รายงานการประชุม BOJ เดือนเมษายนเชิงเหยี่ยว: ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเพิ่มสูงขึ้น, USD/JPY อาจร่วงลงต่ำกว่า 150

จากรายงานการประชุม จุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีท่าทีสายเหยี่ยวมากกว่าการประชุมครั้งก่อนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเอกสารทางการแสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการนโยบายส่วนใหญ่มีความกังวลว่าภาวะช็อกของราคาน้ำมันจากตะวันออกกลางอาจส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น และเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อภาคธุรกิจและครัวเรือน โดยคาดว่าดัชนี CPI พื้นฐานจะกลับสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% ในช่วงระหว่างครึ่งหลังของปี 2569 ถึงปี 2570 นอกจากนี้ กรรมการบางท่านเชื่อว่าธนาคารกลางควรเร่งจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากความเสี่ยงด้านขาขึ้นของราคายังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ที่น่าสนใจคือ รายงานการประชุมยังมีการใช้ข้อความอย่างเช่น "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันหลายเดือน" และ "การเข้าสู่อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางเร็วขึ้นหากการหยุดชะงักของราคาน้ำมันยืดเยื้อ" ซึ่งบ่งชี้ว่าความระมัดระวังภายในของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่อภาวะเงินเฟ้อในขณะนี้มีน้ำหนักมากกว่าความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

จากผลสำรวจของ Reuters นักเศรษฐศาสตร์เกือบ 2 ใน 3 ที่ได้รับการสำรวจคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปสู่ระดับ 1.0% ภายในสิ้นเดือนมิถุนายน ขณะที่ Mizuho Securities ก็มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 มิถุนายน เป็นผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด

สำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน จุดสนใจได้เปลี่ยนจากการตั้งคำถามว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ ไปสู่การพิจารณาว่าจังหวะการคุมเข้มนโยบายจะเร่งตัวขึ้นหรือไม่ โดยภายหลังการเปิดเผยรายงานการประชุมในวันนี้ คู่เงิน USD/JPY ( USDJPY) ยังคงรักษาทิศทางขาขึ้น โดยแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 157.74 ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้เงินเยนจะได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของ BoJ แต่ก็ยังไม่มีการกลับตัวของแนวโน้มที่ชัดเจน

จากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาด FX ในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งส่งผลให้ USD/JPY ร่วงลงจากระดับ 160.72 มาอยู่ที่เกือบ 155 แต่หลังจากนั้นคู่เงินดังกล่าวได้ฟื้นตัวกลับมาที่ประมาณ 157.00 และปัจจุบันเคลื่อนไหวผันผวนอยู่ที่ระดับใกล้ 157.20 สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการแทรกแซงของธนาคารกลางส่งผลกระทบต่อความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นเท่านั้น ส่วนทิศทางในระยะกลางของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงถูกกำหนดโดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น และนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น

กราฟรายวัน USD/JPY, แหล่งที่มา: TradingView

ในมุมมองทางเทคนิค ความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดสำหรับคู่เงิน USD/JPY เอนเอียงไปทางฝั่งขาลงท่ามกลางการขู่เข้าแทรกแซงตลาดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้ เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วันอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และราคาปิดเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมยังอยู่ต่ำกว่าเส้นดังกล่าว โมเมนตัมขาลงของ USD/JPY จึงได้รับการเสริมความแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก

ขณะเดียวกัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันได้ตัดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน จนเกิดเป็นรูปแบบ Death Cross ซึ่งช่วยตอกย้ำโมเมนตัมขาลงของตลาดให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ปัจจุบัน ระดับ 158.00 ถือเป็นแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับ USD/JPY โดยจำเป็นต้องมีการทะลุผ่านและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างแข็งแกร่งเพื่อเปิดโอกาสสู่ทิศทางขาขึ้นต่อไป ซึ่งอาจขึ้นไปทดสอบที่ระดับ 160.00

ในทางกลับกัน หาก USD/JPY ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ระดับต่ำกว่า 158.00 อัตราแลกเปลี่ยนอาจลงไปทดสอบแนวรับที่ 152.10 และหากหลุดระดับนี้ไปได้ ราคาอาจปรับตัวลดลงต่อไปเพื่อปิดช่องว่าง (Gap) ของเดือนตุลาคม 2025 ที่ระดับ 147.46-149.43

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด