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【特约大V】财智坊：标指创新高频率创战后新高启示
金吾财讯 | 年初至今，标普500指数累升约16.5%，表面看来升幅并非特别“标青”，但主要原因在于年初受关税消息影响，美股一度出现短暂急挫。若以4月8日的低位（以收市价计）作起点计算，至今升幅高达约37%，表现远胜恒生指数同期的表现。事实上，今年标指已多达36次创出历史新高；若连同2024年的57次计算，意味在不足两年内，标指累计创新高达93次，为二战以来的第五高纪录，仅次于1965年（102次）、1996年（116次）、2014年（98次）及2021年（103次）（见图1）。注：数字截至2025年10月30日这里有两点值得关注：其一，季节性周期表现。从历史统计看，标指于11月及12月的表现一向强劲。自1945年至今，这两个月份的平均升幅分别为1.6%及1.5%，为全年表现最佳的两个月份；而上升机率则分别达67.5%及75%，后者更是全年最高（见图2）。换言之，从周期表现角度来看，今年标指创新高的次数预料仍有机会进一步增加，两年合计突破100次的可能性甚高。图2：1945年至今标指按月平均表现及上升比例其二，创新高次数的启示。一般而言，标指（或其他股指、个股）创出历史新高的次数愈多、时间愈长，往往意味技术走势已出现过度延伸的现象，后市回调压力随之增加。观察过去纪录可见，在1965年、1996年、2014年及2021年这四年之后，标指于翌年的表现普遍偏弱。除1996年外，其余年份的走势不是持平偏软（如2015年全年微跌0.7%），便录得双位数跌幅（1966年及2022年分别下跌13.1%及19.4%）。总结而言，基于历史季节性特征，标指在今年余下两个月仍有望维持上行势头并再创新高；惟展望2026年，考虑到过去两年的升势已属明显延伸，市场出现“反高潮式”回调的风险亦随之上升。历史从不重演，但往往押韵。若今年标指在岁末再创新高，短线动能仍有望延续；不过，随着市场估值与情绪达至高位，投资者或应开始思考，2026年会否成为另一个“高潮过后”的调整年？【团队简介】财智坊从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。金吾财讯
10月31日 周五
奈飞(NFLX)盘前涨3.31% 据报考虑竞购华纳兄弟探索公司旗下影视制作与流媒体业务
金吾财讯 | 奈飞(NFLX)盘前涨3.31%，报1125美元。消息面上，奈飞于周四宣布进行1股拆成10股的股票分拆，希望将普通股价格调整至更易于散户投资者及员工承受的价格范围内。根据计划，截至11月10日收市时持有股份的股东，将于11月14日每持有1股获配9股，股票将于11月17日(星期一)起以调整后价格开始交易。此外，据报道，知情人士消息称，奈飞正积极探讨竞购华纳兄弟探索公司(WBD)旗下的影视制作及流媒体业务。这家流媒体平台已聘请莫里斯公司(Moelis & Co.)担任财务顾问，并且已获取评估是否出价所需的财务数据。金吾财讯
10月31日 周五
<全日沽空>全日沽空金额约392.785亿元，沽空比率15.247%
港股全日沽空金额约392.785亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为15.247%。总沽空股份数目:758总沽空股数:27.612亿股总沽空金额:约392.785亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)3710.0092740.2239.45南方恒生科技(03033)3458.1316758.3708.80盈富基金(02800)2798.0223624.1327.12阿里巴巴－Ｗ(09988)1806.5934711.0854.60比亚迪股份(01211)1358.4149724.9063.46金吾财讯
10月31日 周五
新股暗盘 | 明略科技-W飙升超100%，中签一手账面浮盈5760港元
华盛资讯10月31日讯，港股明略科技-W正在暗盘交易中，截至发稿涨102.13%，报285港元/股，中签一手账面浮盈5760港元，最新总市值超400亿港元。该股预计将于11月3日正式挂牌上市，配售结果将于今日晚间披露。公司简介集团是中国领先的数据智能应用软件公司，致力于通过整合大模型、行业特定知识和多模态数据，改变企业营销和营运决策及流程。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024年的总收入计，集团是中国最大的数据智能应用软件供应商。通过创新的数据智能应用软件，集团帮助客户收集、整合、管理和分析来自线上和线下运营的多模态数据，生成可执行的商业见解以满足业务需求，使客户能够不断提高运营效率并促进创新...华盛证券
10月31日 周五
港股三大指数午后跌幅扩大 恒指全日跌1.43% 中芯国际(00981)跌5.30%
金吾财讯 | 港股三大指数午后跌幅扩大，全日单边下行，截至收盘，恒指跌1.43%，国企指数跌1.91%，恒生科技指数跌2.37%。蓝筹中，翰森制药(03692)涨4.21%，友邦保险(01299)涨3.07%，中国生物制药(01177)涨2.91%；跌幅方面，中芯国际(00981)跌5.30%，信义光能(00968)跌5.04%，阿里巴巴-W(09988)跌4.07%。板块方面，创新药概念股逆市走强，三生制药(01530)涨11.27%，信达生物(01801)涨7.81%，科伦博泰生物-B(06990)涨6.26%，欧康维视生物-B(01477)涨5.30%，恒瑞医药(01276)涨3.58%。平安基金周思聪表示，并对未来行情作出展望。她指出，创新药这轮调整已持续约三个月，无论从时间还是空间来看，都已比较充分。下一阶段的行情驱动力，将从情绪推动的BD预期，逐步转向基本面驱动。她依然相信创新药的长期趋势未变，长期资金入场逻辑依然成立。中国创新药的行情远未结束。从产品周期和盈利周期来看，这轮行情应是一轮持续三年以上的大趋势。当前创新药估值处于中等水平，港股估值可能更低。由于前期跌幅较深，整体估值处于中等偏上水平，但近期调整后，交易拥挤度已有所释放。今年半年度时创新药交易量一度非常拥挤，目前资金面拥挤程度明显缓解。苹果概念股受压，鸿腾精密(06088)跌5.36%，伟仕佳杰(00856)跌3.02%，丘钛科技(01478)跌2.71%，比亚迪电子(00285)跌2.35%，舜宇光学科技(02382)跌2.27%。苹果公布的第三季财报中，大中华区的销售同比下降3.6%，并未如分析师预期的较二季度4%以上的增速加快至9.3%。三季度的表现意味着，在二季度短暂反弹后，大中华区的销售回到了此前两年的下滑趋势。市场调研机构IDC的数据显示，三季度中国市场智能手机合计出货约6840万台，同比下降0.6%，延续下降势头。三季度属于传统的手机销售淡季，新品发布且上市的数量较少。此外，今年三季度，中国对部分设备提供补贴——“国补”的资金相对紧缺。在这种环境下，消费者的支出更趋理性。个股方面，中国中免(01880)涨5.78%。财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知从四方面完善免税店政策。一是优化国内商品退(免)税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品。二是进一步扩大免税店经营品类，将更多便于携带的消费品纳入经营范围。三是放宽免税店审批权限，支持地方因地制宜整合优化免税店布局。四是完善免税店便利化和监管措施，持续提升旅客免税购物体验。近年来，我国出入境旅游持续增长，旅客消费结构更加多元化。本次完善免税店政策，将进一步加大免税店对出入境旅客购物消费的吸引力，促进免税商品零售业务健康有序发展，是加强免税店政策顶层设计、完善管理的重要举措。潍柴动力(02338)涨4.49%。美银证券研究报告指，潍柴动力第三季收入574亿元人民币(下同)，按年增长11%，亦较该行预期高11%。毛利率为21.4%，按年及按季均下降0.7个百分点，较该行预期低0.4个百分点，因低毛利的重卡业务收入占比提升。净利润按年升30%至32亿元，好过该行预期。考虑到第三季业绩，该行将潍柴动力2025至27年每股盈利预测分别上调1%、2%及2%，港股目标价由20.4港元升至21.5港元，A股目标价由20.4元人民币升至20.5元人民币，重申“买入”评级。华泰证券表示，下半年至今，南向资金累计流入超5000亿港币，叠加年底考核周期临近，后续流入动能可能放缓。此外，情绪指标已经回归中性，南向是近期降温的新动能。从大势上看，当前上下风险较为均衡，风偏较高投资者可逐步建仓，但胜率更优的大幅加仓时机或仍需等待。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2025-10-31金吾财讯
10月31日 周五
美股盘前 | 两只加密货币概念股绩后大涨！Strategy大涨超8%，Coinbase涨近6%
华盛资讯10月31日讯，美股大型科技股集体走强，亚马逊盘前大涨近12%，公司此前发布三季度业绩，云服务创三年最快增速，同时公布超预期资本支出。苹果盘前涨超2%，公司第四财季营收1024.66亿美元，同比环比均有增加。奈飞盘前涨近4%，报道称公司正积极考虑竞购华纳兄弟探索公司。特斯拉、英伟达、Meta盘前均涨超1%。两只加密货币概念股绩后大涨，Strategy大涨超8%，Coinbase涨近6%。数据存储概念股盘前走强，西部数据涨超12%，Sandisk Corporation涨近4%，希捷科技涨超2%。相关阅读AWS创三年最快增速！亚马逊加码AI，资本支出超预期根据财报，亚马逊云服务本季度营收...华盛证券
10月31日 周五
法国10月CPI月率初值为0.1%
金吾财讯
10月31日 周五
瑞士9月实际零售销售年率为1.5%
金吾财讯
10月31日 周五
盘前异动 | 绩优股狂欢！亚马逊、西部数据涨超12%，Reddit涨超11%，Strategy涨超7%，苹果涨超2%
10月31日，美股三大股指期货上涨，截止发稿，道指期货涨0.11%，纳指期货涨1.27%，标普500指数期货涨0.73%。亚马逊盘前涨超12%，Q3业绩超预期，AWS创三年最快增速，资本支出超预期；苹果盘前涨超2%，营收创同期新高，在华收入意外下滑，iPhone淡季销售逊色，但料本季两位数大增；Coinbase盘前涨近5%，Q3营收同比增长55%，CEO称12月展示“股票代币化和预测市场细节”，继续迈向“万物交易所”；西部数据盘前涨超12%，Q1营收同比增长27%，Q2业绩指引超市场预期；奈飞盘前涨超3%，该公司宣布1拆10的股票拆分计划，将在11月17日开盘时正式生效；甲骨文盘前涨近2%，O...老虎证券
10月31日 周五
【新股IPO】新桥生物(NBP)向港交所主板提交上市申请
金吾财讯 | 据港交所10月31日披露，新桥生物(NBP)向港交所主板提交上市申请，高盛、中信证券为联席保荐人。公司成立于2016年，是一家采用不限治疗领域发展策略的全球性生物技术平台公司。公司的核心产品givastomig是一种新型双特异性抗体（“bsAb”），可同时靶向主要表达于胃癌、食管癌及胰腺癌的肿瘤抗原Claudin18.2（“ CLDN18.2”）， 以 及 T细胞共刺激分子4-1BB。凭藉CLDN18.2在多种肿瘤中的广泛表达特性，givastomig可靶向多种适应症，包括胃食管腺癌（“ GEA”，包括胃癌（“GC”）、胃食管连接部癌（“GEJC”）及食管腺癌）、胆道癌（“BTC”）及 胰腺导管腺癌（“PDAC”）。公司于2023年-2024年以及2025年上半年，研发开支分别为2144.8万美元、2177万美元及407.1万美元。公司的全面亏损总额由2023年的2.02亿美元减至2024年的2861.7万美元，主要是因为：(i)2023年终止经营业务产生重大亏损1.26亿美元，而2024年终止经营业务则产生收益2750万美元；及(ii)持续经营业务的亏损由8220万美元减至4970万美元。金吾财讯
10月31日 周五
香港上海商业银行与HashKey合作推信用卡，探索传统金融与数字资产融合
路透香港10月31日 - 香港上海商业银行与数字资产交易所HashKey Exchange周五宣布建立合作，首阶段将推出联名Visa信用卡，探索传统金融与数字资产融合。据新闻稿，该信用卡将采用双重奖励机制，并计划成为亚洲首批由银行与持牌数字资产交易所共同发行的Visa信用卡。Visa香港及澳门区董事总经理梁普宁表示，该方案将第三代互联网（Web3）资产引入Visa全球1.5亿个商户网络，符合公司对支付未来的愿景，并凸显跨界合作在推动金融包容性方面的作用。HashKey集团首席执行官肖风指出，数字化的第一阶段是资产上链，第二阶段是制度上链；此次合作有助于在监管框架下促进传统银行与数字资产生态的理...路透社
10月31日 周五
【券商聚焦】太平洋证券首予香港交易所(00388)“增持”评级 指公司收入盈利双高增 盈利能力稳健
金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，香港交易所(00388)发布2025年半年度报告。报告期内，香港交易所实现收入及其他收益140.76亿港元，同比+33%；实现股东应占溢利85.19亿港元，同比+39%，实现基本每股盈利6.74港元，同比+39%。收入与溢利均创半年度历史新高。EBITDA利润率为79%，同比+6pct。营业收入拆分来看：1)2025H1，公司交易费、交易系统使用费、结算及交收费合计实现80.61亿港元，同比+48.86%，主要源于现货及股票期权市场成交量创历来半年度新高。2)截至2025H1，公司投资收益净额达28.75亿港元，其中保证金及结算所基金的投资收益净额为18.31亿港元，同比+13%，主要系保证金要求提高令平均保证金规模增加；公司资金的投资收益净额为10.44亿港元，同比+16%，部分源于美元兑港元的非经常性汇兑收益。公司2025H1营运支出29.73亿港元，同比+6%，主要源于向FCA支付的非经常性罚款。公司营运溢利2025H1达101.96亿港元，同比+46.43%。该机构表示，港交所收入、盈利双高增，核心交易、互联互通及新股集资表现亮眼，枢纽地位稳固。预计 2025-2027年公司营业收入为280.23、322.83、360.96亿港元，归母净利润为177.61、210.23、239.71亿港元，EPS为14.01、16.58、18.91元，对应10月29日收盘价的PE估值为30.29、25.59、22.45倍。给予2025年35倍PE估值，对应目标价490.32港元。首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
10月31日 周五
