美股收盘：纳指连跌五日，费半指数跌超5%；OpenAI推迟上市日期导致芯片股、记忆体股遭抛售
AI播客
受OpenAI IPO推迟及市场对AI基础设施需求减弱担忧影响，芯片股与记忆体股遭抛售，费城半导体指数大跌5.29%。科技巨头如高通、英伟达等正探索“减存储”架构以降低HBM依赖。高盛建议投资者兑现芯片板块收益，转而配置亚马逊、微软等云服务商。宏观方面，美联储官员卡什卡利暗示通胀压力持续，预计2026年加息一次。此外，OpenAI发布GPT-5.6系列模型并布局硬件业务，而沙特因供应增加或下调原油售价。市场整体风险偏好回落，美股三大指数窄幅震荡。
TradingKey - OpenAI或将首次公开募股（IPO）推迟至明年之后，市场料AI基础设施将面临需求减弱，芯片股、记忆体股遭抛售。三大指数全线收跌，纳斯达克综合指数连跌5日。
截至收盘，道琼斯指数跌0.09%，报51876.11点；纳斯达克综合指数跌0.24%，报25297.62点；标普500指数跌0.05%，报7354.02点。
科技股表现
微软（MSFT）涨5.71%，苹果（AAPL）涨3.14%，亚马逊（AMZN）涨2.50%，MetaPlatforms（META）涨1.36%，特斯拉（TSLA）涨1.22%，SpaceX（SPCX）涨0.15%；跌幅方面，博通（AVGO）跌3.67%，谷歌（GOOGL）跌1.84%，英伟达（NVDA）跌1.64%，台积电（TSM）跌0.61%.
【来源：FutuBull】
费城半导体指数全线受挫，跌5.29%，报13203.57点。高通（QCOM）跌7.57%，Arm Holdings（ARM）跌3.87%，英特尔（INTC）跌3.42%，美国超微公司（AMD）跌2.06%。
记忆体股跌幅居前，西部数据（WDC）跌13.17%，希捷科技（STX）跌12.24%，闪迪（SNDK）跌10.46%，美光科技（MU）跌6.69%。
科技巨头开始探索"减存储"路线。高通本周在投资者会议上重点介绍了"高带宽计算（High-Bandwidth Compute）"架构，希望通过新的系统设计减少AI计算过程中对HBM的依赖。此前亦有报道称，英伟达正在调整下一代Vera Rubin平台部分设计，以降低整体内存需求。AI芯片公司Cerebras则将"不使用HBM"作为核心卖点。公司在本周发布上市后的首份财报时表示，其晶圆级芯片完全摆脱了HBM限制。
中概股回暖，网易（NTES）涨7.74%，霸王茶姬（CHA）涨6.49%，奇富科技（QFIN）涨5.33%，BOSS直聘（BZ）涨5.06%，拼多多（PDD）涨4.43%。
公司消息
OpenAI考虑最早2027年启动IPO，上市进度或落后于AI竞争对手Anthropic
据知情人士透露，OpenAI正考虑最早于2027年进行首次公开发行（IPO）。按照这一时间规划，这家ChatGPT开发商的上市时点可能晚于其人工智能领域竞争对手Anthropic公司。上述知情人士表示，尽管两家公司均已向美国证券交易委员会秘密提交上市申请，但OpenAI管理层预计Anthropic大概率会率先完成上市。
马斯克获准收购Mesh，加码数据中心光通信布局
埃隆·马斯克获联邦贸易委员会批准SpaceX收购初创公司Mesh Optical Technologies。该公司致力于研发数据中心光通信技术。Mesh正在开发光收发器，利用光信号在数据中心之间传输和接收信息。该公司表示，与现有方案相比，其技术具有更高的能效、更低的时延。Mesh由曾参与星链互联网卫星系统激光链路通信研发的SpaceX工程师创立。今年2月，公司结束隐秘运营状态，并宣布完成由Thrive Capital领投的5000万美元融资。
苹果Vision Pro业务主管将跳槽OpenAI
苹果负责Vision Pro及智能眼镜业务的核心掌舵人保罗?米德确认将离职转投OpenAI，加入其硬件部门主导下一代AI终端设备的研发。这是AI行业人才争夺战的又一标志性事件，也印证了OpenAI正加快从大模型厂商向软硬一体化全栈AI公司的业务延伸。
OpenAI：开启下一代模型GPT-5.6系列的限量预览
OpenAI表示，已开启GPT-5.6系列的限量预览。该系列包括旗舰模型Sol、适用于日常工作的均衡模型Terra、以及快速且经济实惠的模型Luna。Terra的性能与GPT-5.5相当，但成本低2倍；Luna则以其最低的成本提供了强大的能力。GPT-5.6 Sol搭载了该公司迄今最强大的安全防护体系。加强了对高风险活动、敏感网络请求以及重复滥用行为的防护，并花费数周时间寻找系统弱点、进行压力测试，以增强其抵御现实世界攻击的能力。该公司计划在未来几周内全面开放GPT-5.6 Sol、Terra和Luna。作为我们与美国政府持续沟通的一部分，在周五发布之前，OpenAI提前向政府展示了该公司的发布计划以及模型的各项能力。GPT-5.6 Sol是其迄今最强大的模型。
行业&宏观消息
特朗普指责伊朗违反停火协议
美国总统特朗普指责伊朗向穿越霍尔木兹海峡的货船发动袭击，称此举违反了双方停火协议。特朗普周五在社交媒体发文称，”至少四架“单程攻击无人机袭击了这条水道上的船只，其中一架“结结实实击中了”一艘“大型且价值高昂”货船的上层甲板。
沙特8月销往亚洲的原油售价或大幅下调
路透一项调查显示，随着中东现货原油市场因供应增加而大幅下跌，沙特阿拉伯可能将8月销往亚洲的原油官方售价大幅下调至四个月低点。行业消息人士在调查中表示，旗舰产品阿拉伯轻质原油8月官方售价可能较迪拜/阿曼平均报价升水1.5至3美元/桶，较7月官方售价低出6.5至8美元/桶。预计其他沙特品级原油的官方售价也将出现相同幅度的下降。
高盛建议配置云计算巨头
高盛表示，本轮AI牛市中半导体板块涨幅领跑，费城半导体指数一年内大涨150%，大量资金借助ETF、期权等杠杆工具扎堆布局，导致板块交易拥挤、波动风险大幅累积。高盛策略师建议投资者适度兑现芯片板块收益，将仓位向亚马逊、微软、Meta等云服务商头部科技企业分散配置。
美联储卡什卡利预计2026年将加息一次
美联储官员卡什卡利表示，通胀广泛蔓延的迹象使他在本月早些时候发布的美联储经济预测中预期今年将加息一次。而2027年利率料将维持不变。卡什卡利周五接受媒体采访时表示：“我对通胀感到担忧，这不仅仅与中东局势有关，而是经济中更广泛通胀压力迹象的表现。”伊朗战争推高了油价，众多类别的价格也出现上涨。这加剧了一些美联储官员的担忧，认为通胀更为广泛且更具持续性，可能需要央行采取更强有力的行动。
