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医美概念部分上扬 巨子生物(02367)涨6.21% 机构指未来3年行业有望保持高个位数的稳健增长
金吾财讯 | 医美概念部分上扬，巨子生物(02367)涨6.21%，复星医药(02196)涨4.54%，复锐医疗科技(01696)涨4.25%，三生制药(01530)涨2.12%。中信证券研报称，未来3年，医美行业有望保持高个位数的稳健增长，行业结构性机会突出：1）部分医美材料仍存在赛道红利，如再生微球领域，以及尚未有首证落地的PDRN、ECM、丝素蛋白、PHA等材料；2）上游具备平台化赋能能力的产品型公司；3）下游具备高美誉度、整合上游资源、以综合解决方案保持差异性等能力的医美终端机构。金吾财讯
9月9日 周二
闲鱼潮玩消费洞察报告：上半年平台搪胶毛绒类潮玩订单量同比增长240倍 LABUBU等IP受追捧
金吾财讯 | 9月9日，《2025闲鱼潮玩消费洞察报告》发布。报告显示，2025年潮玩交易爆发式增长，二季度订单量、交易额齐涨超300%。国内潮玩市场加速分化，新IP迎来黄金上升期，LABUBU连续两年登顶销量榜，星星人、Rayan、WAKUKU等5大IP首次进入榜单前20。当前国内潮玩市场由中国原创IP主导，上半年仅有4个海外IP进入潮玩销量榜前20。2025年上半年，闲鱼平台搪胶毛绒类潮玩订单量激增至2024年同期的240倍，其中LABUBU、DIMOO、SKULLPANDA等IP最受追捧。金吾财讯
9月9日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-09-09 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5850.05点，较昨日收盘跌96.30前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)阿里健康 00241.hk6.916.47网易－Ｓ 09999.hk228.804.38快手－Ｗ 01024.hk72.854.16京东健康 06618.hk65.353.65蔚来－ＳＷ 09866.hk48.763.35前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk23.10-2.53微博－ＳＷ 09898.hk91.40-1.83舜宇光学科技 02382.hk79.30-1.73美团－Ｗ 03690.hk100.40-1.57腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk96.00-1.13金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】海通国际维持固生堂(02273)“优于大市”评级 指其品牌力和数字化技术优势突出
金吾财讯 | 海通国际研报指出，25H1，固生堂(02273)实现收入14.9亿元（+9.5%）。门诊量达到274.7万人次（+15.3%），ASP约为544元（-5.0%）。收入拆分来看，1）线下收入13.7亿元（+11.1%）；2）线上收入1.3亿元（-5.2%），线下明显快于线上，主要因公司更专注线下医疗机构增长。截至25H1末，公司运营83家中医医疗机构，上半年新增7家医疗机构，包括3家收购、4家自建，并新进入成都和汕头两个城市。该机构认为，公司同城布局加密、每年新进入2-3个城市的扩张策略正稳步推进。该机构指，25H1，公司毛利率为30.6%（+1.2pp），销售费率为11.8%（+0.1pp），管理费率为6.3%（-1.8pp）。25H1公司实现净利润1.5亿元（+41.6%），经调整净利润1.7亿元（+15.2%），经调整净利率为11.4%（+0.6pp）。根据公开业绩会，公司认为毛利率提升主要因租赁成本和药材成本的下降，且精细化运营带来了管理费用率的进一步优化。该机构续指，截至2025年8月，公司发布10大“国医AI分身”，覆盖肿瘤、皮肤、消化、耳鼻喉、男科、心理睡眠、经典方科、骨伤科8大领域。根据公开业绩会，管理层预计2025年AI产品有望实现规模性商业化变现，未来在4方面持续发力，包括1）提供稀缺医师资源；2）培养青年医师；3）提升用户满意度；4）加速中医出海。该机构表示，预计公司2025/2026年收入为34.0亿元/40.3亿元，同比增长12.5%/18.5%（前值为37.9亿元/46.3亿元，下调系消费疲弱，公司上半年收入增长放缓。由于公司去年上半年和下半年业绩基数前高后低，下半年公司业绩有望呈现加速趋势）；归母净利润为4.1亿元/4.9亿元，同比增长32.4%/19.6%（前值为4.3亿元/5.3亿元，下调原因同前）。该机构认为固生堂作为国内连锁中医医疗服务龙头，品牌力和数字化技术优势突出，维持目标价HKD67.35/股，对应2025/2026年37x/31xPE，维持“优于大市”评级，建议关注。金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】海通国际维持映恩生物(09606)“优于大市”评级 指其现金储备足以支持中短期研发战略
金吾财讯 | 海通国际发研指，映恩生物(09606)中期间营收12.3亿元，主要由于确认了DB-1418（EGFR/HER3ADC）授权Avenzo的首付款5000w USD以及DB-1303（HER2 ADC）国内权益授权三生制药的首付款 2000w USD。公司期内亏损大幅增加主要来自以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债公允价值变动，主要涉及全球发售前发行的优先股。该等变动已于2025年4月15日全球发售完成时终止，此后不再产生相关影响。考虑到未来潜在的BD交易里程碑及销售分成收入，公司目前持有的37.5亿元现金足以支撑未来3~5年的临床及早期研发投入。该机构指，公司与BioNTech合作的3款ADC分子（DB1303、DB1311、DB1305）正稳步推进“IO+ADC”战略。根据BioNTech2025年上半年公告，这3款ADC已联合BNT327（PD-L1/VEGF）启动4项I/II期临床研究。在此前发布的首次覆盖报告中，该机构认为B7-H3ADC在CRPC后线单药治疗中具备最佳同类（BIC）潜力，并有望向前线拓展。HER2 ADC 在 HER2-Low乳腺癌适应症的全球研发进度位列前二，有机会凭借竞品需与Enhertu开展头对头试验的窗口，抢占先发优势。HER3 ADC乳腺癌中已展现出早期优异疗效信号，HER3-Dxd（默沙东/第一三共）转向乳腺癌领域的布局也为该靶点带来新的研发思路。早期分子方面，公司也首次披露DB-1317（ADAM9 ADC），即将开始中澳 I 期临床，ADAM9 ADC在胃癌和肠癌PDX模型中显示约80%的反应率，临床前结果将于近期国际会议公布。相比第一代 ADAM9 ADC IMGC936（AbbVie）因使用Maytansinoid payload导致眼毒性而失败，公司采用了减毒型payload P1103，安全性更具优势。该机构表示，结合公司2025H1年营收情况以及临床管线推进情况、上调了公司可能收到来自BioNTech的远期销售分成。该机构预计2025-27年总收入为17.5/9.7/13.7亿元（2025-27E前值：9.7/11.7/16.1），同比-10/-44/+41%。该机构采用DCF模型对公司进行估值，采用FY26-34现金流进行测算，基于WACC10.0%（不变），永续增长率3.5%（不变），假设汇率RMB:HKD=1:1.08，调整目标价至464.2HKD/股（前值：269.7HKD/股），维持“优于大市”评级。金吾财讯
9月9日 周二
期权大单 | QuantumScape暴涨21%，看涨合约爆量；Robinhood涨近16%，TSLA与JD交易活跃
一、市场概览周一，美国三大股指小幅收高。道琼斯工业平均指数涨0.25%，报45514.95点；标普500指数涨0.21%，报6495.15点；纳斯达克综合指数涨0.45%，报21798.7点。期权市场总成交量48,094,096张合约，其中看涨期权占比60%。二、期权成交总量TOP10美国市场份额创8年新低，特斯拉隔夜跌超1%。期权合约成交157.80万张，9月12日到期的350美元的行权看涨期权交易量特别高，共有75,166份合约交易。 $TSLA 20250912 350.0 CALL$ 消息方面：8月特斯拉在美国的市场份额跌至近八年来最低点，原因是消费者更多多选择竞争对手的新电动汽车，而...老虎证券
9月9日 周二
亚洲股市上涨，美联储降息前景盖过政治不确定性影响
美联储宽松预期提振股市投资者考虑降息50个基点的可能性，将从美国CPI和PPI中寻找线索多国政治动荡令汇市和债市前景复杂化 路透新加坡9月9日 - 亚洲股市周二上涨，受美国最早将于下周降息的预期提振，尽管全球各地的政治动荡仍令汇市和债市投资者惶恐不安。MSCI明晟亚太地区(除日本)指数.MIAPJ0000PUS早盘上涨 0.2%，受华尔街隔夜上涨提振。美国上周五公布令人沮丧的就业报告后，市场预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)将在下周会议上降息，这为股市的反弹注入新的活力。虽然未来一周将有美国消费者和生产者价格通胀数据出炉，但投资者押注本月降息 25 个基点已成定局，现在的焦点是美联路透社
9月9日 周二
美国FCC已开始禁止被认为存在安全风险的中国实验室测试美国电子产品
路透华盛顿9月8日 - 美国联邦通讯委员会(FCC)周一表示，出于对美国国家安全的担忧，已启动程序，撤销对中国政府拥有或控制的七家测试实验室的认可。FCC今年5月投票决定禁止被认为存在安全风险的中国实验室测试在美国使用的智能手机、相机和电脑等电子设备的规定。nL6S3RU0OV FCC周一还表示，美国对另外四家中国实验室的认可已于5月到期，不再续期，其中两家曾申请续期。FCC主席Brendan Carr称，外国敌对国家政府不应拥有和控制那些为进入美国市场的设备做安全认证检测的实验室。所有在美国使用的电子产品在进口前都必须通过FCC的设备授权程序。FCC称，大约75%的电子产品都是...路透社
9月9日 周二
中芯国际(00981)复牌由跌转涨超3% A股仍跌近7% 拟增发股份收购中芯北方49%股权
金吾财讯 | 中芯国际(00981)复牌后AH表现分化，A股中芯国际(688981)低开逾11%，现价报106.86元，跌幅收窄至6.88%；H股中芯国际由跌转升，现价报60.1港元，涨3.35%。昨晚公司披露发行股份购买资产暨关联交易预案。公司将发行股份购买其所合计持有的中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（以下简称“中芯北方”）49%的股权。发行价为74.20元/股，该价格不低于定价基准日前120个交易日A股股票均价92.75元/股的80%，若以中芯国际停牌前A股股价114.76元/股计算，发行价则低于65%。2024年，中芯北方营业收入为129.79亿元，归属于母公司股东的净利润为16.82亿元，经营活动产生的现金流量净额为63.40亿元。金吾财讯
9月9日 周二
创新药概念走强 荣昌生物(09995)涨11.11% 全球交易活跃叠加集采优化 机构看好双轮驱动行情
金吾财讯 | 创新药概念走强，荣昌生物(09995)涨11.11%，巨子生物(02367)涨8.22%，乐普生物-B(02157)涨7.94%，复星医药(02196)涨5.52%，百济神州(06160)涨2.43%。西南证券报告指出，上周全球共达成 13 起重点交易，披露金额的重点交易有 8 起。恒瑞医药与Braveheart Bio签订协议，交易金额为1088百万美金；舶望制药与诺华签订协议，交易金额为5360美金；科奕药业与Radiance签订协议，交易金额为1165百万美金；Zenas BioPharma and Royalty Pharma 签订协议，交易金额为 300万美金；OMass Therapeutic与Genentech 签订协议，交易金额为 420 百万美金。Gilgamesh Pharmaceuticals与AbbVie 签订协议，交易金额为 220 百万美金。Enlaza Therapeutics与Vertex Pharmaceuticals 签订协议，交易金额为 2045百万美元。IDEAYA Biosciences与Servier签订协议，交易金额为530百万美金。招银国际认为，受益于创新药出海交易、国内集采政策优化等积极因素推动，医药行业有望持续上涨。短期来看，由于市场对于出海交易的频次和交易规模预期较高，创新药的估值持续攀升，需理性看待股价上升空间。展望未来，该机构认为创新药的持续上涨动力将主要来源于海外合作伙伴对于已授权管线的临床推动。金吾财讯
9月9日 周二
内房股普升 碧桂园(02007)涨近12% 中金指深圳新政符合预期 存量收储等政策将加速行业回稳
金吾财讯 | 内房股普升，碧桂园(02007)涨11.76%，中国海外宏洋集团(00081)涨5.08%，万科企业(02202)涨3.58%，华润置地(01109)涨3.45%，世茂集团(00813)涨3.28%。中金公司认为，在8月京沪陆续出台楼市新政后，本次深圳楼市政策的跟进调整符合此前预期，3个超高能级城市在本轮调整中均侧重于激发外围地区的多套购房需求，深圳在限购条件设置上较北京、上海更为宽泛。往前看，研报认为整体地产销售表现的持续好转，仍待存量房收储和城中村改造等对供需面有持续改善效果的政策切实落地，从而与头部城市限购政策调整带来的情绪提振形成协同效应，建议持续关注政策进展。近期A、H地产板块均有一定表现，但绝对估值水平仍不高，继续看好3—6个月板块风险收益。开源证券认为，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，今年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进，在止跌回稳的过程中，房价仍可能存在小幅度震荡，期待后续在政策作用下，房地产市场进一步稳定。在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程。金吾财讯
9月9日 周二
隔夜国际金价高升带动黄金股全线上行 赤峰黄金(06693)涨4.34%
金吾财讯 | 隔夜国际金价高升带动黄金股全线上行，赤峰黄金(06693)涨4.34%，中国黄金国际(02099)涨3%，集海资源(02489)涨2.6%，山东黄金(01787)涨2.06%，紫金矿业(02899)涨1.66%，潼关黄金(00340)涨1.33%。隔晚现货黄金曾高见3646.29美元，收报于3635.47美元。纽约期金高收近0.7%，收报3677.4美元。中信建投研报指出，未来中期看，全球流动性对金价有一定支撑。本轮全球降息周期非美央行先于美联储降息，全球流动性外溢效应推升黄金。近期美国通胀数据不及预期，关税对通胀压力可能没有市场预期那么明显，从现实通胀预测指标来看，预计年内美国通胀风险可控。美联储降息仍有空间，近期美联储沃勒、鲍曼表示支持最早在7月降息。部分央行会跟随美联储降息，因此全球降息潮尚未结束，金价中期有支撑。金吾财讯
9月9日 周二
