新闻
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-04股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002379.89首佳科技(00103)200.00128.00美的集团(00300)31.002584.90布鲁可(00325)5.01490.49四洲集团(00374)1.002.50旭日企业(00393)3.204.06方正控股(00418)5.004.20腾讯控股(00700)92.5055058.44网龙(00777)20.00212.71明源云(00909)28.5098.59威高股份(01066)112.36638.20枫叶教育(01317)142.6057.55金涌投资(01328)1.8016.37普华和顺(01358)67.4093.81津上机床中国(01651)15.00412.97万咖壹联(01762)100.0099.00清科创业(01945)0.040.05富智康集团(02038)3.0045.61中集集团(02039)51.69413.06康宁医院(02120)13.60148.09创新奇智(02121)18.57145.97归创通桥(02190)10.00243.88固生堂(02273)5.14169.44美高梅中国(02282)100.001568.73蒙牛乳业(02319)60.00898.00酷派集团(02369)60.0068.40易点云(02416)17.2032.98卡罗特(02549)15.6076.84希玛医疗(03309)18.8035.50碧桂园服务(06098)60.00383.10天福(06868)0.601.85北森控股(09669)42.46335.90贪玩(09890)20.00300.95联易融科技－Ｗ(09959)353.00977.71金吾财讯
9月5日 周五
【券商聚焦】西部证券维持华领医药(02552)“买入”评级 指其产品处在放量过程中
金吾财讯 | 西部证券研报指，华领医药(02552)上半年收入2.17亿元，同比111.8%，归母净利润11.84亿元，同比932.4%。2025年上半年，公司毛利率54.2%（+7.7pcts），销售费用0.64亿元，上年同期0.61亿元，管理费用0.53亿元，上年同期0.61亿元，研发费用0.66亿元，上年同期1.20亿元。该机构指，公司预计于2026年初启动二甲双胍和多格列艾汀的固定复方制剂生物等效性（BE）研究，用于服用高剂量二甲双胍（>每日1500mg）仍无法控制血糖的患者。公司支持的一项研究者发起的I期临床研究正在进行中，旨在评估多格列艾汀在囊性纤维化相关糖尿病（CFRD）患者中的疗效和安全性，该试验已获得美国食品药品监督管理局（FDA）的批准。另外，公司将继续致力于开发糖尿病预防、代谢紊乱相关神经退行性疾病领域的治疗机遇。另外，公司计划于2025年底或2026年初启动第二代GKA多剂量递增I期研究。该机构预计公司2025-2027年收入分别为452.4百万元（+76.8%）、867.1百万元（+91.7%）、1018.0百万元（+17.4%）。归母净利润分别为808.6百万元、-44.2百万元、88.1百万元。考虑到公司刚自建华堂宁自营团队，产品处在放量过程中，维持“买入”评级。金吾财讯
9月5日 周五
天岳先进(02631)涨超12% A股涨停 公司客户已进入英伟达等行业巨头的供应链
金吾财讯 | 天岳先进(02631)股价强势，并一度升至48.96港元，创新高，截至发稿， 报47.22港元，涨幅12.16%，成交额3.18亿港元。此外，对应A股天岳先进(688234)午后涨停，报77.28元人民币。天岳先进在互动平台表示，公司依托研发、生产和管理经验，在产品大尺寸化上的优势不断提高，目前正通过推动产品大尺寸化、生产效率提升的双轮驱动，助力客户持续降低碳化硅衬底的使用成本，进而推动碳化硅衬底在更多应用场景加速应用。当前，客户主要利用公司的碳化硅衬底制造功率器件及射频器件，而该等器件最终会应用于电动汽车、AI数据中心及光伏系统等领域的终端产品。 在客户合作方面，公司始终致力于与客户、供货商构建紧密的合作生态，共同推动碳化硅行业发展；从合作成果来看，当前公司已与全球前十大功率半导体器件制造商（按2024年的收入计）中一半以上的制造商建立业务合作关系。公司的客户英飞凌、安森美已成功进入英伟达等行业巨头的供应链，成为AI算力基础设施的重要组成部分。金吾财讯
9月5日 周五
内房股普升 碧桂园(02007)涨4.49% 机构指地产市场已有止跌回稳的基础
金吾财讯 | 内房股普升，碧桂园(02007)涨4.49%，富力地产(02777)涨4.29%，中梁控股(02772)涨4.17%，龙光集团(03380)涨3.37%，融创中国(01918)涨2.60%，雅居乐集团(03383)涨2.30%，新城发展(01030)涨2.98%，中国金茂(00817)涨2.11%。消息面上，中信证券表示，总体来看，认为房地产市场挑战存在，但企业透过多种措施应对挑战，也维持了稳健的资产负债表。房价过高，房地产供给过大的局面已经发生了根本性的变化，市场已经有了止跌回稳的基础，市场惯性下行则需外力扭转。与此同时，商业地产尤其是购物中心的确处于向上重估周期，且和住宅开发周期并不同步。西南证券表示，行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。金吾财讯
9月5日 周五
中广核矿业(01164)涨近5% 世界核协会警告铀短缺或威胁核能的复兴
金吾财讯 | 中广核矿业(01164)股价反弹回升，并一度收复昨日失地，截至发稿，报2.62港元，涨幅4.8%，成交额8085.33万港元。世界核协会（World Nuclear Association）周五发布的一份报告显示，到2030年，全球反应堆对铀的需求将增加三分之一，达到8.6万吨，到2040年将达到15万吨。但随着现有储量耗尽，预计2030年至2040年间，现有矿山的产量将减少一半，留下一个“巨大缺口”，威胁到核电的复兴。报告呼吁该行业确保投资，以找到更多的铀，并从现有的、新的和闲置的矿山中提取铀，以避免供应紧张。该机构警告称：“随着现有矿山在未来10年面临资源枯竭，对新的初级铀供应的需求将变得更加迫切。我们需要大量的勘探、创新的采矿技术、有效的许可和及时的投资。”山西证券表示，天然铀在2025年上半年呈现稳步波动态势，现货价格在60-80美元/磅之间，至6 月底指数均价达78.50美元/磅，较年初上涨4%，而长期合同价格稳定在80.00美元/磅。随着全球核电需求持续增长，当前价格水平已支持既有铀矿增产与重启，2024年全球产量同比增长13%至约6.16万吨，但由于新项目投产周期长、部分矿山面临资源衰减，预计2028年后供应仍难以满足市场需求，行业面临持续的结构性挑战。该机构看好中广核矿业的扩张及天然铀市场的景气向上，维持“买入-B”评级。金吾财讯
9月5日 周五
央行重启国债买卖操作“信号释放”
金吾财讯 | 据经济观察报消息，9月3日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议，就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行深入研讨。作为股份制银行债券交易员的刘纯表示，这令市场预期央行将很快重启国债买卖操作。在他看来，此次央行重启债券买卖操作，受到两方面因素的影响，一是在股债跷跷板效应影响下，近期债券价格回调压力较大，容易引发类似2022年四季度的“债券回调—理财赎回—债券市场动荡下跌”的负反馈效应，央行重启净买入国债可以稳定债券价格，避免上述债市动荡下跌状况再度发生，确保债券市场平稳健康发展，二是拓宽央行向市场投放货币的货币政策工具选择，令各类货币政策工具使用的灵活性进一步增强。金吾财讯
9月5日 周五
【异动股】固态电池板块拉升，派特尔(836871.CN)涨30.0%
今日午盘，截至13:15，固态电池板块拉升。派特尔(836871.CN)涨30.00%报24.83元，誉辰智能(688638.CN)涨20.01%报47.5元，金银河(300619.CN)涨20.01%报33.16元，华盛锂电(688353.CN)涨19.99%报42.56元，天华新能(300390.CN)涨17.44%报23.3元，厦钨新能(688778.CN)涨16.26%报66.28元，先导智能(300450.CN)涨16.17%报52.08元，利元亨(688499.CN)涨14.82%报64.93元。财华社
9月5日 周五
【金融启示录】财智坊：减息与历史高位交织美股后市有何启示
金吾财讯 | 隔晚，标普500指数收报 6,502.09 点，再度刷新历史收市新高。现时距离联储局下次议息会议（9 月 17 日）仅余不足两星期，市场普遍预期减息已成定局；根据最新利率期货显示，减息机率接近 100%。这也意味着，届时美股很可能在历史高位附近迎接减息的到来。从 1980 年至今近半世纪的统计来看，联储局减息前夕若标指与历史高位距离少于 2%，此情况共出现过 22 次，包括去年减息周期的首两次（2024 年 9 月 18 日及 11 月 7 日），当时标指分别仅距高位 0.58% 和 0.0%（图 1）。有趣的是，在这种背景下宣布减息后，标指随后一个月的走势并不明显，平均仅上升 0.1%（中位数为 0.4%），涨跌各半。然而，若观察期延长至 3 个月、6 个月及 1 年，标指平均升幅则分别达 2.3%、3.4% 及 13.9%，上涨机率亦显着提升至 77.3%、72.7% 和 100%（图 2），显示长线表现相对乐观。图1图2其中有两点值得关注：其一，如本栏早前分析所指，8 至 10月为美股季节性偏弱、波幅较大的时段；若减息恰逢此区间且标指位于高位附近，历史上有约三分之二机率在随后一个月录得跌幅。换句话说，若本月中确实减息，且标指持续徘徊历史高位，10月份回调风险不容忽视。其二，股市往往是经济的领先指标。标指若能长时间停留在历史高位，某程度上意味经济并未如市场担忧般疲弱。根据博彩平台 Polymarket 数据，美国今年陷入衰退的机率已由四个月前的六成半，大幅降至目前不足 8%。然而，在经济尚未显着转差、且通胀受关税影响有回升迹象之际，联储局仍选择启动减息，背后或隐含相当的政治压力。至于此举是否会削弱其日后的政策公信力，仍有待观察。历史数据显示，若减息发生于标指接近历史高位之际，短线表现或缺乏明显方向，但中长期上升机率偏高。然而，监于当前所处月份属季节性波动期，短期回调风险仍需警惕。【团队简介】财智坊从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。图1：图2：金吾财讯
9月5日 周五
【特约大V】Option Jack：期权仓位的都市传说
金吾财讯 | 多年交易经历，在盘房，投行，证券行，见多了，经常一个大客户建立对冲仓，常受到市场触目，高额成交有时是轮商的对冲盘，或银行的ELN ，或是股票投资者的股份作对冲，然后不少自称期权专家的网红，又绘声绘影地，用大户资金部署来形容，误以为找到秘笈...各位有跟过那些期权仓位变动做交易方向的，几年来应该早就感受到...失败率比成功率还要高，尤其大部分人都用long 来跟，10次亏损9次，剩下一次“赢粒糖”。原因在于大部分期权新手对期权市场未平仓合约及成交量的误解，一知半解，以为“大户”建仓一定会赢，或误认了对冲盘及long short 方向，把偶然的成功的例子，大作文章，浪费几年时间去钻研，最后一场空仍然乐此不疲，继续改进，而放弃其他的有效分析方法，执迷不悟。我不看期权仓位变动的情况，是因为20多年前曾经研究过，胜率很低，也因为明白有太多原因所造成，高额成交或未平仓合约可能是窝轮商(Hong Kong Warrants)即将为新发行的窝轮而部署，或是旧窝轮加入对冲；也可能是大户或基金为持股买反方向的期权作保险，或许是大户Naked short 的投机而不是 long ，或许是垂直价差交易(vertical spread) 或跨月份的价差交易 (calendar spread)...偶然出现大方向变动时，某些期权网红便拿出来说成因，但他们的事前分析有多少次是错的？最明显的例子是4月7日美股港股全球股灾日及之后两天，不少分析员看恒指，标指及纳指的 put (卖权) 成交及未平仓合约急增，意味着：未跌完，之后却是大幅度回升，这是一个很彻底的错误例子。任何交易系统或技术指标，均须亲身尝试一段时间才会明白，是否真的很有参考价值【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾财讯
9月5日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-09-05 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5635.46点，较昨日收盘跌56.60前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ 09660.hk9.728.12中芯国际 00981.hk58.254.02华虹半导体 01347.hk46.902.67美的集团 00300.hk85.102.10舜宇光学科技 02382.hk79.151.87前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk24.72-2.22京东健康 06618.hk63.10-2.02平安好医生 01833.hk21.74-1.81哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk173.20-1.25蔚来－ＳＷ 09866.hk47.72-1.08金吾财讯
9月5日 周五
港股期权｜腾讯半日期权成交超5.5万张，认购期权成交火爆；百度认沽期权持续活跃
一、股票期权成交量9月5日，港股三大指数齐涨，恒生指数涨0.62%，恒生科技指数涨0.82%，国企指数涨0.59%；黄金股、创新药概念股普涨，半导体股集体走高。截止午间收盘，港股期权半日成交超32万张，较前一交易日大幅下降；其中，腾讯控股成交量居首，期权成交超5.5万张；阿里巴巴-W名列次席，期权成交超4.1万张；美团-W位居第三，期权成交超3.2万张。二、异动观察腾讯半日期权成交超5.5万张，认购期权成交活跃，其中于9月12日到期610港元行使价的认购期权成交居前，成交近1.8万张。百度半日期权成交近1.8万张，大批认沽期权成交居前，其中于9月29日到期92.5港元行使价的认沽期权成交超22...老虎证券
9月5日 周五
<半日沽空>半日沽空金额约134.652亿元 沽空比率10.804%
港股半日沽空金额约134.652亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为10.804%。总沽空股份数目:700总沽空股数:9.322亿股总沽空金额:约134.652亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)阿里巴巴－Ｗ(09988)1468.7807823.06010.91腾讯控股(00700)661.8621018.7514.92盈富基金(02800)506.2954015.6643.76小米集团－Ｗ(01810)429.4552019.4083.19中芯国际(00981)411.0119310.1513.05金吾财讯
9月5日 周五
【券商聚焦】方正证券予蔚来-SW(09866)“推荐”评级 换电业务有望朝轻资产方向落地
金吾财讯 | 方正证券发研报指，蔚来-SW(09866)发布2025年H1业绩报告。公司于25H1期间实现收入310.4亿元，同比+13.5%；归母净亏损120.32亿元，亏损同比扩大15.9%。25Q2期间，公司实现收入190.1亿元，同比+9.0%，环比+57.9%；归母净亏损51.41亿元，与24Q2亏损规模(51.26亿元)相近，较25Q1亏损幅度(68.91亿元)收窄。公司业绩基本符合预期。该机构表示，25Q2费用管控良好，净亏损同环比双降。公司各费用管控良好，公司于25Q2产生SG&A39.7亿元，对应费率20.9%，同比-0.7pcts，环比15.7pcts。同期研发费用为39.7亿元，对应费率15.8%，同比-2.6pcts，环比-10.6pcts。公司净亏损规模呈现同/环比双降态势，当期净亏损为人民币49.9亿元，同比-1.0%，环比-26.0%。从经调整口径(扣除股权激励费用及组织优化费用)来看，25Q2净亏损为41.3亿元，同比降幅扩大至9.0%，环比降幅进一步提升至34.3%。多方合作深化，换电业务有望朝轻资产方向落地。2025年3月17日，宁德时代与蔚来于福建宁德正式签署战略合作协议，双方明确将共建“全球最大换电网络”，并同步推进换电技术标准统一；宁德时代拟以不超过25亿元对蔚来能源实施战略投资。同年5月22日，科大智能与蔚来能源亦正式签署战略合作框架协议，双方计划未来三年内在全国范围内合作建设不少于500座一体化超充站，预计总投资额达20亿元人民币。依托多方合作共建网络、资本协同赋能的路径，公司换电业务有望朝轻资产方向落地，减少自有资金对重资产投入的依赖，更利于提升运营效率与资产周转能力。该机构预计公司2025-2027年实现营收941.84/1230.94/1485.93亿元，归母净利润分别为-168.21/-105.13/-43.18亿元，给予“推荐”评级。金吾财讯
9月5日 周五
【券商聚焦】华泰证券予黑芝麻智能(02533)“买入”评级 料公司25年有望迎来出货量加速
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，黑芝麻智能(02533)是国内智能驾驶解决方案的先锋，通过华山/武当两大核心产品系列为乘用车提供中/高算力芯片，目前逐步往低算力产品线、以及多端侧领域覆盖。1H25公司营收2.53亿元(yoy+40.4%)，其中辅助驾驶解决方案收入2.34亿元(yoy+41.6%)；毛利率同比下降25.2pct至24.8%，主因辅助驾驶产品拓展带来硬件组件和人力成本增加；研发管理费用分别为6.2/1.7亿元(yoy-10.1/-6.8%)；最终实现归母净利-7.62亿。该机构看好公司1)基于华山/武当芯片基础上，通过并购拓宽AI低功耗芯片产品线；2)软件端BEV和E2E算法精进；有望带来更多乘用车、L4和机器人客户突破，实现端侧AI芯片全方位卡位。该机构表示，公司智能驾驶芯片业务以A1000、C1200、A2000三大系列为核心：1)A1000已落地吉利银河E8、星耀8、东风奕派007/008等车型；2)C1200联合生态合作伙伴完成高速领航、城区记忆领航功能，即将在多个头部新能源车企量产；3)A2000支持Transformer/VLA大模型算法，聚焦城市NOA全场景，正在与领先算法厂商合作，公司预计年内与头部车企达成定点并量产。乘用车领域公司持续深化和吉利、比亚迪、东风、一汽等头部车企合作，并于1H25持续获新头部客户海外车型的定点，于下半年开启海外销售；商用车领域合作了大部分头部客户，覆盖轻卡、重卡、特定路线无人车等场景，有望进一步提升市占率。随着公司加强与吉利、比亚迪、东风、一汽等主机厂的合作，25年有望迎来出货量加速。该机构维持此前假设，预计25/26/27E公司实现收入8.4/14.2/20.4亿元，同比增长76.8/69.3/44.0%。随着软件收入递延至下半年确收，同时随着规模化交付，该机构预计下半年毛利率有望实现较好回升。该机构看好公司实现端侧AI从低功耗到高性能芯片的全方位布局，基于2025E17.0XPS(基于可比公司均值)，给予标价24.46港币(前值24.04港币，基于2025E16.8XPS)，给予“买入”评级。金吾财讯
9月5日 周五
【券商聚焦】中泰国际维持子不语集团(02420)“买入”评级 指亚马逊渠道销售维持强势
金吾财讯 | 中泰国际发研报指，时尚品牌跨境电商子不语集团(02420)上半年业绩好于预期。期内实现收入19.6亿元(人民币，下同)，同比增长34.1%。上半年虽然受到关税政策的扰动，但是在采购费用下降，以及平均海运费稳定的作用下，公司毛利率维持坚挺，同比扩张1.3百分点至75.2%，比2024全年提升0.9百分点。上半年净利润约1.1亿，同比提升15.9%；净利润率5.4%。该机构表示，核心品牌迅速成长；非亚马逊渠道流量跃升。2023年起公司重新构建品牌矩阵，淘汰低效产品，聚焦十大核心品牌，覆盖全年龄段客户群体。品牌化战略升级的策略在上半年成绩凸显，其中高端女装RICHRIDIQ’S半年收入0.4亿；职业女装CiciBell收入1.4亿，休闲女装Tantaneo和女鞋Coutgo的收入为1.7亿和1.5亿。十大核心品牌上半年收入超10亿元，占收入比首次超过50%，2024年为40%-45%。公司成功实现从“产品出海”到“品牌出海”的转变。分渠道来看，亚马逊收入同比增长31.9%；非亚马逊渠道收入同比增长60%，通过直播和短视频等方式增加品牌曝光，来自Temu和TikTok平台的收入增长强劲。近年公司为各品牌建立自营独立站，扩大销售基础，提高流量的同时减低对单一电商的依赖。上半年自营独立站的收入为3,550万，去年同期仅361万。该机构表示，上半年关税的不确定性低于原先预期；亚马逊渠道销售维持强势，7月亚马逊会员日公司收入超1亿元，叠加其他销售渠道销售上涨，该机构上调FY25E/FY26E收入至43.7亿/54.4亿，同比增加31.3%/24.5%；净利润上调至2.0亿/2.4亿元，同比增加32.8%/20.4%。根据DCF模型(WACC=12.5%)，提升目标至5.00港元，对应9.4倍FY26E市盈率。维持“买入”评级。金吾财讯
9月5日 周五
