アップデイト1-パラマウント、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーを1100億ドルで買収へ ネットフリックスは競争から降りる

Karol Badohal　Harshita Mary Varghese　Jaspreet Singh

［　２月２７日　ロイター］ - ワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oは、パラマウント・スカイダンスPSKY.Oに1100億ドルで買収されることで合意し、ネットフリックスがHBO Maxのオーナーとの合意から手を引いたため、激しい入札合戦に終止符を打った (link)。

この取引は810億ドルの株式価値で、２０２６年の第3四半期に完了する予定だと両社は金曜日に発表した。ロイターは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーとパラマウントの契約締結について、同社が開催したグローバル・タウンホールの音声を引用し、その日のうちに最初に報じた。

この合併により、大手スタジオとCNNやCBSなどのネットワークが統合され、メディア大国が誕生することになるだろう。ストリーミングが伝統的なリニアTVから視聴者を奪い、業界を激変させているため、より積極的に競争していくことになる。

両社は声明で、統合された会社は15,000本以上の映画ライブラリーと、『ゲーム・オブ・スローンズ』、『ミッション・インポッシブル』、『ハリー・ポッター』、DCユニバースなどの人気フランチャイズを誇ると述べた。

ネットフリックスは木曜日、 (link) パラマウントの1株あたり31ドルという最新のオファーに同調することを拒否した。ワーナー・ブラザースは、ストリーミングのパイオニアであるネットフリックスのスタジオとストリーミング資産に対する1株あたり27.75ドルの合意よりも優れていると判断した。

ワーナー・ブラザースは、土曜日にパラマウントから契約書を受け取り、その後2日間ノンストップで交渉を続けた結果、パラマウントのオファーが優れているとの結論に達したと交渉に詳しい関係者は語った。

ワーナー・ブラザースは、ロイターのコメント要請にすぐには応じなかった。

パラマウントの株価は約３％上昇し、ネットフリックスの株価は１％下落した。

ワーナー・ブラザースの株主は、２０２６年初春に合併案について投票する予定だと両社は述べた。

買収資金は、エリソン・ファミリーとレッドバード・キャピタル・パートナーズからの470億ドルの株式と、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、アポロからの540億ドルの追加債務コミットメントによって賄われる。パラマウントはまた、既存株主を対象に最大32億5,000万ドルのBクラス株式のライツ・オファリングを計画している。

パラマウントとワーナー・ブラザースは、技術統合、企業効率化、業務合理化により、60億ドル以上の削減を見込んでいると述べた。

パラマウントがワーナー・ブラザース・ディスカバリーの入札競争に勝利した一方で、この合併には監視の目が向けられている。 カリフォルニア州の規制当局は、ハリウッドを再構築する可能性のある1100億ドルの取引について、精力的な審査（(link)）を準備している。

億万長者ラリー・エリソンの息子デイビッド・エリソンが率いるパラマウントは、トランプ政権と深い政治的コネクションを持っており、より有利な待遇を得るのに役立つ可能性がある、と一部のアナリストは述べている。

カリフォルニア州司法長官ロブ・ボンタは木曜日、カリフォルニア州はすでにこの取引を調査しており、「精力的に」審査すると述べた。

パラマウントは昨年末からワーナー・ブラザースを追っており、ストリーミング大手からワーナー・ブラザースを奪い取るため、常に提示額を上げる敵対的キャンペーンを展開している。

億万長者ラリー・エリソンの息子デイビッド・エリソンが率いるパラマウントは、現金での買収提案の可能性を高めることで、ワーナーの取締役会を交渉のテーブルに引き戻した。

パラマウントはその修正入札で、買収が規制当局の承認を得られなかった場合に支払う契約解除金を58億ドルから70億ドルに引き上げた。

パラマウントは、ワーナー・ブラザースがネットフリックスに支払うべき28億ドルの契約解除金を支払った、とストリーミング大手は金曜日の規制当局への提出書類で述べた。

「ネットフリックスは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー争奪戦における最大の勝者である。ネットフリックスは、パラマウントが支払う契約解除料を得ている。ネットフリックスは、入札合戦を促進することで、パラマウントが支払うべき価格を引き上げ、最終的にパラマウント・WBDにさらなる負債を背負わせることになる」とEmarketerのアナリスト、ロス・ベネスは語った。

欧州独占禁止法の承認はハードルではない

パラマウントは欧州連合（EU）の反トラスト法（独占禁止法）認可を容易に獲得する見込みで、必要な売却は軽微なものになりそうだと、ロイターは情報筋の話を引用して金曜日（(link)）に報じた。

この買収は、ハリウッド最大のメディア再編のひとつであり、世界最大級の映画スタジオが誕生することになる。パラマウントは、『ファンタスティック・ビースト』や『マトリックス』などのフランチャイズを含む、ワーナーの知的財産の宝庫を利用することができる。

新会社は両スタジオを維持し、最低でも年間30本の劇場用映画を製作すると約束している。

しかし、ワーナー・ブラザース買収が実現すれば、消費者にとっては選択肢が減り、料金が高くなる可能性があるとの懸念が、賛否両派の議員から出されている。

映画館経営者もまた、ハリウッドの大手スタジオを統合することで雇用が失われ、劇場で公開される映画の本数が減ることを懸念している (link)。

「競争の喪失は、脚本家、消費者、エンターテインメント業界全体にとって災難である。この合併は阻止されなければならない」と、何千人ものテレビ・映画脚本家とその他のメディア労働者を代表する組合であるアメリカ脚本家組合は声明で述べた。