エクスクルーシブ-アンバニ氏のリライアンス・ジオ、インドIPOを延期 2025年上場は見送りとの情報も

Aditya Kalra　Scott Murdoch

［ニューデリー/シドニー　７月９日　ロイター］ - 億万長者のムケシュ・アンバニ氏が率いるインドの通信・デジタル大手リライアンス・ジオ・プラットフォームズは、予定通り今年IPOを実施しないことを決定し、同国で最も期待されている株式公開のひとつを延期することになったと、この件に詳しい2人の関係者が語った。

アナリストによって1000億ドル以上と評価されているジオは、IPOの前にさらに評価を上げられるよう、通信事業でより高い収益とより大きな加入者ベースを達成し、その他のデジタルサービスを拡大したいと考えていると、最初の関係者は延期の根拠について述べた。

親会社のコングロマリットであるリライアンス・インダストリーズRELI.NSの株価は、ロイターの報道後に急落し、ムンバイの午後の取引では1.8％下落した。主要株価指数に占めるリライアンスのウェイトが大きいことから、リライアンスの下落はインド市場全体.NSEIをマイナス圏に引きずり込んだ。

ジオ・プラットフォームズの直近の年間売上高176億ドルの80％近くは、インド最大の通信事業者であるリライアンス・ジオ・インフォコムによるものだ。しかしアンバニは、企業向けアプリやコネクテッド・デバイス、AIソリューションの開発に注力するニッチなデジタル事業も急拡大させている。

リライアンス・ジオはまた、イーロン・マスクと (link)、角を突き合わせることになっている。イーロン・マスクは数カ月以内にインドでスターリンク（Starlink） (link) インターネット・サービスを開始する予定だ。投資家にグーグルとメタを数えるJioは、AIインフラを開発するためにNvidia (link) NVDA.Oとも提携している。

2019年、アンバニはJioが5年以内に上場を「目指す」と述べた。そして昨年、ロイターはリライアンスがJio Platformsの2025年ムンバイ上場 (link)、インド史上最大のIPOを目指していると報じた。

「Jio(IPO) は今年実現するつもりはない。同社は事業をより成熟させたいと考えている」と最初の情報筋は語った。

戦略上の機密事項であるため身元を明かすことは避けたが、どちらの情報筋も、リライアンスは株式公開の可能性について議論するため、今のところ銀行家を指名していないと述べた。

リライアンスはロイターの問い合わせに回答しなかった。

通信事業のジオ・インフォコムは、料金値上げによって加入者数が減少し、苦戦を強いられていたが、今年に入って成長軌道に戻った。加入者数は4億8800万人を超えている。

インドの証券会社IIFLキャピタルは4月、「コストの上昇と2025年後半に想定される次の関税引き上げによるフロースルーの低下」を理由に、2025年から26年にかけてのジオのコア利益予想を3％引き下げると発表した。また、ジェフリーズの評価額は1,360億ドルだが、同証券は評価額を1,170億ドルから1,110億ドルに引き下げた。

最初の情報筋は、ジオがIPOで目標としていた評価額については明かさなかったが、すでに「1000億ドルを軽く超えている」と述べた。

インドのIPO市場は2024年に205億ドルを調達し、米国に次いで過去最高の年となった。

貿易戦争と中東情勢の緊迫化で、市場心理は一転して険悪となったが、 (link) 回復しつつある。LSEGのデータによると、インドは今年6月までに58.6億ドルを調達した世界第2位のIPO市場であり、世界全体の調達額の12％を占めている。

ロイターは以前、リライアンス・リテールのIPOが延期されていると報じたが、これは同社が、3,000のスーパーマーケットからなるインド最大の食料品店ネットワークを運営する小売業者にとって、理想的な1平方フィートあたりの収益が低いなど、経営上の課題に対処したいためだという。

リライアンス・リテールのIPOは2027年か2028年以前にはあり得ないと、その人物は理由を詳しく述べずに付け加えた。

近年、アジア一の富豪であるアンバニは、KKR KKR.N、アブダビ投資庁、ジェネラル・アトランティック、シルバーレイクなどから、デジタル、テレコム、小売事業のために総額250億ドルを調達した。

「投資家はIPOの遅れについて動揺していない()。彼らは資金が目の前にあることを知っている」と最初の関係者は語った。