ディアジオ新社長、配当と業績予想下方修正で大幅リセットを示唆

Emma Rumney　Shashwat Awasthi

［ロンドン／ベンガルール　２月２５日　ロイター］ - ディアジオDGE.Lの新ボス、デイブ・ルイス氏は水曜日に行われた初の決算発表で、同社の年間売上高予想と配当金を引き下げ、同社の株価を１０％近く下落させ、世界最大の蒸留酒メーカーを再生させるという彼の任務の大きさを浮き彫りにした。

テスコTSCO.LやユニリーバULVR.Lでコスト削減改革を行ったことから「ドラスティック・デイヴ」というニックネームを持つルイス氏は、１月にジョニーウォーカー・ウィスキー・ギネス・ビールメーカーのCEOに就任した。

ディアジオは、２０２６年の既存事業の売上高が２％から３％減少すると予想し、中間配当を１株当たり０．２０ドルに半減させ、今後の配当性向を低く設定すると発表した。ルイス氏は、事業の競争力を高め、ギネスの成長における生産能力の制約を解決するための投資が必要だと述べた。

関税関連の (link) 不確実性、世界的な消費者心理の不安定さ、一部の消費者の飲酒嗜好の変化にもかかわらず、売上が低迷または減少し、投資家の不安が高まっている数年後、ルイス氏は負債を削減し、成長を復活させる必要がある。

個人消費が最大の問題

消費者の財布への圧力が「圧倒的に」最大の課題であるとルイス氏はプレゼンテーションで述べた。

アルコールへの欲求を減退させることが研究で示されている減量剤の台頭や、ライフスタイルの変化、合法的な大麻などの代替品も影響を及ぼしているが、これは今のところ小さい、とルイス氏は述べた。

ルイス氏は、第２・四半期に取締役会に完全で最新の戦略（(link)）を提示し、第３・四半期には公に共有する予定である。

ディアジオの発表は、期待外れの業績とともに、このセクター全体の株価下落の引き金となった。同業のペルノ・リカールPERP.PA、レミー・コアントローRCOP.PA、カンパリ・グループCPRI.MIも下落し、場合によっては６％以上下落した。

ディアジオの９．６８％の下落は、ルイス氏の前任者デブラ・クルーの在任初期に利益警告を出した２３年１１月以来の大きさだった。

過去６カ月間、ディアジオ社は特に中国と米国市場で、以前からの成長エンジンであったテキーラを含め、大幅な売上減少に見舞われた。

「半年間の数字をごまかそうとしても無駄だ。これはひどい結果であり、修復作業は大規模なものです」とＡＪベルの市場責任者、ダン・コーツワースは述べた。

値下げと顧客サービスの向上？

「これは、いわば大きな業績への予告編に過ぎない」と、グッドボディのアナリストであるフィンタン・ライアン氏は述べた。ライアン氏は、ルイス氏が戦略を完全に提示した際に適切に評価されるだろうとし、これまでの彼の計画は理にかなっていると付け加えた。

ルイス氏は、ディアジオ社は安価な大衆向け蒸留酒では過小評価されていると述べ、いくつかのブランドの価格を下げることも可能だとした。また、同社は顧客サービスに集中する必要があり、場合によっては「非常に不十分」であったと付け加えた。

スミノフ・ウォッカとキャプテン・モルガン・ラムのメーカーである同社は、現金の調達と負債の削減を図るため、 (link) 資産の売却とコスト削減の計画をすでに打ち出している。負債は１７年以降倍増し、最初の６カ月間で調整後営業利益の３．４倍と、ディアジオの目標範囲を上回っている。