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在岸人民币兑美元收盘报7.0725 上涨69点
金吾财讯
12月1日 周一
港股综述｜12月开门红，有色板块爆发，中兴通讯获利好大涨14%
港股行情12月1日周一，港股迎来12月开门红。三大指数震荡收涨，恒生指数涨0.67%重回26000点大关，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.47%及0.82%，市场情绪总体表现平稳。大型科技股多数 上涨。其中， 网易-S 涨近4%， 阿里巴巴-W 涨超2%， 百度集团-SW 、腾讯涨超1%， 京东集团-SW 小幅上涨0.52%； 美团-W 受上周五财报影响逆势跌近3%。在美联储12月降息预期升温下，铜价、白银新高，金价持续修复，有色板块大爆发。其中， 中国白银集团 涨5.63%， 中国有色矿业 、 江西铜业股份 涨超10%， 中国黄金国际 涨超11%。消费电子概念活跃。 中兴通讯 大涨13.9...老虎证券
12月1日 周一
恒指全日收涨0.67% 黄金股走势向好 中国黄金国际(02099)涨11.37%
金吾财讯 | 港股指数全日震荡拉升，截至收盘，恒指涨0.67%，国企指数涨0.47%，恒科指涨0.82%。蓝筹中，舜宇光学科技(02382)涨6.22%，紫金矿业(02899)涨5.28%，京东健康(06618)涨3.93%，网易(09999)涨3.93%，周大福(01929)涨3.59%；跌幅方面，泡泡玛特(09992)跌4.27%，美团(03690)跌2.88%，理想汽车(02015)跌2.29%，中国生物制药(01177)跌1.84%，小米集团(01810)跌1.76%。旅游概念普遍走高，同程旅行(00780)涨6.39%，中国中免(01880)涨5.36%，携程集团(09961)涨1.68%。据塔斯社等媒体12月1日最新报道，俄罗斯总统普京签令，决定对中国公民实施临时免签政策。塔斯社称，根据普京签署的命令，至2026年9月14日，中国公民可以免签入境俄罗斯进行旅游和商务旅行。黄金股走势向好，中国黄金国际(02099)涨11.37%，紫金矿业(02899)涨5.28%，灵宝黄金(03330)涨4.21%，山东黄金(01787)涨4.21%，招金矿业(01818)涨3.72%，紫金黄金国际(02259)涨2.95%。国际金价上涨，现货黄金回升至4240美元上方，现价报4247.47美元，日内涨0.64%。中信建投证券发布研究报告称，边际需求对黄金定价的解释力度增强。回归传统的供需逻辑后，由于黄金供给相对稳定，年产量基本维持在3600吨左右，因此黄金的真正定价变量在需求尤其是边际需求，黄金的需求主要包括3部分：私人部门消费需求、私人部门投资需求，以及官方购金需求，过去黄金的边际需求主要由欧美ETF需求(欧美地区私人部门投资需求，主要为海外机构投资者)贡献，而其需求或投资框架主要取决于美国国债实际利率。欧美地区私人部门投资需求(ETF需求等)仍与美国国债实际利率呈现较强相关性，而伴随美国通胀回落以及劳动力市场韧性下降，美联储下半年降息预期升温，降息开启带动的名义利率及实际利率下降，将为黄金上涨注入新动力。加密货币集体跳水，比特币盘中跌破8.6万美元，最新报86596美元，日内跌幅超5%；以太坊失守2900美元，日内跌幅超6.6%。受此影响，加密货币概念普跌，华检医疗(01931)跌15.01%，云锋金融(00376)跌11.05%，新火科技控股(01611)跌9.12%，欧科云链(01499)跌8.8%，蓝港互动(08267)跌7.69%，国泰君安国际(01788)跌3.14%。金力永磁(06680)升3.14%，A股金力永磁(300748)今日收涨3.02%。11月28日，中证指数有限公司和深交所发布公告，宣布对多个指数样本股进行定期调整，金力永磁被纳入中证A500指数和创业板50指数。中国燃气(00384)跌5%。中国燃气发布截至2025年9月30日止六个月业绩，公司拥有人应占溢利13.34亿港元；每股基本盈利24.73港仙，拟派中期股息每股15.0港仙。期内收入344.81亿港元。汇丰研究发表报告指，中国燃气2026财年上半年业绩逊预期，主要因销量与并网量疲弱、利息收入减少，以及政府补贴大幅下滑。报告指，中国燃气盈利能力与经营现金流双双下滑，股息的可持续性遭疑，尽管管理层重申派息政策保持稳定。维持“持有”评级，目标价由7.2港元上调至7.6港元；目前风险(股息被削减)与回报(更高股息率)基本平衡。中国银河证券表示，展望未来，随着美联储12月议息会议临近，市场波动加剧，但国内稳增长政策举措增多，有望支撑港股震荡上行。配置方面，建议关注以下板块：（1）美联储降息政策面临较大不确定性，市场风险偏好下降，投资者或转向红利股寻求防御。（2）消费板块政策支持举措增多，且估值处于相对低位，有望迎来短期上涨行情，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况。（3）科技板块经历前期调整后估值回落，随着科技巨头释放利好消息，行情有望反弹回升。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2025-12-1金吾财讯
12月1日 周一
<全日沽空>全日沽空金额约313.373亿元，沽空比率15.600%
港股全日沽空金额约313.373亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为15.600%。总沽空股份数目:798总沽空股数:21.042亿股总沽空金额:约313.373亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)3685.2260930.46311.76南方恒生科技(03033)3337.5610337.50010.65阿里巴巴－Ｗ(09988)2290.0197815.8007.31小米集团－Ｗ(01810)2057.2078326.1706.56美团－Ｗ(03690)1733.5873819.9585.53金吾财讯
12月1日 周一
瑞士10月实际零售销售年率2.7% 前值1.50%
金吾财讯
12月1日 周一
【券商聚焦】华泰证券维持理想汽车(02015)“买入”评级 指公司有望在行业调整期实现销量提升
金吾财讯 | 华泰证券研报指出，理想汽车(02015)25Q3实现收入274亿元，同比-36%/环比-10%；归母净利润-6亿元，同比-122%/环比-157%（转亏）。前三季度实现营收835亿元，同比-17%，归母净利11亿元，同比-75%。Q3净利低于我们预期（Q3前瞻预计为0-10亿元），主要系供应链扰动和MEGA召回影响毛利表现。该机构指出，理想计划实现重大组织架构调整，坚定地回到创业公司的管理模式，李想全权主导战略、产品与人才管理，研产销一体化协同效率有望显著提升；这一调整精准适配新能源与AI融合赛道，为具身智能布局筑牢组织基础。公司未来十年预计坚定具身智能路线，打造具备自动和主动能力的汽车（即汽车机器人），并赋予汽车“感知-决策-行动”的完整能力，主动提供全场景服务。公司目标在未来的3-5年内，让理想汽车成为具身智能领域表现最好的企业。我们认为，组织提效下技术落地有望加速，具身智能通过VLA实现场景化突破，两者协同将成为理想2026年差异化竞争的核心优势。该机构表示，公司有望在行业调整期实现销量提升。考虑到公司Q4销量指引相对保守，且短期内增程和纯电SUV市场竞争或将进一步加剧（市场新品增加），该机构下调25-27年盈利预测，预计公司25-27年总收入为1114/1378/1884亿元（与此前相比-13%/-19%/-4%）；预计公司25-27年GAAP净利润6/30/102亿元（与此前相比-87%/-64%/-11%）；NonGAAP净利润32/46/125亿元（与此前相比-55%/-56%/-9%）。采用可比公司估值法，可比公司平均2026E1.0xPS，考虑到公司组织效率提升，以及L系列改款竞争力有望大幅提升带动销量高增，给予公司20%溢价，对应26年1.2xPS（前值20xPE），考虑到汇率波动，下调目标价为84.80港币（前值105.43港币），维持“买入”评级。金吾财讯
12月1日 周一
农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.80元/公斤 比上周五下降0.2%
金吾财讯 | 据农业农村部监测，12月1日“农产品批发价格200指数”为127.53，比上周五上升1.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为129.96，比上周五上升1.20个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.80元/公斤，比上周五下降0.2%；牛肉66.58元/公斤，比上周五上升0.1%；羊肉63.40元/公斤，比上周五上升0.4%；鸡蛋7.33元/公斤，比上周五下降0.3%；白条鸡17.89元/公斤，比上周五上升1.8%。重点监测的28种蔬菜平均价格为5.86元/公斤，比上周五上升1.2%；重点监测的6种水果平均价格为7.30元/公斤，比上周五上升1.1%。鲫鱼19.39元/公斤，比上周五上升3.2%；鲤鱼13.80元/公斤，比上周五上升0.1%；白鲢鱼10.30元/公斤，比上周五上升2.5%；大带鱼40.38元/公斤，比上周五上升0.5%。金吾财讯
12月1日 周一
【券商聚焦】华泰证券维持中国燃气(00384)买入评级 关注采暖用气需求与新业务落地
金吾财讯 | 华泰证券研报指，中国燃气(00384)公布2025/26财年中期业绩：1H-FY26收入344.81亿港元，同比-1.8%；归母净利13.34亿港元，同比-24.2%；自由现金流26.0亿港元，同比+17.2%。归母净利同比下滑，主要受工业用气需求承压、新增接驳用户减少以及补贴收入减少等因素影响。公司拟派发中期股息15港仙/股、同比持平。建议关注需求复苏节奏与新业务落地进展。该机构预计FY26-28 DPS保持稳定，强劲的自由现金流有望支撑稳定的派息水平。该机构维持公司FY26-28归母净利预测34.91/37.36/39.49亿港币、同比+7%/+7%/+6%，EPS为0.64/0.69/0.72港币。给予公司目标价9.60港币（前值8.32港币），基于15x FY26预测PE（前值13x FY26预测PE），高于公司PE-FTM的历史均值加一个标准差，主要考虑到公司自由现金流保持快速增长，有望支撑稳定派息和改善资产负债表。 维持买入评级。金吾财讯
12月1日 周一
增持利好落地！环球新材全控核心资产，长期优化盈利提振估值
金吾财讯 | 11月30日，以珠光新材料为核心业务的环球新材国际(06616.HK)披露其最新的股权更新动向。公司拟通过发行代价股份方式，收购由鸿尊国际持有之七色珠光3,841,260股少数股权，该股权约占七色珠光已发行股份总数的2.57%。交易完成后，环球新材国际对七色珠光的持股将由此前约97.19%提高至约99.76%，仅余约0.24%股份由独立第三方持有。该事项对环球新材国际合并利润归属构成长期利好，或提升市场投资者对其长期的盈利信心。子公司少数股权进一步集中，环球新材国际盈利或提升在本次公告前，七色珠光作为非全资附属公司已被并表，是环球新材国际营收/利润端的重要组成部分。本次收购完成后，环球新材国际在合并报表中的“少数股东权益”项将进一步减少；相应地，更多七色珠光的利润/分红会归入集团股东应占利润，提升母公司可归属净利的稳定性与透明度。从战略角度来看，环球新材将七色珠光定位为「集团整体核心业务单位之一」，此前已透过多次并购/增资来对其进行外延扩张，包括七色鹿寨产能扩张，柳州二期工厂等重要工程，均以七色珠光为主体进行。本次将剩余小股权收归旗下，将有利于产能规划、分红与对外并购整合策略，为公司“内源式发展结合外延式扩张”的战略巩固基石。环球新材国际公告指出，七色珠光的业务持续增长，并成为本集团整体核心业务单位。董事会拟增加对七色珠光的股权持有，旨在透过将更多利润或更高比例的利润分红合并至集团的财务业绩中，提高其投资回报。此次交易代价股份发行价参考协议签署日(11月28日）环球新材股份收市价（HK$8.01），按公司当前已发行股份总数计算，代价股份约占现有股本0.67%，故对总股本稀释影响非常有限。而以高位股价作为厘定代价股份的发行价，也体现出售方对环球新材国际未来发展潜力的认可。同时，本次交易使用股份支付，不涉及额外现金支出或融资，短期内不会增加集团的现金流压力或债务负担，也不影响现阶段集团的流动性结构。且长期收益整合可能把更多七色珠光利润并入母公司，从而潜在提升母公司可归属净利润。总体看属于“用小额股本换取更高归属利润份额”的财务重组，若七色珠光未来利润增长或分红稳定，此举将利好环球新材国际每股收益与估值。价值爆发与市场情绪共振，环球新材国际迎估值修复窗口期从股价表现来看，截至11月28日，环球新材国际流通市值已达99.23亿港元，股价达8.01港元。以此计算，股价从年内低点到高点的绝对涨幅为4.65港元，相对涨幅达138.39%，反映公司股权价值随股价上涨实现同步翻倍，市场对其估值认可度显著提升。环球新材自珠光颜料起家，经过对韩国CQV与原德国默克表面解决方案业务(SUSONITY)的并购整合，已成长为表面性能材料行业的全球性集团。公司自2017–2024年营收复合年增长率(CAGR)高达36.58%，同期毛利率由约44%提升至2024年的53.34%，显示出在产品结构提升与规模效应下的盈利能力改善。从半年度表现来看，集团目前处于并购及结构调整阶段，费用端存在一定短期压力，但核心业务增速稳定、毛利结构韧性犹存。尤其在国内广西生产基地持续放量、CQV产能提升及产品结构向高端化演进的带动下，公司整体营收维持强劲增长态势，为后续盈利释放奠定基础。华源证券在近期的首次覆盖研报中指出，集团中长期成长驱动主要来自三大引擎：一是海外并购打开高端市场并带来渠道与客户资源；二是珠光颜料产能扩张以放大规模效应；三是合成云母的大规模投产，有望从上游锁定优质基材供给并降低成本，从而提升高端珠光颜料的毛利水平。研报认为当前股价仍未充分反映公司在全球珠光颜料高端市场的稀缺性及合成云母扩产所带来的盈利改善空间。在并购整合进入稳定期、海外业务协同加速释放的背景下，公司具备中长期估值修复条件；若全球消费与工业端需求稳定，公司有望迎来基本面与市场情绪共振的窗口期。金吾财讯
12月1日 周一
【券商聚焦】华泰证券维持速腾聚创(02498)“买入”评级 看好公司在光芯片领域的前瞻性布局
金吾财讯 | 华泰证券研报指，速腾聚创(02498)数字激光雷达新产品近期新定点及交付顺利，三季度财报激光雷达出货量18.56万颗，其中ADAS交付量15.01万颗，机器人交付3.55万颗。实现收入4.07亿元，归母净利润-1.01亿元。值得关注的是，1）三季度毛利约0.97亿元，同比增长36.8%，四季度毛利率有望进一步改善并实现单季度扭亏；2）公司在机器人领域的交付量同比增长393.1%，进入放量增长阶段。该机构看好公司在光芯片领域的前瞻性布局，看好受益下游智驾和机器人带来的需求高速增长，以及具身智能业务顺利推进。公司当前的交付进展顺利，该机构维持25/26/27E营业收入预测为24.0/37.3/51.4亿元，维持25/26/27E归母净利润预测为-1.5/1.9/5.1亿元。该机构看好公司数字激光雷达在4Q25和2026年交付放量，基于可比公司均值10%溢价6.09X 26年PS（考虑公司数字雷达即将快速放量，以及公司在芯片设计领域的积累将长期帮助公司构建更加牢固的技术壁垒），给予目标价51.48港币（前值48.17港币，基于可比公司均值8.9X 25年PS），给予“买入”评级。金吾财讯
12月1日 周一
