การวิเคราะห์

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก อัลฟาเบต (Alphabet) (GOOGL) (GOOG) ประกาศปรับทัพผู้บริหารครั้งใหญ่ภายในแผนกปัญญาประดิษฐ์ โดย เจฟฟ์ ดีน หนึ่งในพนักงานยุคบุกเบิกและบุคคลสำคัญผู้อยู่เบื้องหลังการวางกลยุทธ์ด้าน AI ของบริษัทตลอด 15 ปีที่ผ่านมา จะลาออกจากบริษัทเพื่อไปก่อตั้ง Discovery Loop ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพด้าน AI ที่มุ่งเน้นในด้านการค้นพบทางวิทยาศาสตร์

ในวันที่ 5 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก แซนดิสก์ (SNDK) มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 และปีงบประมาณ 2026 ทั้งปีภายหลังการปิดทำการของตลาด ตลาดจะใช้ผลประกอบการเหล่านี้ในการประเมินว่าวัฏจักรการเติบโต ซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ AI ราคา NAND ที่ปรับตัวสูงขึ้น และสภาวะอุปทานตึงตัว จะสามารถดำเนินต่อไปได้อย่างยั่งยืนหรือไม่

ราคาทองคำสปอต (XAUUSD) ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ชั่วคราวในระหว่างช่วงการซื้อขายวันพุธ ขณะที่ตลาดกำลังซึมซับการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของการจ้างงานภาคเอกชนในสหรัฐฯ พร้อมทั้งติดตามความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายความขัดแย้งด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ โดยปัจจัยทั้งสองประการนี้ได้ร่วมกันส่งผลให้ความผันผวนระยะสั้นในตลาดโลหะมีค่าเพิ่มสูงขึ้น

ดัชนีฟิวเจอร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่สเปซเอ็กซ์และเอเอ็มดีร่วงลงอย่างหนักหลังการรายงานผลประกอบการ ในขณะที่ราคาทองคำพุ่งทะลุระดับ 4,100 ดอลลาร์

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของแอปเปิลดำเนินไปตามแนวโน้ม "พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแล้วปรับตัวลง": ก่อนการรายงานผลประกอบการ เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าหาหุ้นหลบภัยอย่างคึกคัก ผลักดันให้มูลค่าส่วนเพิ่ม (premium) ปรับตัวสูงขึ้น แต่หลังการรายงานผลประกอบการ แม้ว่าจะทำรายได้สูงเป็นประวัติการณ์ แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงเกือบ 10% ในระหว่างวัน ตัวบริษัทคงเดิม แต่การคำนวณของตลาดทุนได้เปลี่ยนไปแล้ว บทความนี้วิเคราะห์เชิงลึกถึงตรรกะหลักเบื้องหลังรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของแอปเปิล: - เหตุใดบรรยากาศการลงทุนในตลาดจึงเปลี่ยนไป? หลังจากรับรู้ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ iPhone แล้ว ตัวเลขคาดการณ์แนวโน้ม (guidance) เดือนกันยายนที่อ่อนแอ การขาดแคลนอุปทานชิปประมวลผลขั้นสูง (advanced nodes) และราคาหน่วยความจำที่ปรับตัวสูงขึ้น ได้กัดกร่อนมูลค่าส่วนเพิ่มของหุ้นหลบภัยลงอย่างไร? - การทบทวนปัจจัยพื้นฐาน: กลยุทธ์ฮาร์ดแวร์แบบสองทิศทาง (bimodal) ที่ขยายสู่ตลาดล่างพร้อมกับรุกตลาดบนไปพร้อมกัน สามารถขับเคลื่อนรอบการอัปเกรดใหม่ได้หรือไม่? ศักยภาพที่เหลืออยู่ของ "เส้นโค้งแห่งการเติบโตระลอกสอง" (second curve) ในธุรกิจบริการ (Services) ซึ่งสร้างขึ้นบนฐานอุปกรณ์ที่มีการใช้งานอยู่ 2.5 พันล้านเครื่อง และยอดการสมัครสมาชิก 1.5 พันล้านรายการ มีมากน้อยเพียงใด? - วิสัยทัศน์สูงสุด: ในขณะที่ AI วิวัฒนาการจากแชตบอตไปสู่ตัวแทนส่วนบุคคล (personal agents) การเชี่ยวชาญทั้งระบบและฮาร์ดแวร์...

แนวโน้มผลประกอบการของเอเอ็มดี (AMD) ไม่เป็นไปตามความคาดหมายสูงสุด ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง 9% โดยราคาหุ้นอาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันในทิศทางขาลงต่อไปในระยะสั้น

TradingKey - สำนักข่าว Reuters รายงานโดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ และเอสเคไฮนิกซ์ ได้ทำการประเมินอุปกรณ์การกัดเซาะ (etching equipment) จาก AMEC ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ของจีนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือเพื่อสร้างทางเลือกเพิ่มเติมในห่วงโซ่อุปทานสำหรับฐานการผลิตในประเทศจีน เพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากการที่สหรัฐฯ อาจเพิ่มความเข้มงวดของมาตรการควบคุมการส่งออกในอนาคต อย่างไรก็ตาม ซัมซุงได้ปฏิเสธรายงานดังกล่าว โดยระบุว่าบริษัทไม่ได้มีการทดสอบอุปกรณ์ของ AMEC ในโรงงานที่ตั้งอยู่ในจีน และไม่ได้รวมอุปกรณ์ดังกล่าวไว้ในแผนการดำเนินงานของบริษัทแต่อย่างใด

TradingKey — เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ตามเวลาในเอเชีย ตามรายงานจาก Electronic Times ของเกาหลีใต้ ทีเอสเอ็มซี (TSMC) (TSM) กำลังเปิดกระบวนการ CoW (Chip on Wafer) ซึ่งเป็นกระบวนการบรรจุภัณฑ์หลักสำหรับชิป AI ในวงกว้างให้แก่พันธมิตรผู้รับจ้างผลิตภายนอก เช่น เอเอสอี (ASE)

ต่างจากไมโครสเตรเทจี (MicroStrategy) สเปซเอ็กซ์ (SpaceX) ยังคงการถือครองบิตคอยน์ (Bitcoin) ในไตรมาสที่สอง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านการขายในตลาด

TradingKey - เอเอ็มดี รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งโดยรวมดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนักลงทุนได้ตั้งความหวังไว้สูงมากต่อธุรกิจ AI ของบริษัท และการคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่ 3 ไม่สามารถบรรลุตามตัวเลขคาดการณ์ที่มองในแง่ดีที่สุดได้ทั้งหมด ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทร่วงลง 9% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ

TradingKey - ตามรายงานของสื่อเกาหลีใต้ กลุ่มรณรงค์เพื่อสิทธิผู้ถือหุ้น "Korea Shareholder Action Headquarters" ระบุเมื่อวันที่ 5 สิงหาคมว่า ทางกลุ่มได้ยื่นร้องทุกข์ต่อเจ้าหน้าที่ตำรวจเพื่อดำเนินคดีกับประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ของ ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ และ เอสเค ไฮนิกซ์ ในข้อหาละเมิดต่อหน้าที่ภายใต้พระราชบัญญัติว่าด้วยการเพิ่มโทษในความผิดทางเศรษฐกิจบางประการ โดยขณะนี้คดีดังกล่าวได้ถูกโอนไปยังกองกำกับการสืบสวนที่ 1 และ 2 ของสำนักงานตำรวจภูธรจังหวัดคยองกีใต้ตามลำดับ

TradingKey - เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ปิดบวกถ้วนหน้าทั้งกระดาน โดยเมื่อปิดตลาด ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 239.31 จุด หรือ 3.76% สู่ระดับ 6,598.26 จุด ซึ่งเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการดีดตัวในเซสชันการซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีนิกเกอิ 225 ปิดบวก 3.66% ที่ระดับ 66,300.44 จุด

ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ เปิดตัวเทคโนโลยีหน่วยความจำยุคถัดไป ส่งผลให้ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นประมาณ 4%

TradingKey - เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก SpaceX (SPCX) ได้จัดการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแถลงผลประกอบการเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยในระหว่างการประชุม อีลอน มัสก์ ซีอีโอของ SpaceX ได้เปิดเผยถึงความคืบหน้าล่าสุดในธุรกิจ AI ของบริษัท ได้แก่ ประการแรก การพัฒนาโมเดลแบบวนซ้ำ (iteration) กำลังเร่งตัวขึ้น โดยเตรียมเปิดตัว Grok 4.6 ในสัปดาห์หน้า และจะตามมาด้วย Grok 4.7 ในเวลาอันสั้น ประการที่สอง กำลังการประมวลผลได้รับการบูรณาการร่วมกับ Nvidia (NVDA) อย่างเต็มรูปแบบและขยายขอบเขตไปสู่ห้วงอวกาศ

TradingKey - สเปซเอกซ์ (SPCX) เปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งโดยรวมสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม การลงทุนของบริษัทในศูนย์ข้อมูล AI, โครงการ Starship และดาวเทียมรุ่นถัดไป ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ค่าใช้จ่ายด้านทุนที่อยู่ในระดับสูงส่งผลให้นักลงทุนเริ่มประเมินอัตราการใช้เงินสด (cash burn) และผลตอบแทนระยะยาวของบริษัทใหม่ ซึ่งกดดันให้ราคาหุ้นของสเปซเอกซ์ร่วงลงมากกว่า 7% ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการ

TradingKey - ในระหว่างช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม หุ้นของซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป (SoftBank Group) (9984.T) พุ่งขึ้นมากกว่า 11% ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นนำกลุ่มหุ้นในดัชนีนิกเคอิ (Nikkei) หลังจากตลาดปิดทำการเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ซอฟต์แบงก์ คอร์ป (SoftBank Corp.) (9434.T) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยหลัก ได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกที่สูงกว่าคาดการณ์ โดยแนวโน้มการเติบโตในระดับสูงของธุรกิจ AI และคลาวด์ ซึ่งมีการคาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 30% ได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในการฟื้นตัวของมูลค่าหุ้นของบริษัทแม่

TradingKey - เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ถูกผลักดันให้ปรับตัวสูงขึ้นตามการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงข้ามคืนของกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ โดยดัชนีหลักในทั้งสองภูมิภาคเปิดตลาดในแดนบวกและมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ เอสเคไฮนิกซ์ (SK Hynix) ปรับตัวขึ้น 7% ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ (Samsung Electronics) เพิ่มขึ้นกว่า 4% ซอฟต์แบงก์ (SoftBank) พุ่งขึ้น 9% และคิออกเซีย (Kioxia) ปรับตัวสูงขึ้น 7%

TradingKey - ความต้องการความเสี่ยงทั่วโลกฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยสินทรัพย์ประเภทหลักต่างปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นไปในทิศทางเดียวกัน ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ได้แก่ การลดลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงภายหลังการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง

SpaceX (SPCX) เปิดเผยผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2026 เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก (ET) ภายหลังการประกาศ ราคาหุ้นของ SPCX ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการ (after-hours) ร่วงลงมากกว่า 8% ในช่วงหนึ่ง และในขณะที่เขียนรายงานนี้ ช่วงลบได้แคบลงเหลือ 5% โดยซื้อขายอยู่ที่ 118.14 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาดังกล่าว รายได้ของ SpaceX เติบโตขึ้น 92% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สู่ระดับ 7.814 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.93 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้จากทั้งสามกลุ่มธุรกิจหลักล้วนทำผลงานได้ดีกว่าการคาดการณ์ของตลาด

ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการทำข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลกดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง ในขณะที่ผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาดของบริษัทส่วนใหญ่ช่วยหนุนความต้องการเสี่ยง (risk appetite) ของนักลงทุน ดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น โดยทั้งดัชนีดาวโจนส์และ S&P 500 ต่างพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ หุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI กลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง โดยหุ้นกลุ่มหน่วยความจำและกลุ่มอุปกรณ์สื่อสารทางแสงเป็นผู้นำในการปรับตัวเพิ่มขึ้น เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.71% สู่ระดับ 54,084.99 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 2.59% สู่ระดับ 26,584.99 จุด และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.79% สู่ระดับ 7,736.52 จุด