エクスクルーシブ-ローブ氏のサード・ポイント、新たなアクティビスト・キャンペーンでCoStarを狙う計画

Svea Herbst-Bayliss

［ニューヨーク　１月２７日　ロイター］ - 3年ぶりとなるアクティビスト・キャンペーンとして、ヘッジファンドのサード・ポイントは火曜日、Apartments.comとHomes.comを所有するCoStar GroupCSGP.Oに、取締役を交代させ、運営を再編させようとすると発表した。

億万長者の投資家ダニエル・ローブ氏によって設立されたサード・ポイントは、8人からなるCoStarの取締役会に 、数人の取締役を推薦する準備を進めていると、ヘッジファンドが火曜日に公開した取締役会への書簡の中で述べており、ロイターによる以前の報道を裏付けている。

投資家がサード・ポイントの計画を理解したため、CoStarの株価は取引開始直後に６％以上上昇した。

ローブ氏は、CEOの報酬を含むコスト削減と株価上昇のために、CoStarの取締役の大半を交代させる必要があると述べている。

サード・ポイントは、この不動産データ会社がコア事業である商業ビジネスに集中し、住宅事業を閉鎖または売却することを望んでいる。

時価総額280億ドルのCoStarは、不動産開発業者やテナントに独自の情報と分析を提供している。

数年前、市場をリードするジロー・グループに対抗するため、住宅用不動産に進出した。

ローブ氏の取締役会闘争計画は、昨年締結され、ヘッジファンドが公の場で不満を口にしないようにするための停止協定が真夜中に失効したわずか数時間後に浮上した。

ローブ氏は何年もの間、ウォルト・ディズニーDIS.N、インテルINTC.O、キャンベルズCPB.Oなどの企業に業績を上げるよう働きかけながら、米国企業 (link) に対する厳しい評価でウォール街に衝撃を与え、喜ばせてきた。今、彼はCoStarのアンディ・フロランスCEOと、彼が数十億ドルを投じて住宅不動産業界のオンライン・クラシファイドに進出するという決断に狙いを定めている。

今月初め、CoStar社はHomes.com社への純投資額を2030年まで年間約1億ドル削減する見込みであると発表した。同社はまた、新たに15億ドルの自社株買い計画を発表したが、いつ実施するかなどの詳細は明らかにしなかった。

"われわれは、包括的なデジタル不動産プラットフォームと収益性の高い成長の次の章への重要なコンポーネントであるHomes.comを拡張しながら、コアプラットフォームの構築を継続するためのかなりの勢いと明確な計画で26年を迎える "とCoStarの担当者は電子メールで述べた。

「当社の26年および長期ガイダンスは、持続的かつ加速的な収益成長と利益率の拡大を示すもので、株主価値を高める当社の能力に対する取締役会の自信を反映したものです」と彼は付け加え、同社がサード・ポイントを含む株主との関与を継続する意向であると述べた。

この書簡の中でローブ氏は、フローランスCEOのボーナスを、最下位で賞金を手にする幼い子供に例えて、これまで見た中で「最も高価な参加賞」と呼んだという。ローブ氏は、ホームズ・ドット・コムをジローと競合させようとした結果、Ｓ＆Ｐ５００の株価指数が９４％上昇する中、フローランス氏と取締役会は５年間で株価を２７％下落させたと手紙に書いている。

ローブ氏は、CEOに規律を課し、長年にわたる多額の支出を撤回させ、投資家の信頼を回復させることのできる新しい取締役を望んでいるという。

サード・ポイントは、CoStarの中核事業であるCoStar Suiteの価格を引き上げ、投資家や海外の顧客をターゲットにすれば、収益を改善する余地があると確信している、と手紙は述べている。

サード・ポイントは、CoStarの１５大投資家の一人であり、以前から同社に関与してきた。

昨年、サード・ポイントはCoStar (link) と和解し、Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングの元社長であるジョン・ベリスフォード氏が取締役に就任する道を開いた。同時に、ヘッジファンドのDEショーもディズニーの元最高財務責任者クリスティン・マッカーシーを取締役に迎える和解に達した。エッツィーの元財務責任者レイチェル・グレイザーも取締役に就任した。

サード・ポイントとDEショーの取締役は、新設された４人の資本配分委員会に加わり、取締役会と経営陣が住宅用不動産事業の代替案を検討するかもしれないという期待を株主の間で高めている。

ローブ氏は、進展のなさと、過去１年間で１４％下落し、月曜日の終値が６５．８１ドルとなったCoStar社の株価に苛立っている。火曜日の午前中の株価は６８．４１ドルだった。

資産総額２４０億ドルを運用するサード・ポイントにとって、今回のCoStarのキャンペーンは、より多くの投資家が積極的な戦術を採用し (link)、企業の全部または一部を売却するよう促す中で、アクティビズムへの回帰を意味する。