การวิเคราะห์

TradingKey - เมื่อวันอังคาร (12 พฤษภาคม) ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายการเงินประจำเดือนเมษายน โดยรายงานระบุว่า กรรมการนโยบายการเงินหลายท่านเชื่อว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ และบางท่านเสนอว่าอาจมีการดำเนินการอย่างเร็วที่สุดในการประชุมเดือนมิถุนายนนี้

TradingKey - ในช่วงเที่ยงของการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธที่ 6 พฤษภาคม เงินเยนญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงอีกครั้งในระหว่างวัน โดยคู่เงิน USD/JPY แตะระดับ 155.04 ชั่วคราว ซึ่งถือเป็นระดับที่แข็งค่าที่สุดของเงินเยนนับตั้งแต่วันที่ 24 กุมภาพันธ์ และมีการปรับตัวขึ้นระหว่างวันสูงสุดถึง 1.8%

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันพุธ ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรง โดยคู่เงิน USD/JPY ร่วงลงแตะระดับ 155 ชั่วคราว ซึ่งตลาดระบุว่าความเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการแทรกแซงอีกครั้งโดยทางการญี่ปุ่น แม้ว่าญี่ปุ่นจะมีทุนสำรองระหว่างประเทศจำนวนมาก แต่ความถี่ในการเข้าแทรกแซงในปีนี้ยังคงถูกจำกัดโดยหลักเกณฑ์ของ IMF ในปัจจุบัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังดำเนินกลยุทธ์อย่างเข้มข้นกับตลาดในประเด็นด้านพื้นที่ในการดำเนินนโยบายของตนเอง

TradingKey - ทางการญี่ปุ่นได้ส่งคำเตือนไปยังตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอีกครั้ง ภายหลังการส่งสัญญาณคำเตือนเรื่องการแทรกแซงที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมาโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเข้าแทรกแซงตลาดที่อาจเกิดขึ้นในทันทีเพื่อพยุงค่าเงิน ส่งผลให้ค่าเงินเยนพุ่งแข็งค่าขึ้นในระหว่างการซื้อขายของวันที่ 30 เมษายน เวลา 10:26 น. GMT โดยคู่เงิน USD/JPY ปรับตัวร่วงลงมากกว่า 3% ในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งนับเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว

TradingKey — คู่เงิน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 160 เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสะท้อนถึงตลาดที่กำลังซึมซับข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังไม่ชะลอตัวลงอย่างเต็มที่ ในขณะที่รอคอยการแทรกแซงเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่นและกระทรวงการคลัง

TradingKey - ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุด ท่ามกลางสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลงและความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ลดน้อยลง ทว่าค่าเงินเยนกลับไม่ได้แข็งค่าขึ้นตาม แต่ยังคงทรงตัวอย่างต่อเนื่องอยู่ใกล้ระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 160 และเข้าใกล้ "เส้นตาย" (red line) ของการเข้าแทรกแซงโดยทางการญี่ปุ่นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

TradingKey - ตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง โดยมีลักษณะเป็นการพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรกตามด้วยการย่อตัวลง ในช่วงปลายเดือนมีนาคม คู่เงินดังกล่าวได้ทะลุระดับทางจิตวิทยาที่ 160 ไปชั่วขณะ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสองปี ก่อนจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 159.30 ในช่วงต้นเดือนเมษายนและเข้าสู่ภาวะคุมเชิงกัน สวนทางกับรูปแบบในอดีตที่เงินเยนจะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงวิกฤตตะวันออกกลางที่ผ่านๆ มา ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์รอบปัจจุบันล้มเหลวในการหนุนค่าเงินเยน แต่กลับสร้างข้อสงสัยอย่างรุนแรงต่อสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

TradingKey - ณ วันที่ 30 มีนาคม คู่เงิน USD/JPY ยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงใกล้ระดับ 160 โดยค่าเงินเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งปี ความคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการเข้าแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่นทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ระดับอัตราแลกเปลี่ยนนี้มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษ

TradingKey - ท่ามกลางแรงกดดันจากการอ่อนค่าของเงินเยน ญี่ปุ่นกำลังพิจารณาแนวคิดเชิงนโยบายที่ไม่เคยมีปรากฏมาก่อน โดยรัฐบาลญี่ปุ่นกำลังประเมินแผนการเข้าแทรกแซงในรูปแบบที่ไม่ปกติ ด้วยการนำทุนสำรองระหว่างประเทศมูลค่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มาใช้เพื่อเข้าแทรกแซงตลาดน้ำมันดิบล่วงหน้าโดยตรง ผ่านการเปิดสถานะขาย (short positions) เพื่อกดดันราคาน้ำมันให้ลดลง ซึ่งจะเป็นการช่วยบรรเทาแรงกดดันจากการอ่อนค่าของเงินเยนโดยอ้อม

TradingKey - ตามตรรกะของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของสกุลเงิน อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาเงินเยนกลับแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน แม้ว่าตลาดจะมีความคาดการณ์เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่น แต่เงินเยนยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดย USD/JPY ได้ขยับเข้าใกล้ระดับ 160 อีกครั้ง

ในขณะที่ตลาดกำลังมุ่งความสนใจไปที่ประเด็นว่าเงินเยนจะสามารถหลุดพ้นจากสภาวะการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องได้เมื่อใด การปรับเปลี่ยนบุคลากรและการดำเนินนโยบายหลายประการภายในรัฐบาลญี่ปุ่นและธนาคารกลางได้กลับมาเป็นจุดสนใจหลักอีกครั้ง จากการที่นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิชิ ได้เสนอชื่อนักวิชาการกลุ่ม "Reflationist" (สายกระตุ้นเงินเฟ้อ) สองรายเข้าสู่คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อย่างเป็นทางการ ทำให้การขับเคี่ยวอำนาจระหว่างแนวคิด "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน" ทวีความรุนแรงขึ้นถึงขีดสุด

TradingKey - เมื่อเข้าสู่ช่วงต้นปี 2026 ความสนใจของนักลงทุนทั่วโลกต่างกลับมาจับจ้องที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อีกครั้ง แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะทยอยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 0.5% - 0.75% ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดยุคอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างเป็นทางการ แต่เงินเยนยังคงมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

TradingKey - ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อผลการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรของญี่ปุ่นได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ พรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) ภายใต้การนำของ ซานาเอะ ทาคาอิจิ ไม่เพียงแต่สามารถรักษาเสถียรภาพในฐานะพรรครัฐบาลไว้ได้เท่านั้น แต่ยังสร้างสถิติใหม่ด้วยการคว้าเสียงข้างมากเด็ดขาด (Supermajority) ถึง 2 ใน 3 ได้ด้วยตนเองเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ก่อตั้งพรรค ผลลัพธ์ในครั้งนี้ไม่เพียงแต่เป็นจุดสูงสุดในเส้นทางสายการเมืองของทาคาอิจิ แต่ยังถือเป็นการก้าวเข้าสู่ "ยุคทาคาอิจิ" ของญี่ปุ่นอย่างเป็นทางการ

TradingKey - บทเปิดฉากของปี 2026 เริ่มต้นขึ้นด้วยความร้อนแรงเกินกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ ท่ามกลางระยะเวลาที่เหลืออีกเพียงไม่กี่วันก่อนถึงการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรญี่ปุ่นในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ผู้ดำรงตำแหน่งปัจจุบัน กำลังเดิมพันครั้งใหญ่ที่สุดในเส้นทางอาชีพการเมืองของเธอ

TradingKey - ตลาดการเงินญี่ปุ่นเผชิญกับข่าวใหญ่ที่สร้างความสั่นสะเทือนอีกครั้ง เมื่อความผันผวนที่ผิดปกติในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นเริ่มส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยหลังจากที่ร่วงลง 260 จุดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คู่เงิน USD/JPY ได้ปรับตัวลดลงอีก 160 จุดในวันจันทร์ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ทั้งนี้ การตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน (rate check) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก ต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ทำให้ค่าเงินเยนเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง

TradingKey - นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ ออกคำเตือนเมื่อวันจันทร์เกี่ยวกับความผันผวนของตลาดที่รุนแรงในช่วงที่ผ่านมา โดยระบุว่าจะมีการเฝ้าติดตามการเคลื่อนไหวเพื่อการเก็งกำไร และจะมีการดำเนินการหากจำเป็น ข่าวดังกล่าวส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น โดยในช่วงต้นของการซื้อขายในตลาดเอเชียวันจันทร์ ค่าเงินเยนได้ขยายตัวเพิ่มขึ้นสูงสุด...

TradingKey — ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นที่มีความผันผวนสูงได้กลับมาเป็นจุดสนใจหลักในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอีกครั้ง เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม คู่เงิน USD/JPY เผชิญกับสภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างรุนแรงราวกับ "รถไฟเหาะ" โดยดิ่งลงเกือบ 200 pips จากระดับสูงสุดที่ 159.22 สู่ระดับ 157.33 ก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นอย่างรวดเร็ว 80 pips สู่ระดับ 158.50 การคาดการณ์เกี่ยวกับการเข้าแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่นได้กลายเป็นประเด็นหลักในวงการการค้าทันที แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วงเช้าวันนั้น แต่ในเวลาต่อมา ผู้ว่าการ Kazuo Ueda ได้ส่งสัญญาณในเชิงนโยบายการเงินตึงตัว (Hawkish) เมื่อพิจารณาจากการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 27 ปีเมื่อเร็ว ๆ นี้ แนวโน้มของค่าเงินเยนควรได้รับการตีความอย่างไร?

TradingKey - นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 นักลงทุนทั่วโลกได้กลับมาให้ความสนใจกับค่าเงินเยนอีกครั้ง โดยอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอ่อนค่าลงอีกในสัปดาห์นี้ จนลดลงต่ำกว่าระดับ 159.0 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ ค่าเงินเยนได้อ่อนค่าลงติดต่อกันเป็นเวลา 5 เดือน และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024

Frances Cheung และ Christopher Wong นักวิเคราะห์ตลาดสกุลเงินของ OCBC ให้ข้อมูลว่าเงินยูโร (EUR) ยังคงปรับตัวลดลงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองในเยอรมนี รัฐบาลเสียงข้างน้อยเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจและการทูต ล่าสุดเห็น EUR อยู่ที่ระดับ 1.0612

ในตลาดลงทุนอเมริกาวันจันทร์ คู่ EURGBP เพิ่มขึ้น 0.20% เป็น 0.8395 ในขณะที่ทั้งคู่ยังคงอยู่ในแนวโน้มไซด์เวย์ แต่แรงกดดันขาขึ้นได้แสดงสัญญาณอ่อนแอลงในเซสชั่นล่าสุด สําหรับระยะสั้น มีสัญญาณของการเคลื่อนไหวไซด์เวย์หลังจากวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาปรับตัวลดลง 0.60%