シグナ、今後2年間の薬局給付部門のマージン圧迫を指摘、株価は下落

Sneha S K　Sriparna Roy

［　１０月３０日　ロイター］ - シグナ・グループ>は木曜日、同社の薬局給付管理事業が一部の顧客をリベートとして知られる事後割引を含まない新モデルに切り替えるため、今後2年間のマージン圧迫を警告した。

このコメントにより、同社の 株価は18％近く下落し、2年ぶりの安値を記録した。

今週初め、同社は (link)、2027年に一部の医療保険プランにおける処方薬リベートを終了し、薬局で前払い割引を提供すると発表した。

シグナは、プライム・セラピューティクス、米国防総省、センテーンCNC.Nの3つの大口顧客との契約を更新し、 政府主催のプランにおいて「大幅な財政的・価格的圧力」に直面しているため、 契約の経済条件を変更したと述べた。

プライム・セラピューティクス社とセンテーン社はともに、政府が支援する高齢者向けメディケアプランと低所得者向けメディケイドプランを提供している。

これらの顧客は年間売上高でおよそ900億ドルに相当する、と同社は述べている。

「これらの要因から、今後2年間は薬局給付サービス部門のマージンが圧迫されることが予想されます」と、CEOのDavid Cordani氏はアナリストとの電話会見で述べた。

契約更新はサプライズ

しかし、同社は、多額の投資を行っても、2026年には調整後利益が拡大する見込みであると付け加えた。

みずほ証券のアナリスト、アン・ハイネス氏は、「新しいリベートモデルは、長期的には規制による逆風を和らげるはずだが、3つの主要クライアントの再価格設定は驚きであり、当面はエバーノースの長期的な成長アルゴリズムを低下させる」と述べた。

シグナがこれら3つの契約を積極的に更新・延長した理由については明らかにしなかったが、収益圧迫は驚きであり失望である、とハイネス氏は付け加えた。

同業のCVSヘルスCVS.Nの株価は4％下落した。

リーリンクのアナリスト、マイケル・チェルニー氏は、CVSもPBM部門を通じて全体的なサービスの拡充に努めているが、株価の下落は行き過ぎであり、同社の投資家向け説明会では前向きなコメントが期待される、と述べた。

このコメントは、エバーノースの好調に牽引された同社の第3四半期の増益を曇らせた。同社はまた、少なくとも一株当たり29.60ドルの2025年調整利益を再確認した。

LSEGのデータによると、同社は1株当たり7.65ドルの予想を上回る7.83ドルの四半期調整後利益を得た。