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云顶新耀(01952.HK)与VISARA订立协议于大中华区及其他亚洲市场开发及商业化VIS -101
云顶新耀(01952.HK)公布，于2025年10月28日，公司与Visara，Inc.(“Visara”)(为新桥生物(前称为I-Mab，及为一家于纳斯达克全球市场上市的公司，股票代码为“NBP”)的附属公司)订立协议，据此Visara不可撤销地授予公司独家许可，于大中华区、新加坡、南韩及若干东南亚国家开发、生产及商业化VIS-101，其为一种新型双功能生物制剂，针对VEGF-A与ANG-2，其疗效较第一代治疗更为显着，可望为湿性年龄相关性黄斑部病变、糖尿病性黄斑部水肿及视网膜静脉阻塞患者提供更持久的治疗效益。财华社
10月30日 周四
【券商聚焦】交银国际下调福莱特玻璃(06865)评级至中性 指库存快速反弹下良好势头或难持续
金吾财讯 | 交银国际研报指，福莱特玻璃(06865)3Q25 收入/盈利 47.3 亿/3.76 亿元（人民币，下同），环比+29%/+143%。由于组件客户对光伏玻璃价格触底反弹预期强烈，3Q大量囤货，导致公司在产量环比下降的情况下销量大增。行业库存天数7月中旬以来快速下降，推动价格大幅反弹。但随着组件客户消耗囤积的玻璃库存而减少采购以及组件减产，10月以来行业库存天数快速反弹，目前已达21天，该机构预计后续库存仍将持续上升，11月起玻璃价格或将重回下跌趋势。尽管9月涨价后至今新投产产能较少，但行业目前已建成产能众多，仅两家一线企业的待投产产能就高达1.1万吨，这些产能终将投产，较多海外产能也在建设中，该机构预计这将较长一段时间内压制产品价格。该机构上调2025年盈利预测，但小幅下调2026-2027年预测，维持1.1倍2026年市账率的估值基准，上调目标价至12.05港元（原11.70港元）。该机构预计公司未来两个季度业绩将明显转弱，近期股价反弹后估值吸引力有限，将评级由买入下调至中性。金吾财讯
10月30日 周四
中国央行今日开展3426亿元7天逆回购操作
金吾财讯
10月30日 周四
港股开盘向好 恒指高开0.76% 信义光能(00968)涨3.83%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.76%，国企指数高开0.59%，恒生科技指数高开0.53%。信义光能(00968)涨3.83%，中国神华(01088)涨3.66%，中国宏桥(01378)涨3.62%，紫金矿业(02899)涨3.28%。跌幅方面，网易(09999)跌5.97%，创科实业(00669)跌4.99%，携程集团(09961)跌3.96%，安踏体育(02020)跌3.81%。中远海能(01138)高开4.52%，公司公布，拟以5.98亿元人民币向控股股东中远海运收购上海液化气全部股权。代价其中约60%以外部融资及约40%以内部财务资源拨付。该集团指，上海液化气主要持有1艘大型液化天然气(LPG)运输船舶“长兴源”轮，去年纯利524万元人民币。该集团指，拟议收购事项完成后，集团内已投产LPG运输业务资产将进一步整合至上市公司体系内，有利于后续相关重大项目的开展在资本市场创造有利条件。华能国际电力股份(00902)高开5.8%，公司公布，截至9月30日止第三季纯利约55.8亿元（人民币．下同），升88.5%，每股盈利31分，扣除非经常性损益之纯利52亿元，升83%、营业收入609亿元，跌7%。首三季纯利148.4亿元，升42.5%，主要由于境内燃料成本下降，其中燃煤利润升1倍，至约133亿元，每股盈利81分，扣除非经常性损益之纯利140亿元，升39.8%，营业收入1730亿元，跌6%，主要由于境内发电量和平均上网电价同比下降。加权平均净资产收益率20.29%，升5.36个百分点。新东方-S(09901)低开3.38%，公司公布，截至8月31日止第一季度纯利约2.4亿元（美元．下同），跌1.9%，每股盈利0.15元。应占Non-GAAP净利润2.58亿元，跌1.6%。该集团指，预计2026财年第二季度净营收将11.3亿至11.6亿元之间，上升介乎9%至12%之间。此外，该集团确认上季度预计2026财年全年净营收将为51.4亿至53.9亿元之间，上升介乎5%至10%之间。该集团指，净营收15.2亿元，上升6.1%，主要由于教育新业务带动收入增加。经营利润3.1亿元，上升6%、Non-GAAP经营利润3.5亿元，上升11.3%。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示，美股周三个别发展，联储局一如预期减息四分一厘，并在12月开始停止缩表，主席鲍威尔表示未来政策步伐仍须看经济数据表现，为减息预期降温，大市先升后回，三大指数收市升跌不一。美元走势向上，美国十年期债息回升至4.07厘水平，金价持续受压，油价反覆靠稳。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日上升，沪综指高开高走，收市上升0.7%，沪深两市成交额亦保持活跃。港股上日出现轻微回吐，指数稳守26,000点以上水平，整体成交未算活跃。投资者观望中美元首会面结果，减息预期落地后，预料市况或有所反覆，指数维持于25,500至26,500点水平上落。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2025-10-30金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】交银国际维持安踏(02020)买入评级 惟整体流水表现偏弱
金吾财讯 | 交银国际研报指，3季度行业经营环境挑战仍存、安踏(02020)整体流水表现偏弱。据公司公告，3Q25安踏/FILA/所有其他品牌分别录得低单位数/低单位数/45-50%的同比流水增长。考虑到行业竞争加剧及恢复动能趋缓，管理层下调安踏主品牌的增速指引至低单位数（此前：中单位数），但仍维持FILA/所有其他品牌同比增长中单位数/40%+的指引不变。此背景下，该机构小幅下调未来三年收入预测1-3%，并基于更加保守的利润率预测下调未来三年净利润预测5-10%。基于2026年20倍市盈率不变，下调目标价至110.90港元（原117.90港元）。尽管面临短期调整压力，该机构仍然看好公司多品牌战略的长期增长潜力及其在复杂环境下展现出的经营韧性。维持买入评级。金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】华泰证券预计联储12月降息仍是基准情形 但市场定价的2026年降息预期或难以兑现
金吾财讯 | 华泰证券表示，北京时间10月30日（周四）凌晨美联储公布10月议息会议决定，如期降息25bp，并宣布在12月1日结束缩表，但鲍威尔在会议上表态偏鹰派，导致市场对12月降息的预期下降。联储10月会议如期降息25bp，并宣布12月1日开始结束缩表，但鲍威尔称12月降息仍可能有变数（far from foregone decision），表态偏鹰派。基本面方面，鲍威尔表示，已有数据显示就业和通胀风险没有发生太大变化，即就业面临下行风险，但通胀面临上行风险。利率指引与缩表方面，鲍威尔表示，12月降息仍可能有变数（far from foregone decision），而联储将从12月1日停止缩表。考虑到近期就业市场修复较慢，且通胀压力温和，该机构预计联储12月降息仍是基准情形，但市场定价的2026年降息预期或难以兑现。金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】中信证券：FOMC分歧加大，鲍威尔淡化12月降息预期
金吾财讯 | 中信证券表示，美联储2025年10月议息会议降息25bps，符合市场预期。鲍威尔对经济形势的判断与9月相近，谈及FOMC对12月是否继续降息分歧很大，表示12月降息并非“板上钉钉”。不过，该机构认为12月不降息需要美国政府恢复正常运行，且发布不支持继续降息的经济数据，这比继续降息门槛更高。另外，该机构认为当前12位2025年票委中，支持12月降息的人数仍然更多，预计12月或是一次“close call”降息。该机构延续此前观点，预计美联储将在下次议息会议再次降息25bps。鲍威尔淡化降息预期后，美元和美债利率上行、美股和黄金有所受挫，该机构预计短期市场或会继续交易降息预期削减这一变化。金吾财讯
10月30日 周四
人民币兑美元中间价报7.0864 下调21点
金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】中信建投：看好高端化及科技成长结构性行情 关注智驾L3国标发布
金吾财讯 | 中信建投发研报指，乘用车“金九银十”数据向好但市场预期钝化，结构上仍看好高端化、智能化和出海主线；商用车则受益于补贴落地与出口放量，低估值高景气特征显著，龙头标的有望迎来戴维斯双击。该机构表示，“金九银十”产销数据表现较好，但因明年购置税加征及补贴政策不确定等因素，市场对短期抢装行情有所钝化。特斯拉三季报指引目前Robotaxi车队已累计行驶100万公里，年底前将推广到8-10个都会区并逐步去掉安全员，预计明年将生产无方向盘和踏板车型。我们仍看好高端化及科技成长结构性行情，关注智驾L3国标发布、Robotaxi产业进展和优势出海整车。金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】中国银河：十五五规划 提振消费将是系统性大工程
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），为未来五年（2026-2030年）的经济社会发展指明了方向，消费行业亦被置于战略高度。“十五五”时期经济社会发展的主要目标包括：居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。大力提振消费将是系统性大工程，需增强居民消费力、扩大优质消费品和服务供给。当前消费购买力弱，国补后续是否持续：1）2024年下半年、2025年中央下发国补金额分别达1500、3000亿元，享受国补的消费品普遍取得良好效果。当前处于国补退坡期，且2024Q4同期基数偏高，享受国补的消费品短期需求呈现下滑，市场有担忧。2）国补能起到缓解短期需求不足的作用，虽然不能作为长期增强居民消费能力的措施，但未来依然是提振消费手段之一。《建议》提到加大直达消费者的普惠政策力度，增加政府资金用于民生保障支出。扩大优质服务供给，重点在文旅消费：1）以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费。以体育赛事为例，贵州村超、江苏苏超、广州龙舟这样非专业的体育赛事打破常规，但提供了更好的情绪价值，活跃当地客流，激活当地服务消费。2）推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，提高旅游服务质量。提升入境游便利化国际化水平。推进文旅深度融合。建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法，落实带薪错峰休假。3）培育国际消费中心城市，拓展入境消费。疫情期间，海外游客一度大幅下降。2023年3月25日起，我国恢复各类入境签证，此后通过单双边免签与过境免签持续扩围；2023年7月开始，国内支付平台大规模推广支持国际信用卡绑定，解决了支付痛点；2025年4月8日，国家税务总局将离境退税“即买即退”全国推广。上述政策有效扭转了入境游低迷的局面。2025Q1-3，中国入境游客数量超19年同期水平，办理退税人数、退税商品销售额大幅增长。扩大优质商品供给，重点在新消费、科技消费：1）强化品牌引领、标准升级、新技术应用，推动商品消费扩容升级，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。我们认为，随着人口结构、消费理念变化，新消费快速发展，成为市场关注点。顺应需求变化，大力发展新消费是消费重要的增长点。2）前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式。我们认为其中包括科技消费。中国科技消费快速进步，部分科技消费品在国际市场具备领先优势，甚至在欧美市场实现高端品牌定位，如中国的消费无人机、扫地机、全景相机、运动相机、MiniLED电视、智能割草机等。涉及的公司有石头科技、科沃斯、影石创新、安克创新、九号公司等。AI与消费行业的融合已成为当前科技发展的主线，未来将衍生出更多的科技消费品，如AI+具身智能在消费场景的应用衍生出服务机器人、AI玩具等，AI+音视频入口衍生出的AI耳机、AI眼镜等，AI+服务衍生出AI Agent、AI教育等，各种创新产品和服务正在快速发展，值得期待。消费产业国际化提及不多，是因为全球竞争力突出：1）《建议》提到，优化提升传统产业，其中包括轻工、纺织产业在全球产业分工中的地位和竞争力。提升贸易促进平台功能，支持跨境电商等新业态新模式发展。2）我们认为《建议》中对消费产业国际化提及不多，主要原因是消费产业全球竞争力足够强，无需过度规划。目前中国科技制造类的硬消费具备全球供应链优势、科技优势，正在全球快速发展；中国生活文娱类的软消费，最近几年已经开始在国际市场崭露头角，在商业模式、消费方面体现一定的竞争优势。国际化机会是投资消费行业的重要因素。3）2025年消费行业出口下滑，主要是因为2024年消费出口基数较高，以及2025年美国关税壁垒导致的阶段性调整。很多优秀的消费公司都在加速产业链全球布局，2025年产能重新布局对海外业务有一定负面影响，但预计2026年基本可以消除。金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】交银国际维持恒瑞医药(01276)中性评级 指公司创新成果继续兑现
金吾财讯 | 交银国际研报指，恒瑞医药(01276)3Q25收入74.3亿元，同比增长12.7%。创新药收入增速快于1H25，1-3Q25创新药收入贡献比例超过55%。管理费用率明显增加，净利率同比微降0.5个百分点至17.5%，期内录得与美元贬值相关的未实现汇兑损失1.5亿元。得益于GSK、Braveheart等重磅交易的首付款进账，3Q经营性现金流同比大幅增加209.8%至48.1亿元，同时合同负债亦从2Q25的1.61亿元大幅攀升至39.7亿元，该机构预计将随着项目进展逐步确认收入。该机构指，公司创新成果继续兑现：1）在中国内地，公司已获批上市24款1类新药和5款2类新药。近期多款重磅产品将参与医保谈判。2）出海方面，自2020年以来公司已达成15笔对外许可交易，庞大的管线储备为后续新BD奠定基础，同时授权许可收入对总收入的增厚趋于常态化。该机构下调2025-27年净利润预测1-3%、下调目标价至69.5港元/63.18元人民币，维持中性评级。金吾财讯
10月30日 周四
【券商聚焦】华泰证券：供需宽松难改，油价开启下行通道
金吾财讯 | 华泰证券表示，考虑全球新能源替代稳步推进，叠加OPEC集团逐步解除第二层自愿减产计划，以及南美、非洲等低成本增量集中释放，该机构维持25-26年布伦特原油均价预测为68/62美元/桶；同时结合北半球传统淡旺季因素分析，该机构预测25Q4-26Q2布伦特均价分别为63/61/60美元/桶。长期而言，该机构认为产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同达成，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢在南美供应力量话语权大幅增强、全球能源转型提速之前仍有望得到长期支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源寡头，或将具有配置机遇。金吾财讯
10月30日 周四
