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【券商聚焦】高盛予英偉達(NVDA)“買入”評級 料公司股價將走高
金吾財訊 | 高盛發表報告，英偉達(NVDA)10月底止第三季營收570億美元，遠高於高盛預估的556億美元及市場預期的554億美元。毛利率73.6%，介於高盛預估73.5%與市場預期73.7%之間。英偉達給出明年1月底止第四季營收指引中值650億美元，大幅高於高盛預估632億美元及市場共識624億美元。non-GAAP毛利率指引75%，亦都高過高盛預估74.4%及市場預期74.5%。該行認爲，投資者對英偉達季績期待原本有些偏高，主要原因是超大規模客戶上調資本開支預算，以及英偉達自身在10月底GTC大會上對2026年的樂觀展望。然而，該行認爲股票表現的門檻已經有所降低，因爲股價在財報公佈前已回調約6%。該機構表示，料英偉達在上季業績與本季指引均勝市場預期、且市場對本季的期望相對均衡的情況下，英偉達股價將走高。高盛予英偉達“買入”評級，目標價240美元。金吾財訊
11月20日 週四
渾水CEO：現在不宜做空美國大型科技股
渾水資本首席執行官Block表示，現在還不是做空美國大型科技公司的時候，儘管人們越來越擔心人工智能AI領域可能存在泡沫。“在這個市場，我寧願做多而不是做空。”“如果你試圖做空英偉達或任何其他大型科技公司，你的生意不會長久。”Block表示，他正在關注一些AI領域的小型公司，以尋找潛在的做空機會。“現在有很多AI外圍公司，或者說是AI的冒牌貨，這些纔是你應該做空的目標。”“但是，只要像英偉達這樣的領頭羊股價還在上漲，做空就非常危險。”“英偉達股價漲到多高都無所謂。”他說，“所有買入標普500指數的基金，在出現資金淨流出之前都不會賣出英偉達股票。只要有資金流入，他們就會每天買入，不管價格怎麼樣。”老虎證券
11月20日 週四
聯合以 33.5 億美元收購 Chronosphere 後，Palo Alto Networks 下跌
11月20日 - Palo Alto Networks PANW.O股價盤前下跌4.1%，報191.77美元 該公司將以 33.5 億美元收購 (link) 雲管理公司 Chronosphere 交易旨在將 Chronosphere 與 Cortex AgentiX 平台整合，以加強人工智能驅動的性能監控和根本原因分析截至 9 月底，Chronosphere 的年度經常性收入(ARR) 超過 1.6 億美元；泛華支付的費用接近 ARR 的 21 倍。DA Davidson分析師Rudy Kessinger表示，在與CyberArk CYBG.F完成250億美元的 (link) 交易之前宣布收購...路透社
11月20日 週四
【券商聚焦】中信建投：金價與納指同漲同跌或不持久
金吾財訊 | 中信建投發研報指，11月以來，金價與納指多次同漲同跌，二者分屬避險和風險資產，其相關性上升，引發更深層次風險的擔憂。貨幣市場流動性衝擊，不太可能是主要原因。近期，隨着月末擾動、美國政府關門等因素消退，資金利率已經回落，壓力邊際緩解。幕後推手可能是復甦預期下的聯儲緊縮擔憂。美聯儲政策的方向性變化，往往造成大類資產在短期的統一走勢。近期，出現復甦和再通脹預期(減稅、降息、貿易緩和等)，降息預期收斂，疊加科技公司深陷債務融資質疑，黃金和納指均遭受利空，相關性上升。因此，暫不必擔心更大的隱藏危機。調整後，二者同向運行或不持久。後續關注基本面數據，若改善兌現，金價短期向上面臨阻礙，美股風險不大；反之，美股波動還將繼續。金吾財訊
11月20日 週四
江蘇宏信(02625)：配股加碼“智慧零售” 激活“消費場景+機器人”價值
金吾財訊 | 11月11日，江蘇宏信(02625.HK)發佈公告顯示，公司擬配售2142.47萬股新H股，佔擴大後已發行股本約9.09%，配售價爲每股2.9港元，預期所得款項總額將爲6213.16萬港元，淨額估計約爲5865萬港元，計劃全部用於向海科宏信出資，以達到控股並表的目的。海科宏信主要從事數字科技服務，包括人工智慧、智慧機器人、軟件及區塊鏈解決方案的開發及應用。其業務亦涵蓋數據處理、電子商務、進出口、廣告以及相關顧問及技術服務。此外，公司17日發佈補充公告，進一步明確所籌資金的具體投向與戰略意圖。此次增資旨在加速推進公司零售業務向智能化、無人化轉型升級，並支持海科宏信在咖啡機器人、餐飲機器人、無人超市機器人及人形機器人促銷員等創新產品的研發與商業化落地。資金分配規劃爲機器人設備研發及軟件開發約佔20%；生產及採購機器人設備及零部件約佔50%；運營管理與市場推廣約佔30%，具體比例將根據雙方進一步磋商落實。值得注意的是，配售公告發布後翌日，公司股價於11月12日收盤大漲62.91%，報5.49港元。截至11月19日收盤，公司當月股價累漲84.27%。當前，人工智能與機器人板塊屬於市場關注度較高的熱門賽道，此次江蘇宏信通過配股聚焦該領域的戰略佈局，契合了資本市場資金對新興產業的價值認可。據悉，江蘇宏信於2025年初，向海科宏信注資2,500萬人民幣（擁有18%股權），以開啓在智慧零售領域的探索。2025年上半年，公司進一步推進新零售業務，重點佈局全渠道零售、無人智慧門店運營，引入無人物流車，並投資研發無人咖啡機器人等智能設備。當前商用服務機器人產業面臨“技術先進但場景適配不足”的痛點。不過，江蘇宏信認爲，對於零售行業而言，服務機器人可通過收集客流、消費偏好、庫存狀態、熱力地圖等數據，與現有業務系統打通，成爲“智慧零售大腦”的終端節點，實現全域數據洞察，進一步優化選品、精準營銷與庫存管理，爲智能決策提供數據支撐。具體來看，在門店端，導購機器人可依託消費數據精準推薦商品，解決傳統零售“服務覆蓋不足”問題；庫存機器人將實時巡檢貨架缺貨與臨期商品，結合供應鏈數據實現自動補貨提醒；中央廚房及配送環節，分揀與配送機器人將承接重複性勞動，降低人力成本的同時提升餐食交付時效性。在人工智能與機器人技術加速滲透的當下，江蘇宏信此次通過配股進一步加速商用服務機器人領域的佈局，探索傳統零售業從“被動接受技術”向“主動賦能產業”的角色轉變。通過“傳統零售場景資源+機器人技術能力”產業融合模式的協同，有望破解傳統零售業轉型難題，並激活機器人商業價值，爲傳統零售業智能化升級提供可複製的“場景賦能”樣本。金吾財訊
11月20日 週四
資金覆盤 | 北水狂買港股近160億港元，搶籌盈富基金超74億港元，小米、泡泡瑪特遭小幅減倉
華盛資訊11月20日訊，恒指漲0.02%，科指跌0.58%；科網股漲跌不一，百度、快手漲超2%，小米、嗶哩嗶哩跌超2%。南向資金今日淨買入港股159.92億港元，其中港股通（滬）淨買入78.08億港元，港股通（深）淨買入81.84億港元。南向資金買入盈富基金超74億港元，賣出小米集團超6億港元盈富基金、恒生中國企業、阿里巴巴-W分別獲淨買入74.2億港元、19.13億港元、10.67億港元。小米集團-W、泡泡瑪特、贛鋒鋰業分別遭淨賣出6.06億港元、3.15億港元、5049萬港元。滬深港通交易信息披露機制已調整上交所、深交所自2024年8月19日起調滬深港通交易信息披露機制。在滬股通和深股通方...華盛證券
11月20日 週四
前瞻：沃爾瑪第三季度每股收益增長近 4%，消費者韌性備受考驗
11月20日 - 沃爾瑪WMT.N股價在周四收盤前下跌約1%，投資者關注消費者健康。零售業巨頭沃爾瑪預計第三季度每股收益為0.60美元，比2024年第三季度高3.6%，營收為1774.3億美元，去年同期為1695.9億美元。公司上一季度每股收益未達預期，但最近八個季度均超過預期11月14日，首席執行官道格-麥克米倫（Doug McMillon）宣布， (link)，他將於明年退休，結束執掌這家全球最大零售商十多年的生涯。在上一份報告中，儘管每股收益令人失望，但 WMT 的收入因強勁的消費需求而有所增長 (link)。在 44 位分析師中，43 位給出了 "強烈買入 "或 ...路透社
11月20日 週四
特朗普擬推出“創世使命”計劃 旨在推進美國在人工智能領域的發展
金吾財訊 | 美國能源部一名官員當地時間19日透露，美國總統特朗普計劃下週在白宮簽署一項行政命令，其中將推出一項名爲“創世使命”的計劃，旨在推進美國在人工智能（AI）領域的發展。報道稱，美國能源部幕僚長卡爾·科19日在田納西州諾克斯維爾市舉行的能源機遇會議上稱，此舉意在表明特朗普政府將即將到來的AI競爭，視作與“曼哈頓計劃”或太空競賽同等重要。“我們認爲‘創世使命’與之（上述計劃）具有同等重要性”，科拒絕透露具體細節，但表示這項行政令可能會要求美國國家實驗室開展更多新興AI技術研究，並可能涉及公私合作。一名不願透露姓名的白宮官員說，在正式宣佈之前，有關潛在行政令的討論都只是猜測。金吾財訊
11月20日 週四
阿克蘇諾貝爾因 Axalta 投資者質疑合併交易而下滑
11月20日 - 在AxaltaAXTA.N的投資者Artisan Partners對 (link)，多樂士塗料生產商阿克蘇諾貝爾AKZO.AS的股價下跌2.6%。Artisan Partners基金經理丹尼爾-奧基夫（Daniel O'Keefe）和邁克爾-麥金農（Michael McKinnon）在致Axalta股東的信中寫道："作為Axalta的股東，我們認為對這一擬議交易唯一恰當的回應就是絕對和響亮的'反對'。該交易於11月18日在 (link)，預計合併後的公司企業價值將達到250億美元，交易將於2026年底至2027年初完成。阿克蘇諾貝爾股價年累計下...路透社
11月20日 週四
券商觀點：英偉達利用 "超乎尋常 "的 GPU 需求平息投資者擔憂
11月20日 - 英偉達NVDA.O首席執行官黃仁勛周三擺脫了 (link) "人工智能泡沫 "的擔憂，在經歷了幾個季度的銷售放緩之後，其增長速度之快令華爾街大吃一驚。芯片製造商第三季度的出色盈利和第四季度的預測至少暫時平息了投資者對人工智能熱潮可能 超越基本面的擔憂。盤前股價上漲 5.7% 至 197.18 美元 簡森的播放列表AI ON REPEAT 摩根大通("增持"，目標價 250 美元) 表示，儘管長期人工智能支出仍有爭議，但近期勢頭正在加速，Nvidia 已做好準備抓住大部分增量投資。HSBC("買入"，目標價：320美元) 稱，該公...路透社
11月20日 週四
今日資本購入字節跳動股份，對其估值飆升至4,800億美元--彭博
路透11月20日 - 彭博報導，中國一家投資公司購買一批字節跳動股份，該交易對字節跳動的估值為4,800億美元，遠超近期水平，這表明投資者對該公司的投資興趣濃厚。彭博報導，據知情消息人士透露，在周三進行的競標中，風投公司今日資本(Capital Today)擊敗其他幾家意向方，從中銀集團投資有限公司手中收購了這些股份。因涉及機密信息，這些消息人士要求匿名。中銀集團投資有限公司是字節跳動的早期機構投資者之一。消息人士稱，此前這批股份作價約2億美元，對應字節跳動的估值為3,600億美元。消息來源：https://tinyurl.com/4j63mkfn--注：路透未核實上述消息，不保證其正確性。(...路透社
11月20日 週四
克爾瑞：京滬深低總價段即200萬元以內10月成交套數佔比同環比齊增
金吾財訊 | 克爾瑞地產研究表示，據CRIC監測數據，京滬深低總價段即200萬元以內2025年10月成交套數佔比同環比齊增，以上海爲例，2025年10月總價200萬元以內房源成交套數佔比爲48.72%，環比上升2.16pcts,同比上升8.93pcts；市場份額有進一步擴大趨勢。對於滬深而言，新房市場中千萬元豪宅產品入市對二手房高端客羣分流作用愈發明顯，呈現出典型替代效應。滬深2025年10月總價800萬元以上房源成交套數佔比環比均呈現出持平或回落。目前來看，隨着新房供地“提質縮量”疊加四代宅等高得房率新規產品入市，使得一二手房客羣差異愈發顯著，高端客羣集中新房，而極致剛需客羣被擠壓至二手房市場。金吾財訊
11月20日 週四
網易(09999)第三季度股東淨利潤同比增長31.77% 派季度股息0.114美元
金吾財訊 | 網易(09999)公告公佈，於第三季度，歸屬於公司股東的淨利潤爲86.16億元（人民幣，下同），同比增長31.77%。基本每股淨利潤爲2.7元，去年同期爲2.04元。董事會批准了2025年第三季度股利，爲每股0.1140美元（每股美國存托股0.5700美元）。期內，淨收入爲283.59億元，同比增長8.2%。分業務看，遊戲及相關增值服務淨收入爲233億元，同比增加11.8%。本季度，來自於在線遊戲的淨收入約佔該分部淨收入的97.6%，上一季度和去年同期該佔比分別爲97.1%和96.8%。網易雲音樂淨收入爲20億元，同比減少1.8%。有道淨收入爲16億元，同比增加3.6%。有道淨收入環比增長主要來自於智能硬件和在線營銷服務淨收入的增加。創新及其他業務淨收入爲14億元，同比減少18.9%。該分部中主要包含嚴選、廣告和其他增值服務的淨收入，也包含了某些內部交易的抵銷。其環比減少主要來自於網易嚴選淨收入減少。同比減少主要來自於某些分部間內部交易抵銷的增加，以及網易嚴選等業務淨收入減少。期內，毛利潤爲181.78億元，同比增加10.32%。公司今日宣佈，將此前已批准的可在公開市場或通過其他交易回購總金額不超過50億美元流通在外的美國存托股和普通股的股份回購計劃有效期延長36個月，直至2029年1月9日。截至2025年9月30日，在該計劃下公司已購買約22.1百萬股美國存托股，共計約20億美元。金吾財訊
11月20日 週四
