事關資本市場！重磅報告出爐

市場全天衝高回落，創業板指此前一度漲超3%。

盤面上，MicroLED概念集體爆發，龍騰光電、華燦光電等20CM漲停，國星光電、三安光電等多股漲停。電網設備概念延續強勢，中國西電漲停創歷史新高，漢纜股份、積成電子、順鈉股份2連板。算力租賃概念快速拉昇，CPO概念持續走強，量子科技概念表現活躍。下跌方面，種業板塊大面積調整，油氣股午後衝高回落。

截至收盤，滬指漲0.64%，深成指漲1.23%，創業板指漲1.66%。市場熱點快速輪動，全市場近4100只個股上漲。滬深兩市成交額2.39萬億，較上一個交易日放量243億。

收復4100點！關注三大核心變量

今日A股市場迎來反彈，三大指數全線上漲，滬指迅速收復4100點大關。機構認爲，海外衝突的持續時間、國內重要會議的政策信號、即將到來的財報季這三點將是未來需要密切關注核心變量。

熱點方向看，算力硬件方向再度走強。

消息面上，Seedance2.0價格公佈。按實測數據，生成15秒視頻需消耗30.888萬tokens，以純生成模式覈算，單條成本約15元，摺合每秒1元，標誌行業正式進入“秒元時代”。目前來看，AI視頻規模化商用的拐點將加速到來，算力需求從訓練轉向推理爲主，消耗量級大幅提升，算力效率與成本控制，倒逼模型與硬件持續優化。

具體來看，MicroLED概念“異軍突起”，板塊中二十餘隻成分股漲停。CPO概念股同樣漲幅居前，核心股新易盛漲超10%。

消息面上，TrendForce最新調查顯示，AI數據中心對高速傳輸的需求持續提升，原先應用在機櫃內(Intra-Rack)短距傳輸的銅纜方案，將在傳輸密度與節能上面臨嚴峻挑戰。相比之下，MicroLED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節能優勢成爲光互連替代方案。目前，全球AI產業鏈中，臺積電、微軟、聯發科等多家巨頭均佈局MicroLED光通信。

同時，受AI電力需求催化，電網設備同樣延續強勢。

機構認爲，從市場角度來看，電網設備板塊走強，可視作資金嘗試脫離地緣局勢擾動、迴歸基本面的信號，若市場如期回暖的情況下，該方向能否更進一步值得關注，若能延續資金正反饋，或將帶動更多板塊逐步擺脫外部情緒影響，重歸自身產業邏輯。

此外，可控核聚變、量子科技等方向也於盤中活躍；石油、煤炭、軍工等前期熱點成爲今日少數收跌的方向。

不過要注意，雖然今日出現普漲行情，但市場午後走勢回落，或意味着當前市場的觀望情緒依舊濃厚。機構預計，在普漲修復之後，市場或再度面臨分化，屆時延續較強的題材方向便是所需關注的重點。

2026年政府工作報告要點出爐

據新華社消息，2026年3月5日(星期四)上午9時，十四屆全國人大四次會議在人民大會堂舉行開幕會。聽取國務院總理李強關於政府工作的報告。

經梳理，今年政府工作報告對於資本市場的重要表述如下：

高效用好國家創業投資引導基金，大力發展創業投資、天使投資，政府投資基金要帶頭做耐心資本，推動更多初創企業加快成長爲科技領軍企業。

加強科技創新全鏈條全生命週期金融服務，對關鍵核心技術領域的科技型企業，常態化實施上市融資、併購重組“綠色通道”機制，以科技金融支持創新創造。

規範金融機構競爭秩序，深入推進地方中小金融機構減量提質。持續深化資本市場投融資綜合改革，進一步健全中長期資金入市機制，完善投資者保護制度，拓展私募股權和創投基金退出渠道，提高直接融資、股權融資比重。

此外，2026年部分工作任務如下：

增收：制定實施城鄉居民增收計劃，在促進低收入羣體增收、增加居民財產性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批務實舉措。

消費：安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新。

投資：擬安排中央預算內投資7550億元，安排8000億元超長期特別國債資金用於“兩重”建設。

新質生產力：打造集成電路、航空航天、生物醫藥、低空經濟等新興支柱產業。培育發展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產業。深化拓展“人工智能＋”。

全國統一大市場：綜合運用產能調控、標準引領、價格執法、質量監管等手段，深入整治“內卷式”競爭。

開放：進一步擴大增值電信、生物技術、外商獨資醫院等領域開放試點。

鄉村全面振興：全面開展第二輪土地承包到期後再延長30年整省試點。開展第四次全國農業普查。

新型城鎮化：科學有序推進農業轉移人口市民化，因地制宜放寬在流入地參加中考報名條件。

就業：構建就業友好型發展方式。實施穩崗擴容提質行動。

教育：完善免費學前教育政策，增加普通高中學位供給。

醫療衛生：居民醫保人均財政補助標準提高24元。

社會保障：城鄉居民基礎養老金月最低標準再提高20元。加強初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求。

綠色發展：設立國家低碳轉型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點。

房地產：因城施策控增量、去庫存、優供給，探索多渠道盤活存量商品房。

機構：A股市場中長期向好趨勢明確

最後，回到A股後續走勢上來。

銀河證券認爲，A股近期劇烈波動並非趨勢性轉向，而是外圍壓力疊加下的短期情緒集中釋放，中長期市場向好趨勢未變，後續將逐步從“情緒驅動”迴歸“基本面驅動”，呈現“震盪消化、動能提升、結構聚焦”的運行格局。判斷依據主要有以下三點：

一是政策面持續發力，兩會期間政策紅利將集中釋放，爲市場提供明確的主線方向；二是國內經濟復甦基礎逐步夯實，企業盈利有望持續改善，爲市場提供基本面支撐；三是當前A股估值仍處於合理水平，長線資金逐步入場，市場中長期向好趨勢明確。

配置機會上，銀河證券建議重點關注：

主線一，短期確定性，漲價與避險。若地緣衝突短期內難以平息，全球實物資產正經歷價值重估過程。霍爾木茲海峽的緊張局勢直接驅動能源及替代性需求走強。油氣、石油化工(直接受益於油價上漲)、煤炭(替代邏輯)；有色金屬(銅、鋁、黃金，受益於通脹預期和避險需求)；航運港口(運價飆升及航線重構)。

主線二，供需格局改善與行業盈利修復邏輯，以及估值具備安全邊際的紅利資產，建議關注基礎化工(業績邊際改善預期加強，如化學制品、化學原料、農化製品等)、鋼鐵、建築材料、金融(尤其是銀行)等板塊。

主線三，國內經濟底層邏輯轉向新質生產力，存儲、算力、消費電子、通信設備、通信服務、半導體、軍工等“十五五”重點領域值得關注。

此外，關於消費板塊，建議關注內需與外需預期較強的板塊，輕工、紡服、家電(出海預期強)、農業等。