イラン戦争で原油100ドル超、航空株暴落・運賃急騰

Julie Zhu　Christoph Steitz

［香港/フランクフルト　３月１１日　ロイター］ - イランに対する米・イスラエル戦争（(link)）により原油価格が急騰し、旅行不振が深刻化し、航空機が広範囲に運航停止する可能性が懸念される中、航空会社の株価は月曜日に大打撃を受け、航空運賃は高騰した。

原油価格 (link) は１５％上昇し、１バレル＝１０５ドルを超え、２０２２年以来の水準を記録した。一部の主要生産国が供給を削減し、輸送障害が長期化する恐れが市場を襲ったためだ。一時、北海ブレント先物は２９％も跳ね上がった。

一部のジェット燃料価格は紛争開始以来２倍に高騰しており、すでに厳しい空域を航行している航空会社に圧力をかけている。パイロットが (link)、中東紛争を避けるためにルートを変更し、取り残された何千人もの乗客がこの地域を離れようとしている。

「短期的な救済がなければ、世界中の航空会社は何千機もの航空機の欠航を余儀なくされる可能性があり、業界の中でも財務的に最も脆弱な航空会社のいくつかは運航を停止する可能性がある」とドイツ銀行のアナリストは顧客向けのメモで述べている。

レジャー客が減少？

アジアでは、大韓航空003490.KSが８．６％安、ニュージーランド（ＮＺ）航空AIR.NZが７．８％安、香港のキャセイパシフィック航空0293.HKが５％安など、航空会社株が急落した。

欧州では、エールフランスKLMAIRF.PA、ブリティッシュ・エアウェイズ傘下のIAGICAG.L、ウィズ・エアWIZZ.L、ルフトハンザLHAG.DEが午前の取引で２．５％─６％下落した。

主要米航空会社の株価は午後の取引で約１％から５％下落し、ジェットブルー航空JBLU.Oが５．３５％安、アメリカン航空AAL.Oが３．４４％安となった。

消費者側の痛みを際立たせたのは、航空券価格の高騰だった。例えば、３月１１日の大韓航空のソウル発ロンドン行き直行便は、グーグル・フライトのデータによると、７日前の５６４ドルから４３５９ドルに跳ね上がった。これはファーストクラスが最も安い座席となったためだ。ラタム航空LTM.SNのロサンゼルス発リマ行き航空券は、同時期の４９９ドルから２１２５ドルに上昇した。

モーニングスターのアジア・エクイティ・リサーチ・ディレクター、ロレイン・タン氏は、「航空会社にとっての問題は、レジャーを楽しむ旅行者にとってはコストが割高になり、一部の企業が先行き不透明感から出張を制限し始めることで、旅行需要が抑制される可能性があることだ」と述べた。

航空運賃の高騰の影響で、２６年の大半は旅行需要が制限される可能性がある、とタン氏は付け加えた。

航空会社にとって、燃料費は人件費に次いで２番目に大きな経費であり、通常、営業経費の５分の１から４分の１を占める。アジアや欧州の大手航空会社の中には、オイルヘッジ（(link)）を導入しているところもあるが、米国の航空会社は過去２０年間で、このやり方をほとんど止めてしまった。

TDコーウェンの副社長で、米国の主要航空会社６社とエア・カナダのエクイティ・リサーチ担当のトム・フィッツジェラルド氏は、「航空会社が燃料価格の高騰の一部を取り戻すことができると想定しているが、エネルギー価格が急速に下落しない限り、今年のマージン拡大を想定するのは難しい」と語った。

グーグル・フライトのデータによると、３月１１日にエア・カナダでニューアークからケベック・シティに向かう片道航空券は、１週間前に比べて約３倍の１４９９ドルになった。

紛争は航空会社に「多大なコスト」を強いる

価格高騰は航空業界に深刻な影響を与える可能性がある。

「原油が２０％上昇するならば、ジェット燃料はさらに希少であるため、その数倍上昇することになり、空域が閉鎖された場合、飛行時間が長くなるため、乗務員のリソースが引き伸ばされ、運航に多大なコストがかかる」とアジア太平洋航空協会のスバス・メノン代表は述べた。

ドイツ銀行のアナリストは、０５年のハリケーン「カトリーナ」と「リタ」の後、ジェット燃料費が急騰し、大手航空会社のデルタ航空とノースウエスト航空が同年に連邦破産法第１１章の適用を申請するなど、航空業界に広範かつ多大な損害をもたらしたと指摘した。

米・イスラエルによる対イラン戦争が始まった２月２８日以降、３月９日までに中東を発着する４万便以上のフライトがキャンセルされた。

空域が著しく制限されているため、航空会社は急な迂回や安全な回廊を通る飛行経路の延長に備え、燃料を余分に積んだり、給油地点を追加したりすることを余儀なくされている。

シーリウムによると、エミレーツ航空、カタール航空、エティハド航空は通常、欧州からアジアへの旅客の約３分の１、欧州からオーストラリア、ニュージーランド（ＮＺ）、近隣の太平洋諸島への旅客の半分以上を運航している。

トルコ航空THYAO.IS、AJet、ペガサスPGSUS.IS、サンエクスプレスによるイラク、シリア、レバノン、ヨルダンへのフライトは３月１３日までキャンセルされたと、トルコのアブドゥルカディル・ウラログル運輸相が日曜日に発表した。