TradingKey

• Googleは2028年までに、将来のTPU設計業務をBroadcomからMediaTekへ移行する可能性がある。 • Broadcomの第3四半期売上高見通しは、好調な決算内容にもかかわらず、高水準にあった市場予想に届かなかった。 • 内部関係者による売却や割高なバリュエーション指標が、Broadcomの株価に対する下押し圧力を強めている。

• 深刻なサイバーセキュリティの脆弱性の活発な悪用が、Cisco Systemsの最近の市場パフォーマンスの重荷となった。 • 株価が過去の平均を上回るバリュエーションに達したことを受け、投資家は利益確定売りに動いた。 • Ciscoは、AIおよびクラウドへの戦略的移行を支援するため、人員削減を発表した。

TradingKey - ホルムズ海峡における船舶の通航が再開され、ペルシャ湾における原油供給途絶への懸念が大幅に後退した。地政学的リスクの緩和を背景に、国際原油価格は4カ月ぶりの安値に反落し、これまで積み上がっていた地政学的リスク・プレミアムは急速に剥落している。最新の報告によると、サウジアラビアは原油出荷量を増やすとともに、紅海沿岸の港湾での積載量を拡大している。報道によると、紛争により閉鎖されていたラス・タヌラ港が原油の積載操業を再開し、超大型原油タンカー（VLCC）が貨物積載のために接岸しており、同港としては3月以来初めて通常操業に戻った。一方、紅海沿岸のヤンブー港は引き続き極めて活発に稼働しており、全7カ所の原油バースが初めてフル稼働したことで、輸出量は前月比で増加し続けている。

• 機関投資家は、低ベータ特性と継続的な配当成長を理由に、ジョンソン・エンド・ジョンソンを選好している。 • 同社は、がん領域および医療技術開発プログラムにおいて、顕著な臨床的進歩を遂げた。 • 経営陣は、将来の長期的な成長を牽引するため、550億ドルの投資計画を発表した。

• 半導体セクターの調整と機関投資家による利益確定売りが、アプライド・マテリアルズ（Applied Materials）の下押し要因となっている。 • 割高なバリュエーションや活発なインサイダー売りが、最近の同社株のボラティリティを高める要因となっている。 • 家電価格の上昇に対する懸念や根強い金利不安が、投資家心理の重荷となっている。

• 半導体セクター全体の売りやバリュエーションの再評価を受け、ラムリサーチの株価は下落した。 • AIインフラ設備投資への懸念やメモリ市場の循環的な変化が、株価の重荷となった。 • 最近のバリュエーション調整や市場ボラティリティの高まりにもかかわらず、ラムリサーチは強固な構造的ファンダメンタルズを維持している。

• マイクロン株は金曜日、セクター全体における利益確定売りや人工知能（AI）市場のボラティリティを背景に下落した。 • DRAMおよびNANDの価格上昇により小売コストが押し上げられ、消費者需要への懸念が高まっている。 • 根強いインフレや米連邦準備理事会（FRB）のタカ派的な発言が、広範なマクロ経済の売り圧力の一因となった。

• 欧州医薬品庁（EMA）は、イーライリリーのがん治療薬「Jaypirca」に対して肯定的な勧告を出した。 • イーライリリーは、臨床パイプラインの多様化を図るため、Centessa Pharmaceuticalsと4E Therapeuticsを買収した。 • アナリストらは投資判断を引き上げ、平均目標株価を1,214.62ドルとした。

TradingKey - 6月26日のアジア取引時間において、ソフトバンクグループの株価は日中に一時14％超急落し、終値は12％超安の6,226円となり、1日で5兆6,000億円近くの時価総額が消失した。この株価下落は、ソフトバンクが650億ドル規模の巨額の出資を行っているOpenAIが、財務赤字の拡大が続く中でIPOを延期したとの報道が引き金となった。この売りは、ソフトバンクの孫正義CEOがCNBCとの独占インタビューで「時価総額1兆ドル規模の企業を誕生させる次の黄金ルートは、フィジカルAIと人型ロボットである」と明言した直後の出来事であった。

• WatscoのクラスB株は、事業のファンダメンタルズの変化ではなく、流動性の低さを背景に急騰した。 • 今回の上昇は、マクロ経済のシフトや業界全体のセクターローテーションではなく、テクニカルなボラティリティを反映したものである。 • 投資家がWatscoの本質的な事業業績を評価するにあたっては、流動性の高いクラスA株を優先すべきである。

TradingKey - ニューヨーク・タイムズ紙によると、ソフトバンクが13%の株式を保有するOpenAIは、新規株式公開（IPO）を2027年まで延期する可能性がある。

• 米国債利回りの低下に伴い、ユーロは対ドルで上昇した。 • 米国の第1四半期の個人消費伸び率は0.5％に下方修正された。 • 米PCEインフレデータの低下を受け、米連邦準備理事会（FRB）による利上げに対する市場の期待が後退した。

TradingKey - 東部時間6月26日の米株式市場開始前、米株価指数先物3指数は全面安となった。執筆時点において、ダウ先物は0.10%安、ナスダック100先物は1.08%安、S&P500先物は0.44%安となっている。

TradingKey - 金曜日のプレマーケット（米国東部時間）において、米国の半導体セクターは全面安となった。オン・セミコンダクター（ON）は取引開始前の下げ幅が一時13.6%まで拡大し、マイクロン・テクノロジー（MU）は4.7%下落、AMD（AMD）とインテル（INTC）もともに3%超下落した。

TradingKey - 欧州最大の自動車メーカーであるフォルクスワーゲンは、過去約90年間で最も抜本的な構造改革計画を策定している。複数のメディア報道によると、同社は、電動化移行の遅れ、高コスト、そして欧州市場における継続的な需要低迷という複合的な圧力に対処するため、今後数年間で最大10万人の従業員を削減し、ドイツ国内の4工場を閉鎖することを計画している。一方、同グループは今後5年間の設備投資を約15%削減し、1,300億ユーロ強に抑える方針だ。

TradingKey - 水曜日の市場引け後に発表されたマイクロン・テクノロジー（MU）の予想を上回る決算は、世界のメモリチップ業界のサイクル見通しを塗り替えている。BofA証券の最新のリサーチレポートは、業界が構造転換を遂げる中、このAI主導のメモリのスーパーサイクルは2027年まで延長され、さらには2030年まで続く可能性もあると指摘している。

TradingKey - 東部時間6月25日の終値時点で、マイクロソフト（MSFT）の株価は最近の日中の下落傾向を引き継ぎ、3.46%安の352.83ドルで取引を終えた。6月初旬以降、マイクロソフトの株価は一貫して下落しており、累計下落率は21.64%に達している。これは投資家心理が弱気に転じたことを示している。さらに、株価が3月の安値を割り込んだことで、市場の弱気センチメントが一段と強まった。本日、プレマーケット取引で株価は1%小幅に上昇しており、一定の下値支持があることを示唆している。

TradingKey - 米国による銅関税決定へのカウントダウンが始まった。米国商務省は、精製銅に輸入関税を課すかどうかの最終決定を下すため、6月30日までに「第232条」調査報告書をホワイトハウスに提出しなければならない。

Strategy社の株価は8営業日続落し、累計で36%下落しており、短期的にはさらに65ドルに向けて下落する可能性がある。

TradingKey - 本日（6月26日）のアジアセッションにおいて、金（XAUUSD）価格は4,010ドル付近で推移した。昨日、金はPCEデータの発表を受けて一時的に反発し、市場センチメントは発表前と比較して大幅に改善した。しかし、全体的な構造的観点から見ると、金は依然として弱気な地合いを完全には脱していない。PCEデータが予想以上に悪化することはなく、短期的なショートカバーを誘発したものの、米国のインフレ率は米連邦準備制度理事会（FRB）が目標とする2%を依然として大きく上回っている。今後のFRBによる利上げ期待が根強く残る中、金の反発における上値余地は限定的なものにとどまっている。