度，优化集采措施，有望对创新药行业景气度构成利好。金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】开源证券：“1+6”政策落地后科创板IPO边际放松 利好券商投行、PE直投业务发展
金吾财讯 | 开源证券研报称，“1+6”政策是资本市场更好服务科技创新和新质生产力发展的有力举措。通过市场进行资源高效配置，推进重大原始创新和技术突破，加快产业化落地和市场应用推广，进而扩大有效需求，是资本市场服务实体经济的实现路径。证券公司作为中介机构，落实好自身“资本市场看门人”责任的前提下，业务发展受益于资本市场改革政策。政策落地后，科创板IPO边际放松，利好券商投行、PE直投业务发展。券商板块估值和机构持仓位于低位，宏观层面稳股市举措延续，叠加业绩持续同比增长，继续看好券商板块机会。金吾财讯
6月19日 周四
日韩股市盘初下行 日经225指数跌0.73% 韩国综合指数暂跌0.26%
金吾财讯
6月19日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-18股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)思派健康(00314)0.180.81天安卓健(00383)20.0016.00旭日企业(00393)1.201.55方正控股(00418)124.40136.71创科实业(00669)25.002177.48中国东方航空股份(00670)84.20253.44腾讯控股(00700)99.0050071.13信利国际(00732)102.20104.18IGG(00799)2.008.40明源云(00909)28.5076.71非凡领越(00933)9.603.36摩比发展(00947)2.000.23威高股份(01066)8.0047.30友邦保险(01299)521.1035439.04俊知集团(01300)14.804.78周黑鸭(01458)62.55153.08康臣药业(01681)45.50511.65国泰君安国际(01788)41.5049.80清科创业(01945)3.644.74归创通桥(02190)5.0095.99安德利果汁(02218)50.00880.21美高梅中国(02282)100.001123.80太平洋航运(02343)600.001233.18RIMAG GROUP(02522)10.70145.88中远海发(02866)500.00528.03现代牙科(03600)10.0042.36碧桂园服务(06098)30.00196.20天福(06868)0.200.64中国恒有源集团(08128)20.000.78骏杰集团控股(08188)19.2016.71中旭未来(09890)2.0029.18名创优品(09896)5.62196.87腾讯控股－Ｒ(80700)99.0050071.13金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】中信证券：L3智驾安全冗余驱动单车价值量提升
金吾财讯 | 中信证券表示，工信部明确禁止L2夸大宣传，预计将加强“脱手脱眼”监管，推动功能边界透明化。四部委试点通知打通L3上路测试通道，大规模商用有赖法律法规进一步修订。车企智驾险已先行落地，责任划分与保障机制日益完善，为L3商业化提供保险支撑。该机构指，L3对用户最大的价值是安全。长期来看智驾需要以“事故率需优于人工驾驶10倍”为目标，系统须从Fail-Safe 升级至 Fail-Degraded / Fail- Operational，推动智驾系统性能提升和进行安全冗余配置。该机构判断，计算平台采用双SOC与“SOC+MCU”并存，单车 ASP将提升1.5倍；激光雷达由单颗前向扩展为“前1+侧2+后1”，同时前向激光雷达的分辨率由现在的100线+提升500线左右，毫米波雷达由3T4R迈向 8T8R乃至12T16R；通信网络：CAN+以太网+高速Serdes形成混合拓扑，高端车型Serdes用量可达20颗；低压电源双12V蓄电池与双DCDC架构，实现电源级冗余。该机构建议沿“安全冗余驱动单车价值量提升”主线，重点布局双SOC/MCU冗余计算平台、激光雷达分辨率提升叠加数量增加、TSN-SerDes高速车载网络、双12 V低压电源/双 DCDC 冗余等几大领域。以6-12个月维度来看，预计法规放宽与高速L3商用落地节奏将触发零部件订单加速兑现，估值与业绩双击可期。维持行业 “强于大市” 评级。金吾财讯
6月19日 周四
郭明錤：鸿海精密预计将于第三季度末或第四季度初正式开始生产苹果的折叠屏iPhone
金吾财讯 | 天风国际分析师郭明錤最新发文称，苹果(AAPL.US)供应商鸿海精密(富士康)预计将于2025年第三季度末或第四季度初正式开始生产苹果的折叠屏 iPhone。目前还有很多零部件尚未定版，比如最关键的转轴部分。不过，目前折叠屏规格已确定，该屏幕将由三星显示(Samsung Display)生产。郭明錤预计，三星显示器公司将在 2026 年为苹果生产约 700 万至 800 万块折叠屏面板，而苹果计划总共订购 1500 万至 2000 万部折叠屏 iPhone。他推测，这 1500 万至 2000 万部折叠设备可能需要支撑苹果两到三年的市场需求，因为该智能手机高昂的价格可能会限制其需求。郭明錤还称，在项目正式进入生产阶段之前，苹果的计划“仍可能发生变化”。金吾财讯
6月19日 周四
基石药业(02616)：舒格利单抗联合方案临床研究数据发表于《柳叶刀•肿瘤学》
金吾财讯 | 基石药业(02616)宣布，舒格利单抗联合含铂化疗一綫治疗鳞状和非鳞状IV期非小细胞肺癌（NSCLC）（非致癌基因驱动型）的III期临床研究（GEMSTONE-302）长期生存数据，发表于国际顶级综合性医学期刊《柳叶刀•肿瘤学》（The Lancet Oncology）。继该研究的无进展生存期（PFS）最终分析和縂生存期（OS）期中分析结果先后发表于《柳叶刀•肿瘤学》（2022年）与《自然•癌症》（Nature Cancer，2023年）后，此次凭藉长期生存数据再度登陆同一顶级期刊，实现了舒格利单抗获益证据链的完整构建，进一步彰显其临床价值，并巩固了其在中国及欧洲地区晚期NSCLC治疗领域的标准一綫治疗地位。化疗对比安慰剂联合含铂化疗一綫治疗IV期NSCLC患者的有效性和安全性。该试验主要研究终点为研究者评估的疾病PFS；次要研究终点包括OS，盲态独立中心审閲（BICR）评估的PFS，研究者评估的PD-L1≥1%的患者的PFS，客观缓解率（ORR），中位持续缓解时间（DoR）和安全性等。基于GEMSTONE-302研究的临床数据，舒格利单抗已在中国、欧盟及英国获批用于一綫治疗IV期NSCLC，并被纳入ESMO指南推荐用于鳞状和非鳞状转移性NSCLC（非致癌基因驱动型）双适应症。金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】中信证券：美联储2025年6月议息会议维持政策利率不变 料美元指数进一步下行空间有限
金吾财讯 | 中信证券表示，美联储2025年6月议息会议维持政策利率不变，符合市场预期。本次点阵图显示今年目标利率中枢为3.9%，与3月点阵图持平，再次上调今年通胀预测和失业率预测、下调经济增速预测。鲍威尔发言内容较为平淡，整体姿态上略显鹰派。本次会议的关键点在于声明和SEP的矛盾以及点阵图的分歧，在不确定的关税政策面前，美联储整体向控制通胀风险方向有所偏移。该机构依旧预计美联储年内降息次数小于或等于2次，或将在9月的议息会议上再度降息。短期来看，该机构预计美元指数进一步下行空间有限，建议美股市场继续关注AI板块和MAG7等美股“核心资产”反弹的趋势，10Y美债在4.5%以上利率水平时具有一定交易价值。金吾财讯
6月19日 周四
【券商聚焦】中信证券点评陆家嘴论坛：推进科创板投融资改革，优化资本市场企业供给
金吾财讯 | 中信证券点评陆家嘴论坛，6月18日上午，中国证监会主席吴清出席2025陆家嘴论坛开幕式，并发表主题演讲。核心内容是深化科创板改革，推出“1+6”政策措施，深化科创板改革，推出“1+6”政策措施。该机构认为可以大致分为优化实体经济企业服务、强化投资者保护两类措施。该机构指，在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市，目的在于更好服务科技创新和新质生产力。对比此前科创板的第五套标准，此次科创成长层使用的第五套标准主要是放宽了适用领域范围。此次吴清主席在论坛发言表示支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用，这些领域也是此前在2025年政府工作报告中单独强调的重点领域，该机构预计是后续新质生产力发展的重点方向。金吾财讯
6月19日 周四
美联储维持利率不变 纽约期金接近平收
金吾财讯
6月19日 周四
