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【券商聚焦】華創證券維持康耐特光學(02276)“強推”評級 指智能眼鏡催化頻頻 持續看好公司卡位優勢
金吾財訊 | 華創證券發研報指，康耐特光學(02276)將在西班牙巴塞羅那舉行的2026年MWC上發佈首款同名AI眼鏡，並於3月2日開啓線上線下全渠道預約。同時，千問還會在年內陸續發佈AI指環、AI耳機等產品，並面向全球市場發售。夸克AI眼鏡和千問AI眼鏡都是由夸克眼鏡團隊開發的，同一個團隊、同樣的算法、軟硬件支持，只是後續推出的新的系列將和全球品牌保持一致，採用“千問(Qwen)”品牌。智能眼鏡催化頻頻，持續看好公司卡位優勢。公司積極佈局智能眼鏡賽道，海外客戶合作項目數量持續增加，現有項目穩步推進，個別重點項目工作重心從前期的產品功能實現和技術路線驗證，轉向下一步的擴大生產規模；同時，國內客戶個別重點項目已實現產品交付，終端用戶反饋良好。近期Meta上調RayBan產能、千問大模型升級，智能眼鏡生態硬件協同成型，持續放量可期。鏡片製造龍頭企業，積極培育智能眼鏡第二成長曲線。康耐特光學深耕眼鏡製造行業，內外銷齊頭並進，結構升級有望帶動盈利能力持續改善。目前公司已和多家頭部3C龍頭合作佈局智能眼鏡，成長可期。考慮到智能眼鏡產業鏈發展提速疊加公司產品結構穩步向上，該機構預計公司25-27年歸母淨利潤分別爲5.6/7.0/8.7億元，對應PE爲49/40/32X。參考可比公司估值，給予26年估值爲45X，對應目標價69.80港元，維持“強推”評級。金吾財訊
5 分鐘前
算力、電力之後，AI競爭的下一個核心：6G技術
隨着“十五五規劃”的帷幕徐徐拉開，第六代移動通信(6G)被列爲六大未來產業方向之一，標誌着中國正向着下一代信息網絡的戰略高地發起衝鋒。公開資料顯示6G有望構建起通感算智深度融合、空天地一體全域覆蓋的全新網絡，它不僅連接人、機、物，更將延伸至浩瀚的智能體，最終實現萬物智聯。什麼是第六代移動通信從定義看，所謂第六代移動通信技術即6G，是通感算智深度融合、空天地一體全域覆蓋的新一代移動信息網絡，將實現從“移動通信網絡”向“移動信息網絡”的重大躍遷。這裏的G是英文 Generation(一代)的縮寫。3G、4G、5G……每個數字的疊加，意味着移動通信系統10年一次的更新迭代。據央視新聞報道，6G將實現...證券之星
7 分鐘前
民德電子：虧損之際，拋10億定增加碼功率半導體，激進擴產藏隱憂
證券之星 李若菡近日，民德電子(300656.SZ)發佈定增預案，公司擬募資不超過10億元，用於擴大功率半導體業務的產品線及補流。證券之星注意到，公司功率半導體業務收入規模依然較小，而本次募投項目的實施主體廣芯微正處於虧損狀態，且現有項目尚未完全達產。在此背景下，公司此時推進大規模擴產的必要性及未來產能消化能力存疑。目前，公司在業績層面尚面臨較大壓力。受半導體業務的拖累，公司盈利能力持續承壓，已連續兩年出現虧損。同時，公司前次兩大募投項目效益不佳，也爲本次再融資增添了不確定性。產能爬坡之際再擴產，消化能力存疑本次發行募集資金重點投向特色高壓功率半導體器件及功率集成電路晶圓代工項目(下稱項目一)...證券之星
30 分鐘前
【券商聚焦】廣發證券維持百度(09888)“買入”評級 指雲、芯片在26年有望保持良好增勢
金吾財訊 | 廣發證券發研報指，百度(09888)25Q4收入327億元，YoY-4%，QoQ+5%,vs.彭博一致預期爲327億元。nonGAAP運營利潤爲29.67億元，YoY/QoQ-41%/+35%,vs.一致預期爲26.6億元。nonGAAP淨利潤爲39.07億元，YoY/QoQ-42%/+4%,vs.一致預期爲34.6億元。百度Core25Q4收入261億元，YoY-6%/QoQ+6%,vs.一致預期爲260億元。nonGAAP運營利潤爲28.37億元，YoY/QoQ-39%/+28%,vs.一致預期爲25.38億元。nonGAAP淨利潤爲38.69億元，YoY-43%，QoQ+1%,vs.一致預期爲32.09億元。AI相關收入佔比升至43%，業務已過轉型陣痛。百度Core重新分類業務口徑:(1)AI-powered Business25Q4收入達113億元，佔總收入43%。AI Cloud Infra25Q4達到58億元，YoY+143%，25年收入近200億元，同增34%。AI Applications25Q4收入達到27億元。AI-native Marketing Services(包含在原廣告業務)25Q4收入27億元。(2)傳統廣告本季度收入達123億元。(3)其他收入25億元人民幣。雲、芯片在26年有望保持良好增勢，傳統廣告下滑對收入和利潤的邊際影響逐漸衰退。該機構預計2026-27百度收入達1315/1365億元，同增2%/4%。預計2026-27年經調整歸母淨利潤分別爲181/186億元，同比變動-4%/+3%。按SOTP估值法對應每股合理價值177美元/ADS(合173港元/股)，維持“買入”評級。金吾財訊
34 分鐘前
全球最大LNG生產商卡塔爾能源遇襲停產 部分燃氣股暴力拉昇 大衆公用(01635)漲68.61%
金吾財訊 | 部分燃氣股暴力拉昇，大衆公用(01635)漲68.61%，中裕能源(03633)漲25.41%。另外，北京燃氣藍天(06828)漲10.53%，天倫燃氣(01600)漲7.83%，新奧能源(02688)漲4.39%，崑崙能源(00135)漲2.87%，中國燃氣(00384)漲2.22%，北京控股(00392)漲1.86%。消息面上，卡塔爾能源3月2日宣佈，公司在卡塔爾的拉斯拉凡工業城（RasLaffanIndustrialCity）和梅賽義德工業城（MesaieedIndustrialCity）運營設施遭到軍事襲擊，公司已經停止生產LNG及相關產品。金吾財訊
34 分鐘前
【首席視野】楊德龍：持有貴金屬和優質公司股權是應對通脹預期和國際局勢動盪的重要手段
楊德龍系前海開源基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事2026.03.02 週一近期，伯克希爾·哈撒韋年度致股東信正式發佈。在本次股東信中，格雷格·阿貝爾回顧了巴菲特長期堅持的價值投資理念，同時總結了公司2025年戰略思考，並重申將延續伯克希爾穩健、理性的投資風格。從長期業績看，伯克希爾過去61年實現了年均約19.7%的複合回報率，顯着高於標普500指數約10.5%的水平。若從整體複利效應觀察，公司淨資產在61年間增長約6萬倍，而標普500指數同期上漲約460倍，充分體現出複利的長期威力。這說明，價值投資或許在單一年份未必突出，但長期積累帶來的回報極爲可觀。從去年年底財報看，截至去年年底，伯克希爾持有的現金及美國國債規模已超過3700億美元，創歷史新高，且首次超過股票持倉市值。過去兩年，公司持續減持部分股票資產，降低權益倉位，以防範潛在市場風險，這反映出管理層在美股持續上漲背景下保持審慎態度。在資本配置方面，阿貝爾強調將股東資本投向充分理解、具備持久競爭優勢、擁有長期經濟前景的企業，實現風險與回報的匹配，這一思路體現了對長期價值創造能力的高度重視。以上是對伯克希爾·哈撒韋年度致股東信的回顧，從投資主線看，2026年科技和資源依然是重點：第一，人工智能進入兌現業績的階段。全球正處於第四次科技革命階段，核心特徵是人工智能的廣泛應用。以英偉達爲代表的龍頭企業，已逐步從“超預期發展”轉向“收益與利潤逐步兌現業績”階段。AI智能體應用正逐步落地，可能迎來關鍵轉折點，推動新一輪產業升級。去年在A股市場科技股表現突出。今年雖不再是唯一主線，但仍是重要方向，但投資難度明顯加大，部分個股漲幅較大，存在獲利回吐壓力。投資者應防範題材炒作後的大幅波動，更應迴歸基本面研究，關注訂單與業績驗證。2026年作爲“十五五”規劃開局之年，科技創新方向仍將獲得政策支持，包括具身智能、芯片半導體、算力算法、生物醫藥、量子技術、商業航天、可控核聚變等領域。若實現關鍵技術突破，相關企業有望具備更強的持續性表現。第二，在AI時代背景下，有色金屬、化工、原油等資源品的重要性進一步提升。近期國際局勢變化推動原油價格上漲，美國加大對有色金屬的收儲與囤積，也帶動價格上行，該趨勢也會在未來繼續延續。在“去美元化”的背景下，黃金、白銀等貴金屬價格持續走強。作爲宏觀經濟風向標，銅、鋁等工業金屬受益於經濟復甦與通脹預期回升。持有具備避險屬性的貴金屬資產，有助於對沖貨幣貶值與地緣政治風險。當前市場正進入牛市第二階段，結構性行情特徵明顯，堅持價值投資理念，從中長期角度佈局優質資產，尤爲重要。第三，當下化工板塊估值修復有較大幅度的表現。經歷四年下行週期後，行業景氣度處於反轉的階段，多項指標顯示逐步觸底，2026年迎來了週期拐點。此前行業價格處於歷史低位區間，盈利端的企穩回升有望帶來盈利的增長。同時，歐洲化工產能加速收縮，中國企業憑藉規模與成本優勢有望提升全球市場份額。不過，在經濟增速整體放緩背景下，需求恢復仍存在不確定性，可能存在階段性波動。投資上可重點關注終端需求旺盛、產品出現提價跡象的細分領域，並觀察下游復工率與補庫存力度，從而判斷本輪行情能否由反彈走向反轉。金吾財訊
42 分鐘前
【首席視野】薛鶴翔：美伊衝突爆發，油價漲到位了嗎
薛鶴翔系申銀萬國期貨研究所所長、中國首席經濟學家論壇成員摘要伊朗國內有抵抗的意志，但這種意志能否像阿富汗那樣捨得一身剮敢把皇帝拉下馬需要進一步關注。阿富汗作爲山地國家民風彪悍且沒有什麼可以失去的。伊朗內部是否有這個決心，考慮到特朗普仍然給他們留了石油設施沒有轟炸，這就需要看他們內部派別的博弈。我們判斷：短期原油供應難以恢復，油價大概率大幅衝高；長期看，第三種情景可能性最高，第一種次之，全面戰爭爆發的概率相對較低。最後我想用特朗普在2011年接受採訪的原文結束這篇文章：我們的總統（奧巴馬）要去攻擊伊朗了，因爲他根本沒有談判能力。他又弱又無能。所以他能爭取連任、保住總統職位的唯一辦法，就是和伊朗開戰。我認爲他肯定會在大選前襲擊伊朗，因爲在他看來這是獲取連任的唯一途徑。這難道不可悲嗎？風險提示：1、地緣政治變化；2、市場有效需求不足；3、相關政策落地力度不及預期。一、事件回顧2026年2月28日，美國和以色列對伊朗發動襲擊。以軍F-35I率先發起空襲，美軍F-22/F-35、B-1B、戰斧導彈同步加入，目標覆蓋德黑蘭、伊斯法罕、納坦茲、福爾道等。美以空襲德黑蘭總統府、哈梅內伊官邸、革命衛隊總部。伊朗最高領導人哈梅內伊、伊斯蘭革命衛隊總司令穆罕默德・帕克普爾、哈梅內伊最高安全顧問阿里・沙姆哈尼、國防部長阿齊茲・納西爾扎德、伊朗核武器研究機構主席侯賽因・賈巴爾-阿梅利安等主要領導人遇襲身亡。累計打擊約500個目標，含核設施、導彈基地、防空/指揮系統、領導層中樞。伊朗宣佈無限制、無紅線反擊，所有美以中東資產爲合法目標。多輪導彈/無人機打擊以色列特拉維夫、海法港、拉馬特・大衛空軍基地；同時打擊卡塔爾烏代德、科威特、巴林第五艦隊總部等美軍基地。伊朗高超音速導彈命中波斯灣美軍 “先鋒” 號補給艦；卡塔爾AN/FPS-132預警雷達被摧毀。3月1日凌晨，伊朗宣佈關閉霍爾木茲海峽，全球油運陷入停滯。從目前的形勢來看，短期衆多的油輪停靠在波斯灣沿岸以及附近等待進一步的消息，已經有三艘油輪被襲擊。伊朗代理人（真主黨、胡塞、伊拉克民兵）同步升級襲擊；以色列、伊朗關閉領空，多國航司停飛/繞行。但3月1日伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊表示，他的國家無意關閉霍爾木茲海峽，到目前爲止一直保持該航道開放。3月1日伊朗臨時領導委員會由總統佩澤希齊揚、司法總監古拉姆侯賽因·莫赫森尼·埃傑伊及憲法監護委員會選出的法學家阿里禮薩·阿拉菲組成，在新最高領袖選舉產生前暫行最高領袖職責。哈梅內伊此前指定的領導人阿里・拉里賈尼並未入選。中國外交部表示中方高度關切美國和以色列軍事打擊伊朗，伊朗國家主權、安全和領土完整應該得到尊重。中方呼籲立即停止軍事行動，避免緊張事態進一步升級，恢復對話談判，維護中東地區和平穩定。俄羅斯表示定性襲擊爲“蓄意預謀、無端的武裝侵略”，違反《聯合國憲章》與國際法；要求立即停火，願推動政治解決。英國表示有限支持美以行動，承認以色列“自衛權”，但敦促避免衝突擴大。法國總統馬克龍警告戰爭將造成嚴重國際安全後果，呼籲立即停火併推動安理會緊急磋商。沙特、阿聯酋、卡塔爾等海灣國家作爲中東地區核心經濟體，且與美伊均存在複雜的政治、經濟關聯，其對美伊衝突的表態始終圍繞 “維護地區穩定、保障能源通道安全、反對沖突升級” 的核心原則，同時兼顧自身戰略利益與外交平衡。此外OPEC宣佈4月起增產20.8萬桶原油。二、 對油價影響美伊衝突對原油供應的影響主要集中在兩方面，一是對霍爾木茲海峽的封鎖，二是伊朗自身原油的生產。霍爾木茲海峽日均運輸約2000 萬桶石油及石油製品，伊拉克、卡塔爾、科威特、阿聯酋、伊朗以及沙特的石油運輸將受到影響。受地理條件限制，中東國家難以找到有效替代路線。沙特擁有一條可繞開霍爾木茲海峽的石油管道，日均輸油能力約 560 萬桶。但即便如此，海峽封鎖仍將造成日均1000 萬桶以上的原油供應缺口，這一規模是國際社會難以承受的。伊朗封鎖海峽主要依靠無人機襲擊，方式與此前胡塞武裝封鎖紅海通道類似。美國等國雖可通過護航等手段進行防禦，但海峽航運密集，護航壓力極大，對無人機的防範難度很高。同時，航運相關的戰爭保險費用將大幅飆升，即便航道勉強恢復通行，運輸成本也會完全失控。根據MarineTraffic船舶信息顯示，目前霍爾木茲海峽主航道油輪通行已全面暫停。少部分其他商業航運仍繼續通過海峽。BIMCO（波羅的海國際航運公會）首席安全官雅各布·拉森3月1日在郵件中表示：“美國方面建議不要航行經過波斯灣、阿曼灣、北阿拉伯海及霍爾木茲海峽；伊朗革命衛隊亦不時通過海事頻道廣播稱霍爾木茲海峽已關閉。但目前尚無伊朗官方情報顯示其已正式作出關閉海峽的決定。” 標普全球Mint船舶追蹤數據顯示，霍爾木茲海峽附近約有240艘船舶，大部分聚集在伊朗阿巴斯港附近。其中僅約130艘爲滿載船舶，且無一艘裝載原油。保費方面，此前通過霍爾木茲海峽的戰爭險保單保費爲船舶重置價值的0.25%，本週將迎來大幅上調。以一艘價值1億美元的船舶爲例，單次航行的保費可能從此前的25萬美元上漲至約37.5萬美元。報價有效期從48小時壓縮至24小時，意味着承保人已不敢爲明天定價。這種"按小時計費"的緊張感，折射出市場對局勢失控的深度憂慮。2025年6月以伊衝突期間，費率曾飆升至船舶價值的0.5%，此次伊朗直接打擊美軍基地，軍事層級更高，風險敞口更大，市場自然選擇"先漲價再觀望"。伊朗去年12月原油日產量約330萬桶，出口約150萬桶。此前由於美國壓力以及俄羅斯競品石油傾銷國內市場，產量及出口已經出現小幅下滑。目前爲止美國並未對伊朗石油設施進行打擊。但伊朗封鎖霍爾木茲海峽也會對自身石油經濟造成打擊。另外伊朗革命衛隊曾威脅稱如果自身石油設施遭到打擊，中東的所有石油設施都將受到威脅。三、後續走向後續油價可能出現三種走向，對應三種戰爭狀態：第一種：委內瑞拉模式美國扶持的代理人順利上臺，伊朗效仿委內瑞拉與美國達成協議，海峽封鎖解除，伊朗原油出口恢復。全球油價將在短暫衝高後快速回落，但中國長期進口的廉價伊朗能源將消失，國內油價相對國際油價會小幅抬升。第二種：阿富汗模式伊朗在新領導層帶領下與美國持續對抗。由於美方選擇升級事態，後續談判空間極小，本屆美國政府也缺乏談判所需的信用。伊朗可能長期封鎖霍爾木茲海峽，自身原油也難以出口，全球原油供應持續短缺，油價可能長期維持在 100 美元以上甚至更高。這種局面會給美國帶來巨大壓力，通脹大幅走高，特朗普中期選舉難度加大。美國在壓力下，有可能與伊朗新政府達成妥協，並放鬆對俄羅斯石油的管制。但這一情景高度依賴伊朗國內的抵抗決心與韌性，考慮到今年1月伊朗國內騷亂及此前伊朗政府的態度，發生概率並不高。第三種：伊拉克模式美國扶持的代理人政府上臺，但控制力有限，無法整合國內勢力，伊朗內部持續動盪，導致石油產量大幅下降，海峽過往船隻仍會不時遭遇襲擊。這種局面下，伊朗國內很可能出現日均超百萬桶的原油突然斷供，疊加運費上漲，成爲中東原油供應的重大不穩定因素。伊朗國內有抵抗的意志，但這種意志能否像阿富汗那樣捨得一身剮敢把皇帝拉下馬需要進一步關注。阿富汗作爲山地國家民風彪悍且沒有什麼可以失去的。伊朗內部是否有這個決心，考慮到特朗普仍然給他們留了石油設施沒有轟炸，這就需要看他們內部派別的博弈。我們判斷：短期原油供應難以恢復，油價大概率大幅衝高；長期看，第三種情景可能性最高，第一種次之，全面戰爭爆發的概率相對較低。最後我想用特朗普在2011年接受採訪的原文結束這篇文章：我們的總統（奧巴馬）要去攻擊伊朗了，因爲他根本沒有談判能力。他又弱又無能。所以他能爭取連任、保住總統職位的唯一辦法，就是和伊朗開戰。我認爲他肯定會在大選前襲擊伊朗，因爲在他看來這是獲取連任的唯一途徑。這難道不可悲嗎？風險提示1、地緣政治變化；2、市場有效需求不足；3、相關政策落地力度不及預期。金吾財訊
42 分鐘前
【首席視野】鄭良海：中東衝突升級，資本市場如何定價？
鄭良海系富安達基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇成員一、中東局勢再升級，引發全球關注。美以襲擊伊朗，多國表態。在年初至今經歷三輪談判後，當地時間2月28日，以色列和美國對包括伊朗總統府在內的多個目標發動襲擊。隨後，伊朗對以色列特拉維夫等地發動導彈襲擊，中東地區多個美軍基地也遭到襲擊。美國總統特朗普稱，伊朗正在研製威脅美國的遠程導彈，此次襲擊要摧毀伊朗導彈工業，消滅伊朗海軍，並確保伊朗不能獲得核武器。以色列總理內塔尼亞胡宣佈，美國和以色列發動軍事行動的目標是推翻伊朗政權。中東局勢升級後，聯合國和各國紛紛表態。當地時間3月1日，英國、法國和德國領導人發表聯合聲明，表示可能對伊朗採取“必要的防禦行動”，並同意與美國和該地區的其他盟友合作。我國外交部長王毅同俄羅斯外長拉夫羅夫通電話，外交部發言人就伊朗最高領袖哈梅內伊遇害答記者問，對哈梅內伊在美以空襲中遇害的報道予以堅決反對和強烈譴責，敦促有關方面立即停止軍事行動，避免緊張局勢升級，共同維護中東及世界和平穩定。同時，外交部提醒中國公民暫勿前往伊朗周邊地區。伊朗成立臨時指導委員會，直至選出新領袖。開戰以來，伊朗最高領袖哈梅內伊以及多位伊朗軍隊高級指揮官均已遇襲死亡。當地時間3月1日，伊朗司法總監埃傑耶正式宣佈，臨時領導委員會已經依法成立，臨時指導委員會由伊朗總統佩澤希齊揚、伊朗司法總監埃傑耶、憲法監護委員會成員、專家會議副主席及伊朗全國神學院院長阿拉菲三人組成。伊朗總統佩澤希齊揚3月1日說，伊朗臨時領導委員會當天開始工作，直至選舉出新的最高領袖。二、未來局勢將走向何方？2025年6月，以色列和伊朗進行12天交火。本輪中東局勢升級後，將會成爲“閃電戰”或是“持久戰”成爲市場關注焦點。根據央視報道，當地時間3月1日，美國總統特朗普表示，對伊朗的軍事行動可能持續四周左右或者更短。目前戰爭仍在繼續，伊朗仍進行反擊。伊朗空中力量和海軍力量相對薄弱，其導彈和無人機，覆蓋“霍拉姆沙赫爾-4”型彈道導彈射程最遠2000km，還有法塔赫超音速導彈，但射程基本都在兩千公里以內，因此伊朗打擊對象爲中東區域美軍基地和以色列。美國本土和其他地區調入中東的軍事力量要從戰爭中抽身相對容易，但美國在中東的軍事基地和以色列很難短期抽身，除非達成新的協議。綜合來看，本輪戰局持續時間要比2025年十二天戰爭要長，但應該不會像俄烏戰爭那樣進入持久戰。同時，美國對伊朗的襲擊讓原本緊張的中東局勢再度升級，疊加委內瑞拉事件，可能會促使全球各國增加國防開支。三、對油價和資本市場影響幾何。衆所周知，伊朗是產油大國，同時，霍爾木茲海峽是波斯灣通往印度洋的唯一海道。該海峽東西長150千米，南北寬64-97千米，最窄處僅48.3千米，它連接波斯灣、阿曼灣和阿拉伯海，並進一步通往印度洋。該海峽北臨伊朗，南接阿曼，東界在伊朗的格什姆島西緣和阿曼的沙姆之間，南岸阿拉伯半島的哈伊馬角突入海峽中，致使該海峽成爲一個巨型的“人”字。位於阿曼和伊朗之間的霍爾木茲海峽，被公認爲是全球最重要的石油運輸咽喉要道之一，2025年每日約有1300萬桶原油通過，佔全球海運原油流量的約31%。據EIA（美國能源信息署）數據，2024年，霍爾木茲海峽石油日均貿易量約2000萬桶，佔全球海運石油貿易超四分之一。此外，全球約20%的液化天然氣貿易經由霍爾木茲海峽運輸。方向上看，霍爾木茲海峽運輸的原油主要流向亞洲市場。伊朗位於霍爾木茲海峽一側，全球約五分之一的原油經此運輸，主要來自沙特、伊拉克等關鍵供應國。2025年，受歐佩克+擴產及原油供給過剩影響，WTI原油、布倫特原油價格年度下跌10.79%、7.94%。2026年開年，以南美、中東地緣政治風險推動油價上漲，目前漲幅已均超25%。中東局勢再升級和霍爾木茲海峽被封鎖短期會加劇油氣和油運價格波動。根據官方數據，伊朗日產原油約330-350萬桶，佔全球產量的3%，是歐佩克第三大產油國。同時憑藉戰略地理位置，該國對全球能源供應的影響力遠超其產量規模。這與霍爾木茲海峽被禁止通行有關。當地時間2月28日晚，伊朗伊斯蘭革命衛隊宣佈，禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽。國際油輪流量監測系統同日數據顯示，位於霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，該地區的航運已陷入停滯狀態。不過，歐佩克+確認4月份將增產20.6萬桶/日。3月1日，沙特、俄羅斯等八個歐佩克+成員國舉行視頻會議。鑑於全球經濟前景穩定及低庫存現狀，各國決定從2026年4月起實施每日20.6萬桶的增產調整，各國重申將保持靈活性，根據市場變化隨時調整產量計劃。另外年初，美國控制和影響委內瑞拉石油產量，在供給影響上的話語權上升；同時油價上漲，也會導致其他產油國增加石油產量。因此，預計對油價衝擊更多是短期影響。中長期取決於戰爭持續時間、石油主產國供給能力，以及全球經濟形勢。對其他大類資產影響幾何。中東局勢升級除影響油價外，還影響其他大類資產，整體看，戰火升級會影響市場風險偏好，增加避險需求。戰爭於週六發生，各主要市場基本休市。3月1日（週一）早盤開盤，除原油大漲外，黃金也小幅上漲，各國權益市場下跌爲主，債市收益率下行。1970年以來中東地區八場重大沖突的對資本市場影響也基本如此。我們認爲，資本市場短期走勢會更多聚焦於中東局勢衝突升級，中長期來看，取決於兩個因素，一是戰爭後續演繹及持續時間，另一個隨着時間的推移，各類資產交易會逐步迴歸基本面、流動性和估值。全球的敘事邏輯沒有發生根本性改變。回到國內資本市場，我們認爲，今年以來，股市實現良好開局。全國兩會即將於本週召開，A股市場將延續此前穩中向好的行情，行業板塊輪動方向更加強化。一是短期在有色、油氣、集運、化工、煤炭、國防軍工等板塊會對中東局勢進行重定價，而且油價和資源品價格的上漲，會增強國內“反內卷”政策效果，PPI回正預期進一步強化；二是科技板塊仍具有頂層規劃、政策支持、資源投入和大廠資本開支增加等支撐，主題行情降溫向尋找有業績支撐和產業趨勢的板塊演繹；三是高低切繼續輪動，AI Agent對傳統信息服務業的衝擊，Token出海都引發科技板塊內部價值重估。後續來看，兩會確定的年度增長目標、總量政策取向和企業產業趨勢及盈利能力等仍是A股定價的主線。國家和監管對資本市場穩中向好基本取向不變。對於債市來說，2026年以來債市表現好於年初預期，避險情緒上升也對國內債市有所提振，但中期走勢需觀察 “反內卷”效果，央行貨幣政策舉措以及總量政策下地方債供給。不過今年利率債整體維持“上有頂、下有底的”格局不變，信用債票息收益更爲穩定，固收+也值得關注。風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金管理公司依照恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本文不構成任何投資建議，也不構成基金管理人管理基金的必然依據，投資者據此操作，風險自擔。本文相關信息來源於公開資料，不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發的損失不承擔責任。投資人在投資基金前，請務必認真閱讀基金合同、招募說明書、產品資料概要等法律文件，瞭解基金的具體情況，並充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。金吾財訊
43 分鐘前
【券商聚焦】華泰證券：霍爾木茲變局可能助推能源轉型加速
金吾財訊 | 華泰證券表示，，美國與以色列2月28日對伊朗發動聯合軍事打擊，伊朗宣佈關閉霍爾木茲海峽，該機構認爲這將通過三種路徑影響能源供給及價格：1）供應中斷風險（途徑霍爾木茲海峽的原油、天然氣規模較高）；2）航線繞行增加運輸時間和成本；3）市場預期放大價格波動幅度。該機構認爲此次事件也將提升全球各國對於能源安全與自主的緊迫性認知，加速能源轉型從而減少對於中東油氣進口的依賴。該機構推測：發電對LNG進口依賴度高的國家短期將先增加煤炭採購以應急，並快速部署光儲系統（包括戶用光儲），推升煤化工用煤需求；中長期則需要走向風光儲+核電、綠氫制甲醇的自主可控解決方案。該機構重申推薦電新和煤炭板塊。金吾財訊
43 分鐘前
【異動股】資源開采概念板塊拉升，科力股份(920088.CN)漲30.0%
今日午盤，截至13:15，資源開采概念板塊拉升。科力股份(920088.CN)漲30.00%報89.18元，通源石油(300164.CN)漲20.02%報21.7元，潛能恒信(300191.CN)漲20.01%報53.08元，新錦動力(300157.CN)漲19.31%報10.01元，海默科技(300084.CN)漲15.99%報15.6元，惠博普(002554.CN)漲10.09%報5.13元，中油工程(600339.CN)漲10.09%報5.13元，中海油服(601808.CN)漲10.02%報20.42元。財華社
45 分鐘前
【異動股】MLCC板塊下挫，信維通信(300136.CN)跌10.02%
今日午盤，截至13:15，MLCC板塊下挫。信維通信(300136.CN)跌10.02%報70.57元，風華高科(000636.CN)跌9.47%報23.99元，達利凱普(301566.CN)跌6.85%報24.21元，鴻遠電子(603267.CN)跌6.74%報61.05元，火炬電子(603678.CN)跌6.65%報40.15元，國瓷材料(300285.CN)跌6.39%報36.05元，昀冢科技(688260.CN)跌5.82%報30.75元，振華科技(000733.CN)跌5.72%報53.91元。財華社
45 分鐘前
中遠海能(01138)漲6.54% 對應A股二連板 獲摩通大幅升目標價
金吾財訊 | 中遠海能(01138)延續昨日升勢，截至發稿，漲6.54%，報21.84港元，成交額19.82億港元。對應A股，中遠海能(600026)早盤強勢衝板漲停，今日爲2連板，報24.9元人民幣，成交額30.41億元人民幣。摩根大通以“黑天鵝疊加”爲題發表報告，對中遠海能A股評級由“中性”上調至“增持”，維持中遠海能H股“增持”評級，並修改估值方法，由市賬率改爲市盈率，以H股及A股今年目標市盈率15倍及21倍計，H股目標價由12港元倍升至24港元，A股目標價由13元人民幣大幅上調至28元人民幣，因三項結構性衝擊(伊朗、合規運力收緊及市場整合)重塑了超大型油輪的盈利能力，使其處於更高水平。金吾財訊
47 分鐘前
