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百济神州：与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议
8月25日，百济神州公告称，公司及其全资子公司百济神州瑞士与RoyaltyPharma签订《特许权使用费购买协议》，RoyaltyPharma同意在交割时支付8.85亿美元，购买百济神州瑞士就单克隆抗体Imdelltra（Tarlatamab）在中国以外地区年度销售净收入收取中个位数百分比特许权使用费的大部分权利。此外，百济神州瑞士有权在2026年8月25日前出售额外的收取特许权使用费的权利，最高可获6,500万美元额外付款。该交易不构成关联交易，无需提交股东大会审议。RoyaltyPharmaplc系一家全球领先的生物制药特许权投资企业。老虎证券
8月25日 周一
美股周报：鸽子飞
8月25日 - ** 标普500指数.SPX连涨三周，在美联储主席鲍威尔对利率持鸽派态度后上涨0.3%。** 道指.DJI上涨1.5%，但纳斯达克综合指数.IXIC下跌0.6%；周五，道指在 (link)，创下自2024年12月04日以来的首个收盘纪录新高。** 标普500指数屡创新高，避开了 (link) 的杰克逊坑洞** 美国 10 年期国债收益率US10YT=RR回落至 4.25% 区域；仍处于云层之中 (link) ** 几乎所有板块都在上涨：事实上，相对于 (link) 价值型.IVX，成长型.IGX看起来休息的时机已经成熟；相对于价值型.IVX，成长型本周遭遇了自3月下旬以来最糟糕...路透社
8月25日 周一
分析师权衡人工智能前景与丰厚估值，Figma 盘前下跌
8月25日 - ** 设计软件制造商FigmaFIG.N股价盘前下跌1.38%，报76.23美元** 随着强制静默期的结束，摩根大通和加拿大皇家银行（RBC）开始对该公司进行报道，对其增长和人工智能潜力持乐观看法，但认为其估值令人担忧。** 摩根大通给予该公司 "中性 "评级，目标价 65 美元，称其为 "记录在案的核心设计系统"，其浏览器原生架构和多人协作工具已成为行业标准** 加拿大皇家银行以 "行业表现 "和 75 美元的价格启动了对 Figma 的投资；称 "Figma 可能成为一个完整的端到端设计平台，从'虚拟编码...路透社
8月25日 周一
钧达股份(02865)中期亏损扩大至2.64亿元 不派息
金吾财讯 | 钧达股份(02865)公告，截 至2025年6月30日止六个月，期内亏损为2.64亿元（人民币，下同），同比增长58.51%，每股亏损1.07元，去年同期每股亏损0.94元。不派息。期内，收入为36.56亿元，同比减少42.48%。该减少主要由于中国大陆市场收入减少67.9%，此乃主要因光伏电池销量减少及现行市场价格下跌所致。有关减少部分由中国大陆境外市场产生的收入大幅增长116.2%所抵销，此反映出本集团战略重心向全球化转移，包括拓展海外市场、发展国际销售网络及提升全球客户服务能力。期内，毛利为90万元，而2024年同期录得毛损2380万元。业绩扭亏为盈主要由于：(i)集团在报告期间持续优化生产流程及(ii)中国大陆境外销售业务的贡献相较境内销售具有较高的毛利率。金吾财讯
8月25日 周一
【热门行业】上海优化房地产政策释放改善需求 内房股集体冲高
金吾财讯 | 8月25日，内房股集体冲高，多只个股涨幅超5%。截至当日收盘，万科企业(02202)涨9.86%，中国海外宏洋集团(00081)涨6.98%，远洋集团(03377)涨6.78%，融创中国(01918)涨6.58%，龙湖集团(00960)涨5.22%；富力地产(02777)、越秀地产(00123)涨超4%。近期政策利好密集释放、销售端边际改善，是推动市场情绪高涨的关键动力。上海六部门联合优化房地产措施，释放改善需求继北京之后，上海也宣布房地产政策优化措施。上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、人民银行上海市分行、市公积金管理中心等六部门8月25日联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。详细来看，1）限购松绑：外环外购房不限套数——沪籍/非沪籍居民家庭及单身人士在外环外购新房、二手房均不限购；外环内则保留限购（沪籍家庭/单身限2套，非沪籍家庭需缴满3年社保限1套）。2）公积金支持：二星级及以上绿色建筑公积金贷款额度上浮15%（首套最高184万元，多子女家庭叠加至216万元；二套最高149.5万元）；支持提取公积金付首付，且“又提又贷”不影响贷款额度。3）信贷优化：通过降低首付比例、调整贷款利率等方式降低购房成本，进一步释放合理住房需求。4）房产税减免：非本市户籍居民家庭购买的第一套住房暂免征收房产税；购买的第二套及以上住房在合并计算家庭全部住房面积后，给予人均60平方米的免税面积扣除。由于个人住房房产税按年征收，因此2025年1月1日起符合条件的购房者可享受本条政策。据广州日报引述业内人士表示，继月初北京楼市新政之后，上海政策调整整体符合市场预期。上海政策中，外地社保年限规定为1年，比北京2年更进一步，力度相对北京而言超过预期，将有利于改善当前外环外市场成交压力。新房结构分化，二手房回暖，土地市场仍承压从近期数据来看，目前新房结构向改善端倾斜，二手房市场率先显现回暖迹象，土地市场却仍面临不同能级城市的分化压力。中指研究院发布的7月住宅产品月报显示，从成交套数占比变化上看，2025年1-7月，30个代表城市中，24个城市120平方米以上成交套数占比同比提升，改善性需求仍是新房市场重要支撑。这一趋势在上海市场表现得尤为显著——90-200㎡成交占比85.0%（同比+3.4pct），成为绝对主力；90平以下刚需占比降至9.6%（同比-2.2pct），200平以上高端产品占比5.4%（同比-1.1pct）。总价段方面，500-1000万产品占比42.0%（同比+5.1pct），1000万以上占比28.9%（同比+4.4pct），而500万以下刚需总价段占比29.1%（同比- 5.1pct），印证改善需求主导的市场特征。据房管局数据，2025年第34周（8.18-8.24），全国68城商品住宅成交面积196万㎡，环比+12%（同比-17%）；年初至今累计成交7830万㎡，同比-10%。二手房表现更优，第34周20城成交185万㎡（同比+6%，前值-4%），累计成交6571万㎡（同比+7%），显示存量市场率先修复。2025年第34周，全国100城土地成交建面1455万㎡（同比-34%），溢价率10.3%；分能级看，一线成交83万㎡（同比-12%），二线507万㎡（同比-14%），三线865万㎡（同比-43%），三四线城市土地市场仍面临去化压力。政策托底效应显现，市场有望延续回稳国务院层面已释放明确信号：8月18日国务院第九次全体会议强调，要“巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求”，为后续政策加码指明方向。当前房地产行业正处于“政策发力—市场回稳—预期改善”的关键窗口。上海等核心城市的政策优化（如限购松绑、公积金升级）与全国层面的需求端刺激（城中村改造、存量房收购），正推动市场结构向改善型集中，叠加内房股估值修复，行业有望在政策托底与基本面边际改善中逐步走出底部。开源证券表示，在“止跌回稳”政策基调下，当前房价虽可能小幅震荡，但随着政策效果逐步释放，市场将进一步趋稳。国金证券则指出，北京五环外限购取消、央企/AMC收储存量房预期升温，叠加专项债对城中村改造、存量土地收购的支持，市场对后续政策落地的乐观预期增强，有望推动行业基本面持续修复。金吾财讯
8月25日 周一
颐海国际(01579)中期股东净利润同比微增0.39% 拟派中期息0.3107港元
金吾财讯 | 颐海国际(01579)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占净利润为3.09亿元（人民币，下同），同比微增0.39%，每股基本盈利31.9分，去年同期为31.78分。拟派中期股息每股普通股0.3107港元。期内，收益为29.27亿元，同比微增0.02%。详细来看，火锅调味料产品所得收入减少3.7%至16.83亿元，占同期收入的57.5%。其中，向关联方销售火锅调味料产品收入同比减少14.6%，下降的原因主要是集团向关联方客户就火锅调味料的销售量减少；向第三方销售的火锅调味料产品收入同比增长7.5%，增长原因主要是公司根据消费场景与消费者的需求推出了新的牛油火锅底料产品和新口味的火锅蘸料产品。复合调味料所得收入增加8.2%至4.92亿元，占同期收入的16.8%。其中，向关联方销售复合调味品收入增加69.8%，增长原因主要是关联方对新品冒菜调味料及麻辣烫调味料的需求增加；向第三方销售复合调味料收入增长4.7%，增长原因主要是B端客户对于复合调味料的需求增加。方便速食产品所得收入增加1.2%至7.09亿元，占同期收入的24.2%。其中，向关联方销售方便速食产品收入减少17.0%，减少原因主要是关联方对卤味食品的需求减少；向第三方销售方便速食产品收入增长3.5%，增长原因主要是回家煮系列新产品增加。上半年，向关联方销售的销售收入为8.64亿元，同比减少12.7%；向经销商销售的销售收入为17.27亿元，同比增长2.1%，增长主要原因为集团加强了对KA终端的营销管理和支持；电商渠道的销售收入为1.76亿元，同比增长0.3%；餐饮及食品公司的销售收入为1.56亿元，同比增长131.7%，增长主要原因为新客户的拓展和为客户提供了更多定制化的产品。期内，毛利为8.65亿元，同比减少1.43%。毛利率为29.5%，同比下降0.5个百分点，毛利率降低的原因主要是关联方毛利率下降和B端等低毛利产品收入占比上升。金吾财讯
8月25日 周一
乘联分会：上半年新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%
金吾财讯 | 乘联分会公布，2025年1-6月新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。1-6月AEB整体装车率表现良好，乘用车整体装车率达到64.4%，16-24万乘用车整体占比达到75.4%，目前仍有增长的空间。新能源乘用车市场AEB装车率已经达到67.1%。全速域ACC自适应巡航功能目前在乘用车整体市场装车率达到59.4%，新能源乘用车市场装车率达到69.9%。APA自动泊车功能方面，目前乘用车整体装车率达到34.4%，分价位区间来看，24万元以上市场装车率明显好于低价市场。金吾财讯
8月25日 周一
