ブレント原油、90ドル近辺へ10%急落：原油価格急落の要因とは？

TradingKey - 米東部時間11月4日（水）、原油価格が急落した。ブレント原油（UKOIL）は日中に10%超下落して93ドルに接近し、WTI原油（USOIL）は日中に9%超下落して87ドルの節目を割り込んだ。投資家は米中間選挙の結果や、議会勢力の変化がトランプ政権のイラン政策に与える影響を再評価している。

中間選挙で民主党が上下両院の主導権を握ったことで、トランプ氏が海外での軍事行動に必要な資金を確保することが難しくなる可能性がある。原油市場にとっても、選挙後に大規模な軍事行動拡大の観測が後退した場合、潜在的な供給混乱を考慮して原油価格に反映されていた地政学的リスクプレミアムが減退する可能性がある。

ブレント原油価格の日足チャート、出所：TradingView

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエワ・マンシー氏は、市場がこれまで米・イラン衝突のさらなる激化の可能性を織り込む動きを強めていたと指摘した。選挙後に軍事的な激化も外交的合意も生じない場合、トレーダーは現在のリスクプレミアムが維持されるのか、それとも徐々に消失していくのかを見極める必要がある。

しかし、議会の勢力図の変化が具体的な政策に反映されるまでには時間がかかる。クプラー（Kpler）の政策・地政学リスク責任者ミシェル・ブルハード氏は、新議会が正式に発足するのは2027年1月3日であり、トランプ政権は今後の約2カ月間、現行の議会構成のもとで新たな外交イニシアチブを進めることが依然として可能であると警鐘を鳴らした。

トランプ氏は、イランとの紛争が共和党の敗北要因の一つであったことを認めたものの、軍事行動を開始したことに後悔はないと述べた。また、米軍によるイランのゲシュム島への先日の攻撃は、軍事的なエスカレーションのリスクが残されていることを示している。より大規模な行動が勃発した場合、イランが地域のインフラに報復攻撃を行い、エネルギー供給をさらに混乱させ、ホルムズ海峡における航行の安全を脅かす恐れがある。