次世代戦場技術ラッシュで米小型防衛関連株が急騰

Twesha Dikshit　Rashika Singh

［　９月１８日　ロイター］ - ウォール街では今年、米国の中小防衛企業が傑出した業績を上げている。これは、現代戦向けに調整された低コストの次世代軍事技術に対する需要の急増と、国防総省の機敏で適応性の高い戦闘システムへの軸足を後押ししたものだ。

ウクライナ（(link)）やガザでの戦争は、世界中で軍事費の増加に拍車をかけ、防衛関連銘柄を持ち上げ、投資家をAIを搭載した無人機や無人車両に特化した中小企業に引き寄せた。 (link)、安価で簡単に配備でき、地上部隊への依存を減らすのに役立つ。

「この新市場での勝者は、変化に乗り出し、低コストでアップグレード可能な、ソフトウェア対応の兵器システムに投資する企業だろう」と、Stifelで航空宇宙・防衛産業を担当するマネージング・ディレクター、ジョン・シーグマンは言う。

NYSE Arca Defense Index .DFIIは今年約34％上昇し、S&P 500 .SPXの12％上昇を上回っている。

2025年に入ってからの防衛指数の上昇率上位10社のうち7社が中・小型株で、ドローンメーカーのクレイトス・ディフェンスKTOS.OとエアロビロンメントAVAV.O、部品メーカーのアストロニクスATRO.O、防衛技術のマーキュリー・システムズMRCY.Oが上位を占めている。

レガシー事業者もまた、このセクターへの広範な流入によって今年上昇した。RTXRTX.Nは約37％上昇し、ノースロップ・グラマンNOCは23％上昇している。

「この政権は、戦闘員が必要とする装備をより速いペースで手に入れる必要性について、非常に明確にしている。国防長官（(Pete) Hegseth）や調達プロセスにおいて、そのことが繰り返し述べられています」と、エアロビロンメントのチーフ・グロース・オフィサーであるチャーチ・ハットンは語った。

ドナルド・トランプ米大統領は、国防総省の名称を「戦争省」に変更するよう命じた。彼はまた、2026会計年度予算要求（(link)）において、8,926億ドルのハイテクミサイルとドローンを求める一方、艦船と戦闘機を削減している。

TDコーウェンによれば、国防総省の予算は、無人航空機システムと対ドローン技術に60億ドル近くを計上し、昨年から78％急増した。

「政府が何を言っているかに注意を払う必要があり、さらに重要なのは資金を追うことです」と、シーポート・リサーチ・パートナーズの航空宇宙・防衛担当シニアアナリスト、リチャード・サフラン氏は言う。

米国の航空宇宙・防衛分野のM&Aは、取引額が鈍化する中でも2025年には件数が増加しており、小規模な取引へのシフトを示唆している。

Mergermarketのデータによると、今年9月15日までに行われた56件の米国企業買収のうち、120億ドルを超えたのは1件のみであった。

「世界のA&D M&Aは、現代の戦場に適応しようとする動きに助けられている」とMergermarketの責任者ルシンダ・ガスリーは述べた。「大手企業は、通信、サイバーセキュリティ、さらにはAIの能力を高めるために、分野を超えた買収を模索している。

その一例が、ロッキード・マーチンが今年、レーダー能力を拡大するためにアメンタムのラピッド・ソリューションズ部門を3億6000万ドルで買収したことだ。

ベンチャーキャピタルも参入している。

「我々が目にしている需要シグナルは、何万という低コストの軍需システムや無人システムに対するものです」と、ロッキードやレイセオン、さらに小規模な同業他社向けにコンポーネントを3Dプリントする新興企業Divergent Technologies（(link)）のCEO、ルーカス・ジンガーは言う。

航空宇宙・防衛分野の新興企業の資金調達額は、8月9日時点で141億7000万ドルと、少なくとも過去10年間で最高を記録した。