分析

Tradingkey - 美东时间7月3日，受美国独立日假期影响，美国股市今日休市一日。芝商所（CME）旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于美东时间13:00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于美东时间13:30结束。当前两大原油期货走势平平，价格交投于68美元附近，当前市场整体已步入阶段性降温通道，行情调整的核心驱动源于中东地缘局势快速缓和带动的风险溢价收敛，以及全球能源运输通道逐步恢复推动的供应端预期修复，市场仍在等待下一个催化剂。

TradingKey - 三星电子正与下游客户展开第三季度DRAM价格谈判，目标将平均售价（ASP）较上一季度最高上调20%，其中服务器和移动端均面临供给瓶颈的低功耗DRAM（LPDDR）涨价幅度甚至有望超过20%。

TradingKey - 美东时间7月3日，据业内人士透露，Meta正与三星洽谈一笔价值超10万亿韩元的定制AI芯片代工订单，计划采用2纳米工艺量产数十万组自研AI加速器MTIA，涵盖MTIA 450和MTIA 500两代产品。 前两代MTIA芯片都是台积电代工。这次转单三星，原因不只是产能不够用。

TradingKey - 首尔时间7月3日，韩国副总理兼企划财政部长官具润哲宣布，韩国政府将推动各大企业在东南部岭南地区投资超312万亿韩元（约2040亿美元），重点发展半导体、人工智能及航天等先进产业。 同一天，韩国宇宙航空厅也在晋州公布了国家航天战略：2035年前建成由数百颗卫星组成的低轨卫星通信网络，2030年实现月球着陆。

TradingKey - 7月3日亚盘时段，韩国股市大涨，三星电子股价涨超8%。消息面上，两条AI芯片代工传闻同时发酵：Meta Platforms（META）据悉正考虑委托三星生产价值超10万亿韩元的定制AI芯片；Anthropic也被曝正与三星洽谈自研芯片的代工合作。 对三星晶圆代工部门来说，这或许是等待了四年的翻身机会。

TradingKey - 当地时间7月2日，特斯拉（TSLA）公布2026年第二季度产销数据，交出了一份远超市场预期的成绩单。

TradingKey - 近期闪迪（SNDK）股价走势呈现出明显的暴涨后高位震荡。截至美东时间7月2日，闪迪股价收盘暴跌14.13%，盘后股价小幅反弹至1762.01美元。自今年以来，闪迪作为2026年美股最强势的AI相关标的之一，年内股价最大涨幅达到接近900%，股价表现远超同期多数半导体股。

SpaceX首笔债券持续走弱，将拉低其估值天花板，但短期可能被入选纳指利好对冲。

TradingKey - 7月3日亚盘时段，在经历前两个交易日接近10%的下跌后，韩国股市迎来大反弹。截至收盘，韩国KOSPI指数大涨5.76%，报8088.33点；三星电子收涨8.22%，SK海力士收涨10.88%。股价反弹背后是两条产业消息：芯片涨价，载板降价。一涨一压之间，存储巨头在供应链上下游的定价权尽显。

TradingKey - 截至7月3日亚市时段，白银（XAGUSD）价格延续昨日非农后的反弹情绪，重新站上62美元上方，技术面显示白银或将继续反弹，有望向上测试70美元关口。

a. 从“全村的希望”到“算力二房东” 据多家权威媒体披露，Meta正在筹备并测试内部AI云业务，核心方向包括：向外部企业客户出售多余AI算力，提供底层AI模型访问权与微调服务。这意味着，Meta的潜在竞争对手名单中，新增了AWS、Azure、Google Cloud等传统云巨头，以及CoreWeave、N理解Meta内部逻辑后，再看这只硅谷蝴蝶的翅膀，将如何在费城半导体指数（SOX）掀起风暴。 a. 市场需求变少（Meta的需求变少）= Capex预期下修 短期最直接的冲击，是华尔街将重启计算器，重新评估Meta未来两年的新增AI算力采购需求。 过去两年大牛市中，上游芯片设计（英伟达、AMD

本文分析 Microsoft、Amazon、Google 三大云在 AI 资本支出、Token 成本控制、Meta 传出出售算力和 Oracle 风险对照下的估值逻辑，讨论 AI 用量精算期是否可能强化云平台价值。

日韩股市深V反转，KOSPI指数大涨超5%，SK海力士暴涨近11%，铠侠涨超9%，三星大涨超8%，唯独软银下跌。

TradingKey - 以精准预言2008年次贷危机闻名的"大空头"Michael Burry再次向市场投下震撼弹。他已在1051.87美元的价格建立美光科技（MU）的空头头寸，直指这家存储芯片巨头的股价存在显著下行风险。

TradingKey - 7月3日亚盘时段，全球存储芯片巨头铠侠宣布已正式向客户出样其第十代BiCS FLASH 3D闪存技术产品。这款采用332层堆叠架构的1Tb TLC芯片，直指AI数据中心对大容量、低功耗存储的爆发式需求，标志着这场围绕AI基础设施的“记忆体大战”进入新阶段。

TradingKey - 截至7月3日亚市时段，金价（XAUUSD）延续昨日上涨行情，盘中一度冲高至4195.52美元。从盘面来看，在昨日非农数据公布后至今，金价已累计上涨超过100美元，显示出市场对美联储进一步加息的担忧明显降温。短期来看，黄金的交易逻辑已经从此前的地缘风险切换至美国就业降温、美债收益率回落以及美元走弱。

美国6月非农数据远远不及预期，比特币、Strategy价格应声大涨突破重要关口，短期有望进一步反弹。

TradingKey - 美东时间7月2日，美股在独立日假期前的最后一个交易日走势分化。美国6月非农就业数据明显弱于预期，缓和了市场对美联储短期加息的担忧，推动道琼斯工业平均指数大幅走高并刷新历史高位。不过，AI和半导体板块继续遭遇获利了结，拖累Nasdaq综合指数收跌，显示市场在科技股高估值和利率预期变化之间仍保持谨慎。

TradingKey - 美东时间7月2日，美股明日因独立纪念日休市一日。今日非农低于预期削弱对美联储加息的押注，但Meta出售算力计划仍打压交投情绪，美股三大股指延续分化格局，道琼斯指数续创历史新高，记忆体股、光通信股跌幅居前。截至收盘，道琼斯指数涨1.14%，报52900.07点；纳斯达克综合指数跌0.80%，报25832.67点；标普500指数尾盘收付跌幅，报7483.24点。

TradingKey - 截至2026年6月，美股市场的万亿阵营在6月份迎来了剧烈洗牌，目前全球市值超过1万亿美元的公司增长到16 家。其中，科技行业占据显著地位，反映了投资者对AI行业的规模扩张能力及长期成长潜力均保持着较强信心。