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钧达股份(02865)中期亏损扩大至2.64亿元 不派息
金吾财讯 | 钧达股份(02865)公告，截 至2025年6月30日止六个月，期内亏损为2.64亿元（人民币，下同），同比增长58.51%，每股亏损1.07元，去年同期每股亏损0.94元。不派息。期内，收入为36.56亿元，同比减少42.48%。该减少主要由于中国大陆市场收入减少67.9%，此乃主要因光伏电池销量减少及现行市场价格下跌所致。有关减少部分由中国大陆境外市场产生的收入大幅增长116.2%所抵销，此反映出本集团战略重心向全球化转移，包括拓展海外市场、发展国际销售网络及提升全球客户服务能力。期内，毛利为90万元，而2024年同期录得毛损2380万元。业绩扭亏为盈主要由于：(i)集团在报告期间持续优化生产流程及(ii)中国大陆境外销售业务的贡献相较境内销售具有较高的毛利率。金吾财讯
8月25日 周一
【热门行业】上海优化房地产政策释放改善需求 内房股集体冲高
金吾财讯 | 8月25日，内房股集体冲高，多只个股涨幅超5%。截至当日收盘，万科企业(02202)涨9.86%，中国海外宏洋集团(00081)涨6.98%，远洋集团(03377)涨6.78%，融创中国(01918)涨6.58%，龙湖集团(00960)涨5.22%；富力地产(02777)、越秀地产(00123)涨超4%。近期政策利好密集释放、销售端边际改善，是推动市场情绪高涨的关键动力。上海六部门联合优化房地产措施，释放改善需求继北京之后，上海也宣布房地产政策优化措施。上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、人民银行上海市分行、市公积金管理中心等六部门8月25日联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。详细来看，1）限购松绑：外环外购房不限套数——沪籍/非沪籍居民家庭及单身人士在外环外购新房、二手房均不限购；外环内则保留限购（沪籍家庭/单身限2套，非沪籍家庭需缴满3年社保限1套）。2）公积金支持：二星级及以上绿色建筑公积金贷款额度上浮15%（首套最高184万元，多子女家庭叠加至216万元；二套最高149.5万元）；支持提取公积金付首付，且“又提又贷”不影响贷款额度。3）信贷优化：通过降低首付比例、调整贷款利率等方式降低购房成本，进一步释放合理住房需求。4）房产税减免：非本市户籍居民家庭购买的第一套住房暂免征收房产税；购买的第二套及以上住房在合并计算家庭全部住房面积后，给予人均60平方米的免税面积扣除。由于个人住房房产税按年征收，因此2025年1月1日起符合条件的购房者可享受本条政策。据广州日报引述业内人士表示，继月初北京楼市新政之后，上海政策调整整体符合市场预期。上海政策中，外地社保年限规定为1年，比北京2年更进一步，力度相对北京而言超过预期，将有利于改善当前外环外市场成交压力。新房结构分化，二手房回暖，土地市场仍承压从近期数据来看，目前新房结构向改善端倾斜，二手房市场率先显现回暖迹象，土地市场却仍面临不同能级城市的分化压力。中指研究院发布的7月住宅产品月报显示，从成交套数占比变化上看，2025年1-7月，30个代表城市中，24个城市120平方米以上成交套数占比同比提升，改善性需求仍是新房市场重要支撑。这一趋势在上海市场表现得尤为显著——90-200㎡成交占比85.0%（同比+3.4pct），成为绝对主力；90平以下刚需占比降至9.6%（同比-2.2pct），200平以上高端产品占比5.4%（同比-1.1pct）。总价段方面，500-1000万产品占比42.0%（同比+5.1pct），1000万以上占比28.9%（同比+4.4pct），而500万以下刚需总价段占比29.1%（同比- 5.1pct），印证改善需求主导的市场特征。据房管局数据，2025年第34周（8.18-8.24），全国68城商品住宅成交面积196万㎡，环比+12%（同比-17%）；年初至今累计成交7830万㎡，同比-10%。二手房表现更优，第34周20城成交185万㎡（同比+6%，前值-4%），累计成交6571万㎡（同比+7%），显示存量市场率先修复。2025年第34周，全国100城土地成交建面1455万㎡（同比-34%），溢价率10.3%；分能级看，一线成交83万㎡（同比-12%），二线507万㎡（同比-14%），三线865万㎡（同比-43%），三四线城市土地市场仍面临去化压力。政策托底效应显现，市场有望延续回稳国务院层面已释放明确信号：8月18日国务院第九次全体会议强调，要“巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求”，为后续政策加码指明方向。当前房地产行业正处于“政策发力—市场回稳—预期改善”的关键窗口。上海等核心城市的政策优化（如限购松绑、公积金升级）与全国层面的需求端刺激（城中村改造、存量房收购），正推动市场结构向改善型集中，叠加内房股估值修复，行业有望在政策托底与基本面边际改善中逐步走出底部。开源证券表示，在“止跌回稳”政策基调下，当前房价虽可能小幅震荡，但随着政策效果逐步释放，市场将进一步趋稳。国金证券则指出，北京五环外限购取消、央企/AMC收储存量房预期升温，叠加专项债对城中村改造、存量土地收购的支持，市场对后续政策落地的乐观预期增强，有望推动行业基本面持续修复。金吾财讯
8月25日 周一
颐海国际(01579)中期股东净利润同比微增0.39% 拟派中期息0.3107港元
金吾财讯 | 颐海国际(01579)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占净利润为3.09亿元（人民币，下同），同比微增0.39%，每股基本盈利31.9分，去年同期为31.78分。拟派中期股息每股普通股0.3107港元。期内，收益为29.27亿元，同比微增0.02%。详细来看，火锅调味料产品所得收入减少3.7%至16.83亿元，占同期收入的57.5%。其中，向关联方销售火锅调味料产品收入同比减少14.6%，下降的原因主要是集团向关联方客户就火锅调味料的销售量减少；向第三方销售的火锅调味料产品收入同比增长7.5%，增长原因主要是公司根据消费场景与消费者的需求推出了新的牛油火锅底料产品和新口味的火锅蘸料产品。复合调味料所得收入增加8.2%至4.92亿元，占同期收入的16.8%。其中，向关联方销售复合调味品收入增加69.8%，增长原因主要是关联方对新品冒菜调味料及麻辣烫调味料的需求增加；向第三方销售复合调味料收入增长4.7%，增长原因主要是B端客户对于复合调味料的需求增加。方便速食产品所得收入增加1.2%至7.09亿元，占同期收入的24.2%。其中，向关联方销售方便速食产品收入减少17.0%，减少原因主要是关联方对卤味食品的需求减少；向第三方销售方便速食产品收入增长3.5%，增长原因主要是回家煮系列新产品增加。上半年，向关联方销售的销售收入为8.64亿元，同比减少12.7%；向经销商销售的销售收入为17.27亿元，同比增长2.1%，增长主要原因为集团加强了对KA终端的营销管理和支持；电商渠道的销售收入为1.76亿元，同比增长0.3%；餐饮及食品公司的销售收入为1.56亿元，同比增长131.7%，增长主要原因为新客户的拓展和为客户提供了更多定制化的产品。期内，毛利为8.65亿元，同比减少1.43%。毛利率为29.5%，同比下降0.5个百分点，毛利率降低的原因主要是关联方毛利率下降和B端等低毛利产品收入占比上升。金吾财讯
8月25日 周一
乘联分会：上半年新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%
金吾财讯 | 乘联分会公布，2025年1-6月新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。1-6月AEB整体装车率表现良好，乘用车整体装车率达到64.4%，16-24万乘用车整体占比达到75.4%，目前仍有增长的空间。新能源乘用车市场AEB装车率已经达到67.1%。全速域ACC自适应巡航功能目前在乘用车整体市场装车率达到59.4%，新能源乘用车市场装车率达到69.9%。APA自动泊车功能方面，目前乘用车整体装车率达到34.4%，分价位区间来看，24万元以上市场装车率明显好于低价市场。金吾财讯
8月25日 周一
【热点追踪】美联储鲍威尔放鸽 美股后市如何演绎？
金吾财讯 | 北京时间8月22日晚，美联储主席鲍威尔在Jackson Hole年会上作题为《货币政策与美联储评估框架》（Monetary Policy and the Fed’s Framework Review）的演讲。鲍威尔展现出了谨慎的鸽派转向，称基本前景和风险平衡的转变可能为调整政策立场提供理据，为9月重启减息打开大门。更加重要的是，鲍威尔首次终承认关税引发的通胀可能是“一次性”，长期通胀预期仍锚定在稳定水平，这与一直支持降息的美联储理事沃勒的意见大致相近。关于货币政策框架调整，鲍威尔表示，美联储发布了修订后的《长期目标和货币政策策略声明》，将放弃平均通胀目标制，回归灵活通胀目标制，且修改措辞强调关注“双向”就业市场风险。这意味着未来美联储制定货币政策时不再采取“补偿”策略，也即是说在通胀降温过程中美联储货币政策不必等到通胀低于2%一段时间才进行调整，通胀只要处于向2%目标降温的轨道上便可降息。鲍威尔又指，修改后的声明强调，美联储承诺会坚决行动，以确保长期通胀预期稳定，对双重使命的两方面都有利。新框架亦会考虑偏离目标的程度，以及每个目标在多长时间内能回归到符合双重使命的水平。美联储上一个政策框架是在应对通胀长期疲弱的背景下制定，促使美联储长期维持短期利率在低位。但鉴于经济结构发生变化，及政府借贷规模大幅增加，推高短期利率的长期水平，市场普遍认为美联储难以回到疫情前的低利率时代。当鲍威尔释放转向信号后，美股各指数集体上行，上周五道琼斯指数最多升972点，高见45757点，收报45631.74点，升846.24点，升幅1.89%；纳斯达克指数曾升2.11%，高见21545点，收报21496.54点，升幅1.88%；标普500指数曾升1.71%至6478点，收报6466.91点，升幅1.52%。美元及美债下跌，美元指数失守98水平。美债方面，目前美国10年期国债在4.26厘附近；对息口敏感的2年期债息则在3.7厘附近。联邦基金利率期货隐含的9月降息预期由72%一度升至94%。年内降息次数由1.9次升至2.2次，2026年底之前的降息次数由5.0次升至5.3次。对于美股后市展望，银河证券表示，美股偏高位，但未来降息后可能依然不差：在美国经济周期性放缓、关税和限制移民政策继续拖累增长、特朗普进一步尝试加强对美联储控制的情况下，2025年出现50BP降息的概率高，2026年降息的幅度也不会少，这并不受9月降息与否的影响。中信证券认为鲍威尔鸽派发言后，美股市场“降息交易”的主线重新明确，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场。我们延续此前观点，认为类似于2024年7月“降息交易”中对利率敏感的罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术上涨的行情或将再度上演。招银国际稍显审慎，指市场已反映大幅降息预期，而美联储降息事实仍需数据支持，降息预期对美股进一步提振将逐步减弱。广发证券表示，短期市场情绪对利好计入较为充分，三季度预期是经济下行，通胀上升的混沌期。宏观经济存在较高的不确定性，倘若进一步洽谈不再次剧烈升级，则美国大概率避免供给侧冲击与显著经济衰退，走向软着陆的初始情形。权益方面，企业盈利资质优异，美股从长期维度的性价比值得关注，但在中短期高度不确定性下，建议多看少动，在情绪亢奋时适度止盈，在估值合理时适当介入。金吾财讯
8月25日 周一
中海物业(02669)中期股东溢利同比增长4.29% 拟派中期息9港仙
金吾财讯 | 中海物业(02669)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司普通股权持有人应占溢利为7.69亿元（人民币，下同），同比增长4.29%。每股基本盈利25.21港仙，去年同期为24.51港仙。拟派中期息9港仙。期内，收益为70.89亿元，同比增长3.67%。物业管理服务收益较去年同期增加 8.3%至55.96亿元，增幅主要来自期内在管面积的提升，该分部占总收益78.9%；非住户子分部收益比去年同期减少5.9%至8.58亿元，该分部占总收益 12.1%；停车位买卖业务分部收益较去年同期下跌62.9%至2730万元，由于出售车位较少。期内，毛利为12.02亿元，同比增长4.71%。毛利率为17.0%，同比增长0.2个百分点。截至2025年6月30日止六个月，集团新增管理建筑面积（“在管面积”）3180万平方米，其中，84.0%来自独立第三方，新签合约总额约为22.58亿元。住宅项目及非住宅项目分别占新增在管面积41.0%及59.0%，合约额分别约达12.5亿元及10.08亿元。金吾财讯
8月25日 周一
医脉通(02192)中期归母净利同比增长5.87% 宣派中期息11.66分
金吾财讯 | 医脉通(02192)公告，截至2025年6月30日止六个月，母公司拥有人应占溢利为1.55亿元（人民币，下同），同比增长5.87%，每股基本盈利为21.2分，去年同期为20.18分。宣派中期息11.66分。期内，溢利为1.6亿元，同比增长5.04%；非香港财务报告准则经调整净溢利为1.67亿元，同比增长6.85%，经调整净利润率约53.4%，同比下降10.7个百分点，主要是由于从2025年3月开始，美联储启动降息。期内，收益为3.12亿元，同比增长28.18%。主要是由于精准营销及企业解决方案收益增加。精准营销及企业解决方案收益为2.92亿元，同比增长29.6%，占总收益93.7%。期内，毛利为1.84亿元，同比增长24.86%。毛利率约为59.0%，同比下降1.5个百分点。金吾财讯
8月25日 周一
英伟达(NVDA)中国特供B30芯片将亮相 性能仅为标准Blackwell GPU的80%
金吾财讯 | 据媒体报道，英伟(NVDA)达已向美国政府提交了一款B30芯片，以获得向中国出口的许可。相关谈判于今年早些时候开始，该芯片的峰值性能仅为标准Blackwell GPU性能的80%。美国总统特朗普曾表示，如果英伟达的Blackwell处理器性能比其顶级产品低至少30%，他将允许其上市。特朗普表示：“我可能会就一款‘略微增强性能’的Blackwell处理器达成协议。换句话说，性能要降低30%到50%。”相比之下，英伟达HGX H20的性能仅为全功能版H100的50%左右，尤其是在多GPU配置下。
金吾财讯
8月25日 周一
《路透晚报》--8月25日新闻摘要（国际版）
以下为路透中文新闻为您整理的亚洲市场时段(上午7:00-下午5:00)新闻摘要：[重大数据或新闻]--韩总统特使团访华，称希望两国关系正常化并推进经济合作--韩外交部韩国外交部表示，韩国总统特使周日对中国外交部长王毅表示，韩国希望与中国实现关系正常化，并同意促进双边经济合作。据韩国电视台报导，朴炳锡对王毅说，他希望两国能够共同努力，"为近年来紧张的韩中关系正常化打开大门。"韩国外交部在声明中说，朴炳锡将李在明写给中国国家主席习近平的信交给王毅，并邀请习近平出席10月举行的亚太经合组织(APEC)峰会。nL6S3UH02M--李在明即将会晤特朗普，美韩盟友关系将迎来关键时刻韩国新...路透社
8月25日 周一
港股综述 | 科指升逾3%，阿里、快手涨超5%；万科企业涨近10%，东风集团股份涨超54%
港股行情港股三大指数强势收涨，科指大涨超3%，恒指一度创近四年以来新高。截至收盘，恒生指数涨1.94%，恒生科技指数涨3.14%，国企指数涨1.85%。盘面上，权重科技股拉升领涨大市，其中，百度集团-SW、网易-S涨超6%，阿里巴巴-W涨超5%；供改正式落地叠加多点催化，板块迎戴维斯双击，稀土概念股涨幅明显，金力永磁涨超14%，铜、黄金等有色金属股齐涨；上海优化房地产政策，内房股全天表现强势，万科企业涨近10%领衔；濠赌股、脑机接口概念股、钢铁股、家电股、餐饮股、高铁基建股、光伏股、煤炭股、半导体芯片股纷纷上涨。另一方面，消费电子概念股普遍下跌，电子烟巨头思摩尔国际逆势下跌4.6%，生物医药B...老虎证券
8月25日 周一
在岸人民币兑美元收盘报7.1517 上涨288点
金吾财讯
8月25日 周一
