取引日-すべてを売る（石油を除く）
Jamie McGeever
［フロリダ州オーランド ３月２６日 ロイター］ - 木曜日、株式相場 (link)、債券相場 (link)、金相場 は急落し、原油相場 (link) は急騰した。中東情勢 (link) の収束への期待が薄れつつある中、インフレ懸念が再燃し、投資家たちは四半期末を前にして暗いムードに包まれている。
本日のコラムでは、戦争、原油１００ドル、経済・政策の不確実性にもかかわらず、米国株の見通しが依然として強気である理由を考察する。バークレイズのストラテジストはS&P500種株価指数の見通しを上方修正したばかりで、業界で孤立しているわけではない。 (link)。
時間に余裕がある方は、今日市場で起きたことを理解するのに役立つ、お勧めの記事をいくつかご紹介しよう。
イランは米国の和平案を「一方的」と見なし、トランプ米大統領は合意を迫る (link)
イラン原油ショックで米財務省の地震計がピクピク動く：マイク・ドラン氏 (link)
ＥＣＢナゲル総裁、４月利上げは「選択肢の一つ」 (link)
日本、円高誘導のため異例の原油シフト (link)
メタ株、米判決で訴訟殺到の懸念から下落 (link)
本日の主な市場の動き
株式：アジアは下落、最大の下落はKOSPI －３．５％。欧州の主要指数は－１％以上、ウォール街はダウ平均株価が－１％、S&P500が－１．７％。ナスダックは－２．４％で、１０月の高値から調整局面に入った。
セクター／株式：S&P500の１１セクター中９セクターが下落、通信サービスは－３．５％、ハイテクは－２．７％、工業は－２．３％。エネルギーは＋１．６％。メタは－８％、エヌビディアは－４％、ブラウン・フォーマンは＋９．５％、バレロは＋８％。
FX：ドルは０．４％上昇、米ドル/円は１６０．００から２０ピップス未満。THBとCLPが新興国FXの最大の下落要因、SEKとAUDがＧ１０の最大の下落要因。ビットコインは－４％で７万ドルを割り込んだ。
債券：米利回りが急上昇し、米国時間終値は２５年半ば以来の高水準。ベアカーブはさらにフラット化。７年物入札も不調。
コモディティ／金属： 原油は５％上昇。 金は－３％、銀は－５％。
今日の話題
フェイク・ビリーブの国
ある日、トランプ米大統領が、同政権はイランに和平案を提示し、テヘランはそれを否定し、この案は一方的なものだと述べているにもかかわらず、両者は意思疎通を図っていると述べたことで、市場は上昇した。翌日、市場はほとんど同じ見出しとニュースの流れで暴落した。
誰を信じればいいのか、いつ信じればいいのか。それを言うのは難しいし、市場がどう反応するかには明確な法則性も理由もない。投資家は、単に下落した日に買い、上昇した日に売るよりも、もっと悪いことができるかもしれない。真実が戦争の最初の犠牲者であるなら、投資家たちが動揺するのも無理はない。
国債入札の憂鬱
木曜日に行われた４４０億ドルの７年物米国債の入札は、かなりひどいものだった。 (link) - 需要は弱く、大きな尻すぼみとなり、ディーラーは売り物のかなりの部分を残したままだった。水曜日の５年債入札と火曜日の２年債入札も似たようなものだった。
投資家は明らかに、エネルギー価格、中東戦争、インフレに動揺している。ＦＲＢに保管されている外国中央銀行所有の国債の総額も急減しており、財務省にとっては神経質な時期である。そして市場全般も。
テクニカルに言えば
米国経済の「ファンダメンタルズ」が株式にとってそれほど良くないとすれば、「テクニカル」もまた不機嫌になり始めている。ウォール街の主要３指数はいずれも２００日移動平均線を割り込んでいる。この移動平均線は、相場の方向性によって長期的な支持線や抵抗線となることが多いチャート水準である。
テクニカル分析には批判もあるが、２００日移動平均線のような大きな水準が破られると、より多くの投資家が注目する。「２００日移動平均線より下に良いことは起こらない」と投資家のポール・チューダー・ジョーンズは言ったと言われている。市場の底入れと反発の始まりは、時間はかかるかもしれないが、起こる。
明日は何が市場を動かすだろうか？
中東情勢 (link)
エネルギー市場の動き
アネリ・トゥオミネン、パトリック・モンターグナー、イザベル・シュナーベルの各理事が講演予定。
英小売売上高(3月)
米ミシガン大学インフレ期待指数、消費者心理(3月確定値)
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のトーマス・バーキン・リッチモンド連銀総裁、メアリー・デイリー・サンフランシスコ連銀総裁、アンナ・ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁が講演予定。
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