バークシャーが49億ドル出資し、アルファベット株が史上最高値を更新

Niket Nishant　Aditya Soni

［　１１月１７日　ロイター］ - 迫り来るバブルへの懸念が高まる中、バークシャー・ハサウェイの新たな出資がハイテク大手の人工知能への取り組みにお墨付きを与えたことで、アルファベット株は月曜日に6％近く上昇し、過去最高値を更新した (link)。

1,785万株のアルファベットGOOGL.O株（金曜日の終値で約49億3,000万ドル相当）の購入は、ウォーレン・バフェット氏率いるコングロマリットによる最後の大型投資の一つであり、ハイテクに疎いバークシャーBRKa.Nによる業界への珍しい進出を意味する。

億万長者の投資家は、バークシャー最大の持ち株であるアップルAAPL.Oを消費財企業と長い間比較してきた。

「ハイテク企業の株式購入は、バークシャーのバリュー投資モデルからの完全な逸脱ではないが、異なるタイプのメンタリティを表しているのかもしれない」と、インタラクティブ・ブローカーズのチーフ・ストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は語った。

ハイテク業界に対する広範なセンチメントが慎重姿勢に転じる中、今回の信任投票は行われた。 (link)、複数のビジネスリーダーや専門家が、AI熱狂によるハイテク株価の上昇でバリュエーションがファンダメンタルズから切り離され、数千億ドル規模のデータセンター投資からのリターンが不確実なままであると警告している。

エヌビディアNVDA.O、マイクロソフトMSFT.O、アルファベットなどの大手ハイテク株を対象とするラウンドヒルのマグニフィセント7 ETF MAGS.Nは、今年の大半でベンチマークであるS&P500 .SPXをアウトパフォームした後、9月以降ほとんど変化していない。

アルファベット、マグ7の中で輝く

それでも、アルファベットは異例中の異例であり、12月四半期には14％近く上昇し、46％の上昇で今年最も好調な「マグニフィセント・セブン」の一員となった。

また、LSEGのデータによると、マイクロソフトの29倍、ウォール街の寵児であるエヌビディアNVDA.Oの30倍近くに比べ、同社は12ヶ月先の利益予想の約25倍と低倍率で取引されている。

「アルファベットは、今AIをリードしている他の企業よりもバリュー投資のテーマに合っている」とソスニック氏。

複数のアナリストによると、アルファベットは、インフラ投資の拡大、AI検索ツールの早期導入、データセンターへの支出を賄う大規模な広告事業により、AI分野で主導的な立場にあるという。

CFRAのアナリスト、アンヘル・ジーノ氏は、「今回の買収は、グーグルのファンダメンタルズの強さを証明するものであり、グーグル・クラウドとジェミニの拡大を通じて、バークシャーにAIのリーディング・プロバイダーへのエクスポージャーを提供するものだ」と述べ、アルファベットのキャッシュフローとバリュエーションが、コングロマリットの決断に「より安心感」を与えたと付け加えた。

投資家たちは先月、AIへの投資によってグーグル・クラウドが、かつては劣勢だったものの重要な成長エンジンに変わりつつあることを示す決算を受け、アルファベット株に資金を投じた。

アルファベット株を購入することは、バフェットと故チャーリー・マンガー副会長が長年後悔してきた、グーグルを早々に見逃してしまったことへの対処にもなる。「オマハのオラクル」が2025年末にCEOの座をグレッグ・エイベル（(link)）に譲る準備をしている直前だ。

今回のグーグル買収がバフェット氏によるものなのか、ポートフォリオ・マネージャーのトッド・コムズ氏、テッド・ウェシュラー氏によるものなのか、それともアベル氏によるものなのかは不明だ。

バークシャーの選択的な賭け

初期の取引によれば、アルファベットの市場価値は、この利益が維持された場合、約1800億ドル増加することになる。

バークシャーが新たなポジションを明らかにすると、バフェットのお墨付きのおかげで株価が急上昇することがよくある。

バークシャーが金曜日に提出した書類で明らかにしたこの動きは、個人トレーダーの関心も集め、投資家向けプラットフォームStocktwitsのトレンド上位3銘柄にアルファベットを押し上げた。

全体として、バークシャーは9月期も株式の純売りを続け、アップルとバンク・オブ・アメリカBAC.Nのポジションをさらに縮小し、現金の山を過去最高の3817億ドルに膨らませた。

一部の投資家は、バークシャーの現金準備の積み増しは、バフェット氏がバリュエーションが高すぎると考えていることの表れだと見ている。

モーニングスターによると、バークシャーの株式ポートフォリオは依然として金融サービスに大きく傾いており、9月時点で保有株式の36.6％を占めている。