Nvidia主導の上昇が失速し、世界のハイテク株は低迷

Rashika Singh　Rae Wee　Shashwat Chauhan

［　１１月２０日　ロイター］ - 木曜日の米国テクノロジー株は、エヌビディアが牽引した上昇が息切れし、 テクノロジー分野の高値バリュエーションに対する懸念が再び表面化したため、最初の上昇を維持することができなかった 。

エヌビディア株NVDA.Oは2.2％安となった。同社の好決算が AIバブルへの懸念を和らげた ためだ 。 (link)、巨額の投資ブームからの見返りについては疑問が残る。

世界的に強気だった米国株は昼過ぎに下落し、 チップメーカーのアドバンスト・マイクロ・デバイセズ>は5.8％安、マイクロン・テクノロジーMU.Oは8.3％安となった。フィラデルフィアSE半導体指数.SOXは2.8％下落した。

「ダコタ・ウェルスのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ロバート・パブリク氏は、「AIを支援する半導体を販売している企業は、一部のハイパースケーラーがAIのインフラ構築に多額の資金を費やしているという懸念を軽減していない。

「その恩恵を受けている企業はあるが、他の企業はまだお金を使いすぎている。

マイクロソフトMSFT.Oの株価も1.3下落し、アルファベットGOOGL.Oはほぼ横ばいだった。

オランダのASMLASML.Oは3.2％高と急騰した後、0.4％高で引けた。

台湾 TSMC2330.TW の米国上場株は 0.6％安で引けた。アジア市場では早々にSK ハイニックス000660.KSが2％近く上昇し、 日本の日経平均はチップサプライヤーやAI関連銘柄の急騰で5万円の大台を回復した。

投資家は、エヌビディアのジェンセン・フアン最高経営責任者（CEO）がバブル懸念を否定し、需要を「信じられない」と呼び、予約が2026年まで続くと指摘したことを好感 した。同氏は、エヌビディアがクラウド、エンタープライズ、エッジ・コンピューティングを深く統合していることを指摘し、「私たちは、一瞬のハイプ・サイクルとは全く異なるものを見ています」と語った。

「J.P.モルガンのアナリストは、「この印刷物に向かう懸念のうねりの中で、エヌビディアは堅実な決算とガイダンスを発表しただけでなく、大方の予想よりもさらに強いビート＆レイズを達成した。

) "我々の見解では、 (結果は、Nvidiaの広大で複雑なサプライチェーン全体における強力な実行力の証である。"

同社の好業績をAIブームが続いている証拠と評価する声がある一方、顧客の設備投資や資金調達に絡む外部リスク、エネルギー制約やメモリーチップ不足によるデータセンターの能力増強をめぐる課題を懸念する声もあった。

また、エヌビディアは一握りの顧客への依存度が高く、AI新興企業が数十億ドルの資金調達を正当化するために大きな利益を上げるのに苦労していることから、一部の取引がますます循環的な性質になってきていることも懸念を呼んでいる。

しかし、AI革命の顔としてのエヌビディアの地位は、過去3年間で株価が1,190％以上も急騰したことを受け、評価額5兆ドルの大台を超えた世界で唯一の企業となっている。

乱高下の中、エヌビディアは11月に約8％下落した。しかし、株価は今年も36％以上上昇している。

エヌビディアの12ヶ月先 株価収益率は28.44で、AMDの35.70を下回り、インテルの62.38よりはるかに低い。

エヌビディアの業績は、データセンターの売上急増に支えられ、7四半期ぶりに加速した。売上高は予想を上回り、利益率は2027会計年度まで70％台半ばを維持すると予想されている。

「ハイパースケーラーやサーバーメーカーが積極的に購入しており、需要は依然として供給を上回っている」とTechnalysis Researchのチーフアナリスト、ボブ・オドネル氏は語った。