Andy Chen

TradingKey - 米イラン紛争がエスカレートし続けており、主要な原油指標はともに4%以上上昇した。来週予定されているハイテク大手（グーグル、テスラ、インテル、SAP）の決算報告に市場の注目が集まったことで、取引は低調となった。ハイテク株に売りが出たことで米主要3指数はすべて下落したが、メモリチップ関連株は落ち着いた動きを見せた。終値では、ダウ工業株30種平均が0.77%安の52,146.42、ナスダック総合指数が1.40%安の25,520.24、S&P 500種株価指数が1.01%安の7,457.69となった。

TradingKey - メタ・プラットフォームズ（META）は、クラウド・コンピューティング・インフラの商業化において大幅な進展を遂げた。報道によると、メタは大手AI企業のアンソロピック（Anthropic）に対し、自社データセンターのコンピューティング・リソースをリースするための初期段階の協議を行っており、この2年間の提携は最大100億ドルの価値に達する可能性がある。契約が正式に結ばれれば、コンピューティング資産を社内業務専用から外部への商業化へと転換させる画期的な取引となる。このニュースを受けてメタの株価は大幅に反発し、取引序盤の5%超の下落から下げ幅を2%未満にまで縮小した。本稿執筆時点で、株価は2.06%安の650.82ドルとなっている。

Tradingkey - 米国市場序盤の取引で、アップル（AAPL）がエヌビディア（NVDA）を一時的に上回り、時価総額で世界最大の企業となった。取引序盤にエヌビディアの株価は最大3％下落し、時価総額は約4兆8400億ドルまで減少したが、アップルの時価総額は4兆8800億ドル近辺で推移した。その後、両社の株価はともに反発した。本稿執筆時点で、エヌビディアの下落幅は約1.5％に縮小し、時価総額は4兆9500億ドル。アップルは0.08％の小幅高となり、時価総額は4兆9100億ドルに達している。

TradingKey - 強固な第2四半期決算を受け、複数の機関投資家がTSMC（TSM）の目標株価を引き上げたものの、同社株は本日400ドルの大台を割り込み、約2カ月ぶりの安値を付けた。執筆時点では、株価は2.43%安の399.80ドルで推移している。データによると、同社の第2四半期純利益は前年同期比77%増となり、売上高、売上高総利益率、営業利益率、および第3四半期の売上高見通しはいずれも市場予想を上回った。また、先端プロセス技術の比率は上昇を続けており、AI関連の受注が引き続き主要な成長ドライバーとなっている。

Tradingkey - 7月17日（米国東部時間）、米国とイランの衝突が激化し続ける中、主要な原油先物2種は再び上昇し、6月中旬の価格水準に戻した。本稿執筆時点で、WTI原油先物は3%超上昇して81.05ドルとなり、ブレント原油先物も3%超上昇して87.01ドルに達した。先月米国とイランが署名した脆弱な停戦合意にさらなる崩壊の兆しが見られる中、両国の対立は激化している。

Tradingkey - インテル（INTC）は木曜日、グーグル（GOOGL）の子会社であるGoogle Cloudとの長年にわたる戦略的パートナーシップを正式に強化し、同社の社内システム全体にGoogle CloudのGemini Enterpriseモデルを全面的に導入すると発表した。今回の導入は、全社的な業務生産性と中核となるチップの研究開発（R&D）という2つの主要領域を対象としており、半導体大手である同社のEnd-to-Endのデジタルトランスフォーメーションを加速させる。本合意に基づき、インテルは生成AI機能を全世界の従業員に展開し、エンジニアリング、サプライチェーン、企業運営といった従来のワークフローの効率と規模を最適化する。同時に、Google Cloudの拡張性の高いインフラを活用して半導体R&D環境を刷新することで、カスタマイズされたエージェント・ワークフローを通じたチップ設計サイクルの短縮と、部門横断的な連携の強化を図る。

Tradingkey - 米国東部時間7月15日、米国株式市場の主要3指数はまちまちの展開となった。ダウ平均が単独で上昇した一方、S&P500指数とナスダック総合指数は下落した。フィラデルフィア半導体株指数は4％超急落し、構成30銘柄すべてが全面安となった。記事公開時点で、ダウ工業株30種平均は0.17％高の52,745.56、ナスダック総合指数は0.84％安の26,048.62、S&P500指数は0.23％安の7,554.93となっている。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）は、中核となるAIメモリ戦略をデータセンターからインテリジェント・コネクテッド・ビークル分野へと正式に拡大した。クアルコム、ヒョンデ、および複数の主要な自動車テクノロジー・サプライヤーと長期的な戦略的顧客契約を締結したことで、同社はハイエンド車載メモリの需要を確保し、フルシナリオのAIメモリ事業ポートフォリオを完成させた。自動車業界がソフトウェア定義型自動車（SDV）への移行を加速させる中、車載インフォテインメント（IVI）、先進運転支援システム（ADAS）、および高度な知能化車両機能の継続的な進化が、先進的なメモリ性能と容量に対する需要の急速な拡大を牽引している。その結果、供給の長期的な安定性と予測可能性が、自動車メーカーおよびサプライチェーンにとっての中核的な要件となっている。

TradingKey - 7月16日、米国債利回りの上昇や、米イラン間の緊張高まりを背景とした原油価格の上昇再開を受け、金現物価格は下落した。ホルムズ海峡での商船攻撃に対する報復として米国がイランを攻撃したことを受け、武力衝突が激化している。イランは、米国が自国の電力インフラを攻撃した場合、バブ・エル・マンデブ海峡を封鎖すると警告し、強硬な姿勢を示した。報道によると、トランプ氏は火曜夜のインタビューで、外交的な進展が得られない場合、米軍は来週にもイランの重要インフラへの攻撃を開始すると述べた。

TradingKey - 米国のインフレデータの鈍化が続き、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に大幅な利上げを行う必要はないとの市場予想が強まった。超大型ハイテク株の堅調さを受けて米主要3指数はいずれも上昇して取引を終えたが、半導体やメモリー関連株は売りに押された。終値では、ダウ工業株30種平均が0.29%高の52,658.64ポイント、Nasdaq総合指数が0.62%高の26,269.23ポイント、S&P500種指数が0.38%高の7,572.40ポイントとなった。

TradingKey - 米連邦準備理事会（FRB）が公表した最新のベージュブック（地区連銀経済報告）によると、米経済は5月後半から6月にかけて「わずかながら緩やかな」ペースで拡大を続けた。12地区のうち11地区で成長が報告され、前回をわずかに上回る内容となった。マクロ経済面では、報告対象期間中に米経済が堅調な基調を維持したことが示された。複数の地区では、活発なデータセンター建設と機械需要が製造業および建設業の緩やかな拡大を直接的に牽引した。サンフランシスコなどの地区では、企業が採用を抑制する一方で、AI分野への資本投入をさらに強化している。

TradingKey - アップル（AAPL）の株価が史上最高値を更新し、一時328.53ドルに達した。本稿執筆時点で、同社株は4.16%高の327.97ドルで推移している。報道によると、アップルは中国におけるAIコンプライアンスに関する重要な規制上のハードルをクリアした。7月15日、中国国家インターネット情報弁公室はオンデバイス型生成AIサービスの最新の届出リストを公開し、「Apple Intelligence」を含む7つのAI製品が承認された。

TradingKey — ブルームバーグが関係者の話として報じたところによると、アンソロピックは超大型IPO（新規株式公開）の準備を進めており、早ければ今年10月にも上場する可能性がある。主幹事投資銀行は今後数週間にわたる投資家との面談の調整を開始しており、同社は以前に機密扱いでIPOの申請書類を提出している。

TradingKey - 米国東部時間7月15日、インテル（INTC）の株価が100ドルの大台に迫っている。本稿執筆時点で、同社株は5.55%安の101.78ドルで取引されている。ニュース面では、インテルは18Aや14Aを含む次世代プロセス技術において大きな進展を遂げた。インテルの18Aプロセスの歩留まりは、前四半期の65%から85%に向上し、TSMCのN2プロセスの歩留まり90%に次ぐ水準となった。しかし、BofA証券の調査リポートによると、2026年もサーバー用CPUの需要は引き続き堅調であるものの、サーバー用CPU市場における新たな競争激化の中で、インテルの市場シェアは41%から24%に低下すると予測されている。

TradingKey - 米東部時間7月15日、マイクロソフト（MSFT）の株価は取引序盤に力強い反発を見せた。本稿執筆時点で、株価は3.2%上昇の397.26ドルとなり、400ドルの節目に迫っている。マイクロソフトと3M（MMM）は、人工知能（AI）データセンター・インフラおよび企業の変革に焦点を当てた戦略的提携を発表した。声明によると、マイクロソフトのAzureクラウドプラットフォームおよびAIインフラは、3Mの「Expanded Beam Optical（EBO）」技術を導入する最初のハイパースケールクラウドプロバイダーとなる。また、3MはマイクロソフトのAIおよびデジタルプラットフォームを活用し、主要な事業部門全体で企業変革を推進する。

Tradingkey - 6月の米消費者物価指数（CPI）が全面的に予想を下回ったことを受け、7月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率は20%を下回った。加えて、トランプ氏によるホルムズ海峡の通航料撤廃の決定が市場心理を一段と押し上げた。米主要3指数はそろって上昇して取引を終え、メモリーや半導体関連株が上昇を牽引した一方で、IBMの下落がソフトウエア株の重石となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.02%高の52,508.27ドル、ナスダック総合指数が0.90%高の26,107.01、S&P500種指数が0.38%高の7,543.59となった。

TradingKey - アップル（AAPL）はエッジAIへの投資をさらに拡大しており、大規模AIモデルをiPhone上でローカルに動作させることを目指している。シリコンバレーのAIスタートアップ企業であるPrismMLのCEOは、アップルが極限モデル圧縮技術を活用するための技術協力に向けて協議を行っていると述べた。その目的は、エッジAIのハードウェアにおけるボトルネックを克服し、高性能な大規模モデルをiPhone上で直接実行することにある。PrismMLは、アリババ（Alibaba）の「通義千問（Qwen）」モデルの圧縮版を正式に発表した。これにより、元の270億パラメータのモデルが54GBから4GB未満へと削減され、iPhone 15以降のモデルで完全に動作することが可能となった。この技術により、メモリ使用量の90％以上の削減、推論速度の6〜8倍の向上、および消費電力の3〜6倍の低減が実現される。

TradingKey - 米国の6月消費者物価指数（CPI）は市場予想を上回る鈍化を示したが、FRBのウォッシュ議長は、現在の最優先課題は物価の安定を回復し、過去5年間の高インフレを過去のものにすることであることを強調し、タカ派的な発言を行った。米東部時間7月14日、米国労働統計局が発表したインフレデータによると、6月のCPI（季節調整前）は前年同月比で3.5%上昇し、市場予想の3.8%を大幅に下回った。前月比では0.4%低下し、こちらも予想されていた0.1%の低下を上回る下落幅となった。コアインフレについては、コアCPIの前月比が0%となり、市場予想の0.2%に対して2021年1月以来の最小の伸びを記録した。全体として、エネルギー価格の下落により6月のCPIの鈍化は予想を上回ったものの、現在の前年比3.5%の上昇はFRBが掲げる2%のインフレ目標とは依然として距離があり、深刻なインフレ圧力が残っている。

TradingKey - 米東部時間7月14日、AMD（AMD）は上昇の勢いを取り戻した。執筆時点で、同株は6.05%上昇し566.73ドルで取引されている。関係筋によると、中国の通信機器メーカーであるZTEの子会社とキングソフト・クラウド（Kingsoft Cloud）が、エヌビディア（NVDA）およびAMDからAIチップを購入する承認を得た。これにより、米国政府のライセンスを取得したことが判明している中国企業のリストがさらに拡大した。

TradingKey - 米東部時間7月14日、SKハイニックスADR（SKHY）の株価が急騰し、上場以来の下げ幅を回復した。本稿執筆時点で、同株は15.19%高の175.44ドルで推移している。本日、米国のオプション取引所で同社株のオプション取引が開始されたと報じられた。市場で現在最も活発に取引されているのは、権利行使価格185ドルのコール・オプションで、出来高は約2,900枚に達しており、次いで権利行使価格145ドルのプット・オプションとなっている。一方、権利行使価格200ドルの8月限コールも高い関心を集め、出来高は1,500枚を超えた。パイパー・サンドラーのオプション部門責任者であるダニエル・カーシュ氏は、トレーダーが今週、SKハイニックスADRのさらなる上昇に賭ける短期的なポジションを積極的に構築するとの見方を示した。短期限のコールへの需要が大幅に増加すると予想されており、今週金曜日に期限を迎えるコールには個人投資家が急速に流入する可能性がある。