クアルコムの第4四半期携帯端末向け売上高は26%減、全体の売上高と利益を押し下げ；株価は時間外で6%下落

TradingKey - クアルコム（QCOM）は11月4日、2026年度第4四半期決算を発表した。四半期売上高と調整後EPSは市場予想をわずかに上回ったものの、携帯端末事業の減収が引き続き業績全体の重荷となった。自動車向け部門の売上高は四半期として過去最高を記録し、同社は2027年度のデータセンター向け売上高目標50億ドルを改めて表明した。

クアルコムの第4四半期GAAP売上高は前年同期比8%減の103億2,200万ドルとなり、市場予想の101億1,000万ドルを上回った。調整後EPSは前年同期比28%減の2.17ドルとなり、予想の2.16ドルを0.01ドル上回った。

本稿執筆時点で、同社の株価は時間外取引で6%超下落し161.97ドルとなった。

クアルコムの株価チャート；出所：TradingView

事業セグメント別では、半導体事業であるQCTの売上高が前年同期比8%減の90億1,500万ドルとなった。QCTの内訳では、携帯端末向け売上高が前年同期比26%減の51億3,700万ドルに減少した一方、自動車向け売上高は前年同期比89%増の19億9,000万ドルと過去最高を記録し、IoT向け売上高は前年同期比4%増の18億8,800万ドルとなった。自動車向けとIoTの合計売上高は36%増加したものの、携帯端末部門の縮小を相殺するには至らなかった。QCTの税引前利益は前年同期比26%減の21億4,200万ドルとなり、税引前利益率は29%から24%に低下した。

技術ライセンス事業であるQTLの売上高は前年同期比7%減の13億400万ドル、税引前利益は同10%減の9億1,800万ドルとなり、税引前利益率は72%から70%に低下した。同社は、アップル、ファーウェイ、トランシオンとの長期QTLライセンス契約を更新したことを明らかにした。

収益性に関しては、GAAP営業利益が前年同期の29億1,800万ドルから13億5,600万ドルに減少した。当期純利益は12億5,100万ドルとなり、前年同期の純損失31億1,700万ドルから黒字転換した。希薄化後EPSは1.17ドル（前年同期は1株当たり2.89ドルの赤字）となった。当四半期の法人税等調整益は7,800万ドルであったのに対し、前年同期は60億8,800万ドルの法人税費用を計上していたため、GAAPベースの黒字転換は税制影響を考慮して解釈する必要がある。Non-GAAP純利益は前年同期比28%減の23億3,200万ドルとなった。

通期では、2026年度のGAAP売上高が前年度比3%減の431億2,000万ドルとなった。GAAP EPSは前年度比153%増の12.70ドルとなったが、これには第2四半期に繰延税金資産の評価性引当金を崩したことによる57億ドル（1株当たり5.32ドル）の法人税益が含まれている。通期の調整後EPSは前年度比12%減の10.54ドルとなった。

2027年度第1四半期について、クアルコムは売上高を104億ドルから112億ドル（中間値108億ドル）と予想している。GAAP希薄化後EPSは1.03ドルから1.23ドル、調整後希薄化後EPSは2.15ドルから2.35ドル（中間値2.25ドル）と見込んでいる。QCTの売上高ガイダンスは90億ドルから96億ドル、QTLは13億ドルから15億ドルとされており、今四半期からQCTの売上高ガイダンスにはデータセンター事業が含まれる。

利益率の見通しにおいて、コスト負担が引き続き重荷となっている。同社は、ウエハ製造、パッケージング・テスト、先端パッケージング、メモリ、その他の原材料を含む投入コストが全面的に上昇していると述べた。同社はこれらのコスト変動を製品価格に反映させており、これらの対策の完全な効果は2027年度後半にQCTの売上総利益率に顕在化する見込みである。

クアルコムのクリスティアーノ・アモン最高経営責任者（CEO）は、データセンター事業の拡大などを背景に、2027年度は携帯端末以外の売上高成長における転換点になると述べた。同社は携帯端末以外の売上高が前年度比で60%以上増加すると見込んでおり、データセンター事業の売上高目標50億ドルを改めて表明した。