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【熱門行業】創新藥板塊逆勢上漲 政策+出海雙輪驅動價值重估
金吾財訊 | 今日港股創新藥板塊逆市支撐，恆瑞醫藥(01276)漲15.61%，博安生物(06955)大漲10.73%，中國生物製藥(01177)漲10.06%，泰格醫藥(03347)漲6.75%，綠葉製藥(02186)漲5.74%。這輪行情背後，是國內創新藥企在政策紅利與出海突破雙重催化下的價值重估浪潮。政策紅利持續釋放 研發進展密集兌現國家醫保局聯合衛健委7月初出臺《支持創新藥高質量發展的若干措施》，首次將商保支付納入制度框架。招銀國際分析指出，預計10-11月落地的創新藥商保目錄將通過價格協商機制，長期打開創新藥支付空間。"商保賠付率有望大幅提升，未來或貢獻超30%創新藥支付份額。"政策護航下，頭部藥企研發進展密集兌現：· 恆瑞醫藥子公司SHR-2173注射液獲國家藥監局臨牀試驗批件· 先聲藥業(02096)抗癌新藥樂德奇拜單抗上市申請獲受理· 中國生物製藥國內首個國產重組人凝血因子VIIa類生物製品獲批上市出海浪潮席捲千億市場全球製藥業正面臨十年最嚴峻"專利懸崖"：2027-2028年將有價值1800億美元的明星藥物專利到期。面對跨國藥企的轉型焦慮，中國創新藥企加速填補市場空白：· 基石藥業(02616)與意大利Gentili達成戰略合作，舒格利單抗獲23國商業化授權，潛在交易金額達1.925億美元· 中國生物製藥十億美元級海外授權交易即將披露，大和證券預測首付款約1億美元· 三生製藥(01530)等企業大額BD合作近期密集落地高盛在報告中指出，中國生物科技板塊正經歷結構性重估："中國生物科技公司整體市值在全球創新貢獻佔比已達33%，但市值僅爲美國同行的14-15%。"這種價值倒掛現象吸引全球資本持續加倉，MSCI中國醫療指數年內已跑贏MSCI中國指數25個百分點。中國創新藥開始具備國際化競爭力國泰海通證券指出，特朗普上臺後對美國藥價及醫藥產業多次發出威脅，要求實施最惠國價格、以醫藥關稅等政策。該機構認爲，考慮到美國藥品短缺、產業外流等，短期內影響有限。中金指出，短期ASCO衆多臨牀數據披露，以及三生爲代表的大額BD落地，進一步證實中國創新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO會議的召開，以及圍繞會議前後的數據披露與BD將對創新藥有較爲積極催化。平安證券發佈研報稱，從BD、商業化、政策三個角度看，創新藥崛起具備持續性，建議關注：1)管線佈局豐富的創新藥龍頭;2)創新藥單品潛力大，價格有望重估的企業;3)看好前沿技術平臺佈局領先的企業。CXO：醫藥研發投入穩中有升，創新環境有望轉暖，新興領域帶來額外增量。上游：優質企業海外佈局進入收穫期，國內外共促業績增長。器械：招採持續推進，設備公司渠道庫存逐步消化，有望迎來改善拐點。金吾財訊
7月9日 週三
股票
BOSS直聘(BZ)盤前漲近2% 今日H股高收近2%
金吾財訊 | BOSS直聘(BZ)盤前股價上揚，暫報19.02美元，漲1.93%。今日H股高收5.97%，報74.6港元。消息面上，BOSS直聘此前公佈配發結果，公司全球發售3450萬股H股，香港公開發售佔30%，國際發售佔70%。每股發售價66港元，全球發售淨籌約22億港元。其中，香港公開發售獲12.04倍認購，國際發售獲12.46倍認購。發售股份已於7月4日上午9時開始在港交所買賣。據公告，本次股份發售旨在進一步增強公司的財務靈活性、拓寬公司的股東基礎和增加股份的流動性。大和此前表示，雖然BOSS直聘擁有充裕的淨現金(約20億美元)，但在香港市場增發股份或會改善流動性，從而爲納入“互聯互通”鋪路。金吾財訊
7月9日 週三
