ブラックロックとEQT、AI電力ブーム見込みAESを334億ドル買収
Sumit Saha
［ ３月２日 ロイター］ - BlackRock の BLK.N Global Infrastructure Partners とスウェーデンのプライベート・エクイティ企業 EQT AB EQTAB.ST が率いるコンソーシアムは、米国の電力会社 AES Corp AES.N を負債を含め334億ドルで買収することで合意した。これは、同セクターにおける最大級の買収の一つだ。
この取引は月曜日に発表され、Blackstone による TXNM Energy TXNM.N の115億ドルでの買収 (link) や Constellation Energy CEG.O による Calpine (link) の164億ドルでの買収など、電力業界における大型取引の波を拡大している。AIブームが電力需要を増加させ、送電網に負担をかけ、投資家を信頼できる電力ポートフォリオへと向かわせているためだ。
エネルギー情報局の推計によると、米国の電力消費量は、２０２５年に2年連続で過去最高を記録した後 (link)、今年から来年にかけて増加し続ける。
米国最大の電力会社は、最新技術を採用する企業の急増するニーズに対応するデータセンターからの高騰する需要を満たすため、新しい電力インフラへの支出を強化している。
エバーコアISIのアナリスト、ニコラス・アミクッチ氏は、「コンソーシアムの支援により、AESは投資資金へのアクセスが改善され、投資家が上場企業に求めるレバレッジ指標に縛られることがなくなった」と述べた。
AES社は月曜日、好調な電力需要に支えられ、ウォール街の通期調整後利益予想を上回った。
LSEGがまとめたデータによると、AESの調整後利益はアナリストの平均予想2.16ドルに対し、1株当たり2.34ドルだった。
数カ月に及ぶ取引
AESによると、コンソーシアムはAESを1株あたり現金15ドル、総額107億ドルで買収する予定だ。取引は２６年後半から２７年前半に完了する見込みである。
この買収提案は、AESの金曜日の最終終値から１３％のディスカウントとなる。買収の可能性が最初に報道された７月８日の終値に対しては３５．５％のプレミアムとなる。
AESの株価は取引開始早々に１７％以上急落し、１月２６日以来の安値となった。
買収がなければ、AESは配当の減額もしくは廃止、または大幅な新規株式発行を余儀なくされただろうとしている。
この契約には相互解約料が含まれている。コンソーシアムは1億ドルまたは最大約5億8800万ドルを支払うが、AES社は指定された条件の下、約3億2100万ドルを支払う。
インディアナ州とオハイオ州にあるAES社は、引き続き地元で運営・管理される。
このコンソーシアムには、カリフォルニア州公務員退職年金制度（California Public Employees' Retirement System）とカタール投資庁（Qatar Investment Authority）も参加している。
GIPは、２４年にCPPインベストメンツとアレーテを62億ドルで非公開化するなど、ユーティリティ事業を拡大している。
AESの純負債は12月31日現在で275億6000万ドル。
