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《独家新闻》贝森特与何立峰下周将在马德里讨论贸易和TikTok等问题
贝森特与何立峰将扩大经济议题讨论贝森特将于9月12-18日出访西班牙和英国，并与两国官员会晤中美在农业问题上存在争议，中国政府改从其他国家采购随着9月17日禁令生效日的临近，TikTok问题也被纳入议程路透华盛顿9月11日 - 美国财政部周四表示，美国财长贝森特（Scott Bessent）计划下周在马德里会晤中国国务院副总理何立峰及其他中国高级官员，继续讨论贸易、经济和国家安全问题。财政部在给路透的声明中说，此次会晤是贝森特9月12-18日赴西班牙和英国之行的一部分。讨论内容还将包括中资拥有的社交媒体平台TikTok现状以及共同努力打击洗钱。财政部表示，贝森特还将在马德里和伦敦同政府官员会面...路透社
9月12日 周五
【券商聚焦】光大证券维持安东油田服务(03337)“买入”评级 指公司业绩符合预期
金吾财讯 | 光大证券研报指，安东油田服务(03337)2025H1收入26.3亿元人民币，同比增长20.9%；归母净利润1.7亿元人民币，同比增长55.9%。综合毛利率28.7%，同比下降1.5个百分点；综合净利率6.3%，同比上升1.2个百分点。该机构指，各项业务均稳健增长，新业务模式打开成长空间。2025H1公司油田技术服务、油田管理服务、检测服务、钻机服务业务收入为12.1/10.0/2.0/2.2亿元人民币，同比增长22.9%/11.2%/21.7%/74.2%。中国、伊拉克市场表现亮眼，其他海外市场新签订单大幅增长。中国市场、伊拉克市场、其他海外市场收入分别为9.5/14.5/2.3亿元人民币，同比+43.0%/+16.6%/-13.9%。公司业绩符合预期，该机构基本维持公司25-27年归母净利润预测3.7/4.6/5.6亿元人民币，对应EPS分别为0.12/0.16/0.19元人民币；油服市场需求持续复苏，公司新业务模式有望打开新成长空间，维持“买入”评级。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】东方证券首予美图公司(01357)“买入”评级 料产品的付费渗透仍有较大提升空间
金吾财讯 | 东方证券研报指，图像编辑赛道，受益于扩散模型在生成任务上的显著进展，技术代际进步为产品的焕新式发展提供底层能力支持。美图公司(01357)在技术侧和审美数据上的积累，为公司抓住技术红利奠定基础。1）技术侧，公司2010年即成立美图影像研究院MTLab，近三年研发费用率保持在25%左右，2500名员工中近半数是工程师。2）用户和数据侧，公司第一款产品美图秀秀2008年上线，围绕用户对美的追求，打造美学产品矩阵，截至25H1拥有全球2.8亿用户大盘，长期深耕积累审美know-how。产品侧验证看，公司产品版本迭代和功能上新加速（该机构统计美图秀秀22~24年新功能个数同比增长31%/24%/17%），其中AI功能占比显著提升（该机构统计21年为55%，25年1~7月为97%）。该机构看好AI带动公司产品付费渗透加速，核心是AI功能强效果+公司产品目前付费功能占比仍处于中低水平。24年现有产品的付费渗透率情况看，工具类产品（如多邻国、Keep）的付费渗透率在10%左右，内容属性如文字、音乐、视频类，付费渗透率基本在20%~30%。过去内容版权行业，如QQ音乐和云音乐的付费渗透率，从2018年的约4%提升至25H1的20%~30%，底层原因是内容池里付费内容占比持续提升，用户付费习惯也逐渐养成。目前美图产品的付费功能占比，相较竞品处于中低水平，未来随着强AI效果带来的产品体验更好、用户付费习惯培养，公司产品的付费渗透仍有较大提升空间。该机构预计公司25~27年经调整归母净利润为9.43/12.34/15.93亿元，采取PE估值。根据可比公司的平均估值水平，给予美图2026年45xPE估值，对应市值551亿元人民币，以0.911的港元/人民币汇率进行换算，则对应605亿港元，目标价13.25港元/股，给予“买入”评级。金吾财讯
9月12日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-11股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002488.22天安卓健(00383)7.506.75旭日企业(00393)0.801.03腾讯控股(00700)87.4055048.01信利国际(00732)103.80126.56网龙(00777)4.6050.33威高股份(01066)42.92242.48普华和顺(01358)135.00202.50力鸿检验(01586)1.604.50畅捷通(01588)0.584.36津上机床中国(01651)12.00360.80清科创业(01945)0.360.43石四药集团(02005)600.001814.33中集集团(02039)39.15313.11康宁医院(02120)2.5928.57归创通桥(02190)5.00128.79固生堂(02273)7.44247.74美高梅中国(02282)100.001624.63蒙牛乳业(02319)11.80179.55酷派集团(02369)92.40120.36卡罗特(02549)17.0585.29希玛医疗(03309)20.0038.67永达汽车(03669)150.00301.74天福(06868)0.100.30德琪医药－Ｂ(06996)2.7019.95联易融科技－Ｗ(09959)66.65209.90腾讯控股－Ｒ(80700)87.4055048.01金吾财讯
9月12日 周五
三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》
金吾财讯 | 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。其中提到，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求，整体来看，电力装备行业稳增长形势良好。2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】华泰证券：煤炭开采“无人则安”，政策与大型化趋势奠定智能化转型基础
金吾财讯 | 华泰证券表示，煤矿开采“无人则安”，政策支持、技术进步、产业资本入局三重因素叠加，推动煤矿智能化率提升。从用工人数和劳动技术替代可行性角度出发，该机构认为目前回采智能化和运输环节机器替人前景最具吸引力，到2026年，该机构预计智能化煤矿数量占比将达到30%，无人矿卡渗透率亦提升至30%以上。该机构提到，市场担心煤炭价格承压或延缓煤矿智能化进程，导致相关公司盈利承压。该机构认为煤矿开采“无人则安”的特殊性是推动行业智能化的根本原因，而AI、无人驾驶等技术的快速发展使得煤矿开采无人化成为可能。煤价更多影响的是行业短期景气度，并不影响中长期渗透率提升趋势。同时十五五期间煤炭消费有望维持稳定，也将为中期煤企资本开支提供支撑。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】中信证券：电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊
金吾财讯 | 中信证券表示，25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳，各家平台延续24H2以来的发展策略，处在各自的增长、变现或让利周期内。同期，京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战，美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。巨量投入之下，电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊，即时配送单量快速扩容，而各方均有明显的利润下滑。展望后续，竞争在25Q3进一步加剧，7月达到顶峰，该机构预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体现。竞争视角，持续的高额补贴扭曲了价格信号，放长看对餐饮生态将造成负面冲击，同时在高频带低频消费的转化效果有限的情况下，平台大额投入效果也难自洽。因此，该机构认为高额补贴并非可持续的竞争策略，价格战也非决定竞争走向的胜负手，多维度的系统性变量如配送效率、商家供给、用户复购和提频等更为核心。伴随各平台在更长的时间周期内评估投入的有效性，该机构判断在外卖业务的减亏，以及投入重心从餐饮向即时零售的转移或是行业的大势所趋。该机构建议持续关注外卖与即时零售市场的竞争动态演绎，以及其向电商导流效果持续评估。金吾财讯
9月12日 周五
BitMine本周再度大举增持以太坊，持仓总额达92亿美元
BitMine Immersion Technologies Inc.本周第二次大举增持以太坊（ETH），从数字资产信托公司Bitgo购入价值2亿美元的ETH。Lookonchain审查的区块链数据显示，BitMine周三通过与Bitgo的三笔交易共计购入46,255枚以太坊（ETH）。BitMine是目前所有上市公司中持有ETH最多的企业。Strategic ETH Reserve数据显示，仅本周两次增持的ETH数量几乎与上周所有金库公司购买ETH的总量持平。BitMine本周一购入202,500枚以太坊（ETH），首次将其持仓提升至200万枚ETH以上。此次最新增持后，公司总持仓已超过21...老虎证券
9月12日 周五
【券商聚焦】中信证券指绿色甲醇行业景气度有望明显提升
金吾财讯 | 中信证券表示，风电龙头企业金风科技公告将投资189亿元建设风氢氨醇一体化项目，释放对行业前景乐观预期。该机构认为在欧盟碳排放交易体系、IMO航运业净零排放框架的推动下，航运业将为绿色甲醇创造千亿元市场空间。同时考虑到国内“双碳”目标进入冲刺期的催化，绿色甲醇行业景气度有望明显提升。该机构看好：1）绿色甲醇项目的核心设备供应商，核心设备如电解槽和生物质气化炉设备价值量较为集中，按照采招网公布的项目招投标信息，分别可占绿色甲醇项目投资额（含风光发电）的13%/11%。2）项目投资方：临近甲醇加注港口和生物质富集的林场等区域的绿色甲醇项目有望取得显著的成本优势；项目完成ISCC等绿色认证的企业有望在2025年快速实现产品销售，取得先发优势。金吾财讯
9月12日 周五
【特约大V】岑智勇：美股破顶 恒指料随
金吾财讯 | 周四恒指低开212.77点，初段回软，至 9:37 跌至 25878.97点的全日低位后，弹至25975水平争持。指数在约11时后反覆向好，在约13:30升至26200水平后回软，软至 26070水平再反弹，并在 14:55 升至 26241.46点的全日高位后再回落，全日波幅 362.49点。恒指收报 26086.32点，跌113.94点或0.43%，成交金额 3252.05亿元。国指及恒科指分别跌 0.73%及0.24%；三项指数都下跌，以国指走势相对较弱。恒指低开低走，以阴烛“陀螺”收市，收市水平返回保历加通道之内，而且成交增加。MACD牛差收窄；全日上升股份934只，下跌945只，整体市况略偏弱。台积电 (TSM US) 公布2025年8月销售额3357.7亿元新台币，同比增长33.8%，环比增长3.9%。台积电1—8月累计销售额2.43万亿元新台币，同比增长37.1%。 消息带动芯片股向好，中芯国际(0981)升4.971%，是表现较佳的指数成份股。同业华虹半导体(1347)亦升4.627%，皆为表现较佳的恒科指成份股。《纽约时报》报道，特朗普政府正在讨论对到达该地区的药品施加严格限制。消息利淡医药相关板块，其中翰森制药(03692)、石药集团(01093)及药明康德(02359)分别跌 8.761%、7.495%及5.647%，皆为跌幅较大的恒指成份股。蔚来集团 (09866)宣布10亿美元发行之定价，涉及合计1.82亿股A类普通股的发行，其中包括发行美国存托股及A类普通股，后者以每股A 类普通股43.36港元的发行价发行。蔚来集团跌1.76%；同业理想汽车(02015)及小鹏汽车(09868)分别跌3%及1.87%。美国上月消费物价指数(CPI)按年升2.9%，创7个月新高，符合预期；上星期首次申领失业救济人数升至26.3万人，创近4年新高，都强化市场对联储局下周减息的预期。美股三大指数向好，创即市及收市新高。夜期及ADR上升，料恒指走势向好，上望 26500 / 26700 水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。恒瑞医药(01276)同仁堂国药(03613)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】交银国际：8月楼市供求仍处淡季，期待金九银十
金吾财讯 | 交银国际表示，根据克而瑞的初步数据，前百开发商2025年8月全口径销售总额由7月2,294亿元环比下降4%至2,202亿元。该机构跟踪的20家主要上市开发商8月销售额环比上升14.2%，销售均价和销售面积均有所上升，主要由于绿城中国、中海地产和保利置业表现优异。8月楼市以公积金政策和松绑政策为主，一系列政策通过扩大公积金使用范围、进一步放开限购、减轻租购负担等方式，持续激发市场活力。预计9月迎来传统营销旺季，市场活跃度有望迎来阶段性回升。该机构预计二级市场的需求将持续改善并好于一级市场。新房市场将保持基本稳定，该机构认为买家将继续偏好国企项目。随着资本市场情绪好转，一些领先的民营企业可能会借机加速其债务重组进程。中长期该机构继续看好华润置地(01109/买入)和越秀地产(00123/买入)，这两家公司在过去几年的销售表现优异，且在销售方面执行能力更强。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】交银国际：相信关税政策反复或将促使国产替代的进一步加速
金吾财讯 | 交银国际表示，8月科技股增长强劲，A股市场表现最佳。9月以来，市场出现阶段性回调，但A股和港股大盘仍在本月录得较强增长，该机构认为这来自流动性的持续宽松，而以AI为核心叙事的科技股成为领涨主力。该机构预计存储价格继续强劲。短期部分NAND和DRAM产品价格延续增长趋势，该机构预计DRAM的强劲价格将延续至1H26，而NAND价格也有望保持坚挺直至1Q26。半导体设备进口额7月增长迅速，国产半导体制造投入依然保持在较高水平。该机构上调对于2025年我国半导体设备销售额预测至520亿美元（前值500亿美元），同比增长5%，高于市场一致预期。该机构续指，台积电8月营收继续保持30%以上的增长。该机构继续看好台积电（TSMUS/买入）下半年2纳米及明年16A的技术优势，及其带来的AI相关收入的快速增长甲骨文未来合同收入增加3,170亿美元，人工智能投入继续加速增长。甲骨文（ORCLUS/未评级）9月10日收盘价涨36%。该机构认为这反映了全球于人工智能算力投入需求仍持续增长。该机构依然看好以AI算力、存储、通信为逻辑主线全球头部半导体公司，但该机构认为，目前头部科技股估值水平较高。对于我国半导体产业链，该机构相信关税政策反复或将促使国产替代的进一步加速，利好上游设备供应商。考虑到目前部分股票的估值水平，该机构建议适当分散投资。金吾财讯
9月12日 周五
【隔夜市场回顾】昨日A股强势 美股指数集体创新高
金吾财讯 | 美国8月消费物价指数(CPI)按年升2.9%，创7个月新高，符合市场预期；上周首次申领失业救济人数升至26.3万人，创近4年高位，并多过市场预期的23.5万人，均加强市场对联储局下周减息的预期。美股3大指数齐创即市及收市新高，道琼斯指数首次突破46000点关口收市。国内方面，A股昨日全天强势，超4200只个股上涨，沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿。港股指数全天反复偏软，芯片股普涨，医药股重挫。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨1.65%，创业板指涨5.15%，深成指涨3.36%。港股：截至收盘，恒指跌0.43%，国企指跌0.73%，恒科指跌0.24%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报46108.00点，升617.08点，升幅1.36%。纳斯达克指数收报22043.07点，升157.01点，升幅0.72%。标普500指数收报6587.47点，升55.43点，升幅0.85%。欧洲股市：英国富时100指数收报9297.58点，升72.19点，升幅0.78%。德国DAX指数收报23703.65点，升70.70点，升幅0.30%。法国CAC指数收报7823.52点，升62.20点，升幅0.80%。日韩股市：日经225指数收涨1.22% 报44372.5点，韩国综合指数收涨0.85% 报3343.32点。金吾财讯
9月12日 周五
