新闻
【券商聚焦】中信证券：甘肃开启容量电价试点 看好储能产业链相关的头部厂商
金吾财讯 | 中信证券表示，7月14日，甘肃省发展改革委发布《甘肃省关于建立发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》，提出针对煤电机组、电网侧新型储能建立容量电价机制。该机构认为随着电力市场改革持续推进，储能容量电价机制逐步确立，国内储能项目投资确定性将显著增强，装机规模将继续保持高速增长。同时，在容量电价考核机制设计下，储能项目运行稳定性的重要程度进一步提升，有助于提升业主对储能电芯、系统质量的要求，促进行业竞争格局优化。该机构看好储能产业链相关的头部厂商：1）储能系统集成商；2）电芯供应商；3）PCS供应商。金吾财讯
7月16日 周三
【券商聚焦】中信证券：H20恢复销售或将进一步提振客户Capex 建议关注服务器及云厂商发展
金吾财讯 | 中信证券表示，根据英伟达官网，2025年7月15日，英伟达称将恢复H20芯片在中国的销售。对此，该行指，H20芯片是为满足美国商务部工业和安全局限制要求的产品，其在软件生态、集群互连等方面仍具备优势。同时英伟达的CUDA生态也使其成为互联网等下游客户的重要选项。根据头部互联网厂商2024年度业绩交流会，各家厂商积极投入人工智能产业发展，在Capex方面保持高水平投入。H20芯片在集群互连、软件生态方面具备优势，其恢复销售或将进一步提升客户在该领域的投入力度，推动人工智能产业发展。该机构预计下游AI厂商或将在2025年下半年加大AI基础设施领域的投入力度，以满足未来人工智能发展的需求，产业链相关环节有望迎来发展机会。服务器厂商有望直接受益于相关产品的出货而获得业绩增长，云计算公司有望凭借更加充足的芯片供应为下游客户提供服务。该机构预计后续B30产品也有望推出，下游AI客户有望加大Capex投入力度，从而为产业链发展带来机会。建议关注：1）服务器厂商；2）云计算厂商。金吾财讯
7月16日 周三
【券商聚焦】中信证券：下半年出口抢运热度可能进一步降温
金吾财讯 | 中信证券表示，6月工业和服务业生产均保持较快增长，受中美贸易摩擦缓和影响外需景气度有所回升，但内需指标小幅下滑。从生产端来看，美国出口订单回流推动6月工业生产超预期，服务业生产指数也保持在较高水平。从需求侧来看，6月投资增速显著低于市场预期，其中制造业投资与市场预期的偏离程度最高。由于“618购物节”预售活动对后续消费存在一定透支，今年6月社零增速有所下滑，低于市场预期。向后看，下半年出口抢运热度可能进一步降温，同时需要密切关注居民消费韧性的变化。6月24日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，政策性金融工具也有望在不久后落地，从而有效提振内需对冲外部压力的影响。金吾财讯
7月16日 周三
【券商聚焦】中信证券：中央城市工作会议为做好新时代城市工作指明方向
金吾财讯 | 中信证券表示，根据新华社消息，中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。城市工作要转变发展理念、发展方式、发展动力、工作重心、工作方法。会议部署城市工作七个方面的重点任务。会议为做好新时代城市工作提供了长期指导，明确了系统且复杂的城市工作着力的方向。该机构相信，城市发展中的存量提质增效，就是在避免盲目铺摊子和无效投资，同时提升存量优质资产的使用效率。一些地方上的，鼓励空间运营提效和空间服务水平提升的政策不断出台。该机构相信，在政策鼓励之下，在市场不断增长的需求面前，具备独特竞争力的商管和物管公司发展前景广阔。会议对于城镇化转入稳定发展期的定调，意味着该机构告别大拆大建，迎来基础设施补短板，不动产更新提升和新增培育并举的新阶段。随着国内基础设施日益完善，在持续补短板的同时，环卫、垃圾发电、供排水、燃气等领域正在迎来从增量发展向存量发展的转变。该机构指，城市工作会议对我国城镇化发展所处的历史阶段进行了准确的论断，对未来城市工作进行了体系化，综合化的部署，专门强调了聚焦存量提质增效的高质量发展，也有助于真正具备运营提效能力的企业，真正具备补强短板业务能力的主体，真正拥有核心资产的公司发展壮大。该机构看好那些在未来城市工作中能有效发挥自身能力的企业。金吾财讯
7月16日 周三
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡分化；美股收市涨跌不一
金吾财讯 | 美国6月消费物价指数(CPI)同比升幅加速至2.7%，叠加投资者忧虑企业盈利表现，拖累道琼斯指数表现，但英伟达获美国政府批准恢复向中国销售H20芯片，带动股价高收，半导体板块上扬，提振纳指。美国总统特朗普在自家社交平台Truth Social发文表示，消费物价很低，联储局现在应该下调利率。他写道：“消费物价很低，立即下调联邦利率。”不过，根据美国劳工部较早前公布的消费物价指数(CPI)，6月部分商品成本上升，导致整体消费物价创下5个月来的最大涨幅。这暗示，关税可能开始对通胀产生影响，同时也可能使联储局在9月之前保持观望态度。国内方面，昨日A股震荡分化，三大指数涨跌不一，全市场超4000只个股下跌。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿。港股方面，三大指数午后震荡上行，医药股、内房股、云服务相关股走高，芯片股受压。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。港股：截至收盘，恒科指涨2.8%，恒指涨1.6%，国企指涨1.65%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报44023.29点，跌436.36点，跌幅0.98%；纳斯达克指数收报20677.80点，升37.47点，升幅0.18%；标普500指数曾首次升穿6300点，升0.53%，高见6302点，但其後倒跌，收报6243.76点，跌24.80点，跌幅0.40%。欧洲股市：英国富时100指数收报8938.32点，跌59.74点，跌幅0.66%。德国DAX指数收报24060.29点，跌100.35点，跌幅0.42%。法国CAC指数收报7766.21点，跌41.96点，跌幅0.54%。日韩股市：日经225指数收涨0.55% 报39678.02点，韩国综合指数收涨0.41% 报3215.28点。金吾财讯
7月16日 周三
国际金价下跌 纽约期金跌0.85%
金吾财讯
7月16日 周三
华盛早报丨事关中美关税！美财长最新放风；“加密周”突发！多项加密货币法案遭众议院否决
中美关税“最后期限”临近！美财长称双方谈判“态势良好”关税影响初现，美国6月通胀升温，美联储将继续“按兵不动”“加密周”遇冷！多项加密货币法案遭众议院否决特朗普称与印尼达成协议，美国将征19%关税摩根大通、花旗等华尔街大行成绩单超预期泡泡玛特预告半年净利激增逾350%，股价年内翻两番美财长最新放风：无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期，双方谈判“态势良好”美国财政部长贝森特当地时间15日在接受彭博电视台采访时表示，原定于下月到来的中美关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期，当前中美之间的谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈。“我告诉市场参与者，不要担心8月12日这一...华盛证券
7月16日 周三
【湾区早参】香港金管局入市买148.29亿港元；深圳上半年全社会用电量同比上升4.8%
一、市场要闻1、首5月香港商品整体出口货量及进口货量均上升10.4%香港政府统计处公布，2025年5月与2024年5月比较，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升13.4%及16.5%。2025年前五个月与2024年同期比较，香港的商品整体出口货量及进口货量均上升10.4%。经季节性调整的数字显示，截至2025年5月为止的三个月与上三个月比较，商品整体出口货量及进口货量分别上升9.7%及11.3%。2、香港金管局入市买148.29亿港元 银行体系结余将跌穿1000亿港汇偏弱，再触发7.85兑1美元的弱方兑换保证。金管局在纽约时段买入148.29亿港元，沽出美元。香港银行体系总结余在明日会跌穿1000亿元，跌至864.29亿元。3、澳门统计暨普查局：2025年第2季澳门旅游物价指数同比上升1.42%澳门统计暨普查局资料显示，2025年第2季澳门旅游物价指数同比上升1.42%，主要是首饰及手表售价和娱乐及休闲消费费用调升所带动，而成衣售价和餐饮服务收费下调则抵销了部分升幅。各大类价格指数中，杂项物品(如：首饰、手表和工艺品等)和娱乐及文化活动的价格指数同比分别上升13.40%及12.00%，衣履和餐饮的价格指数则下跌3.14%及2.80%。与首季比较，今年第2季旅游物价指数下跌2.31%，主要是酒店客房租金下调，令住宿的价格指数按季下降13.29%所致；娱乐及文化活动和杂项物品的价格指数则分别上升4.59%及3.83%。4、深圳私募股权创投基金投资项目20366个据“深圳发布”公众号消息，截至2025年4月末，深圳私募股权创投基金投资项目20366个。其中，投向全国企业12485家，在投本金超过9700亿元，投早、投小、投硬科技的项目数同比增长均超过2%，投向初创科技型企业项目数量、在投本金分别同比增长3.89%、3.93%。5、深圳上半年全社会用电量同比上升4.8%从南方电网深圳供电局（以下简称“深圳供电局”）了解到，2025年1-6月深圳全社会用电量569.3亿千瓦时，同比增长4.8%。其中，第二产业用电量269.9亿千瓦时，同比增长2.5%；第三产业用电量209.5亿千瓦时，同比增长6.8%；居民生活用电量89.6亿千瓦时，同比增长7.6%。一系列数据折射出深圳市经济发展持续稳健向好。1-6月深圳工业用电量260.1亿千瓦时，同比增长3.0%，呈现出工业发展稳中有进，产业转型升级持续加速，稳住了经济“基本盘”。其中，制造业用电量210.9亿千瓦时，同比增长3.0%。汽车制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，仪器仪表制造业，医药制造业的用电量分别同比增长24.5%、11.4%、8.1%、6.6%，向“新”动能强劲。二、公司新闻1、中煤能源(01898)公告，2025年6月份，商品煤产量为1104万吨，同比减少4.9%，商品煤销量为2165万吨，同比减少11.2%。2025年首6月，商品煤产量为6734万吨，同比增长1.3%，商品煤销量为1.29亿吨，同比减少3.6%。2、金力永磁(06680)发盈喜，预期2025年1月1日至6月30日归属于上市公司股东的净利润3亿元至3.35亿元人民币，较去年同期增长151%至180%。该公司持续聚焦新能源和节能环保领域，专注于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C等核心应用领域，并积极配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发，以及布局低空飞行器领域的应用研发，并陆续有小批量交付。3、康龙化成(03759)发盈警，根据中国企业会计准则编制，2025年1月1日至6月30日归属于上市公司股东的净利润6.791758亿元至7.125779亿元人民币(下同)，较去年同期下降36%至39%。期内归属于上市公司股东的非经常性损益为6000万元至7000万元；上年同期主要由于处置PROTEOLOGIX, INC. 股权影响，归属于上市公司股东的非经常性损益为6.475201亿元。非经常性损益同比下降5.775201亿元至5.875201亿元。4、丘钛科技(01478)宣布，收购印度丘钛合共51%之实缴股本，建议交易之总代价初步协定为5,530,000,000印度卢比（相当于约4.6129亿元人民币）。待建议交易完成后，集团将保留印度丘钛49%股权，而印度丘钛将不再作为该公司之附属公司合并入账。5、中国太保(02601)公布，2025年1月1日至6月30日期间，中国太平洋保险（集团）子公司中国太平洋人寿保险股份累计原保险保费收入为1,680.09亿元人民币，同比增长9.7%，子公司中国太平洋财产保险股份累计原保险保费收入为1,139.99亿元人民币，同比增长0.9%。6、吉利汽车(00175)宣布，将透过收购所有已发行及发行在外的极氪股份及极氪美国存托股份（不包括除外极氪股份）进行私有化。每名合资格极氪持有人（香港非专业投资者除外，彼等将仅可收取现金代价）可（就其持有的任何极氪股份或极氪美国存托股份（如适用））选择(i)就每股极氪股份，收取2.687美元现金或1.23股代价股份；或(ii)就每股极氪美国存托股份，收取26.87美元现金或12.3股代价股份（将以吉利美国存托股份形式交付）。集团应付合资格极氪持有人之现金代价总额为2,398,768,630美元（约17,199,171,074元人民币)，将以内部资源或债务融资拨付。 进行合并事项后，极氪将成为该公司的全资附属公司，实现私有化并于纽交所退市。7、安踏体育(02020)公布，第二季度，安踏品牌产品之零售金额（按零售价值计算）与2024年同期相比录得低单位数的正增长。FILA品牌产品之零售金额录得中单位数的正增长。所有其他品牌产品（不包括2025年4月一日之后新加入集团的品牌）之零售金额录得50-55%的正增长。8、泡泡玛特(09992)预期集团截至2025年6月30日止六个月之收入可能较去年同期之收入增长不低于200%；预期本期间集团溢利较集团去年同期溢利可能录得增长不低于350%。业绩波动主要归于：(a)泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进集团收入增长，集团各区域市场收入均实现持续高速增长；(b)海外收入占比持续提升，收入结构的变化对毛利、溢利均产生积极影响。同时，规模效应使溢利显着增加；及(c)持续优化产品成本，加强费用管控，提升盈利能力。金吾财讯
7月16日 周三
《汇市简讯》亚洲前瞻：区域市场与印尼利率决议主导
路透7月16日 - 美国6月消费者物价上涨，因关税影响开始显现。美国表示Nvidia恢复对华AI芯片销售是稀土谈判的一部分。华尔街收盘涨跌不一，美债收益率跳涨，大宗商品回落，美元攀升。另外，俄罗斯总统普京无视特朗普实施更严厉制裁的威胁，打算继续在乌克兰作战，并可能夺取乌克兰更多领土。亚洲市场没有强劲指引，尽管新兴市场 ETF 指数上涨0.72%。有一些二线地区数据安排，但影响不大，印尼央行将公布利率决定。重点将在于区域市场、印尼利率以及美国政策的任何新消息。印尼央行的利率决定将是五五波，接受路透调查的29位经济学家中，有15位预估将降息25个基点至5.25%。其余 14 位预计央行将维持利率不...路透社
7月16日 周三
