內房股受挫 中國金茂(00817)跌8.76% 機構指萬科的境內債展期申請嚴重打擊了市場情緒

金吾財訊 | 內房股受挫，截至發稿，中國海外宏洋集團(00081)跌8.93%，中國金茂(00817)跌8.76%，綠城中國(03900)跌5.45%，中梁控股(02772)跌5.13%，越秀地產(00123)跌3.19%，美的置業(03990)跌3.02%，龍湖集團(00960)跌2.93%，旭輝控股集團(00884)跌2.69%，遠洋集團(03377)跌2.65%，華潤置地(01109)跌2.53%。

消息面上，摩根大通表示，房地產板塊仍是主要風險點。市場未能實現“止跌回穩”，銷售和投資持續下滑。萬科的境內債展期申請嚴重打擊了市場情緒，引發了對私營開發商融資收緊的擔憂。在此背景下，分析師僅看好正在向租賃模式轉型、擁有大量未抵押投資性物業的龍湖集團。

該機構建議投資者在中國信貸市場採取精選策略，首選基本面穩健且資產負債表強勁的TMT公司（如阿里巴巴、微博）；對於國企，儘管利差收窄，但技術面支撐強勁，建議關注防禦性標的（如中國化工）；房地產板塊因萬科延期支付引發擔憂，情緒脆弱，僅維持對正在向租賃模式轉型的龍湖集團的增持評級。

其表示，房地產市場“止跌回穩”未在2025年實現，銷售和投資持續下滑。萬科尋求境內債券展期導致離岸和在岸債券價格大幅下跌，加劇了市場對私營開發商融資環境的擔憂。政策寬鬆效果有限，庫存壓力依然巨大。