港股全日承压 恒指收跌1.76% 舜宇光学科技(02382)跌9.10%

金吾财讯 | 港股全日承压，午后跌幅轻微收窄，截至收盘，恒指跌1.76%，国企指数跌1.94%，恒生科技指数跌3.41%。

舜宇光学科技(02382)跌9.10%，中芯国际(00981)跌6.98%，阿里巴巴-W(09988)跌5.79%，中国人寿(02628)跌5.48%，华润电力(00836)跌5.28%。涨幅方面，极兔速递-W(01519)涨4.58%，网易-S(09999)涨3.14%，周大福(01929)涨2.54%，泡泡玛特(09992)涨1.60%，美的集团(00300)涨1.45%。

芯片股走低，壁仞科技(06082)大跌16.18%，爱芯元智(00600)跌13.96%，天数智芯(09903)跌13.75%，云英谷科技(03310)跌8.92%，中兴通讯(00763)跌8.58%，澜起科技(06809)跌8.54%，中芯国际(00981)跌6.98%。EvercoreISI警告称，反AI浪潮扩散速度远超市场预期，一旦政治人物开始回应选民压力，投资者将不得不重新评估AI投资逻辑中的监管与税收风险。

锂电池股受压，龙蟠科技(02465)大跌15.82%，中国石墨(02237)跌9.09%，锐信控股(01399)跌8.75%，赣锋锂业(01772)跌7.30%，天齐锂业(09696)跌6.71%，宁德时代(03750)跌5.02%，比亚迪股份(01211)跌4.47%。信达期货认为，当前最大的变数来自于枧下窝复产的进度，此前的年内难以复产的预期被打破后，市场需要开始重新计算，如果4季度完成复产，那么供给是存在明显的宽松压力的，对于价格的打压明显。而需求目前市场的预期已经很高，如果没有持续的超预期，那么价格的中心或出现一定的回落。

滔搏(06110)收盘跌11.71%，中金公司表示，公司6月以来终端零售压力有所加剧。受端午节假期错位影响，同时行业竞争仍较为激烈，6月以来公司销售同比表现弱于1QFY27。公司延续审慎的终端零售管理，6月新品折扣表现有所改善，带动整体折扣压力阶段性缓解。公司表示目前完成全年指引压力有所增加，但暂未做进一步调整。该行续指，公司暂未收到Nike线上调整的正式通知。截至公告日，公司表示未收到Nike就终止与公司于中国内地的线上经销安排而发出的任何正式通知，双方保持常态化业务沟通。FY26来自Nike产品线上销售的收入占公司总营收约22%，Nike在中国区渠道的管控调整，对于头部零售商的影响仍需进一步观察。

牧原股份(02714)收涨3.93%，6月25日晚间牧原股份公告，公司部分董事和高级管理人员计划通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易方式或法律法规允许的其他交易方式增持公司股份，合计计划增持金额不低于4亿元(含)且不超过5亿元(含)。与此同时，公司董事会审议通过H股回购方案，拟回购总金额不低于3亿港元且不超过5亿港元的H股股份，资金来源为自有资金或自筹资金。

交银国际表示，2026年下半年，全球宏观叙事转向“再通胀下的AI驱动”。中东地缘事件持续激活通胀链条；中国PPI转正外溢；美国服务通胀粘性超预期，三重因素叠加，构成下半年最重要的宏观背景之一。同时，AI资本开支浪潮方兴未艾，技术叙事对资产价格形成底部支撑，亦支持全球经济韧性。此背景下，大类资产配置将转向盈利兑现、定价权和供给约束溢价，展望2026年下半年，该机构建议超配港股（哑铃型配置，AI科技叙事与物价回升受益兼顾）；美股维持中性判断，继续看好AI主线；预计美联储下半年大概率不降息，美债利率曲线陡峭化仍是值得关注的结构性方向。