アルタビューティ、コスト増で利益率悪化、新CEOのTikTok推進に注目

Neil J Kanatt

［　３月１３日　ロイター］ - アルタビューティULTA.Oの株価は、コスト上昇によりマージンへの懸念が深まり、金曜日に約2年間で最も下落した。

同社は、頑固なインフレと長引く経済不安が家計を圧迫し続ける中、リアーナのフェンティ・ビューティーのようなプレミアムセレブブランドに傾注し、より若く裕福な買い物客を惹きつけてきた。トレンディな品揃えに対する旺盛な需要は、明るい年間売上高予測を支えたが、コスト増の結果、利益見通しは控えめなものとなった (link)。

Ultaの販売費および一般管理費は、12月期に23％急増した。これは、インセンティブ報酬の増加、マーケティングおよび昨年買収した英国の美容チェーン、スペースNK（(link)）への継続的な投資によるものである。

J.P.モルガンのアナリストは、この四半期は好調な売上から利益への「フロー・スルー不足」を示したが、アルタは見通しに対して保守的なアプローチを取っていると述べた。

TDコーウェンのアナリストは、家賃、固定資産税、改装費などの店舗運営関連コストがレバレッジを圧迫し続けるため、主に固定費のかかる店舗ベースで利益率拡大を実現するUltaの能力に関する重要なリスクが残っていると述べた。

2025年1月に就任したケシア・スティールマン最高経営責任者（CEO）はまた、決算後の電話会見で、アルタは「経済状況に影響を与える可能性のある世界的な紛争の高まりにますます留意している」と述べた。

中東における緊張の激化は、エネルギー価格を押し上げ、世界的な海運を混乱させ、消費者への経済的圧迫の懸念を高めている。Ultaは11月にクウェートに1号店をオープンしたが、今年UAEとサウジアラビアで事業を拡大する計画がどのような影響を受けるかについて、同社はすぐにコメントを得られなかった。

アルタは、ターゲットTGT.NやウォルマートWMT.Oとの競争が激化する中、Z世代やアルファ世代の買い物客を引き付け、オンライン美容需要を開拓するため、ティックトックショップで独占ブランドの品揃えを開始する予定だ。

ウィリアム・ブレアのアナリストは、「Ultaの功績は、より大きな美容カテゴリーがオンラインに移行していると思われる中でシェアを獲得していることだ」と述べ、年間売上高予想の上方修正を示唆した。

少なくとも8つの証券会社が、金曜日に13％近く下落した株価の目標株価を引き下げた。

エスティローダーEL.Nの29.53倍、エルフビューティーELF.Nの19.84倍に対し、同社の将来株価収益倍率は21.62倍であることが、LSEGがまとめたデータで明らかになった。