エクスクルーシブ-アクティビスト・ホールドコがイースタン・バンクシェアズの株式を保有、売却を推進中と関係筋が語る

Svea Herbst-Bayliss

［ボストン　１０月１７日　ロイター］ - アクティビスト投資家のホールドコ・アセット・マネジメントは、イースタン・バンクシェアーズEBC.Oにかなりのポジションを築き、他の銀行を買収する代わりに、ボストンの名高い金融機関を売りに出すことを望んでいる。

ここ数カ月でイースタンへの3％の出資比率を高めたHoldCoは、売却を迫っており、おそらく北東部のスーパーリージョンであるM&T銀行MTB.Nに売却する可能性がある。また、イースタンの経営陣に対して、5年間で3回の買収と複数の証券再編を含む「不適切な資本配分」をやめるよう求めている、とホールディングスの考えに詳しいが公には話せない関係者は語った。

イースタンが1818年に設立された相互銀行から、2020年に新規株式公開で18億ドルを調達して上場企業に転換した際に得た余剰資本を、買収によってほぼ全て使い果たしてしまった、とホールドコは主張している。

ホールドコ社は、イースタン社の前最高経営責任者兼取締役会長のロバート・リバース氏と取締役の管理不行き届きを非難し、彼らは銀行買収の専門知識がほとんどないにもかかわらず、4年間で3つの会社を買収したと述べている。

イースタンの株価は、ロイターの報道で5.52％上昇の1株18.17ドルになったが、KBW銀行株指数.BKXは1日1％弱の上昇だった。

イースタンとリバーズの担当者はコメントの要請に応じなかった。

(link) フロリダ州フォートローダーデールに本社を置くヘッジファンドは、約26億ドルの資産を監督し、主に金融機関に投資している。

時価総額38億ドルのイースタン社には現在15人の取締役がおり、昨年執行会長に昇格したリバーズ氏を含む5人が2026年の選挙に立候補する予定である。

イースタンの創業者であるヴィク・ゲイとミーシャ・ザイツェフは、ロイターが入手した文書の中で、「合意による解決ほど私たちを喜ばせるものはありませんが、委任状争奪戦やその他あらゆる選択肢がテーブルの上にあります」と述べている。ザイツェフ氏はすでに、ボストンに拠点を置く別の銀行バークシャー・ヒルズ・バンコープ（Berkshire Hills Bancorp）の取締役を務めている。

売却を推進

ホールドコは、フィフスサードがコメリカを買収する110億ドルの取引で役割を果たした2週間後、イースタンに狙いを定めている (link)。数ヶ月前から、ヘッジファンドはコメリカを売却するよう働きかけ、9月には取締役会に5人の取締役を指名すると脅し、熱を上げた。

銀行のM&Aは、規制上の要件があるため厳しいことで有名だが、現在は回復するとアナリストは指摘し、トランプ政権はバイデン政権よりも取引の可能性を承認する上で寛大になる見込みだと述べた (link)。

イースタンは、マサチューセッツ州、ニューハンプシャー州、ロードアイランド州、コネチカット州に100以上の支店を持つボストン有数の地方銀行であり、アナリストが「忠実な中小企業や個人顧客」と呼ぶ、家族が何十年も銀行を利用している。また、預金コストが低く、大手銀行にとって魅力的な買収ターゲットとなる可能性がある。

イースタンは、2019年の資産120億ドルから来月には300億ドルに膨れ上がり、ウェルス・マネジメントの足場を固めることができたのは、買収のおかげであるとしているが、ホールドコはそうは考えていない。同社は、センチュリー・バンコープ、ケンブリッジ・バンコープ、ハーバーワン・バンクの最近の買収（来月最終決定）は株主を傷つけており、経営陣が何もしなければもっとよかったと主張している。

"イースタンがM&Aや証券再編を控えていれば、株価が17ドルであったのに対し、今日の余剰資本は控えめに見ても1株当たり13.90ドルであっただろう。"と文書には書かれており、"つまり、今日特別配当を支払えば、株主は基本的にこの銀行をタダで所有できることになる "と付け加えている。

ホールドコはリバーズの行動を批判しているが、彼はボストンで大きな権力を握っている。ボストン・マガジン』誌の「最も影響力のあるボストニアン2025」ランキングでは、フィデリティ・インベストメンツのアビゲイル・ジョンソン、ニューイングランド・ペイトリオッツのジョナサン・クラフト社長を抑えて第7位にランクされている。