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內房股受挫 中國金茂(00817)跌8.76% 機構指萬科的境內債展期申請嚴重打擊了市場情緒
金吾財訊 | 內房股受挫，截至發稿，中國海外宏洋集團(00081)跌8.93%，中國金茂(00817)跌8.76%，綠城中國(03900)跌5.45%，中梁控股(02772)跌5.13%，越秀地產(00123)跌3.19%，美的置業(03990)跌3.02%，龍湖集團(00960)跌2.93%，旭輝控股集團(00884)跌2.69%，遠洋集團(03377)跌2.65%，華潤置地(01109)跌2.53%。消息面上，摩根大通表示，房地產板塊仍是主要風險點。市場未能實現“止跌回穩”，銷售和投資持續下滑。萬科的境內債展期申請嚴重打擊了市場情緒，引發了對私營開發商融資收緊的擔憂。在此背景下，分析師僅看好正在向租賃模式轉型、擁有大量未抵押投資性物業的龍湖集團。該機構建議投資者在中國信貸市場採取精選策略，首選基本面穩健且資產負債表強勁的TMT公司（如阿里巴巴、微博）；對於國企，儘管利差收窄，但技術面支撐強勁，建議關注防禦性標的（如中國化工）；房地產板塊因萬科延期支付引發擔憂，情緒脆弱，僅維持對正在向租賃模式轉型的龍湖集團的增持評級。其表示，房地產市場“止跌回穩”未在2025年實現，銷售和投資持續下滑。萬科尋求境內債券展期導致離岸和在岸債券價格大幅下跌，加劇了市場對私營開發商融資環境的擔憂。政策寬鬆效果有限，庫存壓力依然巨大。金吾財訊
12月9日 週二
黃金股普跌 招金礦業(01818)跌4.42% 機構指金價的不確定性仍居高不下
金吾財訊 | 黃金股普跌，截至發稿，招金礦業(01818)跌4.42%，中國白銀集團(00815)跌2.86%，紫金礦業(02899)跌4.12%，赤峯黃金(06693)跌2.87%，紫金黃金國際(02259)跌2.76%，中國黃金國際(02099)跌2.56%，山東黃金(01787)跌2.37%。國際清算銀行(BIS)表示，散戶投資者推動了近期金價飆升，使黃金脫離了傳統的避險模式，成爲一種更具投機性的資產。雖然這輪漲勢可能是由機構交易員在股市估值被認爲已偏高、疑慮加劇之際尋求避險敞口所點燃，但有證據表明，散戶投資者爲“搭順風車”而入場放大了這波行情。該機構表示，這促使金價走勢偏離了以往的慣常模式。“金價與其他風險資產一道上漲，偏離了其作爲避險資產的歷史模式，”國際清算銀行貨幣與經濟部門負責人Hyun Song Shin在巴塞爾表示，“黃金更多地成爲了一種投機性資產。”世界黃金協會發文稱，2025年黃金錶現卓越，全年創下逾50次歷史新高，累計漲幅超60%。這一強勁表現得益於多重因素的共同推動，包括地緣政治與經濟不確定性加劇、美元走弱以及持續上漲的金價勢能。展望2026年，儘管市場普遍預期黃金市場當前態勢將延續，但在地緣經濟因素的嚴重影響下，宏觀經濟數據出現分化，也意味着不確定性仍將居高不下。此外，據國際文傳電訊社報道，俄羅斯副總理諾瓦克表示，禁止黃金金條出口的措施將於2026年生效，此舉被視爲俄羅斯對西方制裁環境下的進一步調整。金吾財訊
12月9日 週二
特朗普女婿參與派拉蒙競購華納兄弟的融資案，引發利益衝突疑慮
路透華盛頓12月8日 - 特朗普的女婿庫什納(Jared Kushner)為派拉蒙1,080億美元收購華納兄弟探索WBD.O提供融資，他的角色將特朗普家族利益引入近年來最大的一場媒體爭奪戰，令外界擔憂總統的影響力是否會左右局勢。派拉蒙天舞PSKY.O周一發起惡意收購要約，試圖在最後關頭擊敗NetflixNFLX.O。該公司稱，其報價包括庫什納旗下投資公司Affinity Partners的融資，以及來自沙特、卡塔爾主權財富基金和阿布扎比旗下L’imad Holding Co的融資。特朗普周一對記者表示，他沒有就華納兄弟探索與庫什納溝通，並稱Netflix和派拉蒙“都不是我的朋友”。一天前，特朗...路透社
12月9日 週二
【特約大V】鄧聲興：市場持觀望態度，恒指維持現水平上下
金吾財訊 | 恒指週一（8日）收市報25765點，跌319點或1.23%。大市全日成交2062億元。國指跌114點或1.25%，報9083點；科指跑贏大市，微升不足1點，報5662點。百度(09888)承認目前正就擬議分拆崑崙芯上市進行評估，全日升3.5%，報125.8元，爲最強藍籌。納芯微(02676)首掛，收報111元，較招股價116元跌4.3%。卓越睿新(02687)首掛，收報87.26元，較招股價67.5元，升87.3%。道指週一(8日) 報47739點，跌215點或0.45%；標指挫0.35%，報6846點；納指下滑0.14%，報23545點；重磅股中，輝達(Nvidia)一度逆市抽高3.1%，收市仍漲1.7%，美國商務部據報即將允許輝達H200晶片出口到中國，微軟升1.6%，特斯拉(Tesla)挫3.4%，Alphabet滑落2.3%。國際商業機器(IBM)斥資93億美元收購數據串流平臺Confluent，股價漲0.4%。亞太股市今早(9日)個別走，日經225指數現時報50749點，升167點或0.33%。南韓綜合指數現時報4131點，跌23點或0.56%。市場持觀望態度，恒指維持現水平上下。中國平安(02318)金融監管總局近日發佈新規，下調保險公司投資於滬深300、科創板等股票及出口信用保險業務的風險因子，此舉旨在引導長期資金支持科技創新與國家戰略，同時有望降低保險公司的資本佔用，直接提升其權益資產配置的空間與潛在回報，爲保險股估值提供了新的催化劑。中國平安2025年前三季度業績表現卓越，歸母淨利潤達1,329億元，同比增長11.5%，第三季度單季增速更高達45.4%。核心業務方面，壽險及健康險新業務價值大幅增長46.2%至357億元，新業務價值率顯着提升9個百分點至30.6%，顯示業務質量與盈利能力同步飛躍。產險綜合成本率優化至97.0%，銀行業務不良貸款率降至1.05%，均展現出穩健的風控能力。集團投資收益顯着提升，非年化綜合投資收益率達5.4%，龐大的個人客戶羣體及高達97.5%的多產品客戶留存率，則爲其長期發展構築了深厚的護城河。政策環境的優化與公司出色的基本面正形成共振，強化其作爲行業龍頭的投資價值。目標價$79，止蝕價$55。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
12月9日 週二
光伏太陽能股受壓 信義玻璃(00868)跌5.44% 機構指短期面臨庫存偏高及下游季節性需求疲軟
金吾財訊 | 光伏太陽能股受壓，截至發稿，信義玻璃(00868)跌5.44%，協合新能源(00182)跌3.08%，信義光能(00968)跌2.45%，新特能源(01799)跌2.16%，信義能源(03868)跌1.68%，福耀玻璃(03606)跌1.57%，福萊特玻璃(06865)跌0.97%。野村發表研究報告指，中國光伏行業近期出現反內卷積極信號，其中《央視新聞》上星期報道指光伏行業自律已取得成效，產品價格趨向穩定，行業協會亦強調企業正推動自律及反內卷措施。野村相信，相關消息均反映出光伏產業正推動理性化發展，以遏制虧損，預期多晶硅產能可能出現實質性縮減，市場對傳言敏感度提升，估計受到龍頭生產商一致行動及政策信號支持，多晶硅供需狀況可望改善，行業產能過剩壓力將緩解。野村相信，行業中期加強自律，將可維持較高利用率、推動價格復甦及提升盈利水平，不過短期內則仍要面臨庫存偏高及下游季節性需求疲軟，導致產品價格趨弱的問題，目前預計11月份多晶硅產量將按月下降約2萬噸至12萬噸，硅片產量按月降5%至57GW，電池產量按月降2%至57GW。金吾財訊
12月9日 週二
《股市簡訊》A股英偉達概念股早盤走強，美國將允許對華出口Nvidia H200芯片
中國股市英偉達（Nvidia/輝達）NVDA.O相關概念股周二早盤走強，工業富聯601138.SS、新易盛300502.SZ和中際旭創300308.SZ漲幅介於4.3-5.6%。英偉達隔夜收漲1.7%。美國總統特朗普周一表示，美國政府將允許Nvidia(輝達/英偉達)的H200 芯片出口到中國，並對每塊芯片收取一定費用。特朗普在社交平台發帖表示 ，他已經告知中國國家主席習近平，美國將允許Nvidia向中國出口H200芯片，習近平的回應是積極的。美國商務部正在敲定相關細節，同樣的做法也將適用於AMD、英特爾以及其他美國公司。Nvidia和美國商務部沒有立即回應置評請求。（完）路透社
12月9日 週二
光通信概念股普漲 劍橋科技(06166)漲3.58% 機構指產業鏈迎業績及估值的戴維斯雙擊
金吾財訊 | 光通信概念股普漲，截至發稿，劍橋科技(06166)漲3.58%，FIT HON TENG(06088)漲2.65%，長飛光纖光纜(06869)漲1.87%，匯聚科技(01729)漲0.47%。國盛證券在研報中指出，在AI算力需求驅動下，全球光模塊產業正加速向800G/1.6T升級。光隔離器作爲光模塊中保護激光器的關鍵無源組件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供應短缺，成爲制約光模塊產能擴張的“卡脖子”環節。長城證券認爲，AI應用的不斷落地，將進一步倒逼算力基礎設施以及端側算力基礎設施加快建設，因此，持續看好相關產業鏈的投資機會，首先，以AIDC產業鏈爲代表的光模塊、PCB、主設備商以及銅纜等環節，作爲算力基礎的基本支撐，需求快速釋放，產業鏈迎業績及估值的戴維斯雙擊，建議持續關注。金吾財訊
12月9日 週二
英諾賽科(02577)盤初漲5.12% 新一代氮化鎵6.6kW車載充電器系統在長安汽車順利裝車
金吾財訊 | 英諾賽科(02577)盤初走強，截至發稿，漲5.12%，報88.25港元，成交額1.28y億港元。安森美與英諾賽科宣佈簽署一份諒解備忘錄，佈局氮化鎵(GaN)功率器件市場機遇。安森美預計將於2026年上半年開始提供樣品。雙方合作將首先從40-200V功率器件入手，以提升客戶採用率。此外， 英諾賽科宣佈，於2025年12月8日，採用650V氮化鎵的新一代6.6kWOBC系統在長安汽車順利裝車，該系統實現了業內領先的充電效率和整機功率密度，爲車載電源技術樹立了新標杆。目前，氮化鎵OBC系統成功在長安汽車裝車，該里程碑事件代表着氮化鎵在車載電源技術應用的突破性進展，標誌着聯合動力與英諾賽科在新能源汽車領域邁出了堅實與開創性的一步。未來，英諾賽科將與聯合動力緊密合作，推動新能源汽車產業向更高效、更可持續的方向升級。招銀國際認爲，在碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）的帶動下，寬禁帶半導體行業正步入一個全新的、多年持續的增長階段。汽車電動化依然是核心的長期驅動力，但更具結構性的新需求前沿正在打開，即AI數據中心的電力架構重構。行業正從傳統54V直流供電（DC）加速邁向800V高壓直流（HVDC）架構，這一轉變對新一代高功率AI機架至關重要，而其物理和經濟可行性都高度依賴SiC和GaN的應用。這一演進正把相關材料的定位，從單純的“性能增強器”提升爲“關鍵基礎設施組件”，由此形成一個具備高度延續性的投資主線。該機構預計，那些具備規模優勢、在8英寸晶圓上技術領先、擁有車規級認證產品管線，並具備系統級解決方案能力的企業，將成爲本輪趨勢中的主要受益者。金吾財訊
12月9日 週二
