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【美股收市】美股三大指数收市集体下跌 纳指跌0.3%
金吾财讯 | 美股三大指数收市集体下跌，纳指收报21385.40点，跌0.30%。道指收报43975.09点，跌0.45%。标普500指数收报6373.45点，跌0.25%。大型科技股中，英特尔涨3.51%，特斯拉涨2.85%；谷歌-A、亚马逊、英伟达、苹果、Meta跌不足1%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.29%，报7480.07点；热门中概股普跌，好未来跌3.23%，奇富科技跌3.05%，理想汽车跌2.9%，传奇生物跌2.05%，中通快递跌1.94%；涨幅方面，小鹏汽车涨5.84%，腾讯音乐涨2.58%，极氪涨1.76%，哔哩哔哩涨1.67%，蔚来涨1.45%。美国银行的利率策略师下调了美国国债收益率预期，他们预计近期的经济数据将促使美联储调整对风险的评估。以马克・卡巴纳为首的策略师将两年期国债收益率的年终预期从之前的3.75%下调至3.5%。他们预计12月底10年期国债收益率将为4.25%，而此前的预期为4.5%。卡巴纳写道：“近期的美国数据已显著改变了市场对美联储政策的定价以及我们对美国利率的看法。”“美联储独立性受损的风险可能会导致其对通胀的容忍度提高，且出现更多支持低利率的倡导者，这些都纳入了我们的考量。”金吾财讯
8月12日 周二
开拓药业(09939)：GT20029凝胶治疗痤疮中国II期临床试验达到主要终点
金吾财讯 | 开拓药业(09939)宣布，其自主研发的新型靶向雄激素受体（“AR”）的蛋白降解嵌合体（“PROTAC”）化合物GT20029治疗痤疮的该项II期临床试验读出顶线数据。数据显示，该项II期临床试验成功达到主要研究终点，结果具有统计学显着性及临床意义，且有效性、安全性和药代动力学特征均表现出色，并确定III期临床试验的推荐剂量为0.5%。该项II期临床试验是一项多中心、随机、双盲、安慰剂对照的研究，选用GT200290.5%每天一次（“QD”）和1.0%QD作为研究药物给药剂量，用以评估GT20029治疗痤疮的有效性、安全性和药代动力学特征。该项II期临床试验在全国10家中心开展，由复旦大学附属华山医院的项蕾红教授担任主要研究者。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】华泰证券指中国B端乳制品有望接棒板块景气成长
金吾财讯 | 华泰证券表示，在全球供应链调整和消费升级的共同推动下，中国乳制品行业正迎来从“规模扩张”向“价值提升”的战略转型，奶酪、黄油等固体乳制品凭借高营养价值和广泛的用途，正成为推动餐饮业创新和健康食品发展的重要力量。乳制品在中国B端市场的应用持续深化，工业客户与餐饮端共同推动行业增长，形成多元化、全场景的渗透格局，该机构测算得24年B端乳制品行业规模已超400亿，预计28年市场规模有望达703亿元，对应25-28年CAGR为14.3%。此轮原奶周期波动之下，国内的乳制品相关企业也作出了更长期的思考，均加快2B业务与深加工产能布局。推荐国内冷冻烘焙及奶油龙头；国内奶酪龙头；多品类乳企龙头。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】华泰证券重申反内卷等政策助力下ROE企稳回升的能见度上升
金吾财讯 | 华泰证券表示，该机构的中观景气模型显示，7月全行业、全部非金融行业景气指数回升，分板块看，大金融、中游制造、TMT景气改善。该机构再次重申反内卷等政策助力下ROE企稳回升的能见度上升，建议关注：1）反内卷品种进入筑底位或爬坡位品种增多，如工业金属、能源金属、钢铁、部分化工品、风电、汽车、养殖、物流等；2）海外AI资本开支Q2继续上行，AI产业趋势驱动元件-存储、软件、游戏等景气改善或维持高位；3）独立景气周期驱动的小金属-军工（国内订单+军贸）、通用自动化、医药（投融资周期回暖）、保险等。配置方面，战术上挖掘景气改善、具备补涨逻辑的板块，关注存储、软件、通用自动化、化工、保险、煤炭等；战略上，继续超配大金融、军工、医药等，其中医药行情或从创新药向医疗器械等扩散。金吾财讯
8月12日 周二
【公司盈喜】晶泰控股(02228)料中期扭亏为盈不少于5000万元
金吾财讯 | 晶泰控股(02228)发盈喜，预期截至2025年6月30日止六个月（中期）集团综合收益将不少于人民币5亿元，较截至2024年6月30日止六个月之收益约人民币1.03亿元增加至少约387%；(ii)集团预期将转亏为盈，由截至2024年6月30日止六个月之亏损净额人民币12.38亿元转为2025年中期期间之纯利不少于人民币5000万元；及(iii)集团预期将转亏为盈，由截至2024年6月30日止六个月之经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）人民币2.51亿元转为2025年中期期间之经调整纯利（非国际财务报告准则计量）不少于人民币120,000,000元。这是集团首次实现半年盈利。据公告指，预期改善乃主要由于集团与DoveTreeMedicines LLC及其联属公司（“DoveTree”）合作，集团基于端到端人工智能药物发现平台及综合“AI+机器人”技术，向DoveTree提供药物发现解决方案及服务，该合作带动重大收益增长。集团收到首付款51百万美元，首付款已确认为集团于2025年中期期间的收益，并为集团于报告期间的收益作出重大贡献。根据与DoveTree的协议条款，集团有权收取进一步付款，其将于未来分批确认为收益。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】中信证券：苹果产能转移 中期维度仍然看好目前核心供应链公司的配套出海
金吾财讯 | 中信证券表示，根据8月6日的最新表态，苹果公司累计对美国制造业投资承诺达到6000亿美元（今年2月苹果已承诺未来4年对美投资5000亿美元），该机构预计投资将以自动化程度较高的芯片、零部件为主，同时AI服务器整机也有希望在美国本土生产。从当前苹果硬件产品的产能分布来看，iPhone当前约80%产能在中国大陆，20%产能在印度；AirPods/Watch/iPad/Mac等产品国内产能占比约在40-60%，海外产能集中东南亚等国家。该机构认为未来多地化产能布局以分散关税风险仍然是明确方向，中期维度该机构仍然看好目前核心供应链公司的配套出海。当前A/H股果链代表公司估值较低，该机构看好果链阶段性利空落地带来的情绪修复；该机构也看好苹果2025-27年的硬件创新周期。建议重点关注有苹果业务贡献基础业绩，同时卡位AI业务、折叠屏、机器人等新领域的公司。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】交银国际维持中芯国际(00981)中性评级 指次季业绩强于指引
金吾财讯 | 交银国际研报指，中芯国际(00981)2Q25收入环比降1.7%，毛利率20.4%，高于该机构预期/指引上限。该机构认为驱动公司业绩好于预期的主要因素是8英寸产品的增长。非控股权益利润约0.14亿美元，环比降89.5%。管理层指引3Q25收入恢复环比增长5%-7%，而毛利率18%-20%的指引与管理层之前给出的2Q25指引一致。管理层指出产能利用率保持近满载状态，该机构认为公司各成熟制程平台需求总体继续温和复苏。管理层提到前三季度客户或已经提前建立库存，预计4Q25急单和备货需求或放缓，但至少到10月公司产能依旧供不应求，管理层将继续收集客户反馈以评估。该机构测算1H25新增12英寸月产能1.9万片，预测3Q25继续新增1.1万片月产能。根据该机构的预测，3Q25ASP虽高于2Q25，但仍略低于1Q25。预测2025/26年收入92.9/110.0亿美元，毛利率20.5%/21.0%。该机构保持之前对公司目前的估值水平或充分反映基本面的看法，维持中性评级，H股目标价微调至47港元（前为45港元），对应2.1倍2026年市净率（前为2.1倍2025年市净率）。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】中信证券：需求旺盛叠加供应扰动，锂价有望大幅上涨
金吾财讯 | 中信证券表示，据期货日报新闻，由于采矿权证于2025年8月9日到期，宁德时代宜春枧下窝锂矿确认暂停开采作业，宁德时代正按相关规定办理采矿证延续申请。据彭博引述知情人士称，枧下窝锂矿将暂停至少3个月。受此事件影响，8约11日碳酸锂期货价格大幅上涨8%至8.1万元/吨。据宜春自然资源局，宁德时代该锂矿年采矿产能为3300万吨，配套建设的锂盐冶炼厂年产能为10万吨碳酸锂，停产一个月将影响约8300吨碳酸锂产量。据SMM ，7月份国内碳酸锂产量及碳酸锂进口量合计为10万吨，因此该矿月度产量占国内碳酸锂供应量的8%左右。据SMM，7月份国内碳酸锂月度供应过剩量为2682吨，因此该锂矿停产或导致锂盐月度供应短缺，推动碳酸锂去库。若改锂矿停产三个月，或影响2.5万吨碳酸锂供应量。宜春部分锂矿仍存合规性风险，产能合计为18.5万吨LCE/年，占全球锂供应的12.5%，全部停产或导致全球锂供应短缺。据中国汽车动力电池产业创新联盟，2025年1-7月我国动力和其他电池产量为831.1GWh，同比+57.5%，保持较高增速，且9-10月份有望迎来需求旺季。智利5-6月份出口量较此前大幅下滑，或导致7-8月中国锂盐进口量下滑，叠加宁德时代宜春锂矿及藏格锂业停产，近期国内锂盐供应量或大幅下滑，月度供应有望扭转至短缺，推动锂价大幅上涨。金吾财讯
8月12日 周二
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡上扬；美股指数集体低收
金吾财讯 | 市场观望美国通胀数据，以及本周五的美俄元首峰会，美股三大指数集体低收。美银发表报告指出，联储局应克制在9月货币政策会议上减息，因近期经济数据并不支持过早启动宽松周期，强调支持减息的决策者低估劳动市场冲击的影响，以及通胀的持续高企于2%的目标水平，警告最新关税上调可能对物价，造成更剧烈及持续的冲击。分析团队维持对联储局今年不减息的预测，并特别指出非农业就业职位数目增幅减少，增加所谓“被动减息”的可能性、即由劳动市场恶化而非抗通胀而驱动的利率下调。国内方面，A股震荡上扬，全市场超4100只个股上涨，沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量1167亿。港股指数震荡反复，最终收市涨跌不一。光伏太阳能、苹果概念、水泥等板块向好，黄金股、博彩股受压。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.34%，深成指涨1.46%，创业板指涨1.96%。港股：截至收盘，恒指涨0.19%，国企指跌0.08%，恒科指跌0.01%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数失守44000点水平，收报43975.09点，跌200.52点，跌幅0.45%。纳斯达克指数收报21385.40点，跌64.62点，跌幅0.30%。标普500指数收报6373.45点，跌16.00点，跌幅0.25%。欧洲股市：英国富时100指数收报9129.71点，升33.98点，升幅0.37%。德国DAX指数收报24081.34点，跌81.52点，跌幅0.34%。法国CAC指数结束三日升势，收报7698.52点，跌44.48点，跌幅0.57%。 日韩股市：日股因假期休市，韩国综合指数收跌0.10% 报3206.77点。金吾财讯
8月12日 周二
