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《路透晚報》--3月5日新聞摘要（國際版）
以下為路透中文新聞為您整理的亞洲市場時段(上午7:00-下午5:00)新聞摘要：[重大數據或新聞]--美參議院否決限制總統戰爭權力動議，國防部長告訴以色列“堅持到底”美以與伊朗的戰爭進入第六天，伊朗周四凌晨向以色列發射多輪導彈，數百萬居民湧入防空洞避難。幾個小時前，美國共和黨參議員投票否決了旨在停止空襲行動並要求軍事行動須經國會授權的動議，這使得特朗普總統指揮戰爭的權力基本不受約束。以色列國防部表示，美國國防部長赫格塞思在與以色列國防部長卡茨的深夜會談中，告訴以色列"堅持到底"，並稱美國與以色列站在一起。nL6T3ZT02GnL6T3ZT09D伊朗革命衛隊表示，在波斯灣北部擊中...路透社
7 分鐘前
MIRXES-B(02629)中標2026年濂溪區胃癌篩查和早期干預項目
金吾財訊 | MIRXES-B(02629)公告公佈，於2026年3月3日，公司成功中標2026年濂溪區胃癌篩查和早期干預項目，這是公司首個公共衛生癌症早篩項目，也是其在中國首個政府採購項目，標誌着其miRNA液體活檢技術正式進入公共衛生體系，爲胃癌早篩規模化落地奠定關鍵基礎。該項目預算金額人民幣810.0萬元，最高投標價人民幣769.5萬元，將爲中國江西九江濂溪區約3萬名居民提供胃癌早篩服務。濂溪區總人口約41.8萬，該項目覆蓋人口占比約8%，是區域內規模最大的胃癌早篩公共衛生工程。預期該項目將提升當地胃癌早期檢出率，加強地區癌症防控架構。金吾財訊
12 分鐘前
京東健康(06618)2025年歸屬於公司所有者盈利同比增長29.16%
金吾財訊 | 京東健康(06618)公告公佈截至2025年12月31日止年度的年度業績。期內，歸屬於公司所有者盈利53.75億元(人民幣，下同)，同比增長29.16%；每股基本盈利1.70元，去年同期爲1.32元。期內，公司收入734.41億元，同比增長26.28%。其中，醫藥和健康產品銷收入608.85億元，同比增長24.77%，商品收入的增長驅動力主要有活躍用戶數量增加及用戶的額外購買、醫藥和健康產品銷售的線上滲透率不斷提高及產品品類的豐富；平臺、廣告及其他服務收入125.57億元，同比增長34.09%，服務收入的增長主要是由於數字化營銷服務費增加，主要歸因於平臺上的廣告主數量增加。期內，毛利爲182億元，毛利率爲24.8%。毛利率增加主要是由於收入組合變動。金吾財訊
12 分鐘前
【首席視野】郭磊：從PMI和BCI數據看當前內需特徵
郭磊系廣發證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事摘要第一，2月製造業PMI大致吻合季節性。2月是製造業淡季，歷史上春節部分相近年份的2月製造業景氣度以環比下行爲主，今年疊加長假影響，環比下行0.3個點基本符合預期。第二，BCI數據環比也有所回踩，但因爲其兼容環同比，所以中樞相對更積極一些，1月和2月絕對值均處於2025年4月以來的高點，即2026年初經濟同比意義上有小幅高開特徵。在周度報告中，我們估算1-2月實際GDP同比增速爲4.86%。第三，2月PMI結構特徵有三：一是生產指標放緩幅度大於訂單，這與前期出來的EPMI一致，其背後是長假影響；二是生產速度放緩的背景下，產成品庫存水位有明顯下降；三是大企業景氣度好於中小企業，大企業PMI甚至環比上行1.2個點，可能是其分佈中上游居多，受春節假期影響偏小。第四，PMI生產經營活動預期指數環比上行，即企業的生產計劃和對未來的預期並未有收縮，這一點也是指標放緩主要來自長假因素的印證。BCI企業投資前瞻指數、企業招工前瞻指數同樣有所上行。第五，高技術製造業整體景氣度偏高，消費品行業景氣度環比改善，中游和上游的裝備製造業、原材料行業景氣下降。從行業PMI來看，計算機通信電子設備、農副食品加工生產指數和新訂單指數均位於臨界點以上。我們理解前者與AI產業趨勢有關，後者與服務消費活躍度上升有關。第六，PMI兩個價格指標一降一平。原材料購進價格指數較1月回踩，但仍高於去年12月；出廠價格指數高位持平。BCI提供的補充信號是中間品的價格預期有所回踩，但消費品價格預期繼續上行。儘管環比有所分化，但整體修復趨勢不變，且2月價格同比基數相對有利，我們估計平減指數可能會進一步上行至-0.1%左右的水平。第七，再看建築業。春節假期建築工地停工爲主，代表當期經營活動的建築業商務活動指數環比下行；但值得注意的是，建築業業務活動預期指數環比上行 1.1個點，且重返臨界點以上，顯示企業對於開工季的預期仍相對積極。第八，再看服務業。服務業PMI環比上行0.2個點，但總體景氣度49.7，並不算高。對結構看，長假對於服務類消費的帶動依然是明顯的，住宿餐飲景氣領跑，住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業指數均位於60以上高位景氣區間，零售、航空運輸等行業指數升至52以上；但生產性服務業存在一定拖累。第九，整體來看，2月處於淡季，今年又存在長假效應，所以軟指標並未強於季節性特徵。但仍有兩個積極信號，一是製造業、建築業的業務活動預期均環比上行，給“十五五”首年3月開工季的投資修復留下一定的想象空間；二是長假對於服務類消費景氣度的影響確實有所兌現，這意味着後續的促消費政策、休假制度改革一樣有望帶來積極效應。第十，對於資產端來說，中東地緣政治的升溫一則影響全球貿易和航運；二則帶來原油價格上升-歐美通脹升溫-歐美貨幣政策空間收窄的預期；三則帶來石油-美元共振效應和美元指數反彈，從而帶來“全球敘事”相關資產的大幅調整，包括黃金、科技股、新興市場。這一背景下一則如我們在年度展望《經濟溫差縮小，資產敘事收斂：2026年宏觀環境展望》中的提示的，需要降低“敘事”相關資產比重，推動均衡化配置；二則趁風險偏好調整、賠率凸顯的階段，關注外部關聯度較低、可能受益於“兩會”政策紅利的內需條線。正文3月4日，2月PMI數據公佈，結合前期已經公佈的EPMI、BCI等經濟軟指標，我們簡要點評如下：2月製造業PMI大致吻合季節性。2月是製造業淡季，歷史上春節部分相近年份的2月製造業景氣度以環比下行爲主，今年疊加長假影響，環比下行0.3個點基本符合預期。據萬得數據（下同），2月製造業PMI爲49.0，低於前值的49.3。在前期報告《2月EPMI數據帶來哪些增量信息》中，我們指出：預計2月製造業PMI面臨繼續放緩的壓力。2月製造業PMI季節性特徵以環比下行爲主，2015、2018、2021和2024年2月環比變動分別爲+0.1pct、-1.0 pct、-0.7 pct、-0.1 pct。BCI數據環比也有所回踩，但因爲其兼容環同比，所以中樞相對更積極一些，1月和2月絕對值均處於2025年4月以來的高點，即2026年初經濟同比意義上有小幅高開特徵。在周度報告中，我們估算1-2月實際GDP同比增速爲4.86%。2月長江商學院中國企業經營狀況指數（BCI）錄得52.4（1月讀數53.7，去年12月讀數49.8）。去年4-8月，BCI指數運行於46.9~50.3區間；去年9-11月逐步升至51.1、52.0、51.6。在周度報告《怎麼看所謂2028年“全球智能危機”的觀點》中，我們指出：估算2月實際GDP單月同比4.81%，名義GDP爲4.70%；1-2月累計實際、名義GDP同比增速預計爲4.86%、4.59%。2月PMI結構特徵有三：一是生產指標放緩幅度大於訂單，這與前期出來的EPMI一致，其背後是長假影響；二是生產速度放緩的背景下，產成品庫存水位有明顯下降；三是大企業景氣度好於中小企業，大企業PMI甚至環比上行1.2個點，可能是其分佈中上游居多，受春節假期影響偏小。2月PMI生產指標爲49.6，環比下行1.0個點；新訂單指數爲48.6，環比下行0.6個點。2月PMI產成品庫存指數爲45.8，環比下行2.8個點。2月大企業PMI爲51.5，環比上行1.2個點；中型企業PMI爲47.5，環比下行1.2個點；小企業PMI爲44.8，環比下行2.6個點。PMI生產經營活動預期指數環比上行，即企業的生產計劃和對未來的預期並未有收縮，這一點也是指標放緩主要來自長假因素的印證。BCI企業投資前瞻指數、企業招工前瞻指數同樣有所上行。2月PMI生產經營活動預期指數爲53.2，高於前值的52.6。2月BCI企業投資前瞻指數爲59.8，高於前值的59.2；企業招工前瞻指數爲56.3，高於前值的55.8。高技術製造業整體景氣度偏高，消費品行業景氣度環比改善，中游和上游的裝備製造業、原材料行業景氣下降。從行業PMI來看，計算機通信電子設備、農副食品加工生產指數和新訂單指數均位於臨界點以上。我們理解前者與AI產業趨勢有關，後者與服務消費活躍度上升有關。2月高技術製造業PMI爲51.5，低於前值的52.0；裝備製造業爲49.8，低於前值的50.1；消費品行業爲48.8，高於前值的48.3；原材料行業爲47.8，略低於前值的47.9。統計局指出，從行業看，農副食品加工、計算機通信電子設備等行業生產指數和新訂單指數均位於臨界點以上，產需景氣水平保持擴張[1]。PMI兩個價格指標一降一平。原材料購進價格指數較1月回踩，但仍高於去年12月；出廠價格指數高位持平。BCI提供的補充信號是中間品的價格預期有所回踩，但消費品價格預期繼續上行。儘管環比有所分化，但整體修復趨勢不變，且2月價格同比基數相對有利，我們估計平減指數可能會進一步上行至-0.1%左右的水平。2月PMI出廠價格指數爲50.6，持平前值；原材料購進價格指數爲54.8，低於前值的56.1，但高於去年12月的53.1。2月BCI中間品價格前瞻指數爲36.7，低於前值的39.9；消費品價格前瞻指數爲58.3，高於前值的51.5。在周度報告《怎麼看所謂2028年“全球智能危機”的觀點》中，我們認爲：平減指數在基數助力下，預計2月同比或至-0.11%（2026年1月爲-0.44%），升至28個月以來的最高水平。再看建築業。春節假期建築工地停工爲主，代表當期經營活動的建築業商務活動指數環比下行；但值得注意的是，建築業業務活動預期指數環比上行 1.1個點，且重返臨界點以上，顯示企業對於開工季的預期仍相對積極。2月建築業商務活動指數環比下降0.6個點至48.2，1-2月連續2個月位於50以下；但2月預期指數環比上行1.1個點至50.9。再看服務業。服務業PMI環比上行0.2個點，但總體景氣度49.7，並不算高。對結構看，長假對於服務類消費的帶動依然是明顯的，住宿餐飲景氣領跑，住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業指數均位於60以上高位景氣區間，零售、航空運輸等行業指數升至52以上；但生產性服務業存在一定拖累。2月服務業商務活動指數爲49.7，環比上行0.2個點。從行業看，受春節假日效應帶動，居民出行消費相關行業業務總量增長較快，其中住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業商務活動指數均位於60.0以上高位景氣區間，零售、航空運輸等行業商務活動指數均升至52.0以上；同時，資本市場服務、房地產等行業商務活動指數低位運行，市場活躍度偏低。[2]整體來看，2月處於淡季，今年又存在長假效應，所以軟指標並未強於季節性特徵。但仍有兩個積極信號，一是製造業、建築業的業務活動預期均環比上行，給“十五五”首年3月開工季的投資修復留下一定的想象空間；二是長假對於服務類消費景氣度的影響確實有所兌現，這意味着後續的促消費政策、休假制度改革一樣有望帶來積極效應。在報告《高頻數據下的2月經濟：數量篇》中，我們指出：2月高頻數據顯示經濟開局良好。一是春節更長的長假帶來了一定消費促進效應，居民出行意願較強，零售和服務消費端也較爲積極，可以推演後續政策推進的“帶薪錯峯休假”改革有望帶來積極影響；二是工業復工開局較好，沒有出現晚復工的跡象；三是儘管海外政治經濟局勢波動較大，但出口集裝箱數據依然較有韌性；四是春節後地產似乎有小陽春的積極跡象。上海地產政策進一步放鬆，3月數據值得繼續觀察。對於資產端來說，中東地緣政治的升溫一則影響全球貿易和航運；二則帶來原油價格上升-歐美通脹升溫-歐美貨幣政策空間收窄的預期；三則帶來石油-美元共振效應和美元指數反彈，從而帶來“全球敘事”相關資產的大幅調整，包括黃金、科技股、新興市場。這一背景下一則如我們在年度展望《經濟溫差縮小，資產敘事收斂：2026年宏觀環境展望》中的提示的，需要降低“敘事”相關資產比重，推動均衡化配置；二則趁風險偏好調整、賠率凸顯的階段，關注外部關聯度較低、可能受益於“兩會”政策紅利的內需條線。風險提示：外部經濟和金融環境短期變化超預期；中東地緣政治風險加劇，並對歐美經濟帶來意外衝擊；大宗商品價格短期波動幅度超預期；全球貿易和航運等領域受影響程度超預期；原油價格、有色價格波動向下游傳遞。金吾財訊
16 分鐘前
【首席視野】程實：AI時代下的“投資於人”
程實系工銀國際首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事進入2026年，AI技術的突破性進展正在重新定義人力資本投資的內涵。AI對工作流的影響已從工具層面的輔助進入系統層面的重構階段。低階重複性任務被快速壓縮，而高階能力溢價上升，人機協同能力成爲新的基礎能力。在此背景下，“十五五”規劃建議將“投資於人”置於更加突出的位置，這一安排有望成爲支撐潛在增長持續穩定的重要變量。工作流重構下的人力資本裂變AI技術對工作流的影響已從工具級輔助進入系統級重構階段。《2026 Agentic Coding Trends Report》（《2026年自動化編碼趨勢報告》）指出，軟件開發的核心活動正從寫代碼轉向編排代理系統，也就是說工程師的價值越來越體現在架構設計、任務分解與系統監督上，具體實現則由AI承擔。報告顯示，工程師在約60%的工作中使用AI，但能夠完全委託的任務僅佔0~20%。這表明AI的擴散本質上是協作式的，而非完全自動化的。AI承擔的是執行，人類負責判斷、監督與戰略分解。由此，技能需求並非整體下降，而是出現結構性裂變。首先，低階、可驗證、重複性的任務被快速壓縮。信息整理、基礎編碼、測試生成等環節已可由代理系統自動完成，相關技能的邊際價值顯著下降。其次，高階能力溢價上升。複雜系統架構設計、跨域問題識別、戰略判斷與風險評估等能力在AI環境下更難替代，其相對收益與市場需求反而提高。再次，人機協同能力成爲新的基礎能力。有效設定任務、拆解問題、校驗輸出與動態調整代理系統，成爲決定生產率差異的關鍵。在AI工作流普及的情境下，單位勞動有效供給的內涵正在發生變化。一是從知識存量轉向學習與遷移能力。當AI可以即時檢索、生成與整合信息，勞動者的價值更多體現爲快速學習、跨域整合與提出關鍵問題的能力，而非既有知識存量本身。二是從專業深度轉向跨域結構能力。AI在單一領域優化方面表現突出，但跨領域問題識別、類比推理與複雜系統權衡仍高度依賴人類判斷。三是從執行效率轉向判斷質量。當執行層被壓縮，人類價值更多集中在目標設定、方案選擇與風險控制。因此，過去以學歷層級、專業匹配與工作年限爲核心的評價體系，難以刻畫AI時代真實生產能力。學習速度、遷移能力、人機協同效率與組織吸收能力，正在成爲更具解釋力的變量。從“資本-勞動”組合結構看，AI擴散並未削弱人力資本的重要性，反而提高了技術資本的人力依賴度。AI系統的有效運行依賴於任務分解能力、多代理協調能力與人類監督體系的設計。這意味着，AI相關資本投入的回報，取決於是否具備足夠的人才密度與組織吸收能力。AI擴散下的結構適配與生產率躍遷我們基於106個經濟體樣本的跨國實證結果顯示，AI準備度指數與TFP（全要素生產率）水平呈顯著正相關。在控制人力資本指數後，AI變量係數爲0.866（p在以人力資本指數進行線性控制的設定下，人力資本變量本身並未顯示出顯著的邊際解釋力。這並不意味着“投資於人”不重要，而更可能反映出人力資本的關鍵作用並非體現在簡單數量加法，而是體現在技能結構匹配度、組織吸收能力與技術擴散效率等更具結構性的維度。進一步，按照人力資本指數三分位進行分組迴歸，可以觀察到更爲直觀的結構異質性特徵。在低人力資本組與高人力資本組中，AI準備度指數-TFP斜率均顯著爲正，其中高人力資本組斜率更陡（β=1.352，p也就是說，人力資本的關鍵作用不在於其水平本身，而在於其是否能夠形成與新技術路徑相匹配的技能結構與組織吸收能力。當匹配度達到一定程度後，AI對TFP的放大效應纔會顯著增強。綜合而言，AI時代的人力資本需求呈現結構性裂變。常規技能加速貶值，高階能力溢價上升，人機協同成爲基礎能力。“投資於人”的戰略轉向在AI重構工作流的背景下，教育投資的優先序需要系統性調整，從知識記憶轉向思維訓練，從標準答案轉向問題探索。在此語境下，“十五五”規劃建議將“投資於人”置於更加突出的位置，這一任務安排有望成爲支撐潛在增長持續穩定的重要變量。在AI時代，“投資於人”的關鍵，在於能否精準識別並前瞻佈局人力資本投資的優先領域。教育體系能否從知識傳授轉向能力培養，終身學習機制能否實現制度化，人才與技術的協同投入能否確保適配性，制度環境能否在創新激勵與知識擴散之間找到平衡。歷史經驗與技術變革的實踐啓示表明，精準而前瞻的人力資本投資，將決定我們能否在AI時代實現潛在增長的可持續。而所謂精準，核心就在於投資方向能否與技術變革的底層邏輯形成有效適配。金吾財訊
16 分鐘前
【首席視野】沈建光：中國2026經濟增長目標或調至4.5-5%
沈建光 系京東集團首席經濟學家，中國首席經濟學家論壇理事來源：中國宏觀經濟論壇 CMF2026年全國兩會召開在即，中國經濟政策的風向標再度吸引全球目光。作爲“十五五”規劃開局之年，在外部不確定性和內部結構性挑戰並存的背景下，2026年經濟增長目標如何設定？3月4日，筆者接受CNBC專訪，深入剖析兩會經濟議題。筆者認爲，4.5-5%的GDP增長目標更具現實性，這一調整或將激發市場活力，同時爲科技自力更生和綠色製造注入新動能，避免“內卷”風險。這與2025年末中央經濟工作會議提出的“必須充分挖掘經濟潛能，必須堅持政策支持和改革創新並舉”相呼應，當前經濟工作思路更加註重釋放潛力和激發活力，而非簡單維持規模增長”。以下觀點整理自沈建光在CMF宏觀經濟熱點問題研討會（第112期）上的發言《中央經濟工作會議八大政策信號》：1、經濟工作思路更加註重釋放潛力和激發活力，而非簡單維持規模增長2025年我國經濟增長呈現明顯的“前高後低”態勢，尤其下半年增速持續下行。針對明年經濟發展路徑，中央經濟工作會議提出“必須充分挖掘經濟潛能，必須堅持政策支持和改革創新並舉，必須做到既“放得活”又“管得好”，必須堅持投資於物和投資於人緊密結合，必須以苦練內功來應對外部挑戰”，表明經濟工作思路聚焦於釋放經濟潛在動能和激發國內市場活力，兼顧短期增長和中長期發展。同時，會議要求“堅持積極務實的目標導向，着力解決存在的困難問題，在質的有效提升上取得更大突破”，也表明在推動經濟發展過程中，質量的提升、結構的優化、動力的轉變相對於傳統模式下的規模增長更加重要。2、宏觀政策更加註重提升效能，而不是進一步加大刺激力度會議指出，明年經濟工作的政策取向是“堅持穩中求進、提質增效”(對比去年的“穩中求進、以進促穩”)，“發揮存量政策和增量政策集成效應”，更加註重提升經濟發展的質量和效率。財政政策方面，會議要求“保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量”，預示政策在保持連續性的基礎上難以顯著加力。同時提出“規範稅收優惠、財政補貼政策”，更加關注財政可持續性。預計2026年赤字率維持在4%左右，超長期特別國債和地方政府專項債規模保持平穩。此外，會議也提到“重視解決地方財政困難”，對應當前經濟增長的關鍵堵點。貨幣政策方面，會議提出“把促進經濟穩定增長、物價合理回升作爲貨幣政策重要考量”，推動物價回升的目標導向更加明確。以往通常將物價目標設定爲不超過3%或2%，核心是防範通脹過快上漲。而本次會議明確提出推動物價合理回升，這一判斷精準契合當前經濟形勢。當前通脹水平偏低，1-11月居民消費價格指數（CPI）基本在0%左右波動，近期CPI出現反彈跡象，無疑是積極信號。明年物價目標如何設定備受關注，推動工業生產者出廠價格指數（PPI）轉正、CPI回升至2%均面臨不小挑戰，亟需財政政策與貨幣政策協同發力。另外，相比去年，會議並未提及“社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配”，表明貨幣政策調控在逐步淡化數量指標。3、擴大內需更加註重存量政策優化，而不是簡單的增量政策加碼消費方面，會議提出“擴大優質商品和服務供給。優化兩新政策實施。清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力”。這表明明年提振消費的重點在供給側，消費品以舊換新補貼力度將會減弱，同時更加註重促進服務消費發展，預計接下來還會有具體的促進服務消費的政策出臺。例如，交通部近日出臺政策提振遊艇經濟，而該領域目前仍存在諸多不合理限制。實際上，遊艇經濟並非高消費的代名詞，遊艇租賃、海釣、帆船運動等共享模式蘊含巨大市場空間，且無需政府財政補貼即可激活居民的水上運動、海釣等消費需求。在許多國家，這類消費並非高收入羣體專屬，而是中產階級追求美好生活的重要體現，類似冬季奧運會前被視爲高消費的冰雪運動，隨着國家加大場館投入，冰雪運動已逐步走進中產階級，成爲新消費的重要力量。若政府通過投資建設碼頭等基礎設施，引導企業或個人開展遊艇租賃業務，可帶動沿海地區旅遊、體育、休閒垂釣等產業發展，預計每年可激發上萬億元的消費潛力。舊車改裝業是不合理限制的另一典型領域，該領域深受消費者青睞，尤其是年輕人熱衷汽車個性化裝飾，部分消費者對老車進行發動機升級後仍希望上路行駛。但當前存在諸多政策限制，如15年強制報廢、改裝裝飾後無法上路等。若取消此類限制，汽車改裝有望成爲規模達萬億元的新消費賽道，發展前景廣闊。同時，“以舊換新”補貼力度進一步提升至3000億元以上的可能性較低，但需維持現有政策強度。受基數效應影響，部分品類消費已出現明顯下滑，若明年缺乏此類政策刺激，消費面臨的壓力將顯著加大。此外，我國服務業消費存在巨大提升空間，中美消費結構對比顯示，貨物消費佔GDP比重均爲20%，我國居民實物消費已接近世界先進水平，但服務業消費存在一定差距。遊艇經濟、汽車改裝等領域，正是釋放服務消費潛力的重要抓手。投資方面，在前10個月固定資產投資同比負增長的情況下，會議要求“推動投資止跌回穩”，並提出“優化實施兩重”項目，優化地方政府專項債券用途管理，繼續發揮新型政策性金融工具作用”。這表明，明年是“十五五”開局之年，穩投資仍是穩增長的重要抓手，且提高投資效益、強化資金支持或是穩投資的關鍵。總體來看，明年內需增長的最大壓力仍將集中在消費領域。4、發展新質生產力更加註重科技創新與產業升級的融合會議將“堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能”作爲重點任務的第二項，與整體思路（挖掘經濟潛能、苦練內功來應對外部挑戰）相呼應，也與“十五五”規劃建議強調產業創新與科技創新融合發展的思路一脈相承。會議提出“建設北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區國際科技創新中心”“制定服務業擴能提質行動方案”“實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動”，預計後續在這些方面還會有具體的政策出臺，值得重點關注。過去十年，尤其是“十四五”期間，我國在推動高科技發展、培育新質生產力方面已取得顯著成效。“十五五”期間進一步產業創新與科技創新融合發展，與新階段發展目標高度契合。目前，“三新”經濟佔比已達18%，較2016年的15%左右實現穩步提升。大規模產業升級及“三新”經濟的持續發展，有效對沖了以房地產爲代表的傳統經濟下行壓力，使我國在中美貿易談判中佔據有利地位。我國半導體銷售額佔全球比重達42%，位居世界第一，遠超北美地區的11%。未來需持續深化這些優勢領域的發展，延續良好發展勢頭。5、“反內卷”更加註重長期化和制度化，而不是簡單的行政性去產能會議提出“制定全國統一大市場建設條例，深入整治‘內卷式’競爭”，標誌着“反內卷”行動的長期化和制度化，並作爲縱深推進全國統一大市場建設的重要一環。相比去年的“綜合整治內卷式競爭”的要求，今年部署要求“深入整治內卷式競爭”表明“反內卷”不簡單等同於行政性去產能，而是要與規範稅收優惠、財政補貼政策、清理拖欠企業賬款、要素市場化改革、高水平對外開放形成合力，緩解國內供需弱需的突出矛盾。當前，我國GDP平減指數已連續十個季度負增長。明年的核心任務之一，就是以“反內卷”爲抓手，推動價格水平回升與產能利用率提升，進而促進企業利潤增長與居民工資提高，爲經濟增長與消費回升奠定重要基礎。6、對外貿易更加註重貿易多元化和自主性，而不是被動應對中美脫鉤會議在經濟工作思路中強調“必須以苦練內功來應對外部挑戰”，延續“更好統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭”的提法。儘管近期美國發布的新“國家安全戰略”將對華戰略從全面遏制轉向經濟與科技的長期博弈，且中美經貿關係有所緩和，但未來仍面臨很大不確定性，中國將更加註重提升自身的科技能力和釋放國內市場的活力。同時，會議要求“有序擴大服務領域自主開放”“推動商籤更多區域和雙邊貿易投資協定”，預計接下來在儘可能維持中美關係“鬥而不破”的同時，將通過擴大自主開放和拓展非美市場等方式，減少中美脫鉤等潛在衝擊。我國對美出口比重已從過去的21%大幅降至12%，但對其他國家和地區的出口份額顯著提升，其中拉美、非洲、印度、俄羅斯四大區域表現尤爲突出，這些過去處於次要地位的出口市場，目前已成爲我國第一大出口目的地。這一變化得益於我國有序擴大自主開放，尤其是“一帶一路”建設取得的新進展。7、房地產市場風險化解更加傾向於長期釋放，而不是短期出清會議將化解風險後移至重點任務的最後一項，表明相關工作(尤其是中小金融機構風險)已經取得積極進展。房地產方面，會議提出“着力穩定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優供給，鼓勵收購存量商品房重點用於保障性住房等。深化住房公積金制度改革”。儘管房地產相關表述不少，但措辭上並未體現出更強的緊迫性、也沒有提出更多新的政策部署(“深化住房公積金制度改革”是新的提法，可能包括放寬提取條件、擴大適用範圍等，但影響有限)，預計短期內房地產市場頹勢難以扭轉。8、平臺政策更加註重協同發展、共同富裕，而不是簡單地規範平臺企業經營前幾年平臺經濟政策的重點在於具體的平臺監管和規範上，此次會議要求“推動平臺企業和平臺內經營者、勞動者共贏發展”，同時提出“鼓勵支持靈活就業人員、新就業形態人員參加職工保險”。這表明平臺經濟政策的本身已經不只是停留在對平臺企業經營行爲的具體監管上，而是要求平臺企業積極承擔社會責任，帶動廣大中小企業共同發展，而不只是自身的做大做強；更加註重平臺對消費者、靈活就業者的權益保護，而不只是自身的利潤增長，最終實現平臺企業帶動相關主體協同發展、共同富裕。金吾財訊
16 分鐘前
<全日沽空>全日沽空金額約514.555億元，沽空比率15.986%
港股全日沽空金額約514.555億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲15.986%。總沽空股份數目:846總沽空股數:33.070億股總沽空金額:約514.555億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)5215.0701613.66110.14阿里巴巴－Ｗ(09988)2768.3075715.2855.38南方恒生科技(03033)2089.9292718.4804.06騰訊控股(00700)1948.0799016.0153.79恒生中國企業(02828)1789.7690910.6523.48金吾財訊
33 分鐘前
港股午後持續回落 恒指全日升0.28% 友邦保險(01299)漲5.06%
金吾財訊 | 港股午後持續回落，全日高開震盪下行，三大指數收市漲跌不一，截至收盤，恒指升0.28%，國企指數跌0.38%，恒生科技指數跌0.69%。藍籌中，友邦保險(01299)漲5.06%，九龍倉置業(01997)漲3.58%，中國生物製藥(01177)漲3.50%；跌幅方面，京東健康(06618)跌6.22%，華潤啤酒(00291)跌2.79%，阿里巴巴-W(09988)跌2.77%。板塊方面，航運及港口板塊強勢，樂艙物流(02490)漲7.30%，榮豐億控股(03683)漲5.13%，亞洲能源物流(00351)漲5.00%，中遠海運港口(01199)漲2.99%，中國船舶租賃(03877)漲2.81%，東方海外國際(00316)漲1.70%。2026年3月4日，中東衝突持續升級，霍爾木茲海峽航運受限，中遠海運集運宣佈暫停阿聯酋（富查伊拉、豪爾費坎除外）、卡塔爾、巴林、伊拉克、沙特（吉達除外）、科威特等國雙向新訂艙業務；同時伊朗方面密集表態，無意與美國談判，誓言打贏“存亡之戰”，並公佈過去24小時內擊落6架美以無人機，累計擊落35架的戰果。儲能股悉數走高，寧德時代(03750)漲4.30%，龍蟠科技(02465)漲3.58%，中國安儲能源(02399)漲1.96%，雙登股份(06960)漲1.79%，中創新航(03931)漲1.72%，瑞浦蘭鈞(00666)漲1.23%。日前，卡塔爾在遭到伊朗無人機襲擊後，關閉了全球最大液化天然氣（LNG）出口設施卡塔爾能源公司旗下的Ras Laffan工廠生產，引發歐洲天然氣價格飆升逾50%。Ras Laffan工廠約佔全球液化天然氣供應量的20%，並且油輪幾乎停止通過霍爾木茲海峽，這一承擔全球約20%液化天然氣運輸量的關鍵通道進一步加劇供應憂慮。我們認爲，斷供對歐亞等部分國家影響較大，卡塔爾是全球重要液化天然氣出口國，一旦該國斷供短期內或難以找到快速替代。國泰海通發研報指，此次天然氣斷供有利於儲能和光伏的需求增長，分佈式的光伏+儲能在極端情況下可以快速滿足用戶的電力需求。如果衝突持續下去，歐洲天然氣和電價有可能繼續上漲，戶用光伏和儲能將率先受益，後續走勢值得重點關注。個股方面，ASMPT(00522)漲4.07%。高盛發表研究報告指，ASMP2025年第四季收入按季增長18%，高於管理層指引以及該行與市場預期。毛利率36.5%，低於該行預期的38.8%，但高於市場預期的35.7%。期內淨利潤表現強勁，達9.57億元，遠高於該行預期的3.6億元及市場預期的1.72億元，該行認爲主要得益於出售附屬先進封裝材料國際(AAMI)的收益。IFBH(06603)漲11.06%。3月4日下午，溢福IF通過官方微博發佈嚴正聲明稱，近期，網絡上出現針對IF品牌100%椰子水產品“添加外源糖、外源水”的不實信息，部分媒體及個人未經覈實予以傳播，同時，相關不實言論經惡意炒作擴散，嚴重誤導消費者認知，損害IF品牌良好聲譽。聲明指出，IF品牌100%椰子水自上市以來，始終堅守“天然、純粹”的產品理念，嚴格遵循生產標準，產品在生產過程中未添加任何外源糖、外源水及人工香精，所有糖分均來源於天然椰子本身。東吳證券表示，港股資金對地緣敏感，短期關注油氣、有色、軍工(核心股)等避險資產，恆科後續走勢需觀察美股科技風偏回歸。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2026-03-05金吾財訊
38 分鐘前
法國1月工業產出月率爲0.5% 符合預期
金吾財訊
46 分鐘前
事關資本市場！重磅報告出爐
市場全天衝高回落，創業板指此前一度漲超3%。盤面上，MicroLED概念集體爆發，龍騰光電、華燦光電等20CM漲停，國星光電、三安光電等多股漲停。電網設備概念延續強勢，中國西電漲停創歷史新高，漢纜股份、積成電子、順鈉股份2連板。算力租賃概念快速拉昇，CPO概念持續走強，量子科技概念表現活躍。下跌方面，種業板塊大面積調整，油氣股午後衝高回落。截至收盤，滬指漲0.64%，深成指漲1.23%，創業板指漲1.66%。市場熱點快速輪動，全市場近4100只個股上漲。滬深兩市成交額2.39萬億，較上一個交易日放量243億。收復4100點！關注三大核心變量今日A股市場迎來反彈，三大指數全線上漲，滬指迅速收復4...證券之星
46 分鐘前
【券商聚焦】浦銀國際維持泡泡瑪特(09992)“買入”評級 指股價回調令估值具有非常高的性價比
金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，近三週以來，泡泡瑪特(09992)的股價出現顯著回調，主要是由於市場對公司今年在海外市場(尤其是美國)的收入增長缺乏信心，且股價在業績靜默期缺乏明顯正向催化，導致短期空倉比例大幅上升。該機構判斷業績期後，隨着新產品的上市(比如Labubu5.0)以及管理層加強與市場的溝通交流，海外收入增長的確定性會逐漸加強，市場情緒有望逐步改善，利好公司估值的提升。短期股價的回調也令公司當前的估值具有非常高的性價比，爲市場帶來買入良機。海外業務依然是爭議的焦點，但對長期擴張趨勢保持樂觀：儘管海外收入短期表現缺乏可靠的數據支持，但公司在海外市場快速的門店擴張(即渠道重心從線上轉向線下)、內部運營的持續本土化(包括管理層團隊、IP設計開發以及供應鏈)以及後續Labubu新產品的上市(預計在4月初)都有望驅動公司在今年乃至長期的海外收入增長。值得留意的是，美洲市場2025年貢獻了公司整體海外收入的不到40%。這意味着，即使美國市場短期銷售趨勢具有不確定性，其他海外市場較強的需求也依然有望驅動公司2026年整體海外收入保持正增長。基於保守的業績預測，估值依然被嚴重低估：該機構對於公司2026年收入與淨利潤的預測是基於較爲保守的假設，包括(1)國內市場2Q26-4Q26的收入絕對值都維持1Q26的規模，環比沒有增長；(2)2026年全年海外收入同比增長5%，其中北美市場收入同比下滑20%；(3)公司2026年淨利率相較2025年僅小幅擴張1ppt。在這一保守預測下，公司目前股價交易在大概13.9倍2026年P/E，在整個消費領域都處於較低的位置。基於公司高速的利潤增長、強大的基本面與長期增長邏輯(IP潮玩、情緒價值、消費出海等)，該機構認爲公司當前的估值被嚴重低估。同時，該機構認爲公司2026年的實際收入表現在該機構的預測之上有較大的上調空間。維持泡泡瑪特“買入”評級與行業首選地位。金吾財訊
46 分鐘前
瑞士2月季調後失業率爲3%
金吾財訊
47 分鐘前
券商今日金股：2份研報力推一股（名單）
券商評級是指證券公司的分析師，通過分析上市公司的財務潛力、財務指標、公司運營治理能力，然後進行實地考察調研後得出的評論，備受投資者關注。據證券之星數據庫不完全統計，3月5日券商共給予4家A股上市公司“買入”評級。從行業分佈看，券商3月5日關注的個股聚焦於物流、電池、半導體、元件等行業。宏川智慧最受券商關注，近一個月獲華源證券等2份券商研報關注，位居3月5日券商力推股榜首。3月5日又有西南證券發佈研報《積極推進倉儲轉型升級，輕裝上陣業績有望改善》，看好公司作爲石化物流龍頭，能享受行業復甦帶來的盈利彈性，首次覆蓋，給予“持有”評級。長虹能源也備受券商關注，近一個月獲開源證券等2份券商研報關注。3月...證券之星
55 分鐘前
